姚先霞金融衍生產(chǎn)品-wenkub.com
2025-01-03 14:34 本頁面
【正文】 補(bǔ)充了關(guān)于表外業(yè)務(wù)中金融衍生品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比例。 – 在人民銀行、外管局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)之間建立監(jiān)管協(xié)同機(jī)制，以提高金融分業(yè)監(jiān)管下的監(jiān)管效率。 – 加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督和信息披露 ，建立合理科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。對(duì)交易人員的交易進(jìn)行記錄、確認(rèn)、市值試算。 三、金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的管理 安徽行政學(xué)院 ?（一） 金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部自我監(jiān)督管理 – 最高管理層應(yīng)該明確交易的目的 ，慎重選擇使用金融衍生品的類型。因此又被稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。 安徽行政學(xué)院 38 2023/1/21 2023年 1月 21日 (一 )系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 因?yàn)樵鹑诋a(chǎn)品的價(jià)格發(fā)生變化，從而為衍生產(chǎn)品交易商帶來損失的一種風(fēng)險(xiǎn)。 安徽行政學(xué)院 32 2023/1/21 案例分析四 ?假設(shè) A、 B公司都想借入 5年期的 1000萬美元的借款， A想借入與 6個(gè)月相關(guān)的浮動(dòng)利率借款，B想借入固定利率借款，但兩家公司信用級(jí)別不同，故借款成本也不同。 安徽行政學(xué)院 31 2023/1/21 （三）金融衍生產(chǎn)品的種類 ?每個(gè)公司的信用評(píng)級(jí)不同，融資成本也不同。 2023年的中航油卻是作為期權(quán)交易的賣方身份出現(xiàn)。 安徽行政學(xué)院 27 2023/1/21 ? 若 A公司預(yù)測(cè)正確， 3個(gè)月后市場(chǎng)匯率為GBP1=,選擇執(zhí)行期權(quán)合約，（ ） 15－ =1萬美元。 安徽行政學(xué)院 24 2023/1/21 ? 合約 （ Financial Option contract ） – 規(guī)定期權(quán)的買方 擁有 在約定的時(shí) 間 ，按照約定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利 的合約 ，目前主要有外匯期權(quán)、利率期權(quán)、股票期權(quán)、股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)等。 2個(gè)月后，期貨指數(shù)跌至 1800點(diǎn)，投資者所持有的股票也跌至每股 18元，該投資者可以通過買進(jìn) 2手股指期貨合約平倉來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上的虧損。季月是指 3月、 6月、 9月、 12月 交易時(shí)間 9:1511:30（第一節(jié)）和 13:00 15:15（ 第二節(jié)） 最后交易日 合約到期月份的第三個(gè)周五 最低交易保證金 合約價(jià)值的 12% 交割方式 到期時(shí)采用現(xiàn)金交割方式 案例分析二 ?利用股票期貨指數(shù)保值 某投資者持有某公司股票 1萬股，每股價(jià)格為 20元，此時(shí)股票指數(shù)為 2023點(diǎn)。 金融期貨與金融遠(yuǎn)期一樣，都具有保值和投機(jī)的功能。 – 如果公司預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，即美元匯率上升，公司會(huì)得不到美元匯率上升所帶來的市場(chǎng)溢價(jià)。即賣出三個(gè)月遠(yuǎn)期外匯。 安徽行政學(xué)院 16 2023/1/21 案例分析一 ?利用遠(yuǎn)期匯率保值 中國(guó)某進(jìn)出口企業(yè) 2023年 3月 1日出口紡織品到美國(guó)，總值 1000萬美元， 3個(gè)月后支付。這種交易在交割時(shí)，雙方按原來約定的匯率進(jìn)行交割，不受匯率變動(dòng)的影響。 安徽行政學(xué)院 12 2023/1/21 2023/1/21 （二）金融衍生產(chǎn)品的特征 ?衍生性 ?杠桿性 ?虛擬性 ?高風(fēng)險(xiǎn)性 安徽行政學(xué)院 13 2023/1/21 （三）金融衍生產(chǎn)品的種類 ? 合約 （ Financial forward contract ） 規(guī)定合約雙方同意在指定的未來日期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)或金融工具的合約 。 ? 第一個(gè)到期交割日。 投行以此為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)衍生產(chǎn)品 CDO，賣給客戶分散風(fēng)險(xiǎn)。 –
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1