企業(yè)利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表分析案例-wenkub.com
2025-01-20 07:20 本頁(yè)面
【正文】 這樣，公司的新老股東將在未來(lái)一起共享企業(yè)的財(cái)務(wù)成果。 ?應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期的不正常延長(zhǎng) – 企業(yè)支付能力下降 ?企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加 – 有可能將當(dāng)期費(fèi)用資本化 ?企業(yè)的業(yè)績(jī)過(guò)度依賴(lài)非主營(yíng)業(yè)務(wù) – 謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性 ?企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備過(guò)低 – 充分利用利潤(rùn) “ 調(diào)節(jié)器 ” – 為未來(lái)經(jīng)營(yíng)埋下 “ 定時(shí)炸彈 ” ? 企業(yè)利潤(rùn)表中的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用等項(xiàng)期間費(fèi)用出現(xiàn)不正常的降低 –出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量的上升而降低的現(xiàn)象 ? 企業(yè)舉債過(guò)度 –資金緊張，支付能力下降 ?注冊(cè)會(huì)計(jì)師（會(huì)計(jì)師事務(wù)所）變更、審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常 ? 企業(yè)有足夠的可供分配的利潤(rùn)，但不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配 ?穩(wěn)定發(fā)展條件下經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量小于零 –利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系 ? 投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)，有利潤(rùn)不分紅 –利潤(rùn)中存在泡沫 【 思考題 】 ? 某媒體披露：上市公司 A在 1999年度獲得了可觀(guān)的利潤(rùn)。 ? 企業(yè)反常壓縮酌量性成本 –酌量性成本是指研究與開(kāi)發(fā)支出、廣告費(fèi)支出等管理層可以通過(guò)自己的決策而改變其規(guī)模的成本。公司在 2023年將補(bǔ)貼收入總額減去以前年度已經(jīng)確認(rèn)的數(shù)字，得到了當(dāng)期確認(rèn)的補(bǔ)貼收入金額，其實(shí)這部分補(bǔ)貼收入中還有 7 224萬(wàn)元 沒(méi)有收到。其賬面上確認(rèn)的補(bǔ)貼收入僅為 16萬(wàn)元，和 2023年相比幾乎是一個(gè)零頭。 ? 此外，在分析中我們注意到公司該年度 流低于 ，主要原因在于鹽田國(guó)際本年度凈利潤(rùn)分紅率僅為約 58%，由此也可見(jiàn)，投資收益是并非企業(yè)所能完全控制的經(jīng)濟(jì)利益。加入 WTO后我國(guó)港口吞吐量的持續(xù)高速增長(zhǎng)更為鹽田港集裝箱市場(chǎng)展示了良好的發(fā)展前景。 鹽田港 1999－ 2023年度利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) （單位：元） 項(xiàng) 目 1999年 2023年 2023年 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 229 047 173 247 837 343 383 405 092 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 99 095 499 131 182 986 166 468 937 營(yíng)業(yè)稅金附加 2 439 734 8 865 729 15 411 098 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 127 511 940 107 788 628 201 525 057 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 2 275 674 2 621 119 1 107 675 減：存貨跌價(jià)損失 56 132 － 1 096 351 － 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 － 569 018 13 826 管理費(fèi)用 30 550 718 34 602 486 49 314 330 財(cái)務(wù)費(fèi)用 － 15 493 754 8 780 517 23 573 536 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 114 674 518 67 554 077 129 731 040 加：投資收益 － 802 120 58 627 175 324 593 257 補(bǔ)貼收入 － － － 營(yíng)業(yè)外收入 4 255 230 6 597 928 3 767 051 減：營(yíng)業(yè)外支出 3 625 470 4 903 226 4 351 508 四、利潤(rùn)總額 114 502 159 127 875 954 453 739 840 減：所得稅 3 490 531 1 886 338 10 032 829 少數(shù)股東收益 23 880 091 32 051 320 67 429 627 五、凈利潤(rùn) 87 131 537 93 938 296 376 277 383 ? 上表所示的 2023年度報(bào)告顯示， 2023年度構(gòu)成公司收入和利潤(rùn)來(lái)源的主要業(yè)務(wù)均有顯著增長(zhǎng)。 ? 鹽田國(guó)際集裝箱碼頭是我國(guó)華南地區(qū)集裝箱主樞紐港，由鹽田港集團(tuán)與以和記黃埔為首的外資合作興建，采用國(guó)際上最先進(jìn)的集裝箱港口管理模式，吸引了眾多國(guó)際知名船舶公司的掛靠。 長(zhǎng)安汽車(chē) 1999~2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量表 1999年 2023年 2023年 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量 （ 2）投資收益帶來(lái)現(xiàn)金流量的能力 ? 股權(quán)投資收益 –股權(quán)投資收益當(dāng)年獲取的現(xiàn)金 ?年內(nèi)現(xiàn)金回款（取得股利所收到的現(xiàn)金）＋應(yīng)收股利的（年末數(shù)－年初數(shù)） –與當(dāng)年的股權(quán)投資收益相比 案例 29：投資收益的分析 ? 投資收益成就高成長(zhǎng)績(jī)優(yōu)股 ? 2023年 鹽田港 給投資者交了一份滿(mǎn)意的答卷：公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 潤(rùn) ，分別比上年增長(zhǎng) %、 %和%（見(jiàn)下表）。我們用“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金 /主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”這個(gè)主營(yíng)收入現(xiàn)金含量指標(biāo)對(duì)長(zhǎng)安汽車(chē)的銷(xiāo)售進(jìn)行分析（見(jiàn)下表），發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)自 1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也逐年增長(zhǎng)。非經(jīng)常性損益所支撐起的“績(jī)優(yōu)”結(jié)果自然無(wú)法持久，到了 2023年，公司產(chǎn)品難以銷(xiāo)售，主業(yè)持續(xù)萎縮的窘?jīng)r進(jìn)一步加深，并且失去了非經(jīng)常性損益的幫助，最終復(fù)又虧損 2 400萬(wàn)元。接著，連續(xù)兩年又如法炮制， 1998年 中期報(bào)虧 1 ，年報(bào)盈利 ，后調(diào)整為 ； 1999年 中期報(bào)虧 2 ，年報(bào)又盈利 3 （見(jiàn)下表）。 ? 西安黃河自 1994年 2月 24日上市，除了當(dāng)年未虧，此后，年年都與虧損沾邊。 ? “所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目 反映企業(yè)根據(jù)所得稅準(zhǔn)則確認(rèn)的應(yīng)從當(dāng)期利潤(rùn)總額中扣除的所得稅費(fèi)用。營(yíng)業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)凈收入，主要包括處置非流動(dòng)資產(chǎn)利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、債務(wù)重組利得、罰沒(méi)利得、政府補(bǔ)助利得、確實(shí)無(wú)法支付而按規(guī)定程序經(jīng)批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)作營(yíng)業(yè)外收入的應(yīng)付款項(xiàng)、捐贈(zèng)利得、盤(pán)盈利得等。 ? “投資凈收益”項(xiàng)目 反映企業(yè)以各種方式對(duì)外投資所取得的收益。 案例 28：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析 廈門(mén)路橋 1999~2023年度利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) (單位：元 ) 1999年 2023年 2023年 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 136 978 449 230 175 574 254 428 433 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 114 819 787 133 811 378 129 657 753 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 3 881 629 3 288 399 4 342 254 管理費(fèi)用 15 249 858 22 502 986 24 530 601 財(cái)務(wù)費(fèi)用 － 8 301 596 72 337 066 69 653 708 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 105 491 295 46 851 599 37 975 895 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 77% 20% 15% ? 3)注意凈利潤(rùn)中投資收益與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的互補(bǔ)性變化 ? 4)注意小項(xiàng)目的大危機(jī) –其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) –營(yíng)業(yè)外收入 –營(yíng)業(yè)外支出 利得、損失、所得稅費(fèi)用項(xiàng)目 ? “資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目 反映企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。公司的負(fù)債規(guī)模并沒(méi)有較大改變，卻出現(xiàn)了財(cái)務(wù)費(fèi)用的異常變化，核心原因是海滄大橋的竣工使得利息支出不再可以資本化。 ? 廈門(mén)海滄大橋橫跨廈門(mén)島西部與海滄臺(tái)商投資開(kāi)發(fā)區(qū)，為特大型三跨吊鋼箱梁懸索橋，全長(zhǎng) 5 926米，工程總投資人民幣 287 400萬(wàn)元，是廈門(mén)有史以來(lái)投資最大的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。 2023年之前，該公司對(duì)船運(yùn)費(fèi)的結(jié)算是采用代墊代收方式，但 2023年公司將這種結(jié)算方式改為將船運(yùn)費(fèi)打入銷(xiāo)售收入，同時(shí)計(jì)入營(yíng)業(yè)費(fèi)用，造成當(dāng)年?duì)I業(yè)費(fèi)用較 1999年增加 。 案例 26：銷(xiāo)售費(fèi)用的分析 ? 運(yùn)費(fèi)結(jié)算方式變化造成銷(xiāo)售費(fèi)用大幅變化 ? 唐鋼股份 位于河北省唐山市，主要產(chǎn)品為小型材、線(xiàn)材和焊管等，用于建
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