【正文】 隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化，金融風(fēng)險與日俱增；實踐證明綜合化經(jīng)營保險公司的抗風(fēng)險能力遠(yuǎn)強于單業(yè)保險公司 ? 日本 Nissan Mutual Life 、 Toho Mutual life、 Nippon Dantai Insurance 等固守單業(yè)經(jīng)營的公司都受到了亞洲金融風(fēng)暴的猛烈沖擊，退保率達(dá) 80%以上 ? 泰國 11家單業(yè)產(chǎn)險公司在金融危機(jī)中受到償付能力嚴(yán)重不足的威脅，面臨停業(yè)整頓 ? 半數(shù)以上的韓國產(chǎn)險公司因建筑和機(jī)械工程在金融危機(jī)中停工業(yè)務(wù)驟然下滑，有些不得不推出市場 單業(yè)經(jīng)營公司 綜合經(jīng)營公司 ? 日本 Tokio Marine Fire Insurance 、 Nippon Life Insurance 、 Daiichi Muture 等經(jīng)營產(chǎn)壽險及其它多元化業(yè)務(wù)的公司在 97年仍取得了可喜的成績 ? Tokio Marine 97年 經(jīng)營業(yè)績升居世界保險公司排名榜首 54 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 世界優(yōu)秀金融集團(tuán)發(fā)揮風(fēng)險管理的優(yōu)勢 風(fēng)險 /回報管理理念重點 ? 產(chǎn)品風(fēng)險按風(fēng)險構(gòu)成因素拆解，再按風(fēng)險型態(tài)分類以了解全球的風(fēng)險程度；側(cè)重分析風(fēng)險而非產(chǎn)品的市場地位 ? 高層經(jīng)理定期開會以決定公司全面將采行的投資定位并決定有關(guān)風(fēng)險 /回報的平衡戰(zhàn)術(shù) ? 限額交易程序，由業(yè)務(wù)主管經(jīng)常開會參與決策，但仍保有彈性使此限制不致于牽制有利的投資機(jī)會；以風(fēng)險校正后的資本回報率 (RAROC)作為評估未使用限額的工具，以支持新的投資業(yè)務(wù) /交易 ? 每日分析并控制全球的風(fēng)險程度是該公司風(fēng)險管理的能力基礎(chǔ) ? 很大部份的紅利以股票發(fā)放；結(jié)果是促使回報程序不只通過短期的RAROC來評估，同時長期而言也創(chuàng)造了股東收益價值 ? 設(shè)計好標(biāo)準(zhǔn)及程序，容許在多種限額中以不固定的額度交易，而不必由業(yè)務(wù)經(jīng)理們面對面的談判 (只有特殊情況例外 ) ? 在資金投資分配流程中強調(diào)快速及流動性 業(yè)者 Bankers Trust Merrill Lynch Goldman Sachs 52 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 集團(tuán)在風(fēng)險管理上具有優(yōu)勢 集團(tuán)總部 ? 利用獨立于子公司外的再監(jiān)督體系，監(jiān)控子公司內(nèi)部的操作風(fēng)險及道德風(fēng)險 子公司 子公司 子公司 ? 集中資源，防范外部風(fēng)險 –通過集中資金，統(tǒng)一投資，加強監(jiān)控投資風(fēng)險；同時將各子公司投資帳目分開設(shè)置，以滿足法規(guī)要求 –通過集中有各類專長的優(yōu)秀人材，有效地對風(fēng)險進(jìn)行管理 –通過集中各方面的信息，以對市場作出更準(zhǔn)確的分析 政府監(jiān)管部門 協(xié)助監(jiān)管部門落實風(fēng)險管理方面的政策，加強監(jiān)管力度 ? 資金上劃，統(tǒng)一結(jié)算 ? 超權(quán)限項目須總部審批 獨立風(fēng)險管理功能 50 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 從風(fēng)險角度考慮 集團(tuán)控股模式 競爭 風(fēng) 險 法 規(guī) ?各類金融風(fēng)險的存在給各類金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險管理方面提出很高要求 ?集團(tuán)控股模式在風(fēng)險管理方面可發(fā)揮一定優(yōu)勢 ?世界先進(jìn)的綜合金融服務(wù)集團(tuán)充分發(fā)揮集團(tuán)在風(fēng)險管理方面的優(yōu)勢 48 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 資料來源： 文獻(xiàn)查詢 USAA以全資控股方式同時經(jīng)營產(chǎn)、壽及其他金融服務(wù) USAA Federal Savings Bank (存款銀行 ) USAA Life Insurance (壽險 ) USAA Investment Management (投資管理 ) USAA Capital Corp. (個人金融服務(wù) ) USAA Real Estate La Cantera Development (房地產(chǎn) ) USAA Property Casualty Insurance (產(chǎn)險 ) USAA Buying Services (購物服務(wù) ) United Services Automobile Association (USAA) 部分由集團(tuán) 100%控股的子公司 集團(tuán)總公司 46 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 英國的保險監(jiān)管 舉例說明 主要監(jiān)管部門： Insurance Directorate/貿(mào)易工業(yè)部 允許 ? 允許以控股公司形式進(jìn)行產(chǎn)、壽險兼營 ? 產(chǎn)險公司經(jīng)營傷害與疾病保險的同時，壽險公司可用附加特約方式經(jīng)營該類保險 ? 對于控股公司及產(chǎn)險公司子公司間交易少有限制 限制 ? 產(chǎn)、壽險資產(chǎn)必須相分離 ? 壽險必須將與保險業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)同股東的基金相分離 ? 產(chǎn)、壽險必須分別滿足不同的償付能力標(biāo)準(zhǔn) ? 對壽險公司子公司間的交易進(jìn)行一定限制 主要監(jiān)管內(nèi)容： ? 保險公司牌照的批準(zhǔn) ? 償付能力的監(jiān)管 ? 資產(chǎn)估價與認(rèn)許管理 44 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 國外法規(guī)允許產(chǎn)、壽險兼營某些險種 ? 意外傷害保險與醫(yī)療保險等第三領(lǐng)域保險 ? 同時兼有產(chǎn)險產(chǎn)品和壽險產(chǎn)品的一部分特點 瑞士： 產(chǎn)、壽險公司可同時經(jīng)營人身意外險、健康險和傷殘險 加拿大： 產(chǎn)、壽險公司可同時經(jīng)營傷害與疾病保險 日本： 產(chǎn)、壽險公司可同時經(jīng)營意外傷害、醫(yī)療保險，看護(hù)保險等 產(chǎn)險 壽險 42 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 各國法規(guī)在分業(yè)經(jīng)營上提出一些基本原則 產(chǎn)、壽混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險 ? 產(chǎn)、壽資金混用導(dǎo)致產(chǎn)、壽同時虧損的風(fēng)險 ? 同一法人同時經(jīng)營產(chǎn)、壽險導(dǎo)致破產(chǎn)時清償全部資產(chǎn)的風(fēng)險 ? 產(chǎn)、壽險各項信息不分離導(dǎo)致內(nèi)部管理、外部監(jiān)管不力，進(jìn)而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險 ? 產(chǎn)、壽各項資金分離，如：分別提取準(zhǔn)備金等 ? 產(chǎn)壽分別滿足不同的償付能力及資本充足率等要求 ? 產(chǎn)、壽分別作為獨立的法人存在 ? 產(chǎn)、壽險會計核算分離，并分別上報給政府監(jiān)管機(jī)構(gòu) ? 產(chǎn)、壽內(nèi)部交易透明化，一定金額以上需報政府監(jiān)管機(jī)構(gòu) 分業(yè)經(jīng)營基本原則 40 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 各國法規(guī)在分業(yè)經(jīng)營上提出一些基本原則 產(chǎn)、壽混業(yè)經(jīng)營風(fēng)險 ? 產(chǎn)、壽資金混用導(dǎo)致產(chǎn)、壽同時虧損的風(fēng)險 ? 同一法人同時經(jīng)營產(chǎn)、壽險導(dǎo)致破產(chǎn)時清償全部資產(chǎn)的風(fēng)險 ? 產(chǎn)、壽險各項信息不分離導(dǎo)致內(nèi)部管理、外部監(jiān)管不力，進(jìn)而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險 ? 產(chǎn)、壽各項資金分離，如：分別提取準(zhǔn)備金等 ? 產(chǎn)壽分別滿足不同的償付能力及資本充足率等要求 ? 產(chǎn)、壽分別作為獨立的法人存在 ? 產(chǎn)、壽險會計核算分離，并分別上報給政府監(jiān)管機(jī)構(gòu) ? 產(chǎn)、壽內(nèi)部交易透明化，一定金額以上需報政府監(jiān)管機(jī)構(gòu) 分業(yè)經(jīng)營基本原則 38 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 從競爭、法規(guī)、風(fēng)險三方面考慮，平安應(yīng)保持集團(tuán)經(jīng)營模式 ?各國法規(guī)要求要求產(chǎn)壽險分業(yè)經(jīng)營，其根本目的是為防范混業(yè)經(jīng)營帶來的風(fēng)險 ?在當(dāng)前發(fā)達(dá)的精算、信息和監(jiān)管技術(shù)條件下，各國都逐漸取消產(chǎn)壽險完全獨立經(jīng)營的法律限制，而是通過控股公司模式實現(xiàn)產(chǎn)壽分業(yè) ?各國法規(guī)鼓勵以控股公司形式提供產(chǎn)壽等綜合金融服務(wù) ?國際綜合金融集團(tuán)通常以控股公司模式達(dá)到分業(yè)經(jīng)營目 的，以滿足法規(guī)要求 ?平安以集團(tuán)模式進(jìn)行產(chǎn)壽分業(yè)完全符合中國的法規(guī)要求 滿足法規(guī)要求 符合競爭趨勢 加強風(fēng)險管理 36 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。 平安集團(tuán)管理指導(dǎo)原則 ?由集團(tuán)董事會授權(quán)董事長監(jiān)督集團(tuán)所有業(yè)務(wù)范圍 ?集團(tuán)總經(jīng)理室向董事長負(fù)責(zé)，在授權(quán)范圍內(nèi)行使集團(tuán)最高決策。 AIG的經(jīng)營收入穩(wěn)步增長 至 1996年底 ROE： % 市值： 508億美元 收入： 259億美元 凈收入 億美元 1 5 . 51 6 . 31 9 . 22 1 . 82 5 . 12 9 . 091 92 93 94 95 96增長率 =13% 資料來源：文獻(xiàn)查詢 15 PAI980809BJDisc(GB) 此報告僅供中國平安保險公司內(nèi)部使用。 AIG集團(tuán)總公司對子公司的資本及人事等進(jìn)行管理 集團(tuán)公司總部 ? 營運子公司負(fù)責(zé)人及其各部門負(fù)責(zé)人向高級決策小組有關(guān)人員負(fù)責(zé) ? 定期向總部提交業(yè)務(wù)、財務(wù)計劃，以待審批 ? 定期向總部提交財務(wù)數(shù)據(jù)