【正文】 生產(chǎn)企業(yè)在某一地區(qū)通過若干個經(jīng)挑選的、最合適的中間商推銷其產(chǎn)品。對商品沒有所有權(quán)，只充當(dāng)買賣雙方的代理者或中介人，從中收取一定的傭金，對買賣不承擔(dān)風(fēng)險 ? 除上述中間商外，還有農(nóng)村集市貿(mào)易、城市農(nóng)副產(chǎn)品市場等 ? 生 產(chǎn) 者 產(chǎn)地收購 批發(fā)商 代理商 產(chǎn)地 零售商 銷地 零售商 銷地 批發(fā)商 中間商 最 終 消 費(fèi) 者 （ 1） （ 2） （ 3） （ 4） （ 5） （ 6） ? 3．分銷形式。 ? 中間商，是指介于生產(chǎn)者與消費(fèi)者之間，專門從事商品交易業(yè)務(wù)，具有法人資格的經(jīng)濟(jì)組織或個人。（ 1）隨行就市定價法；（ 2）拍賣定價法；（ 3）投標(biāo)遞價法。 ? 單位產(chǎn)品價格 = 單位產(chǎn)品成本 + 邊際貢獻(xiàn) ? 2．需求導(dǎo)向定價法。 ? P=C（ 1+R%） ? 式中： P—單位產(chǎn)品價格 ? C—單位產(chǎn)品成本 ? R—成本利潤率 ? （ 2）盈虧平衡定價法。 ? （ 2）盈虧平衡定價法。如在節(jié)假日，旅游景點(diǎn)的收費(fèi)較高。 差別定價策略 ? （ 4）地點(diǎn)定價 ? 即對處于不同地點(diǎn)的同一商品收取不同的價格，即使在不同地點(diǎn)提供的商品的成本是相同的。例如，同一質(zhì)量和成本的花市，因花色不同，需求量不同，定不同的價格。 ? 4．差別定價策略。這可以鼓勵顧客經(jīng)常向本企業(yè)購買，成為可信賴的長期客戶。規(guī)定一次購買某種產(chǎn)品達(dá)到一定數(shù)量或購買多種產(chǎn)品達(dá)到一定金額，給予折扣優(yōu)惠。 ? 3．折讓定價策略 ? 4．差別定價策略 ? 5．心理定價策略 折讓定價策略 ? （ 1）現(xiàn)金折扣 ? 現(xiàn)金折扣是為了鼓勵顧客盡早付款，加速資金周轉(zhuǎn)，降低銷售費(fèi)用，減少企業(yè)風(fēng)險，而給購買者的一種價格折扣。 ? （ 2）農(nóng)產(chǎn)品成本。 ? 二、產(chǎn)品定價決策 ? （一）產(chǎn)品價格與供求的關(guān)系 ? 1．農(nóng)產(chǎn)品價格構(gòu)成。 ? 3．農(nóng)產(chǎn)品銷售具有風(fēng)險性。 ? 主要類型：購買公司股票、公司債券、政府債券、企業(yè)的短期信貸和中長期信貸等。他可以通過出資購買被投資企業(yè)資產(chǎn)的方式，也可以通過出資購買股票的方式，實(shí)現(xiàn)對被投資企業(yè)的控股。 ? 2．合作經(jīng)營方式。 ? 3．購并控股方式。 ? 5．有利于獲取先進(jìn)的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，尤其是獲取按國際慣例辦跨國大企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。 ? 凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、獲利指數(shù) ? 二 .對外投資管理 ? （一）對外投資的意義 ? 1．分散資金投向，降低投資風(fēng)險。 ? （二）投資決策評價指標(biāo) ? 1．非貼現(xiàn)類現(xiàn)金流量指標(biāo)。所謂資金的時間價值，是指一定數(shù)量的資金，在不同的時點(diǎn)所具有的不同實(shí)際價值的差額。 ? 年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量（ NCF） = 現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 = 年?duì)I業(yè)收入 付現(xiàn)成本 所得稅 ? 或 = 稅后凈利 + 折舊 ? 式中：“付現(xiàn)成本”是指不包括折舊的營業(yè)成本。 ? 固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)：一是，固定資產(chǎn)投資回收期長；二是，變現(xiàn)能力較差；三是，資金占用量大；四是，固定資產(chǎn)投資的實(shí)物形態(tài)與價值形態(tài)可以分離。 ? 五、籌資決策分析 ? （一）資金成本 ? 包括籌資資費(fèi)和用資費(fèi)用 ? 一般資金成本用相對數(shù)即資金成本率表示，它是用資費(fèi)用與實(shí)際籌資額之間的比率。長期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以上（不含一年）或超過一年的一個營業(yè)周期以上的各項(xiàng)借款 ? 長期借款分為兩種，即無擔(dān)保貸款（信用貸款）和有擔(dān)保貸款（抵押貸款）。是指企業(yè)在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接，信用行為，具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、商業(yè)匯票、票據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)收貨款 ? （二）長期借入資金的籌集 ? 1．長期借款。 ? 7)專項(xiàng)儲備借款：商業(yè)批發(fā)企業(yè)國家批準(zhǔn)儲備商品而向銀行借入的款項(xiàng)。 ? 5)賣方信貸：產(chǎn)品列入國家計(jì)劃，質(zhì)量在全國處于領(lǐng)先地位的企業(yè)，經(jīng)批準(zhǔn)采取 分期收款銷售 引起生產(chǎn)經(jīng)營獎金不足而向銀行申請取得的借款。借款金額通常按托收金額和商定的折扣率進(jìn)行計(jì)算，大致相當(dāng)于發(fā)出商品銷售成本加代墊運(yùn)雜費(fèi)。 ? 2)臨時借款：企業(yè)因季節(jié)性和臨時性客觀原因，正常周轉(zhuǎn)的資金不能滿足需要，超過生產(chǎn)周轉(zhuǎn)或商品周轉(zhuǎn) 款額 劃入的短期借款。 ? 按借款目的和用途不同分為：經(jīng)營周轉(zhuǎn)借款、臨時借款、結(jié)算借款、票據(jù)貼現(xiàn)借款、 賣方信貸 、預(yù)購定金借款和專項(xiàng)儲備借款等。 ? 2．發(fā)行短期債券?？哨H回優(yōu)先股股票是指股份有限公司可以一定價格收回的優(yōu)先股股票，又稱可收回優(yōu)先股股票，而不附加有贖回條件的優(yōu)先股股票就是不可贖回優(yōu)先股股票。不參加分配優(yōu)先股股票，就是只能按規(guī)定分取定額股息而不再參加其它形式分紅的優(yōu)先股股票。累積優(yōu)先股股票是指在上一營業(yè)年度內(nèi)未支付的股息可以累積起來，由以后財會年度的盈利一起付清。由于股份有限公司需向優(yōu)先股股東支付固定的股息，優(yōu)先股股票實(shí)際上是股份有限公司的一種舉債集資的形式，但優(yōu)先股股票又不同于公司債券和銀行貸款，這是因?yàn)閮?yōu)先股股東分取收益和公司資產(chǎn)的權(quán)利只能在公司滿足了債權(quán)人的要求之后才能行使。 ? 優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán) ? 一般來說，優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)有以下四點(diǎn)： ? 1．在分配公司利潤時可先于普通股且以約定的比率進(jìn)行分配。 ? 目前在上海和深圳證券交易所上中交易的股票，都是普通股。 ? （ 4）吸收非銀行金融機(jī)構(gòu)投資。 ? （二）籌集方式 ? 1．吸收直接投資。 ? 2．法人資本金。其預(yù)測模型為： ? Y = a + b X ? 式中： Y__資金需要量 ? a__不變資金 ? b__單位業(yè)務(wù)量所需要的變動資金 ? X__業(yè)務(wù)量 ? 其中，不變資金，是指在一定的經(jīng)營規(guī)模條件下，不隨業(yè)務(wù)量增減而變動的資金。主要用于短期預(yù)測，其計(jì)算公式如下： ? Ｆ＝Ｆ O＋ K（Ａ－Ｌ）＋Ｍ ? 式中：Ｆ ― 預(yù)測期資金需要量； Ｆ O― 基期資金占用量； ? Ｋ ― 預(yù)測期銷售收入增長率； Ａ ― 基期隨銷售額變動的資產(chǎn)額； ? Ｌ ― 基期隨銷售額變動的負(fù)債額； Ｍ ― 預(yù)測期新增的零星資金數(shù)額。 ? 2．正確選擇融資渠道和方式。 ? 2．償還債務(wù)。 ? 1( ) m a x( 20 0 , 20 ) ( 1 ) m in( 20 0 , 20 ) 22 0 20fd ? ? ?? ? ? ? ? ? ?2( ) m a x( 15 0 , 20 ) ( 1 ) m in( 15 0 , 20 ) 13 0 20? ? ?? ? ? ? ?3( ) a x( 10 , 60 ) ( 1 ) m in( 10 0 , 60 ) 40 60? ?? ? ?（ 4） 按 “ 最小的最大后悔值 ” 決策方法決策 。 首先求每一方案在各自然狀態(tài)下的最大收益值 ： 1( ) m a x( 200 , 20) 200fd ? ? ?2 ) m a x( 15 0 , 20 ) 15 0??3( ) 10 , 60 ) 10 0 在各最大收益中再選取最大，最大值為 200，對應(yīng)的為第一方案，因此 “好中求好 ”決策方法結(jié)果是第一方案為最優(yōu)方案。 （ 3） 按 系數(shù)決策方法選擇一決策方案 。 ? “ 壞中求好 ” 決策方法 主要由那些比較保守穩(wěn)妥 并害怕承擔(dān)較大風(fēng)險的決策者所采用； ? “ 好中求好 ” 決策方法 主要是由那些對有利 情況的估計(jì)比較有信心的決策者所采用； ? 系數(shù)決策方法 主要由那些對形勢判斷既不樂 ? 觀也不太悲觀的決策者所采用； ? “ 最小的最大后悔值 ” 決策方法 主要由那些對決 策失誤的后果看得較重的決策者所采用 。某一方案 di的 n種后悔值中的最大者 ， 叫做該方案的最大后悔值 。 “ 最小的最大后悔值 ” 決策方法的基本原理： 是決策者先計(jì)算出各方案在不同自然狀態(tài)下的后悔值 ， 然后分別找出各方案對應(yīng)不同自然狀態(tài)下的后悔值中最大值 ， 最后從這些最大后悔值中找出最小的最大后悔值 ， 將其對應(yīng)的方案作為最優(yōu)方案 。 若 =1， 則認(rèn)定情況完全樂觀； =0， 則認(rèn)定情況完全悲觀；一般情況下 ， 則 0 1。 12( ) m in{ , , , } ( 1 , 2 , , )i i i inf d L L L i m??* 1 2( ) m a x[ ( ) , ( ) , , ( ) ]mf d f d f d f d?*d ( 1 , 2 , , ) ,id i m?n ijL( 1 , 2 , , 。ijL i m?1 , 2 , , ) ,jn? “好中求好”的決策矩陣表 行動方案 自然 狀態(tài) 損益值 1?2n?m axj ijL? ????d2m11L121nL212221m2mn ? ?m a x m a xijijd L? ????決 策 （ 4） 求出每一方案在各自然狀態(tài)下的最大 損益值： 將其填寫在決策矩陣表的最后一列 。 不確定型決策方法 1 “好中求好”決策方法 2 “壞中求好”決策方法 3 系數(shù)決策方法 4 “最小的最大后悔值”決策方法 5 各種決策方法的比較和選擇 ?1 “好中求好”決策方法 一 、 概念及其決策方法步驟 ? 概念：“好中求好”決策準(zhǔn)則，又叫樂觀決策準(zhǔn)則，或稱“最大最大”決策準(zhǔn)則，這種決策準(zhǔn)則就是充分考慮可能出現(xiàn)的最大利益，在各最大利益中選取最大者，將其對應(yīng)的方案作為最優(yōu)方案。 綜合以上期望效益值計(jì)算與剪枝過程可知，該問題的決策方案應(yīng)該是：首先采用購買專利方案進(jìn)行工藝改造，當(dāng)購買專利改造工藝成功后，再采用擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模（即增加產(chǎn)量）方案進(jìn)行生產(chǎn)。 由于 EV10EV9，所以，剪掉狀態(tài)結(jié)點(diǎn) V9對應(yīng)的方案分枝，將 EV10的數(shù)據(jù)填入決策點(diǎn) V5。 由于 EV8EV7，所以，剪掉狀態(tài)結(jié)點(diǎn) V7對應(yīng)的方案分枝，并將 EV8的數(shù)據(jù)填入決策點(diǎn)V4，即令 EV4＝ EV8＝ 95（萬元）。 表 益值。 現(xiàn)在，取得新的生產(chǎn)工藝有兩種途徑：一是自行研制，但其成功的概率是 ；二是購買專利，估計(jì)談判成功的概率是 。因?yàn)?EV2 EV1, EV2 EV3，所以，剪掉狀態(tài)結(jié)點(diǎn) V1和 V3所對應(yīng)的方案分枝，保留狀態(tài)結(jié)點(diǎn) V2所對應(yīng)的方案分枝。試問該企業(yè)究竟應(yīng)該選擇哪一種方案？ 高需求 θ 1 中需求 θ 2 低需求 θ 30 .3 0 .5 0 .2各方案的效益值 改進(jìn)生產(chǎn)線 B 1 200 100 20/ 萬元 引進(jìn)生產(chǎn)線 B 2 220 120 60協(xié)作生產(chǎn)線 B 3 180 100 80需求狀態(tài)狀態(tài)概率表 某企業(yè)在采用不同方案生產(chǎn)某種新產(chǎn)品的效益 值 解： 該問題是一個典型的單級風(fēng)險型決策問題，現(xiàn)在用樹型決策法求解這一問題。實(shí)例見例 4。將各個方案的期望益損值分別標(biāo)注在其對應(yīng)的狀態(tài)結(jié)點(diǎn)上，進(jìn)行比較優(yōu)選，將優(yōu)勝者填入決策點(diǎn)，用 ||號剪掉舍棄方案，保留被選取的最優(yōu)方案。把一個具體的決策問題，由決策點(diǎn)逐漸展開為方案分支、狀態(tài)結(jié)點(diǎn)，以及概率分支、結(jié)果點(diǎn)等。 ? 樹型決策法的決策原則 樹型決策法的決策依據(jù)是各個方案的期望益損值，決策的原則一般是選擇期望收益值最大或期望損失（成本或代價）值最小的方案作為最佳決策方案。 ?????????????4321BBBBB?????????????????P?????????????1117231712812172125A 在上例中，顯然有 10 + +18 +20 +22 = 由于 E(B3)=max{E(Bi)}=183(千元 /hm2)，所以該農(nóng)場應(yīng)該選擇種植大豆為最佳決策方案。 (2)計(jì)算各個行動方案的期望收益值 E(B1)＝ 10 + +18 + 20 +22 =(千元 /hm2) E(B2)＝ 25 +21 +17 + 12 +8 =(千元 /hm2) E(B3)＝ 12 +17 +23 + 17 +11 =(千元 /hm2) E(B4)＝ +13 +17 +