金融工程學(xué)ppt課件(2)-wenkub.com
2024-08-30 05:04 本頁面
【正文】 第一章 緒論 ? 總結(jié) ：金融工程學(xué)是通過創(chuàng)造或者運(yùn)用金融工具，有效組織金融要素，從而創(chuàng)造新價值的科學(xué)。 第一章 緒論 ? 案例 14： 假設(shè)小麥一年后的期貨價格是 1500元 /噸，市場無風(fēng)險利率為 5%，持有成本是 30元 /噸，根據(jù)持有成本理論和無風(fēng)險套利規(guī)則（不考慮其他因素），則小麥當(dāng)前的合理價格大約應(yīng)該為（ 150030） /（ 1+5%） =1400（元 /噸）。 資金供應(yīng)方 資本市場 銀行 資金使用方 金融中介的傳統(tǒng)觀念 資金供應(yīng)方 資金使用方 銀行 交易商 投資機(jī)構(gòu) 金融公司 保險 資本市場 風(fēng)險市場 金融中介的現(xiàn)代觀念 第一章 緒論 ? 案例 13： 中國是亞洲最大的燃料油進(jìn)口國，目前 3500萬噸的燃料油消費量中進(jìn)口油已占 50%。所以金融學(xué)中的投資是 矢量 ，既有大小，又有方向。 能 力 ： 通過海洋氣候的變化，預(yù)測鯨魚供應(yīng)量的大小，從而決定投資的方向。 能 力： 通過觀察牲口市場馬的價格變化可以預(yù)測和平與戰(zhàn)爭， 從而決定投資的方向。 第一章 緒論 ? 互換 是雙方約定對將來某一時段內(nèi)的現(xiàn)金流進(jìn)行交換的協(xié)議。 第一章 緒論 ? 案例 12（ 續(xù) ） ： 在以后我們將要介紹的期權(quán)中 ，5000元就是 “ 履約價格 ” ， 200元的費用叫做 “ 權(quán)利金 ” ，一周就是期權(quán)的 “ 有效期 ” 。 因擔(dān)心將來價格上漲或缺貨 ， 您便與經(jīng)銷商談好了一周后按照5000元的價格購買電腦 。 第一章 緒論 遠(yuǎn)期 期貨 1合約內(nèi)容可協(xié)商，場外交易 2存在違約風(fēng)險 3設(shè)計合約成本高昂 4到期之前很難買賣 1合約內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化，場內(nèi)交易 2沒有違約風(fēng)險 3設(shè)計合約成本低廉 4到期之前可以方便地買賣 第一章 緒論 ? 期權(quán) ：一種可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，它賦予期權(quán)的所有者在規(guī)定的時間以規(guī)定的價格買賣規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利（但不是義務(wù)）。目前期貨市場標(biāo)的物很多，舉凡黃豆、棉花、小麥、銅，以及一些金融工具如債券、匯率、股票指數(shù)等等不一而足。買入資產(chǎn)方是多頭，賣出資產(chǎn)方是空頭。 保留不確定性中的有利部分：期權(quán)保值前后的財務(wù)狀況對比（合
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