財(cái)務(wù)管理案例-wenkub.com
2025-08-13 01:42 本頁(yè)面
【正文】 1993年 ， 康佳與虧損 5000萬元的牡丹江電視機(jī)廠組建牡丹江康佳公司 ， 成為康佳彩電占領(lǐng)東北 、 華北及內(nèi)蒙古市場(chǎng)的生產(chǎn)基地 ， 并積極進(jìn)入俄羅斯與東歐市場(chǎng)； 1995年 ， 康佳同陜西如意電器公司組建陜西康佳 ， 當(dāng)年即創(chuàng)產(chǎn)值 ； 1997年 ， 康佳與滁州電視機(jī)廠組建安康公司 ， 提高在華東市場(chǎng)的占有率 。 其母公司 CIC將旗下 The Web Connection公司的股權(quán) 、 專營(yíng)網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)的公司等資產(chǎn)注入中華網(wǎng)公司 ，總資產(chǎn)折合 1270萬美元 。 這正是未來的上市公司 。 這家公司 1994年 9月在香港注冊(cè) ， 大股東是國(guó)內(nèi)新華通訊社在香港的企業(yè)金鼎集團(tuán) 。 這樣 ， 中貿(mào)網(wǎng)便通過美國(guó)的這家“ 殼 ” 公司 ， 實(shí)現(xiàn)了其在美國(guó)資本市場(chǎng)上的目標(biāo) 。 案例 21 ：中貿(mào)網(wǎng)在美國(guó) NASDAQ的小資本市場(chǎng)上市 ? 中貿(mào)網(wǎng) 1999年 10月申請(qǐng)獲得在美國(guó) NASDAQ的小資本市場(chǎng) （ 二板市場(chǎng) ） 上市資格 ， 股票以在美國(guó)注冊(cè)的公司 “ 因特模式股份有限公司 ” 上市 。 ? 大港油田通過其擁有控制權(quán)的三家企業(yè)直接從二級(jí)市場(chǎng)大量購(gòu)股而成功入主愛使股份 。 ? 借殼上市：指國(guó)資部門將一家上市公司的國(guó)有股權(quán)通過授權(quán)的方式交給國(guó)有集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)管理，使該集團(tuán)公司在擁有上市公司的控股權(quán)基礎(chǔ)上，通過反向收購(gòu)方式注入自己的有關(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn) ? 企業(yè)分拆上市：即包裝上市，指集團(tuán)公司將其內(nèi)部多個(gè)未上市企業(yè)部分或全部效益好，具有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Γ珪簳r(shí)未達(dá)收成期或?qū)⑦_(dá)收成期卻仍需繼續(xù)投資，而回報(bào)期較長(zhǎng)的項(xiàng)目予以重新組合，形成具有一定規(guī)模的經(jīng)濟(jì)實(shí)體后在資本市場(chǎng)上市。 ? 3． 1999年 ， 五一文申請(qǐng)配股 ， 募集資金主要用于投資創(chuàng)智開發(fā) ， 進(jìn)行創(chuàng)智軟件園二期工程建設(shè) ， 以及用于購(gòu)買創(chuàng)智科技所投入的一部分無形資產(chǎn) 。 資本運(yùn)作： 公司第一大股東資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)以其全部持有的五一文法人股股權(quán)作為出資 ， 與創(chuàng)智公司共同投資設(shè)立湖南創(chuàng)智科技有限公司 （ 簡(jiǎn)稱“ 創(chuàng)智科技 ” ） ， 資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)和創(chuàng)智公司各占股份的 49%和 51%。 這樣既達(dá)到了擴(kuò)張的目的 ， 又降低了風(fēng)險(xiǎn) 。 短短 5年 ， 集團(tuán)公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)了 4倍多 ， 利稅也增加了 6倍多 ，闖出了一條高效率的資本經(jīng)營(yíng)之路 。 遼化經(jīng)營(yíng)規(guī)模迅速擴(kuò)大 ， 總資產(chǎn)由改制前的 20億元增加到 42億元 ， 成為全省銷售收入和利稅排名第一的大型化工企業(yè) 。 通過兼并 ， 昌盛公司具有 4000萬以上自有資金 ， 萬森公司同時(shí)完成一個(gè)從收購(gòu)到清理整頓包裝 ， 獲得豐厚利潤(rùn)的全過程 ， 是一個(gè)成功的企業(yè)兼并案例 。 最重要的是亞商公司作為財(cái)務(wù)顧問參與了選擇對(duì)象 、 設(shè)計(jì)方案 、談判和協(xié)調(diào)關(guān)系的全過程 ， 提供優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù) 。 后經(jīng)數(shù)次并購(gòu) ， 現(xiàn)堅(jiān)實(shí)公司共擁有華遠(yuǎn)總股份的 %。 案例 12 萊因達(dá)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)和資產(chǎn)重組 深圳萊因達(dá)集團(tuán)股份有限公司成立于 1984年，是一家以輕工業(yè)為主體，工技貿(mào)相結(jié)合的大型企業(yè)集團(tuán)，現(xiàn)有全資和參股企業(yè) 130余家，總資產(chǎn)，凈資產(chǎn) 31億元。 江西無線電廠是一家以生產(chǎn)軍用電子產(chǎn)品為主的軍工企業(yè) ， 由于經(jīng)營(yíng)不善 、 產(chǎn)品老化 、企業(yè)虧損嚴(yán)重 ， 急需注入資金并改造其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及管理機(jī)制 。 這次收購(gòu)期于 9月22日截止 ， 中泰購(gòu)得恒昌 34％ 股權(quán) 。 由于耗資巨大 ， 這次收購(gòu)被稱為香港有史以來金融界最大的收購(gòu)行動(dòng) 。這次收購(gòu)之后 ， 泰富改名為中信泰富 ，成為一家跨地產(chǎn) 、 貿(mào)易 、 航空 、 通訊 、工業(yè)等領(lǐng)域的上市公司 。 另外 ， 中信將一些優(yōu)質(zhì)的工業(yè) 、 倉(cāng)儲(chǔ) 、 物業(yè)以 5億余港元出售給泰富 。 收購(gòu)泰富 泰富是由一香港家族控制了 51％ 股權(quán)的一家小型上市公司 ， 收購(gòu)時(shí)市值為 。 通過兼并重組，一汽已建成了吉、遼、黑三省統(tǒng)一的國(guó)內(nèi)最大輕型車基地，形成了寬系列、多品種的產(chǎn)品格局和 40萬輛汽車的生產(chǎn)能力。 案例 8 一汽集團(tuán)的資本經(jīng)營(yíng) 1986年，一汽創(chuàng)造投資分利的方式同吉林輕型車廠、長(zhǎng)春輕型車廠、長(zhǎng)春齒輪廠、長(zhǎng)春輕型發(fā)動(dòng)機(jī)廠實(shí)行緊密聯(lián)營(yíng)，形成了兼并雛形。 經(jīng)驗(yàn)： 1） 采取 “ 經(jīng)營(yíng)聯(lián)合 — 生產(chǎn)聯(lián)合 — 資產(chǎn)聯(lián)合 ” 的分段重組模式 。 4） 資產(chǎn)置換：指上市公司將不符合公司發(fā)展的資產(chǎn)剝離出去 ，同時(shí)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) ， 從而達(dá)到提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的目的 。案例篇 證券代碼 公司名稱 發(fā)生時(shí)間 基 本 內(nèi) 容00230503051805582512600618600637600642600661600664600674深天地海虹控股蘇三山粵金曼閩燦坤氯堿化工廣電股份申能股份南洋實(shí)業(yè)哈醫(yī)藥四川峨鐵以 3 億人民幣將深圳僑光建設(shè)發(fā)展有限公司 40% 的股權(quán)出售給香港世紀(jì)國(guó)際 （控股）公司，從 1997年開始每年支付 1 億元將持有的甘長(zhǎng)風(fēng) 121 萬股、吉輕工 330 萬股、青百330 萬股、陜解放 242 萬股法人股轉(zhuǎn)讓給海南長(zhǎng)江實(shí)業(yè)公司，獲投資收益 萬元出售其全資子公司海南三貿(mào)聯(lián)合公司 60% 的股權(quán)，獲投資收益 1360 萬元將其全資子公司饒平發(fā)展總公司以 2043 萬元轉(zhuǎn)讓給其控股公司廣東金曼集團(tuán) （控股）有限公司出售其持有的上海燦坤實(shí)業(yè)有限公司 75% 的股權(quán)出售 5 家非主營(yíng)公司以 億元的價(jià)格將占有公司總資產(chǎn) % 的兩個(gè)全資子公司出售給其控股公司廣電集團(tuán)將在房地產(chǎn)、貿(mào)易和特等行業(yè)幾個(gè)公司的長(zhǎng)期投資（均非電力投資資產(chǎn)）以 20514 萬元的價(jià)格 （ 1996年底評(píng)估值為 18649 萬元）轉(zhuǎn)讓其控股公司出售成都南洋期貨經(jīng)濟(jì)有限公司的大部分股權(quán)以 1201 萬元將哈醫(yī)藥供銷公司出售
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