【正文】 但是收益較公開(kāi)上市要低，且公司一旦被一家大公司收購(gòu)后就不能保持其獨(dú)立性，公司管理層將會(huì)受到影響。( 出售 出售包含售出和股權(quán)回購(gòu)兩種形式。? 第二板市場(chǎng)是不同于主板市場(chǎng)的獨(dú)特的資本市場(chǎng)，具有自身的特點(diǎn)，其功能主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制中的作用，即承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出窗口作用；二是作為資本市場(chǎng)所固有的功能，報(bào)括優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等作用，而對(duì)企業(yè)來(lái)講，上市除了融通資金外，還 有提高企業(yè)知名度、分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、 規(guī)范企業(yè)運(yùn)作等作用。IPO 通常是風(fēng)險(xiǎn)投資最佳的退出方式。 風(fēng)險(xiǎn)資本幾種可能的退出方式? 據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)資本有以下幾種可能的退出方式：公開(kāi)上市、出售。風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)通常意味著高收益，而收益的獲取、風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，關(guān)鍵就在于退出 環(huán)節(jié)。（2） 投資回報(bào)由利潤(rùn)表可知，企業(yè)的未來(lái)贏利狀況良好，能保持一定的增長(zhǎng)率，打算從 凈利潤(rùn)中提取一定比例的資金分給投資者。表 7—17 投資現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元 期間 初 第 第 第 第 第54 / 71項(xiàng)目 期 一年 二年 三年 四年 五年固定資產(chǎn)投資400流動(dòng)資金 606.14銷售收入 250 820 143181218—變動(dòng)成本102 123 239 297 345—固定成本24.2186.24147.81185.17220.58稅前利潤(rùn) 10.7235.9378.5 511.0633.1—稅收77.8124.9168.6208.9稅后利潤(rùn) 158.0253.5342.4424.2+折舊 40 40 40 40 40+無(wú)形資產(chǎn)攤銷15 15 15 15 15凈現(xiàn)金流量10017.27152.5248.0336.9418.7 投資收益分析 （1） 投資凈現(xiàn)值 55 / 71???ntNCFtNPV00357k)(1NPV：凈現(xiàn)值NCFt：第 t 年的凈現(xiàn)金流入量k: 貼現(xiàn)率 10%n: 預(yù)計(jì)使用年限考慮到資金的風(fēng)險(xiǎn)等因素，適當(dāng)?shù)锰岣吣昀实?10%，計(jì)算值遠(yuǎn)大于零， 說(shuō)明盈利能力較好，投資方案可行。 資金的籌集和資金構(gòu)成 權(quán)益性資金 表 7—4 權(quán)益性資金 單位：萬(wàn)元資金來(lái)源資金規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)入股資金投入金額 400 300 500比例 30% 25% 45%設(shè)備采用購(gòu)買的方式，風(fēng)險(xiǎn)投資方面，打算引 進(jìn) 2—4 家風(fēng)險(xiǎn)投資以優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，以化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 投資規(guī)模的確定（運(yùn)用定性預(yù)策法）及資金成本和運(yùn)用 表 73 投資規(guī)模 單位：萬(wàn)元運(yùn)營(yíng)所需包括： 工資、存貨、開(kāi) 辦費(fèi)用、材料等。目前國(guó)內(nèi)該產(chǎn)品的出廠價(jià)為 2500 元/塊，研制的 該產(chǎn) 品按目前的出廠價(jià)每塊利稅為：25001300＝1200 元；每塊稅金：120025％＝300 元（抵扣后稅額），每塊的經(jīng)濟(jì)效益：1200300=900 元。(8)政府公關(guān)：公司將通過(guò)借勢(shì)、造勢(shì)、承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任、和政府聯(lián)合舉辦活動(dòng)、走從上到下的路線 等方法營(yíng)造良好的企業(yè)政府資源。(4)展覽會(huì)：公司將盡量參加一些行業(yè)內(nèi)較有影響里的展覽會(huì)，以提高公司形象。 公關(guān)公司將通過(guò)各種公關(guān)途徑樹(shù)立良好的企業(yè)形象:(1)新聞發(fā)布會(huì)：當(dāng)公司在技術(shù)上有重大突破，或有新產(chǎn)品問(wèn)世時(shí)，企業(yè)將舉辦新聞發(fā)布會(huì)，將信息傳達(dá)出去。 廣告基本訴求:本產(chǎn)品是在舊有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上研制開(kāi)發(fā)出來(lái)的全新 產(chǎn)品,具有極高的性價(jià)比,可以幫助各高壓隔離開(kāi)關(guān)廠家提高產(chǎn)品質(zhì)量增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,同時(shí)降低生產(chǎn)成本提高經(jīng)濟(jì)效益。 對(duì)大中客戶主要實(shí)行現(xiàn)金折扣，其若能按約定日期付款或提前付款，則給予一定的折扣，以加速資金周轉(zhuǎn)，減少壞賬損失，折扣量依提前日期而定； 對(duì)小客戶主要實(shí)行數(shù)量折扣，按其購(gòu)買量的多少，分別給予不同的折扣，購(gòu)買數(shù)量愈多，折扣愈大，從而鼓勵(lì)顧客購(gòu)買更多的 產(chǎn)品。39 / 71(1)試用：為了打消用 戶對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的顧慮，公司將采取免費(fèi)試用的方式吸引消費(fèi)者，最后促使用戶下定 購(gòu)買決心。主要的實(shí)現(xiàn)方式包括通過(guò)企業(yè)網(wǎng)站設(shè)立的在線調(diào)查問(wèn)卷、通 過(guò)電子郵件發(fā)送的 調(diào)查問(wèn)卷，以及與大型網(wǎng)站或?qū)I(yè)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展專項(xiàng)調(diào)查等。在線服務(wù)的主要手段包括 FAQ、電子郵件、在線表單、即時(shí)信息、 論壇等；其中既有事先整理出供用戶自行瀏覽的信息，也有用戶提出問(wèn)題征求企業(yè)解答等。網(wǎng)上促銷效果是各種網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷活動(dòng)綜合作用的效果，包括網(wǎng)站推廣、信息 發(fā)布、網(wǎng)站內(nèi)部廣告、 郵件列表、大型網(wǎng)站和專業(yè)網(wǎng)站的網(wǎng)絡(luò)廣告、 Email 營(yíng)銷 、搜索引擎營(yíng)銷等。（4）信息發(fā)布策略。（2）網(wǎng)站推廣策略。對(duì)于發(fā)展勢(shì)頭良好，需求量持 續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)，以中客戶對(duì)待。對(duì)已開(kāi)發(fā)的用戶，我們將直接提供一定的產(chǎn)品在廠內(nèi)試用，通過(guò)具有說(shuō)服力的性價(jià)比來(lái)宣傳并銷售產(chǎn)品；對(duì)于未開(kāi)發(fā)的用戶，我們將利用已使用廠家的經(jīng)濟(jì)效益分析和試用兼顧的方式來(lái)說(shuō)服廠家使用我們的高壓隔離開(kāi)關(guān)自力型觸指/觸頭開(kāi)合試驗(yàn)裝置，并從而拓 寬我們的銷售市場(chǎng)。 (3)技術(shù)人員推 銷:技術(shù)人員 是用戶購(gòu)買決策的重要影響者，如何贏得用戶技術(shù)人員的支持是獲得訂單的關(guān)鍵，技術(shù)人員和技術(shù)人員最有共同語(yǔ)言，企業(yè)的技術(shù)人員也將在必要的時(shí)刻深入市場(chǎng)一線，與用戶技術(shù)人員進(jìn)行交流。這些人處于不同位置，有著不同的文化背景和性格，但是他們幾個(gè)或同時(shí) 都對(duì)你的訂單的獲得起著重要作用。 (3)小客戶年需求量在 1 萬(wàn)件以下的客戶為小客戶。此類客戶是公司的重點(diǎn)開(kāi)發(fā)對(duì)象。而本公司的產(chǎn)品不僅有價(jià)格優(yōu)勢(shì)同時(shí)質(zhì)量與進(jìn)口產(chǎn)品相匹配，因此，一旦進(jìn) 入市場(chǎng)，國(guó)內(nèi) 這些廠家肯定會(huì)選擇質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的產(chǎn)品，所以會(huì)很快占領(lǐng)該市場(chǎng)。然后再以各個(gè)試點(diǎn)城市為中心進(jìn)而打開(kāi)各地區(qū)市場(chǎng)。 市場(chǎng)開(kāi)發(fā)以洛陽(yáng)為中心，先華中，后華北，最后 東北和華東。同時(shí)，對(duì)于不同地區(qū)的顧客，采取基點(diǎn)定價(jià)，即 選取公司 辦事處所在城市作為基點(diǎn)，然后按一定的廠價(jià)加從基點(diǎn)城市到客戶所在地的運(yùn)費(fèi)來(lái)定價(jià)，而不管貨實(shí)際是從哪個(gè)城市起運(yùn)的。實(shí)際價(jià)格因不同的地區(qū)、銷售量、合作部門、銷售季節(jié)等因素，而允許其上下浮動(dòng) 10%。 品牌公司定名為“ 凱瑞” ，代表公司始終引導(dǎo)高壓隔離開(kāi)關(guān)技術(shù)走向凱旋的決心。我們的目的很簡(jiǎn)單：我們?yōu)榭蛻糸_(kāi)發(fā)出了性能優(yōu)異的創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)程式；我們希望這些產(chǎn)品和服務(wù)能夠給客戶帶來(lái)真正的經(jīng)濟(jì)利益。凡是和凱瑞科技合作過(guò)的工作者都會(huì)感到，凱瑞科技的團(tuán)隊(duì)可以使您激發(fā)出意想不到的創(chuàng)造力，通過(guò) 解決技術(shù)缺陷和應(yīng)用新的工藝為企業(yè)帶來(lái)最大的實(shí)實(shí)在在的收益。 產(chǎn)品 產(chǎn)品公司現(xiàn)已成功開(kāi)發(fā)出高壓隔離開(kāi)關(guān)開(kāi)合運(yùn)動(dòng)試驗(yàn)裝置，本產(chǎn)品結(jié)合高壓開(kāi)關(guān)關(guān)鍵部件用有色金屬材料的現(xiàn)狀和使用工況條件，以高壓隔離開(kāi)關(guān)為研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)夾緊力、開(kāi)合次數(shù)的測(cè)量與控制，得到一定開(kāi)合運(yùn) 動(dòng)次數(shù)后觸指間的接觸壓力值以及其剛度、強(qiáng) 度等性能參數(shù)，從而 為新開(kāi) 發(fā)的高壓隔離開(kāi)關(guān)提供試31 / 71驗(yàn)驗(yàn)證和質(zhì)量檢測(cè)。若其每一種產(chǎn)品都裝配本公司的測(cè)試裝置，那么每年的市場(chǎng)需求量將達(dá)到上萬(wàn)件，以此計(jì)算，每年本公司的經(jīng)濟(jì)效益將達(dá)到 1000 萬(wàn)元， 這僅僅是平高集團(tuán)一家，市場(chǎng)上還有上百家相關(guān)企業(yè)，而本公司的實(shí)際利潤(rùn)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這一數(shù)字,該項(xiàng)產(chǎn)品不僅能迅速占領(lǐng)國(guó)內(nèi)現(xiàn)有市場(chǎng)，還能開(kāi)發(fā)大量的未來(lái)市場(chǎng)。調(diào)查結(jié)果：如下圖。失效形式 制造精度 通流穩(wěn)定性 靈活性 防腐性 結(jié)構(gòu)強(qiáng)度占總比例 2　 調(diào)查高壓開(kāi)關(guān)生產(chǎn)企業(yè)對(duì)開(kāi)關(guān)測(cè)試裝置的需求意愿調(diào)查對(duì)象：國(guó)內(nèi)各高壓開(kāi)關(guān)生產(chǎn)企業(yè)調(diào)查方式：抽樣調(diào)查。走訪附近幾家電業(yè)局，以 詢問(wèn)和現(xiàn)場(chǎng)觀察的方法調(diào)查高壓開(kāi)關(guān)使用中容易出現(xiàn)的失效形式。因此，在國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)和推廣本產(chǎn)品具有良好前景。 所以他們都急需一種性能良好、價(jià)格合理的高壓開(kāi)關(guān)研究與測(cè)試裝置，來(lái)對(duì)產(chǎn)品 進(jìn)行各方面性能的測(cè)試與檢驗(yàn)，以得到最佳的產(chǎn)品性能，提高經(jīng)濟(jì)效益。(3) 替代品的威 脅：由于科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展，可能會(huì)有其他產(chǎn)品的研發(fā)與投入市場(chǎng)，替代本公司的產(chǎn) 品，但短期內(nèi) 這種可能性極小，而且本公司的 產(chǎn)品不管從價(jià)格還是質(zhì)量上都足以使客戶滿意。 競(jìng)爭(zhēng)分析 現(xiàn)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手國(guó)外一些從事高壓隔離開(kāi)關(guān)測(cè)試行業(yè)的大公司，其產(chǎn)品性能好但價(jià)格高，而且其性能標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)不符，進(jìn)口此類產(chǎn)品對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)從經(jīng)濟(jì)效益角度上是不可行的；此行業(yè)在國(guó)內(nèi)尚屬空白，幾乎沒(méi)有來(lái)自相同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。 市場(chǎng)特征隨著輸變電線路電壓等級(jí)的提高，輸送容量的加大，原有產(chǎn)品性能越來(lái)越難以滿足高壓開(kāi)關(guān)行業(yè)發(fā)展的需要，而且國(guó)內(nèi)對(duì)高壓隔離開(kāi)關(guān)自力型觸指的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)范，大多依照國(guó)外類似產(chǎn)品進(jìn)行加工，在產(chǎn)品整體性能方面,如絕緣子強(qiáng)度、制造精度、長(zhǎng)期通流的穩(wěn)定性、操作機(jī)構(gòu)和傳動(dòng)件長(zhǎng)期使用后的靈活性、金屬表面的防腐性和外觀質(zhì)量等方面,與國(guó)外產(chǎn)品的差距明顯。貸款利息按照中國(guó)人民銀行公布的貸款利率確定，擔(dān)保最高限額為擔(dān)?；鸬?5倍，期限與貸款期限相同。 (1)大學(xué)畢業(yè) 生在畢業(yè)后兩年內(nèi)自主創(chuàng)業(yè)，到創(chuàng)業(yè)實(shí)體所在地的工商部門辦理營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資金( 本)在 50 萬(wàn)元以下的，允許分期到位，首期到位資金不低于注冊(cè)資本的 10％(出資額不低于 3 萬(wàn)元)，1 年內(nèi)實(shí)繳注冊(cè)資本追加到 50％以上，余款可在 3 年內(nèi)分期到位。發(fā)電量的增加要求國(guó)家建立覆蓋范圍更廣、 輸電性能更穩(wěn)定的國(guó)家電網(wǎng)。1篇獲河南省教育廳優(yōu)秀科技論文一等獎(jiǎng)，3篇獲河南省第十屆自然科學(xué)優(yōu)秀學(xué)術(shù)論文二等獎(jiǎng)；獲發(fā)明專利3項(xiàng)，實(shí)用新型專利4項(xiàng)。全面考慮市場(chǎng)的需求等方面，為本項(xiàng)目的順利完成創(chuàng)造了良好的條件張彥敏：博士,副教授，研究生導(dǎo)師。此外，目前市場(chǎng)上并未有類似產(chǎn)品出現(xiàn)，一旦本 產(chǎn)品投放市場(chǎng)，將有著巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間。：據(jù)本公司調(diào)查，在自力型觸指的研究和檢驗(yàn)過(guò)程中，目前全國(guó)各高校和高壓22 / 71隔離開(kāi)關(guān)生產(chǎn)廠家主要采用人工操作的方法進(jìn)行高壓隔離開(kāi)關(guān)開(kāi)合試驗(yàn)。圖 425 觸頭及其底座觸頭底（425 ）的作用：，從而保證觸頭做往復(fù)直線運(yùn)動(dòng)。，實(shí)現(xiàn)試驗(yàn)中距離的連續(xù)變化。其中觸指和觸頭通過(guò)固定裝置可以固定在導(dǎo)軌上或在導(dǎo)軌上運(yùn)動(dòng)。此外，利用該設(shè)備 可進(jìn)行觸指疲勞試驗(yàn)，觸頭壓緊力測(cè)試，載流試驗(yàn)。18 / 71如此巨大對(duì)市場(chǎng)，不可避免地引發(fā)全球高壓開(kāi)關(guān)制造商的同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，而且這種競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，這就對(duì)其使用性能提出了更高的要求。其生產(chǎn)流程如下所示：生產(chǎn)過(guò)程中基本手段、基本目標(biāo)、最 終目標(biāo)如圖：．3 生產(chǎn)工藝流程購(gòu)買（采購(gòu)）電機(jī)、減速箱、相關(guān)零件16 / 71制造導(dǎo)軌、觸角及觸頭底座、連桿、曲柄組裝成品 ．4 廠址的選擇1. 公司位于河南省洛陽(yáng)市洛龍工業(yè)園區(qū)，交通極為便捷。文化激勵(lì)——自主與協(xié)作并存，以 勞動(dòng)契約和心理契約作為調(diào)節(jié)員工與企業(yè)之間的紐帶，造就學(xué)習(xí) 型組織。曾任學(xué)習(xí)課代表，學(xué) 習(xí)能力強(qiáng)，工作 細(xì)心。 獲得過(guò)獎(jiǎng)學(xué)金，在課余時(shí)間做過(guò)多份兼職，為多種產(chǎn)品做過(guò)促銷，具有 較豐富的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和良好的口才。生產(chǎn)部主管：劉芳芳，中共黨員，曾在河南科技大學(xué)校學(xué)生會(huì)實(shí)踐部和材料學(xué)院文藝團(tuán)任職，責(zé)任心強(qiáng) ，有著良好的溝通能力。曾參加院合唱團(tuán)，并代表學(xué)院取得全校第一的好成績(jī)。暑假曾到創(chuàng)維公司打工，對(duì)工作認(rèn)真負(fù)責(zé) 。31 組織結(jié)構(gòu)圖 優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)總經(jīng)理、公司法人代表：王國(guó)為，中共黨 員，河南科技大學(xué)材料學(xué)院 10 級(jí)研究生，研究的課題方向是銅 合金熱處理。 實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，下 設(shè)營(yíng)銷、技 術(shù)、財(cái)務(wù)，人事，生產(chǎn)和辦公室等幾個(gè)部門及其下屬機(jī)構(gòu)。我 們會(huì)改進(jìn)高壓隔離開(kāi)關(guān)開(kāi)合運(yùn)動(dòng)試驗(yàn)裝置的質(zhì)量和增加新產(chǎn)品的系列和特色，增加新產(chǎn)品的側(cè)翼產(chǎn)品；進(jìn)入新的細(xì)分市場(chǎng)；努力擴(kuò)大產(chǎn)銷量，適當(dāng)降低價(jià)格，以吸引對(duì)價(jià)格敏感的客戶購(gòu)買產(chǎn)品等，確保企業(yè)獲得高速發(fā)展，為行業(yè)進(jìn) 入國(guó)際市場(chǎng)和成熟期后更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)做好準(zhǔn)備。11 / 71第三年，提升品牌形象，通過(guò)基本成熟的技術(shù)和銷售方式實(shí)現(xiàn)占領(lǐng)國(guó)內(nèi) 30%市場(chǎng)的目標(biāo)。，提高產(chǎn)品質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化。五年內(nèi)固定資產(chǎn)達(dá) 3000 萬(wàn)，有固定的客戶及原料供應(yīng)商，并擁有一定規(guī)模的市場(chǎng)和銷售網(wǎng)絡(luò)。 SWOT 分析優(yōu)勢(shì)研發(fā)能力強(qiáng)品質(zhì)優(yōu)勢(shì) 市場(chǎng)上同類商品少操作簡(jiǎn)單劣勢(shì)初步涉足 宣傳力度不夠缺乏經(jīng)驗(yàn) 產(chǎn)品品種單一10 / 71 公司發(fā)展戰(zhàn)略 總體戰(zhàn)略公司在兩年內(nèi)收回所有投資成本 ，在未來(lái)五年內(nèi)利用本產(chǎn)品的高性價(jià)比迅速占領(lǐng)國(guó)內(nèi)高壓隔離開(kāi)關(guān)開(kāi)合運(yùn)動(dòng)試驗(yàn)裝置市場(chǎng)的 50%左右，并在市場(chǎng)上樹(shù)立品牌形象，成為國(guó)內(nèi)馳名商 標(biāo)。 公司股本規(guī)模結(jié)構(gòu)9 / 71公司設(shè)立初期共需資金 1200 萬(wàn)，其中風(fēng)險(xiǎn)投資 400 萬(wàn)，專利發(fā)明人張彥敏老師以專利技術(shù)入股 300 萬(wàn)，平高集團(tuán)公司入股 400 萬(wàn)，山東泰開(kāi)入股 100 萬(wàn)。產(chǎn)品理念：以創(chuàng)新制造差異，以成本贏得競(jìng)爭(zhēng)。品質(zhì)理念：人無(wú)我有， 人有我優(yōu)。同時(shí)，我們還將研究該領(lǐng)域的其他產(chǎn)品，生產(chǎn) 出高性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，造福于社會(huì)。本公司與平高集團(tuán)有限公司聯(lián)辦，計(jì)劃于 2022 年底注冊(cè)成立，屆時(shí)該公司注冊(cè)資 金將達(dá)到 1200 萬(wàn)元。二、公司簡(jiǎn)介 公司概況河南凱瑞高壓電器有限公司屬于國(guó)家“十二五” 計(jì)劃期 間重點(diǎn)扶持的擁有自主創(chuàng)新能力的中小型企業(yè)，是集科研開(kāi)發(fā)、技 術(shù)咨詢 、生 產(chǎn)制造為一體的高新技術(shù)企業(yè)， 專注于生產(chǎn)高壓隔離開(kāi)關(guān)開(kāi)合運(yùn)動(dòng)試驗(yàn)裝置。本公司聘請(qǐng)河南科技大學(xué)張彥敏副教授擔(dān)任本公司的技