【正文】 現(xiàn)假定這三個(gè)因素的數(shù)值如表16所示。表15 產(chǎn)品材料消耗情況項(xiàng) 目產(chǎn)量(件)單耗(公斤/件)單價(jià)(元/公斤)總成本(元)計(jì) 劃實(shí) 際計(jì) 劃實(shí) 際計(jì) 劃實(shí) 際計(jì) 劃實(shí) 際甲產(chǎn)品10090351500成本差異材料成本＝產(chǎn)量單耗單價(jià)材料計(jì)劃成本＝10035＝l500（元）材料實(shí)際成本＝903. 24. 8＝l382. 4（元）材料成本差異＝l382. 4－1500＝－117. 6（元）產(chǎn)量變化對(duì)成本差異的影響：9035－10035＝－150（元）單耗變化對(duì)成本差異的影響：903. 25－9035＝90（元）單價(jià)變化對(duì)成本差異的影響：903. 24. 8－903. 25＝－57. 6（元）由此可知，上述三種變化對(duì)成本差異的總影響＝－150＋90－57. 6＝－117. 6元。例1：某種產(chǎn)品對(duì)某種原材料的消耗額就可以分解為單耗（M）、產(chǎn)量（Q）和價(jià)格（P）三個(gè)因素連乘的形式。將各因素的影響數(shù)值相加，應(yīng)等于實(shí)際指標(biāo)與基期指標(biāo)之間的總差異。在依次逐個(gè)代替其他因素時(shí)，以已代替過的因素的實(shí)際數(shù)為基礎(chǔ)，其余尚未代替的因素，仍保持基期水平。上面的趨勢(shì)分析是采用固定基期法進(jìn)行的，讀者不妨試用變動(dòng)基期法或平均基期法作同樣的分析。銷售凈額比1995年增加26%，而銷貨成本只增加15%，因此毛利增加41%，并且營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加的百分比低于毛利增加的百分比，因而稅前利潤(rùn)比1995年增加高達(dá)120%?，F(xiàn)列表舉例如下（表1－4）。采用趨勢(shì)分析法時(shí)，應(yīng)注意的問題（1）用于進(jìn)行對(duì)比的各個(gè)時(shí)期的指標(biāo)，在計(jì)算口徑上必須一致；（2）剔除偶發(fā)性項(xiàng)目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營(yíng)狀況；（3）應(yīng)用例外原則，應(yīng)對(duì)某項(xiàng)有顯著變動(dòng)的指標(biāo)作重點(diǎn)分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對(duì)策，趨利弊害；（4）分析的項(xiàng)目應(yīng)有針對(duì)性，切合分析目的的需要。在本書中，利用這種方法進(jìn)行的分析被稱為會(huì)計(jì)報(bào)表的橫向結(jié)構(gòu)分析。趨勢(shì)分析法的具體運(yùn)用主要有以下三種方式：（1）重要財(cái)務(wù)指標(biāo)（財(cái)務(wù)比率）的比較重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，直接觀察其增減變動(dòng)情況及變動(dòng)幅度，考察其發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)其發(fā)展前景。前期該指標(biāo)數(shù)值例如以1997年年末的資產(chǎn)為基數(shù)，將1998年年末、1999年年末、2000年年末的資產(chǎn)都與1997年年末數(shù)進(jìn)行比較，得到定基發(fā)展速度；又如，將1998年同1997年比較，1999年同1998年比較，2000年同1999年比較，就可得到環(huán)比發(fā)展速度。定基發(fā)展速度它是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。)一、財(cái)務(wù)效益狀況凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率資本保值增值率銷售(營(yíng)業(yè))利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率(服務(wù)滿意度)(服務(wù)硬環(huán)境)二、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率資產(chǎn)損失比率三、償債能力狀況資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率經(jīng)營(yíng)虧損掛賬比率四、發(fā)展能力狀況銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率資本積累率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率固定資產(chǎn)成新率三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率三年資本平均增長(zhǎng)率（三） 趨勢(shì)分析法（Trend Analysis）趨勢(shì)分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。（5）企業(yè)運(yùn)用比率分析法時(shí)，應(yīng)注意指標(biāo)的選擇。（4）必須與其他資料相配合，經(jīng)過細(xì)心考察，才能獲得真相。運(yùn)用比率分析，需要選用一定的標(biāo)準(zhǔn)與之對(duì)比，以便對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出評(píng)價(jià)。在構(gòu)成比率指標(biāo)中，部分指標(biāo)必須是總體指標(biāo)這個(gè)大系統(tǒng)中的一個(gè)小系統(tǒng)；在效率比率指標(biāo)中，投入與產(chǎn)出必須有因果關(guān)系；在相關(guān)比率指標(biāo)中，兩個(gè)對(duì)比指標(biāo)也要有內(nèi)在聯(lián)系，才能評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間是否協(xié)調(diào)均衡，安排是否合理。比率分析法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，計(jì)算結(jié)果容易判斷，而且可以使某些指標(biāo)在不同規(guī)模的企業(yè)之間進(jìn)行比較，甚至也能在一定程度上超越行業(yè)間的差別進(jìn)行比較。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)能夠順暢進(jìn)行。效率比率它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。依據(jù)比率分析法中聯(lián)系起來(lái)的兩個(gè)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，可以將財(cái)務(wù)比率分為以下四類：構(gòu)成比率構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個(gè)組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關(guān)系。其作用為：（1）由于比率是相對(duì)數(shù)，采用這種方法，能夠把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)，將復(fù)雜的財(cái)務(wù)信息加以簡(jiǎn)化，以利于進(jìn)行分析；（2）它揭示了報(bào)告內(nèi)各有關(guān)項(xiàng)目（有時(shí)還包括表外項(xiàng)目，如附注中的項(xiàng)目）之間的相關(guān)性，實(shí)際上產(chǎn)生了許多新的、在許多決策中更為有用的信息。脫離了平均水平，就是脫離了標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)。第四，企業(yè)間比較分析在本質(zhì)上是一個(gè)參照系的選擇問題，即借助于其他企業(yè)或其他可比的財(cái)務(wù)比率，來(lái)評(píng)價(jià)分析對(duì)象的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果與現(xiàn)金變動(dòng)情況。本例中，如果兩個(gè)企業(yè)均是全額股本融資，則比較其總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率或所有者權(quán)益凈利潤(rùn)率，無(wú)論對(duì)于分析股東單位投資的盈利能力，還是分析企業(yè)單位資產(chǎn)（單位投資）的盈利能力是沒有區(qū)別的。比較這兩個(gè)指標(biāo)，A企業(yè)的總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為7. 143%，而B企業(yè)為11. 228%，顯然，B企業(yè)單位投資創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高于A企業(yè)，B企業(yè)的投資業(yè)績(jī)更好一些。比較兩個(gè)企業(yè)的所有者權(quán)凈利潤(rùn)率，A企業(yè)仍為5%，B企業(yè)則為11. 25%，顯然，從所有者的角度來(lái)看，在B企業(yè)的單位投資，能夠帶來(lái)更大的回報(bào)，因此，B企業(yè)的盈利能力更強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)凈利潤(rùn)率、所有者權(quán)益凈利潤(rùn)率是分別用總資產(chǎn)和所有者權(quán)益總額去除凈利潤(rùn)得到的。哪一個(gè)企業(yè)的盈利能力更強(qiáng)？顯然，我們不能說A企業(yè)的盈利能力不如B企業(yè)，因?yàn)閮烧邉?chuàng)造其凈利潤(rùn)所耗用的經(jīng)濟(jì)資源存在差別，它們的資本結(jié)構(gòu)或者說它們?nèi)〉眠@些經(jīng)濟(jì)資源的渠道也不盡相同，所以不能直接比較其凈利潤(rùn)水平。不同企業(yè)之間，其擁有的、能給其帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源的規(guī)模不同，其取得這些經(jīng)濟(jì)資源的方式存在差異，比較較他們盈利的絕對(duì)水平；負(fù)債的絕對(duì)水平是沒有任何意義的。同行業(yè)的企業(yè)既然生產(chǎn)同類產(chǎn)品或提供同類勞務(wù)，它們應(yīng)該具有基本相同的生產(chǎn)技術(shù)、基本相同的收入來(lái)源、取得單位收入的資源消耗也應(yīng)當(dāng)大體相等，總之，它們之間財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果與現(xiàn)金流量應(yīng)該具有較高的可比性，其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的差異，往往可以用它們不同的產(chǎn)品戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等來(lái)解釋。此外，還應(yīng)注意指標(biāo)的可比性。絕對(duì)數(shù)的比較分析反映出增減變化的絕對(duì)額，但無(wú)法消除規(guī)模的影響，可通過計(jì)算百分率來(lái)解決問題。通過比較分析，可了解財(cái)務(wù)指標(biāo)存在的差距，結(jié)合其他分析方法的運(yùn)用，從而確定：（1）造成差異的主要原因；（2）造成差異的是有利的還是不利的；（3）企業(yè)是否有能力采取措施消除不利差異，保持和發(fā)展有利差異，為決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析可分為兩種基本形式：同一期間的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析和不同期間的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析。第三節(jié) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的基本方法與程序一、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法決策依賴于評(píng)價(jià)，而評(píng)價(jià)則建立在比較的基礎(chǔ)上。（七）潛在投資者潛在投資者的投資目的盡管千差萬(wàn)別，但都是出于對(duì)投資收益和資源的有效利用的考慮，因此為了對(duì)自己的未來(lái)投資收益率做出合理的判斷和評(píng)估，理所當(dāng)然地會(huì)關(guān)注未來(lái)投資對(duì)象的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。因此，政府考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況，不僅需要了解企業(yè)資金占用的使用效率，預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)收人增長(zhǎng)情況，有效地組織和調(diào)整社會(huì)資金資源的配置，而且還要借助財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析，檢查企業(yè)是否存在違法違紀(jì)、浪費(fèi)國(guó)家財(cái)產(chǎn)的問題，最后通過綜合分析，對(duì)企業(yè)的發(fā)展后勁以及對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)程度進(jìn)行分析考察?？蛻絷P(guān)心的是企業(yè)的連續(xù)提供商品和勞務(wù)的能力，希望通過財(cái)務(wù)信息了解企業(yè)銷售能力和企業(yè)發(fā)展能力。（四）供應(yīng)商和客戶供應(yīng)商是企業(yè)原材料等資源的提供者，在現(xiàn)代企業(yè)契約關(guān)系中，供應(yīng)商是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系人。（三）企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者按照現(xiàn)代企業(yè)委托代理理論，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者受托代理企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)，對(duì)股東投人的資本負(fù)有保值增值的責(zé)任。因此，債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析時(shí)，最關(guān)心的是自己的貸款風(fēng)險(xiǎn)，必須判斷企業(yè)是否有足夠的支付能力，以保證其債務(wù)本息能夠及時(shí)、足額地得以償還。他認(rèn)為：買股票不在于整個(gè)市場(chǎng)的漲跌，而在于所要買的股票價(jià)格是否比企業(yè)的價(jià)值低，投資股票本質(zhì)上是選擇企業(yè)，核心問題是判斷企業(yè)到底值多少錢，即所謂的選股，它是由企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告信息決定的；而不應(yīng)是選市，選市是盡可能選擇較低的市價(jià)進(jìn)入市場(chǎng)，它是由股票總體供求關(guān)系決定的，而不是由企業(yè)業(yè)績(jī)決定的。對(duì)于一般投資者來(lái)講，更關(guān)心企業(yè)提高股息、紅利的發(fā)放水平。這些用戶均構(gòu)成財(cái)務(wù)分析的主體，包括企業(yè)所有者、企業(yè)貸款人、經(jīng)營(yíng)管理者、供應(yīng)商和客戶、政府部門、職工及潛在投資者等。其他財(cái)務(wù)信息分析……圖14財(cái)務(wù)分析體系三、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的目標(biāo)財(cái)務(wù)信息與決策密切相關(guān)，它是決策過程中不可缺少的依據(jù)。盈利能力分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況基礎(chǔ)管理水平……企業(yè)外部環(huán)境技術(shù)裝備水平只有在狹義的財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的分析，運(yùn)用一定的分析方法，才能對(duì)企業(yè)未來(lái)進(jìn)行有效地預(yù)測(cè)分析。狹義的概念是指以企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，通過分析，包括對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)做進(jìn)一步加工，求出一些新的數(shù)據(jù)，來(lái)說明某些方面的具體問題，從而對(duì)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中的利弊得失，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，為報(bào)表使用者投資判斷和決策提供重要財(cái)務(wù)信息的一種分析活動(dòng)。信息的解讀過程是信息生成過程的逆過程。換言之，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是一門翻譯學(xué)，主要研究如何將交易與事項(xiàng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果與資金變動(dòng)情況的影響翻譯成會(huì)計(jì)語(yǔ)言（即所謂的通用商業(yè)語(yǔ)言），并以財(cái)務(wù)報(bào)告的形式將這種影響同會(huì)計(jì)信息的用戶（即利益相關(guān)人）進(jìn)行溝通。也就是說，它們都是以企業(yè)對(duì)外公布的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告為中心，解析財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的信息。這些都說明，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析開始由外部分析向內(nèi)部分析拓展，并表現(xiàn)出兩個(gè)顯著特征：（1）內(nèi)部分析不斷擴(kuò)大和深化，成為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的重心；（2）分析所需和所用的資料非常豐富，為擴(kuò)大分析領(lǐng)域、提高分析效果、發(fā)展分析技術(shù)提供了前提條件。內(nèi)部分析財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析開始階段，只是用于外部分析，即企業(yè)外部利益者根據(jù)各自的要求而進(jìn)行的分析。值得注意的是，穩(wěn)定性分析變?yōu)槭找嫘苑治?，并非是后者?duì)前者的否定，而是以后者為中心的兩者并存。方法的選擇明顯與企業(yè)的規(guī)模有關(guān)，對(duì)中小企業(yè)，重點(diǎn)考察的是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，而對(duì)大型企業(yè)，強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)是企業(yè)的盈利能力。所以，信用分析又稱資產(chǎn)負(fù)債表分析，主要用于分析企業(yè)的流動(dòng)資金狀況、負(fù)債狀況和資金周轉(zhuǎn)狀況等。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，美國(guó)銀行為確保發(fā)放貸款的安全性，對(duì)于申請(qǐng)貸款的企業(yè)要求提供其資產(chǎn)負(fù)債表。一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的起因信用分析財(cái)務(wù)分析最早產(chǎn)生于美國(guó)，是美國(guó)工業(yè)大發(fā)展的產(chǎn)物。工人們對(duì)他說，情況糟透了，工資快要發(fā)不出了。買之前，他仔細(xì)閱讀了PT紅光的上市公告，認(rèn)真聽了紅光老總在電臺(tái)的廣播講話，幾乎盡可能瀏覽了所能搜尋到的有關(guān)紅光的報(bào)道，還靜觀了幾個(gè)交易日，等到該股價(jià)回調(diào)了20%左右才下決心買進(jìn)。成都紅光實(shí)業(yè)股份有限公司成為我國(guó)首家被判處犯“欺詐發(fā)行股票罪”的上市公司。1997年上市以來(lái)，紅光公司連續(xù)虧損，三年半累計(jì)虧損逾7億元。我國(guó)政府嚴(yán)厲打擊上市公司編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告和發(fā)布虛假信息的行為。不論股票價(jià)格如何波動(dòng)，股票價(jià)格最終都會(huì)向股票價(jià)值回歸。其原因是，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過程中，由于審計(jì)范圍受到委托人、被審計(jì)單位或客觀環(huán)境的嚴(yán)重限制，不能獲取必要的審計(jì)證據(jù)，以至于無(wú)法對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表整體反映發(fā)表審計(jì)意見?；蛘弑粚徲?jì)單位的會(huì)計(jì)報(bào)表已經(jīng)失去其價(jià)值。2. 保留意見的審計(jì)報(bào)告。（三）注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告在這里還需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，如果企業(yè)屬于年末必須經(jīng)過會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的，在閱讀和分析會(huì)計(jì)報(bào)表的時(shí)候，必須閱讀注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告。2. 利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況。通過閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表和會(huì)計(jì)報(bào)表附注對(duì)企業(yè)的基本情況有了比較全面和具體的了解，但是還有一些信息不能充分的表達(dá)和揭示，財(cái)務(wù)情況說明書就是為了更全面地說明有關(guān)財(cái)務(wù)狀況。藍(lán)田股份的主營(yíng)產(chǎn)品是水產(chǎn)品和飲料，水產(chǎn)品和飲料的存貨不易于保存。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者在閱讀和分析會(huì)計(jì)報(bào)表之前，應(yīng)仔細(xì)閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表附注。經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)重點(diǎn)了解投資或融資的原因、方式和金額；接受投資方的基本情況、投資后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響；融資所得資金的使用、債務(wù)融資導(dǎo)致的未來(lái)現(xiàn)金流出預(yù)計(jì)。經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)重點(diǎn)了解轉(zhuǎn)讓與出售的原因及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生的影響。這些事項(xiàng)的發(fā)生會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的數(shù)字產(chǎn)生重大或比較大的影響。特別注意會(huì)計(jì)報(bào)表附注中說明的或有負(fù)債形成的原因、預(yù)計(jì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)情況產(chǎn)生的影響和獲得補(bǔ)償偽可能性。4. 或有事項(xiàng)的說明。不同的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生不同的影響，如果一個(gè)企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)發(fā)生變化，還會(huì)影響企業(yè)前后期會(huì)計(jì)資料的可比性。企業(yè)在編制會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，如果有不符合上述假設(shè)的情況，必須在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中加以說明。會(huì)計(jì)報(bào)表附注一般包括如下內(nèi)容：1. 企業(yè)基本情況。這部分主要包括會(huì)計(jì)報(bào)表附注、財(cái)務(wù)情況說明書。這個(gè)條例具體地規(guī)定了企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的構(gòu)成、編制方法，是企業(yè)編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的行為規(guī)范。除了財(cái)務(wù)報(bào)表之外，會(huì)計(jì)報(bào)表注釋也是財(cái)務(wù)報(bào)告一個(gè)不可缺少的部分。因此，我們也可以將企業(yè)這一契約關(guān)系的集合簡(jiǎn)化地等價(jià)為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源（EconomicResources）即資產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)義務(wù)（EconomicObligations），即負(fù)債和剩余權(quán)益（ResidualInterests），即股東權(quán)益組成。這一點(diǎn)也可以從消除不對(duì)稱的私有信息的角度來(lái)解釋這一問題。企業(yè)的業(yè)績(jī)、企業(yè)現(xiàn)金流量的規(guī)模與管理當(dāng)局的業(yè)績(jī)，與其努力程度是高度正相關(guān)的，因此，企業(yè)外部的利益相關(guān)人可以通過對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)來(lái)評(píng)價(jià)企