【正文】 本章還就電力項(xiàng)目的特點(diǎn)進(jìn)行了比較全面的風(fēng)險(xiǎn)原因分析和分類，比說明了一般評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)技術(shù)指標(biāo)。 （3）投資規(guī)模大、造價(jià)高。則對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)就有更好地保障,當(dāng)然加強(qiáng)工程本身質(zhì)量、安全管理，有利于工程保險(xiǎn)機(jī)制的完善和實(shí)施 [30]。投資決策應(yīng)選擇抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的技術(shù)方案，盡可能不用未經(jīng)過工程實(shí)際使用的不成熟的施工方案，應(yīng)重視項(xiàng)目前期工作中的風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)地理、地質(zhì)情況進(jìn)行詳細(xì)勘察和鑒定，并準(zhǔn)備多套備選方案。另外，業(yè)主通過準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金等手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)自留等。典型的工程風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策及相應(yīng)的措施見表 22。這是業(yè)主及承包商最基本的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。風(fēng)險(xiǎn)回避就是通過回避風(fēng)險(xiǎn)因素來實(shí)現(xiàn)回避可能產(chǎn)生的損失。充分調(diào)動(dòng)各方面的積極性、將承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任與獲利的相關(guān)關(guān)系控制在最佳程度 [26]。 電力項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)在一定范圍內(nèi)是客觀存在不可避免的，電力風(fēng)險(xiǎn)也一樣。2)用不同的方法估計(jì)出每個(gè)不確定因素的變化范圍及其可能出現(xiàn)的概率。這種偏離在一定意義上反映了投資方案風(fēng)險(xiǎn)的大小。但如何來分析和確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的大小呢？這正是 MonteCarlo 方法的長(zhǎng)處，可以模擬各種風(fēng)險(xiǎn)因子的概率分布，只要知道推測(cè)結(jié)果與因素的關(guān)系（模型） ，推測(cè)結(jié)果的概率分布就可以模擬出來。不同的工程遭受的風(fēng)險(xiǎn)是不同，不同的工程風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和影響也不盡相同 [24]。如臺(tái)風(fēng)、地震、洪水等惡劣的自然條件，暴雨、嚴(yán)寒、酷暑等惡劣的氣候條件、項(xiàng)目地質(zhì)條件和工程建設(shè)道路等周邊外部環(huán)境等。一般，可以按風(fēng)險(xiǎn)來源將風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn) 非技術(shù)性風(fēng)設(shè)計(jì)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn) 組織管理的風(fēng)險(xiǎn)合同的風(fēng)險(xiǎn)施工技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn) 自然及環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)政治、政策、法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)生產(chǎn)工藝及其它技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)因素歸納為自然風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn) 、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等。一些電力項(xiàng)目不能達(dá)到或保持預(yù)計(jì)投資效益，除了上述原因外，不能及時(shí)進(jìn)行技術(shù)改造、采取新技術(shù)提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率也是一個(gè)重要原因。設(shè)備與技術(shù)是要人去掌握和利用的，不重視人員培訓(xùn)及素質(zhì)提高是運(yùn)營(yíng)期效益不好的主要原因之一。（3）電力項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段可能導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)，從而造成投資損失的因素有：A、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化。B、工程與設(shè)備。電力建設(shè)項(xiàng)目投資決策各階段均應(yīng)認(rèn)真審查項(xiàng)目計(jì)劃方案，特別是對(duì)可行性研究報(bào)告的審查與評(píng)估格外重要。D、弄虛作假、不負(fù)責(zé)任。如在投資額的估算、市場(chǎng)需求的預(yù)測(cè)以及項(xiàng)目投入產(chǎn)出物價(jià)格（電價(jià)）的選取等方面，由于對(duì)通貨膨脹處理方式的不當(dāng)，采用的預(yù)測(cè)方法不妥以及價(jià)格選取得不對(duì)，對(duì)投資額及項(xiàng)目費(fèi)用、效益的估算與實(shí)際情況有很大偏差，直接影響項(xiàng)目決策的正確性。 電力項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因在電力項(xiàng)目規(guī)劃前期階段可能導(dǎo)致投資決策風(fēng)險(xiǎn)，由于電力項(xiàng)目大多都是大型建設(shè)項(xiàng)目，投資大，難度大，轉(zhuǎn)型難，奉獻(xiàn)多，從而容易造成極大的投資損失 [22]。電力項(xiàng)目建設(shè)期階段電力項(xiàng)目建設(shè)期階段主要是從項(xiàng)目開工建設(shè)到生產(chǎn)準(zhǔn)備、竣工驗(yàn)收等工作。電力項(xiàng)目投資的每一階段都或多或少地存在諸如項(xiàng)目中止、投資增加等的風(fēng)險(xiǎn)，從而造成收益減少甚至投資失敗。目前我國(guó)電力建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理工作已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，但是還未能達(dá)到全面風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，過去雷同項(xiàng)目和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)例經(jīng)驗(yàn)，可作為新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的重要參考。在科學(xué)分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)初步清單的基礎(chǔ)上，去粗取精、去偽存真，經(jīng)過加工、分類、整理，提出符合工程項(xiàng)目實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)清單。按照工程項(xiàng)目程序化管理要求的所有建設(shè)程序，全面分析工程潛在的風(fēng)險(xiǎn)事件，加工、整理所有的工程建設(shè)信息，擬定可能的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)初步清單，在整理風(fēng)險(xiǎn)初步清單時(shí)，要考慮到一切存在風(fēng)險(xiǎn)的因素。由于項(xiàng)目特點(diǎn)的區(qū)別及風(fēng)險(xiǎn)存在的不確定性通過咨詢專家單位對(duì)工程風(fēng)險(xiǎn)初始清單進(jìn)行咨詢也是十分必要的，可以進(jìn)一步完善或核實(shí)工程業(yè)主的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作。（5）環(huán)境分析。（3）分析財(cái)務(wù)報(bào)表。如當(dāng)?shù)卣邔?duì)項(xiàng)目的影響、項(xiàng)目決策和工程設(shè)計(jì)對(duì)工程造價(jià)的影響、設(shè)計(jì)階段和施工階段對(duì)工程質(zhì)量的影響、施工管理中進(jìn)度控制風(fēng)險(xiǎn)，合同管理中的進(jìn)度管理等。項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別主要是通過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查及信息分析，專家咨詢等手段進(jìn)行在對(duì)工程風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多層分解的過程中，認(rèn)識(shí)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，建立項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)清單。（4）影響投資效果的因素多電力建設(shè)項(xiàng)目投資效果取決于建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施、運(yùn)營(yíng)全過程的工作質(zhì)量與效率，受到社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、自然等多種條件的制約，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤與考慮不周都可能導(dǎo)致投資效益下降、甚至投資失敗。同時(shí)它也是資金密集型行業(yè)，固定資產(chǎn)占全部資金的 95%左右，遠(yuǎn)高于冶金煤炭化工等行業(yè)。第二章 電力項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 電力項(xiàng)目特點(diǎn)電力建設(shè)項(xiàng)目具有大型建設(shè)項(xiàng)目的一般特點(diǎn)，同時(shí)又具有自身的特點(diǎn)，總結(jié)起來有如下幾點(diǎn) 【19】 ：（1）建設(shè)周期長(zhǎng)一般的建設(shè)項(xiàng)目均含有一定的工程量及設(shè)備購(gòu)置，并且要經(jīng)過若干年建設(shè)才可以實(shí)現(xiàn)。如果標(biāo)準(zhǔn)差越小，表示模擬結(jié)果的變化范圍越小。對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)分析，得出主要風(fēng)險(xiǎn)并轉(zhuǎn)化成上述公式可以接受的參數(shù)，如建設(shè)時(shí)間、中止時(shí)間、投資增加、收入減少等插入到 NPV 的計(jì)算中。這項(xiàng)指標(biāo)在《投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》中規(guī)定是一項(xiàng)主要的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 凈現(xiàn)值的優(yōu)點(diǎn)是考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，同時(shí)考慮了投資項(xiàng)目整個(gè)分析期內(nèi)的 經(jīng)營(yíng)情況。凈現(xiàn)值，是指項(xiàng)目（或方案）壽命期（計(jì)算期）內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照要求達(dá)到的收益率折算到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，根據(jù)這個(gè)凈現(xiàn)值正負(fù)、大小決定項(xiàng)目或方案的取舍，項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的計(jì)算公式為 [17]： （11）????nttiCOIiNPV1)()(——第 t 年現(xiàn)金流入CIt——第 t 年現(xiàn)金流出NPV——項(xiàng)目的凈現(xiàn)值i——折現(xiàn)率在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí) i = ic，ic 為財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，通常按行業(yè)確定。 本文研究的內(nèi)容和研究的方法本文研究的對(duì)象 MMPP 公司 1100MW 技改工程，重點(diǎn)討論該電力項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估，包括風(fēng)險(xiǎn)的特征、風(fēng)險(xiǎn)的類型劃分、風(fēng)險(xiǎn)的來源等。（2）定量方法方面應(yīng)用的蒙特卡洛方法，無論是輸入還是輸出，主要還是停留在財(cái)務(wù)指標(biāo)上，風(fēng)險(xiǎn)考慮欠周全。在項(xiàng)目管理中，風(fēng)險(xiǎn)管理屬于一種新的的綜合性管理工作，它是分析和處理由不確定性產(chǎn)生的各種問題的一整套方法，包括風(fēng)險(xiǎn)的辯識(shí)、險(xiǎn)管理是近 20 年發(fā)展起來的綜合性邊緣學(xué)科，風(fēng)險(xiǎn)分析的大部分內(nèi)容是關(guān)于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)備質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和可靠性工程問題，而關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的量度及定量分析的技術(shù)方法越來越多，越來越完善。區(qū)分項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)和次要風(fēng)險(xiǎn)，以及分析風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目的影響大小，以決定項(xiàng)目是否可行。由此可見，做好電力項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理工作意義重大?？梢娫陧?xiàng)目的局部的風(fēng)險(xiǎn)分析方面，國(guó)內(nèi)外已經(jīng)作了有一定的深入研究。因此，在現(xiàn)代工程項(xiàng)目管理中，風(fēng)險(xiǎn)的控制已成為研究的熱點(diǎn)之一. 近年來，國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理越來越重視，2022 年，國(guó)資委還出臺(tái)《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》 。電力企業(yè)成為獨(dú)立法人，將自主決策，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，承擔(dān)市場(chǎng)中各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)分析更顯重要。為了保證企業(yè)健康發(fā)展，必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。改革開放以來，能源政策的決策程序和制度雖有明顯改進(jìn)，但能源行業(yè)是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的堡壘，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響仍然時(shí)隱時(shí)現(xiàn)，至今仍缺乏民主、科學(xué)的決策程序和制度。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督則是監(jiān)視項(xiàng)目的進(jìn)展和項(xiàng)目環(huán)境及項(xiàng)目因素的變化，核對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略和措施的實(shí)際效果是否與預(yù)見的相同，尋找機(jī)會(huì)改善和細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避計(jì)劃，獲取反饋信息，以便將來的決策更符合實(shí)際。所謂風(fēng)險(xiǎn)管理，是指“通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量和控制，以最小的成本使風(fēng)險(xiǎn)損失達(dá)到最低的管理活動(dòng)” [2] 。理論上試驗(yàn)次數(shù)越多，分布越接近真實(shí)值，實(shí)踐中，要根據(jù)對(duì)精度的要求和推測(cè)結(jié)果的分散性來決定次數(shù)，一般情況下，變量的變差越大，變量越多，需要模擬的次數(shù)就越多。模擬是運(yùn)用系統(tǒng)或方案或問題的描述模型進(jìn)行試驗(yàn)，從而找出它們未來可能發(fā)生的變化和變化規(guī)律 [9]。蒙特卡洛方法是依據(jù)每個(gè)模擬變量的概率分布，隨機(jī)產(chǎn)生大量的模擬樣本，根據(jù)模擬模型計(jì)算模擬結(jié)果，形成一種模擬情景。二十世紀(jì)四十年代在美國(guó)的 Los Alamos、Ulam 、Von Neumann 和 Fermi 首先使用蒙特卡洛抽樣方法求解微分方程，隨后蒙特卡洛方法在各個(gè)方面得到了廣泛的應(yīng)用 [8]。目前風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)與評(píng)估模型常用的有有主觀評(píng)分法、層次分析法等定性方法，以及敏感性分析法、決策樹法、網(wǎng)絡(luò)圖法、蒙特卡羅等定量方法。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的目的是全面、準(zhǔn)確的了解項(xiàng)目的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)問題及其可能的危害，為項(xiàng)目的安全提供依據(jù)。參數(shù)分布是指在理論上可以用數(shù)學(xué)假定來規(guī)范和推導(dǎo)出來的分布，如：正態(tài)分布、 指數(shù)分布等等。因?yàn)楦鞣N風(fēng)險(xiǎn)變量變化是隨機(jī)的，決策者難以準(zhǔn)確掌握和控制它的大小，即便依據(jù)大量類似項(xiàng)目的歷史統(tǒng)計(jì)資料，也難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來事件的變化。這是風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基礎(chǔ)和前提，在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中占有非常重要的地位 [6]。以上幾種對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施有著重大意義，就電力項(xiàng)目而言，可能涉及的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)可能使活動(dòng)主體蒙受損失，也可能因此獲得利益。純粹風(fēng)險(xiǎn)造成的損失是絕對(duì)的損失。有人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)事件由于事件決定因素的復(fù)雜性和變動(dòng)性的影響，使實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果發(fā)生背離而導(dǎo)致利益損失的可能性和不確定性 [3]。實(shí)質(zhì)上，有些風(fēng)險(xiǎn)也有兩面性，也即可能對(duì)項(xiàng)目造成損失也可能是盈利，只不過通常人把眼光都集中在損失上面而已。目前，風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)發(fā)展成企業(yè)管理中一個(gè)具有相對(duì)獨(dú)立職能的管理領(lǐng)域，在圍繞企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展目標(biāo)方面，風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、戰(zhàn)略管理一樣具有十分重要的意義。1979 年 3 月美國(guó)三里島核電站的爆炸事故，1984 年 12 月 3 日美國(guó)聯(lián)合碳化物公司在印度的一家農(nóng)藥廠發(fā)生的毒氣泄漏事故，1986年前蘇聯(lián)烏克蘭切爾諾貝利核電站發(fā)生的核事故等一系列事件，大大推動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)管理在世界范圍內(nèi)的發(fā)展。其中一次是 1953 年 8 月 12日通用汽車公司在密執(zhí)安州的一個(gè)汽車變速箱廠因火災(zāi)損失了 5000 萬美元，成為美國(guó)歷史上損失最為嚴(yán)重的 15 起重大火災(zāi)之一。 文獻(xiàn)綜述 國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)和研究中國(guó)自古就有“ 天有不測(cè)風(fēng)云，人有旦夕禍福 ”和“未雨綢繆”、 “積谷防饑”的說法。通過運(yùn)行考驗(yàn)取得較好成效。作為Xxx 市工業(yè)區(qū)集中供熱點(diǎn)，MMPP 公司自建成后一直承擔(dān)向 MMPCC 公司及臨近工業(yè)區(qū)用戶供熱的任務(wù)。Because of the long working time (about 40 years), the generator units face the unpredictable risks. In order to taking advantage of the coal water mixture technology, and getting more profit from it，the pany plan to erase the old units, and establish a new one(100MW). pared with 600MW or above units， the project invest is parative small, and the period of return will be short. In the other hand, because of the coal loss will be higher, so the project will face a lot of risks, without the political support, the project may fail. Base on the project above, this paper first describes the features of the electric power system, and the risk analysis history on electric power projects. Secondly the paper presents the MonteCarloNPV ( present value) simulation method used in the project risk analysis。與現(xiàn)代 600MW 以上的大型機(jī)組相比，該項(xiàng)目投資相對(duì)少，見效快，按照現(xiàn)行的政策，回收期短，但由于機(jī)組煤耗要比大型機(jī)組高，材料的成本也比燃煤機(jī)組高，因此存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，如果沒有政策支持將失去競(jìng)爭(zhēng)力，甚至失敗。還有兩臺(tái) 2100MW（2410t/h燃油爐）凝汽機(jī)組，正改燃油為燒水煤漿，一臺(tái) 1200MW 燃煤供熱機(jī)組；向MMPCC 公司供汽量 160t/h。為適應(yīng)新形勢(shì)的需要，國(guó)家對(duì)國(guó)家電力投資體制進(jìn)行改革。2022 年，國(guó)家推行新的電力體制改革，實(shí)行“廠網(wǎng)分離，多家辦電” 。作為 Xxx 市工業(yè)區(qū)集中供熱點(diǎn)， MMPP 公司自建成后一直承擔(dān)向 MMPCC 公司及臨近工業(yè)區(qū)用戶供熱的任務(wù)。本文根據(jù)上述電建項(xiàng)目，對(duì)電力建設(shè)項(xiàng)目各個(gè)方面進(jìn)行了闡述并對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行展開討論。 finally the paper establishes a risk analysis model of the project above and gives the final risk assessment.Keywords：Risk Assessment，Electric Power Project，MonteCarlo Simulation ，NPV目 錄摘 要 .............................