【正文】 79 單因素變動敏感分析表 ? 影響利潤各因素中最敏感的是單價（敏感系數(shù) ） ? 其次是單位變動成本（敏感系數(shù) 6） ? 再次是銷量（敏感系數(shù) ） ? 最后是固定成本（敏感系數(shù)為 ） 由前面計算過程可知在本案例中： ? 在各公司的日常分析中，應(yīng)該著重就因素變動 1%、 2%和 5%進行重點分析 ? 通過分析公司的歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)，我公司的利潤影響因素敏感系數(shù)最高的是價格。 2%= 6 單位變動成本對利潤的影響比單價要小，單位變動成本每上升 1%，利潤將減少 6%。 2%= 銷售價格每上升 1%，利潤將增加 %。 2%= 銷售量每上升 1%，利潤將增加 %。 單因素變動敏感性分析 定義： 經(jīng)營者應(yīng)關(guān)注對盈虧平衡分析得出的主要參數(shù)的研究，在有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉(zhuǎn)為虧損，確定哪個參數(shù)影響大，哪個參數(shù)影響小，即各參數(shù)對利潤變化的影響程度，以及各參數(shù)變化時如何調(diào)整經(jīng)營政策，以保證原目標(biāo)利潤的實現(xiàn)。 銷售量 3 二、固定費用總額（萬元） 固定成本 +銷售費用 +管理費用 +財務(wù)費用 4 三、利潤計算 5 銷售收入凈額（萬元） 銷售收入凈額 6 單位銷售收入凈額 (平均 ) 銷售收入凈額 247。盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。 對公司統(tǒng)一使用的分析指標(biāo)，財務(wù)總部會規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變 毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 單位銷售成本 ） 指標(biāo)替代順序為： ① 銷量 ② 單位銷售收入凈額 ③ 單位銷售成本 61 因素分析法注意問題 ? 順序替代的連環(huán)性 在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎(chǔ)上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果 毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 單位銷售成本 ） 只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標(biāo)變動的差異，以全面說明分析指標(biāo)變化原因。采用這種方法的出發(fā)點在于，當(dāng)有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。 資本積累率 = 本年所有者權(quán)益增長額 年初所有者權(quán)益 100% 50 銷售收入偏差率 銷售量偏差率 銷售費用偏差率 利潤總額偏差率 公 式 偏差率 = 本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額 本期預(yù)算指標(biāo)數(shù) 100% ? 反映實際指標(biāo)同預(yù)算的偏離程度 ? 評價管理層對企業(yè)運營的控制力 ? 評價企業(yè)對經(jīng)營未來預(yù)計的準(zhǔn)確程度 控制能力指標(biāo)分析 利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標(biāo)之一 51 預(yù)算 正向偏差 負向偏差 ? 偏差率絕對值越小，說明企業(yè)預(yù)算控制越好，這與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)準(zhǔn)不同。 ? 多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務(wù)費用總額是相對固定的，如果該項指標(biāo)偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高。 流動 負債 長期 負債 流動 資產(chǎn) 非流動 資產(chǎn) 主營業(yè)務(wù) 收入凈額 資產(chǎn)平 均總額 凈利潤 主營業(yè)務(wù) 收入凈額 主營業(yè)務(wù) 收入凈額 成本 總額 247。 薄利多銷 50%下降到 40% 提高周轉(zhuǎn)次數(shù) 1次提高到 2次 提高凈資產(chǎn)收益率 50%提高到 96% 39 銷售毛利率 銷售利潤率 凈資產(chǎn)收益率 利息保障倍數(shù) 盈利能力指標(biāo) 盈利能力指標(biāo)分析 40 盈利能力指標(biāo)分析 銷售毛利率 銷售利潤率 ? 指標(biāo)表示銷售收入的收益水平 ? 指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機 ? 盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源 ? 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利 ? 銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費用率、管理費用率、財務(wù)費用率等指標(biāo)進行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題 41 利息保障倍數(shù) ? 該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力 ? 該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小 ? 該指標(biāo)如果太小， 企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險 盈利能力指標(biāo)分析 償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評價企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好： ? 快速增長的銷售收入 ? 合理的貨幣資金存量 ? 應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快 ? 存貨周轉(zhuǎn)速度快 銷售收入 平均流動資產(chǎn) = 32 營運能力指標(biāo)分析 貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ? 對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補充 ? 反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的使用效率 ? 三項指標(biāo)的變化會導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化 ? 其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) ? 計算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購銷合同管理、及時結(jié)算貨款等途徑，加強應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度 ? 存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞 33 營運能力指標(biāo)分析 ? 如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅 ，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢 ? 如果因為應(yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負債增加，同時需要支付相應(yīng)的利息費用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險加大，減弱企業(yè)的盈利能力 34 營運能力指標(biāo)分析 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。 如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注。 16 凈 利 潤 企業(yè)健康發(fā)展 企業(yè)面臨關(guān)閉 經(jīng)營性現(xiàn)金流 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)經(jīng)營困難 17 企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量 如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量 ? ? 通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金 ? 通過存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動資金的管理效率。 企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。1 長沙飛晗財務(wù)管理咨詢有限公司 咨詢熱線： 13469462819 2 ?