【正文】 另外，我也衷心感謝論文答辯委員會的各位老師對本論文的審閱和評議，并誠摯地希望各位老師給予批評指正！最后，也很感謝在寫作期間，家人給與我的關懷和支持，同學、朋友給予我的真誠的幫助和鼓勵。首先，我要感謝我的指導老師蔡明老師和饒靜老師，兩位老師在我寫作的過程中給我進行悉心的指導，耐心地回答我提出的問題，并給予了不少寶貴的意見。通過對各渠道營運資金管理策略的分析，我們建立了基于渠道的營運資金管理模式，通過計26算分析，去尋找業(yè)務管理的缺陷，通過對業(yè)務管理的改善，以達到營運資金管理的改善。（4）內(nèi)部銀行:通過對集團所屬單位原有銀行賬戶的接管, 變商業(yè)銀行開戶為內(nèi)部銀行開戶。 理財活動營運資金管理策略對于我國的服裝企業(yè)，大多數(shù)還是處于家族企業(yè)階段，對財務管理的重視程度還比較弱，所以必須加強財務管理，創(chuàng)新財務管理新機制，建立以內(nèi)部銀行為中心的資金管理體系,通過財務手段,使生產(chǎn)、營銷、采購、投資等各方面都得到有效的規(guī)范和控制，提高資金的使用效率。具體的營銷物流管理主要包括訂貨機制、儲運機制、配貨機制、調(diào)貨機制四大部分：（1）訂貨機制:建立嚴格的信息反饋報表制度,各營銷分公司及時向工貿(mào)中心提供產(chǎn)品銷售信息；合理規(guī)劃組織訂貨, 經(jīng)營業(yè)務部根據(jù)審定的各營銷分公司的訂貨數(shù)量與生產(chǎn)企業(yè)簽訂訂貨合同。 營銷渠道營運資金管理策略一方面，由于國內(nèi)外服裝行業(yè)的競爭性異常激烈，而且服裝營銷季節(jié)性特點和個體性差異特點異常明顯，營銷渠道的管理異常重要。信息共享、技術共享可以使資源得到優(yōu)化，最終降低生產(chǎn)渠道資金的占用。 生產(chǎn)渠道營運資金管理策略由于其所處行業(yè)特點，服裝制造企業(yè)來說，成衣生產(chǎn)標準化、專業(yè)化，而且亟需協(xié)作性，即如何加強部門之間、工序之間的銜接與協(xié)調(diào)建立起良好的協(xié)作關系。在采購流程中，與供應商的協(xié)作關系好壞直接影響采購環(huán)節(jié)的效率。影響采購渠道營運資金的主要因素有：一是，供應商關系管理是影響采購渠道營運資金的重要因素，所以，選擇好的供應商并實現(xiàn)良好的關系管理，可以降低存貨，減少預付賬款，同時延長應付賬款期限。在供應鏈環(huán)節(jié)，企業(yè)應在不影響信譽的前提下，在允許的范圍內(nèi)盡可能推遲應付賬款的支付（不考慮現(xiàn)金折扣的情況下）時間；在不影響科學預測和制定的銷售額的情況下，提高應收賬款回收質(zhì)量。同時，還應建立營運資金管理監(jiān)控和反饋機制以及評價和考核機制，提高營運資金管理的效率和效果。在營運資金管理中，既要注重分項目管理，更要注重營運資金的整合管理，避免出現(xiàn)“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”現(xiàn)象。管理人員應從僅僅重視服裝設計和市場拓展，輕視內(nèi)部管理特別是財務管理的思想和22做法，轉(zhuǎn)變?yōu)橐詮娀瘍?nèi)部管理特別是財務管理為基礎的思路上來。所以鄂爾多斯羊絨集團的供應鏈體系建設、渠道管理體系建設具有很強的借鑒作用，應該繼續(xù)完善和加強。（3）2022 年到 2022 年期間，鄂爾多斯的營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期逐年下降，領先于行業(yè)的距離有所擴大， 結(jié)合營銷渠道營運資金結(jié)構分析，說明存貨周轉(zhuǎn)的速度有所提高，集團營銷渠道營運資金管理效率有所提高，但應收賬款收款速度仍有待加快。鄂爾多斯集團營運資金管理效率分析2022 ～ 2022 年鄂爾多斯集團及服裝行業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)期數(shù)據(jù)情況如下表 和圖 所示：表 鄂爾多斯集團及服裝行業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)期采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期　　 2022 2022 2022鄂爾多斯 行業(yè) 生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期　　 2022 2022 2022鄂爾多斯 20行業(yè) 營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期　　 2022 2022 2022鄂爾多斯 行業(yè) 經(jīng)營渠道營運資金周轉(zhuǎn)期　　 2022 2022 2022鄂爾多斯 行業(yè) 非經(jīng)營渠道營運資金周轉(zhuǎn)期　　 2022 2022 2022鄂爾多斯 行業(yè) 注:鄂爾多斯數(shù)據(jù)是基于其年度報表計算得出，行業(yè)數(shù)據(jù)是根據(jù)杉杉、雅戈爾、美欣達、九牧王、鄂爾多斯、奧康國際、富安娜、真維斯、報喜鳥、朗姿十個上市企業(yè)的年報計算結(jié)果的平均數(shù)值。（4）一方面，鄂爾多斯經(jīng)營活動營運資金一直為采購渠道營運資金最多，而且采購渠道營運資金超過營銷渠道、生產(chǎn)渠道的幅度也不斷擴大。圖 鄂爾多斯集團股份有限公司各渠道營運資金分布圖根據(jù)上表 和圖 ，可以看出鄂爾多斯集團各渠道營運資金分布情況：19（1）鄂爾多斯集團采購渠道營運資金 2022 年為 1，101，871，537，2022 年開始劇增，2022 年更達到 1，178，553，196，是 2022 年的一千多倍，說明在后金融危機時期，企業(yè)應付賬款增加，且由于生產(chǎn)能力對原材料的利用率較低，以致企業(yè)原材料的存貨比較多。 擁 有 國 家 級 企 業(yè) 技 術 中 心 、國 家 羊 絨 制 品 工 程 技 術 研 究 中 心 ， 羊 絨 制 品 的 產(chǎn) 銷 能 力 達 到 1000 萬 件 以 上 ， 營 銷網(wǎng) 絡 覆 蓋 國 內(nèi) 縣 級 以 上 城 市 和 世 界 40 多 個 發(fā) 達 國 家 地 區(qū) 。 集 團 目 前 擁 有 總 資 產(chǎn) 250 億 元 ， 成 員 企業(yè) 126 家 ， 員 工 3 萬 余 人 。孤立地用這兩個指標不能全面考察營運資金中的流動資產(chǎn)的管理狀況，導致了企業(yè)在應用這些指標時出現(xiàn)矛盾。 （2）是流動資產(chǎn)管理側(cè)重于各個項目管理，且將項目管理孤立起來，忽視了項目間的相互關聯(lián)作用，并缺乏系統(tǒng)有效的管理手段，導致各個項目管理之間存在矛盾和發(fā)生沖突，引發(fā)了部門之間的不協(xié)調(diào)和惡性競爭，加劇了營運資金管理效益的惡化，損害了企業(yè)的整體價值。正是由于對財務管理不夠重視，再加之缺乏營運資金管理意識，導致企業(yè)不重視營運資金管16理。資產(chǎn)結(jié)構的不同決定了企業(yè)盈利性資產(chǎn)和安全性資產(chǎn)的配置, 影響到企業(yè)對風險和收益的權衡, 從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)運營, 也影響企業(yè)的績效。（4）非經(jīng)營活動：貨幣資金管理不善，營運資金結(jié)構不合理 [14]一方面,貨幣資金管理不善。（3） 營銷渠道：應收賬款控制不嚴普遍服裝制造企業(yè)應收賬款控制不嚴，資金回收困難。 我國服裝制造企業(yè)各渠道營運資金管理存在的共性問題及原因分析 企業(yè)各渠道營運資金管理存在的共性問題目前我國很多服裝制造企業(yè)在營運資金管理方面存在很多問題, 分別從采購渠道、生產(chǎn)渠道、營銷渠道、非經(jīng)營活動四方面探究其共性問題，主要概括為以下四大方面：（1） 采購渠道：營運資金短缺目前，我國服裝制造企業(yè)普遍存在流動資金短缺的情況，很多企業(yè)急于擴張規(guī)模，在經(jīng)營策略上的失誤，而且近年服裝行業(yè)原料不斷上升，半成品和成品所占用資金較大，以致造成企業(yè)資本結(jié)構不合理，進而使企業(yè)財務狀況的惡化。營銷渠道方面營銷競爭激烈：我國服裝行業(yè)進入的障礙較低，勢均力敵的競爭對手較多，高端品牌市場主要由國外一線品牌占領,中端品牌市場主要由國內(nèi)具備一定規(guī)模的有品牌價值的國內(nèi)企業(yè)組成，低端市場是無牌企業(yè)的價格競爭，所以行業(yè)競爭異常激烈。生產(chǎn)渠道方面（1）設計周期長:中國服裝企業(yè)結(jié)構鏈停留在傳統(tǒng)設計管理的模式，設計手段多停留在紙面放樣的落后階段，設計能力較弱，設計周期長，服裝的新產(chǎn)品周期（設計、成衣到進入銷售）工業(yè)發(fā)達國家平均 2 周，美國最快 4 天，而我國平均是 10 周時間，差距非常明顯。拿 8 億件襯衫換一架空客機的事實，讓中國服裝業(yè)猶如天空里高高飄揚沒有方向的風箏，生命線攥在別人手中。其公式如下（表 ）：表 基于渠道管理的企業(yè)營運資金管理結(jié)構評價公式營銷渠道營運資金平均成品存貨 + 平均應收賬款 + 平均應收票據(jù) 平均預收賬款 平均應交稅費生產(chǎn)渠道營運資金平均在產(chǎn)品存貨 + 平均半成品存貨 + 平均其他應收款 + 平均待攤費用 平均應付職工薪酬 平均其他應付款 – 平均預提費用采購渠道營運資金 平均材料存貨 + 平均預付賬款 平均應付賬款 平均應付票據(jù)經(jīng)營活動營運資金 營銷渠道營運資金+生產(chǎn)渠道營運資金采購渠道營運資金非經(jīng)營活動營運資金貨幣資金短期借款+交易性金融資產(chǎn)交易性金融負債+應收股利應付股利+應收利息應付利息+一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動負債+其他流動資產(chǎn)其他流動負債 基于渠道管理的營運資金管理的意義一方面，突破了傳統(tǒng)營運資金管理理論陳舊研究視角的局限，將渠道關系管理、供應鏈管理、客戶關系管理等現(xiàn)代管理學的理念和方法引入營運資金管理，從新視角來延展營運資金管理研究的廣度和深度?；谇拦芾淼钠髽I(yè)營運資金管理效率績效評價2022 年，王竹泉等在《會計研究》上發(fā)表了“國內(nèi)外營運資金管理研究的回顧與展望”一文中提出了基于渠道管理的企業(yè)營運資金管理效率績效評價，其主要根據(jù)渠道分類的基礎上，設計出以下五個評價指標 [13]（如表 ）：表 基于渠道管理的企業(yè)營運資金管理效率評價公式營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期365 / （全年銷售收入 / 營銷渠道營運資金） = 365 （平均成品存貨 + 平均應收賬款 + 平均應收票據(jù) 平均預收賬款 平均應交稅費） / 全年銷售收入生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期365 /（全年完工產(chǎn)品成本 / 生產(chǎn)渠道營運資金） = 365 （平均在產(chǎn)品存貨 + 平均半成品存貨 + 平均其他應收款 + 平均待攤費用 平均應付職工薪酬 平均其他應付款 – 平均預提費用） / 全年完工產(chǎn)品成本采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期365 / (全年材料采購金額 / 生產(chǎn)渠道營運資金) = 365（平均材料存貨 + 平均預付賬款 平均應付賬款 平均應付票據(jù)）/ 全年材料采購金額經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期 （全年銷售收入/全年銷售收入） + 生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期 （全年完工產(chǎn)品成本 / 全年銷售收入） + 采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期 （全年材料采購金額 / 全年銷售收入）非經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期365 /非經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)率 = 365 全年銷售收入247。從上述分析可知，這些營運資金項目都是不直接參與經(jīng)營活動，而屬于投資和籌資活動的范疇，它們保證企業(yè)經(jīng)營活動營運資金需要，我們統(tǒng)稱為“理財活動的營運資金” 。交易性金融資產(chǎn)和交易性金融負債：交易性金融資產(chǎn)是企業(yè)的流動資產(chǎn)，是營運資金的增加項目，而交易性金融負債則是企業(yè)的一項負債，應該是營運資金的減少項目。理財活動的營運資金理財活動的營運資金主要包括：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債、應收股利、應收利息、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、其他流動資產(chǎn)、短期借款、應付股利、應付利息、一年內(nèi)到期的非流動負債、其他流動負債。 應交稅費：主要包括營業(yè)稅、城市維護建設稅、所得稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅各種稅種。應收票據(jù)：在我國的應收票據(jù)主要指商業(yè)匯票，是銷售商品而發(fā)生的，屬于對企業(yè)資金的占用。預提費用：包括如銀行借款的利息費用、預提的固定資產(chǎn)修理費用、租金和保險費等。對服裝制造企業(yè)來講，企業(yè)大部分員工都是與生產(chǎn)產(chǎn)品有關的。生產(chǎn)渠道的營運資金生產(chǎn)渠道的營運資金是跟生產(chǎn)過程有關的資金項目，主要包括：在產(chǎn)品、半成品、應付職工薪酬、其他應收款、其他應付款、待攤費用、預提費用。預付賬款：在服裝制造企業(yè)流動資金偏緊的情況下，預付款占用企業(yè)流動資金影響了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，一旦收不到所購的貨物又不能及時收回預付款的話，將加劇企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的困難，造成貨幣資金短缺。理財活動營運資金不直接參與經(jīng)營活動，它屬于企業(yè)投資和籌資活動的范疇，主要是為了提高企業(yè)的流動性和償債能力。理財活動營運資金包括貨幣資金、應收利息、應收股利、交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債、 短期借款、應付利息、應付股利等，這類營運資金與經(jīng)營活動無關，主要是企業(yè)的投籌資活動形成，它們關系到企業(yè)的現(xiàn)金支付能力、償債能力以及資產(chǎn)的盈利能力，償債和現(xiàn)金支付是這一類資金考慮的主要因素。原材料在生產(chǎn)渠道中通過各種制造方式，加上勞動，將原材料向產(chǎn)成品轉(zhuǎn)化。流動資產(chǎn)即是企業(yè)用于日常運營周轉(zhuǎn)的資金的貨幣或物資形態(tài)，而流動負債則是企業(yè)所占用的外部流動性資源，它在未償還之前為企業(yè)提供了可用于日常運營周轉(zhuǎn)的資金支持，是一種可運用的資金形態(tài)，從這個意義上說，兩者都是企業(yè)經(jīng)營過程中用于日常運營周轉(zhuǎn)的資金，不同的是兩者在資金流中的流向，在以資金流為基礎分析營運資金的周轉(zhuǎn)狀況時，須在營運資金的占用形態(tài)中扣除流動負債所帶來的資金節(jié)約。同時，運用基于渠道理論的營運資金管理績效評價體系，來評價企業(yè)營運資金管理的情況，分析可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)各渠道營運資金的特點，為基于渠道理論的營運資金管理策略和模式的探討提供了數(shù)據(jù)支持。第三部分考察了我國服裝制造企業(yè)各渠道發(fā)展現(xiàn)狀、運營資金管理中存在的共性問題及其原因,并以鄂爾多斯羊絨集團股份有限公司為案例，分析了其各渠道營運資金管理的狀況、問題及其原因。案例分析：基于案例的實際情況，嘗試將基于渠道理論的營運資金管理模式及策略應用于實踐。 研究方法本論文的研究方法主要是用了文獻分析、規(guī)范分析、統(tǒng)計分析和案例分析四種方法。2022年，王竹泉等在《會計研究》上發(fā)表了“國內(nèi)外營運資金管理研究的回顧與展望” [9]一文，提出以營運資金的重新分類為切入點，建立基于渠道管理的營運資金管理新框架。杜京華 2022 年發(fā)表了“企業(yè)管理中的營運資金政策”一文，她指出：“風險與收益的權衡是確定營運資金政策的基本原理，一個崇尚穩(wěn)健的企業(yè)通常會選擇低風險—低收益的營運資金政策，而一個崇尚冒險的企業(yè)則會選擇高風險—高收益的營運資金政策。1997 年，向平在《財會月刊》上發(fā)表了“淺談零營運資金管理” [6]的文章，他指出：“零營運資金管理”的基本原理，就是從營運資金管理的著重點出發(fā)，在滿足