日本解決不良資產(chǎn)路徑分析-wenkub.com
2025-06-24 10:18 本頁面
【正文】 我國政府在對(duì)銀行業(yè)的引導(dǎo)和扶持方面應(yīng)借鑒日本政府的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，努力抓住時(shí)機(jī)，既要重視解決問題嚴(yán)重的金融機(jī)構(gòu)，也要積極穩(wěn)固經(jīng)營尚好的銀行；既要大力扶持國有大銀行，也要支持幫助股份制中小銀行。這對(duì)日本多年形成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。眾所周知，日本的大企業(yè)基本上都是以家族系統(tǒng)的方式實(shí)施資產(chǎn)控制并展開其業(yè)務(wù)的，不同的家族系統(tǒng)便構(gòu)成了日本獨(dú)特的企業(yè)集團(tuán)。20世紀(jì)90年代初，雖然日本政府屢次注資挽救由于不良債權(quán)而陷入危機(jī)的銀行，但因政府一直未對(duì)銀行的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行徹底的改造，從而出現(xiàn)了同一個(gè)銀行的巨額不良債權(quán)危機(jī)反復(fù)發(fā)生和政府反復(fù)對(duì)其注資的現(xiàn)象。第四，解決不良資產(chǎn)問題應(yīng)標(biāo)本兼治。從這個(gè)意義上講，明確地規(guī)定判斷和處理金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況的標(biāo)準(zhǔn)和具體措施，例如日本后來出臺(tái)的“早期糾正措施”，對(duì)于及時(shí)處理發(fā)生經(jīng)營危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)、防止問題的嚴(yán)重化具有重要的意義。而在金融自由化程度較高、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營危機(jī)非常普遍而且嚴(yán)重的情況下，就必須綜合運(yùn)用并購、破產(chǎn)清算、暫時(shí)國有化、設(shè)立專門的不良債權(quán)回收機(jī)構(gòu)等措施，防止金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和蔓延。三、評(píng)價(jià)縱觀泡沫經(jīng)濟(jì)后，日本在解決巨額不良資產(chǎn)和處理金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營危機(jī)的政策、措施，及其取得的實(shí)際效果，有以下幾點(diǎn)感想： 第一，在不同的金融環(huán)境下，應(yīng)該采取不同的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營危機(jī)處理方式。與3月底相比。聯(lián)合組建的“三菱聯(lián)合金融控股集團(tuán)”在資產(chǎn)規(guī)模上（188萬億日元，）將取代美國花旗集團(tuán)，成為全球金融業(yè)的新霸主。與此同時(shí)，三井生命、住友生命等大型生命保險(xiǎn)公司也通過讓銀行入股的方式，籌得了2600億日元的資金充作自有資本。此次重組主要表現(xiàn)為：。這一方面可能從根本上動(dòng)搖日本的相互持股、一損俱損的銀行制度。（四）實(shí)行新會(huì)計(jì)制度從2002年9月的中期決算開始，日本銀行按規(guī)定必須實(shí)行新的會(huì)計(jì)制度。為了把被國有化的危險(xiǎn)降到最低水準(zhǔn)，日本理索納商業(yè)銀行在2003年8月底宣布出售手頭的所有證券。日本政府的注資方式是：理索納銀行向政府發(fā)行股票，政府以收購該銀行的股份方式向其注資。為了減輕金融動(dòng)蕩，日本政府于7月宣布延期實(shí)行“存款限額保護(hù)”制度。也就是說，如果金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，儲(chǔ)戶可能失去限額以外的所有存款。（一）層層設(shè)定目標(biāo)政府承諾將與日本央行合作，力求在2005年3月底之前使大銀行的壞賬率縮減為2002年3月基準(zhǔn)的50%；并要求各大銀行將2002年9月前的舊不良資產(chǎn)在兩年內(nèi)處理完畢，9月以后的新不良資產(chǎn)在三年內(nèi)處理完畢。因此，通過大型合并組建的日本金融集團(tuán)要想取得與其資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)稱的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，尚需在內(nèi)部體制改革、處置巨額不良資產(chǎn)與開發(fā)符合時(shí)代潮流的創(chuàng)新性金融商品等方面做許多努力。面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，許多日本金融機(jī)構(gòu)都試圖通過合并、重組的方式來擴(kuò)展經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營領(lǐng)域，提高自己的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。其中瑞穗金融集團(tuán)總資產(chǎn)當(dāng)時(shí)高達(dá)151萬億日元（），是全球規(guī)模最大的銀行。2001年，經(jīng)過一番分化組合，日本11家大銀行終于形成了四大金融集團(tuán)割據(jù)的局面。另外，鑒于所有大型銀行都在不同程度上背負(fù)著龐大不良債權(quán)的包袱，單純依靠其自身的力量很難在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)健全經(jīng)營。《金融控股公司法》規(guī)定，在日本可以組建金融控股公司。由于RCC在收購金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)時(shí)價(jià)格偏低（通常是帳面價(jià)值的1020%），致使RCC的績效不彰，因此在后來的金融再生法修正案中，對(duì)RCC的功能作了若干修正，包括RCC可以按不良債權(quán)的市價(jià)收購；可參加不良債權(quán)的競(jìng)標(biāo)；所收購的不良債權(quán)原則上應(yīng)該在三年內(nèi)處理完畢；賦予協(xié)助債務(wù)者企業(yè)再生的功能等。按照上述規(guī)定。此后，隨著金融再生委員會(huì)的撤銷，金融監(jiān)督廳更名為金融廳，專門負(fù)責(zé)金融監(jiān)管事務(wù)。上述規(guī)定自1999年4月起開始實(shí)行。 1．銀行業(yè)的早期糾正制度 1997年4月開始實(shí)行的《確保金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營健全性法》規(guī)定：從事國際業(yè)務(wù)的銀行的自有資本比率必須在8％以上，低于8％的銀行必須提出并實(shí)施改善經(jīng)營的計(jì)劃，低于4％的銀行必須重新確定資產(chǎn)計(jì)劃并壓縮總資產(chǎn)規(guī)模，自有資本比率為負(fù)數(shù)的銀行必須停止?fàn)I業(yè)。根據(jù)有關(guān)制度規(guī)定，在2001年4月以前出現(xiàn)的生命保險(xiǎn)公司破產(chǎn)事件，保險(xiǎn)購入者的保險(xiǎn)費(fèi)將受到全額保護(hù)，此后的保障比率將下調(diào)到90％。(一)調(diào)整和擴(kuò)充了金融保險(xiǎn)制度體系金融保險(xiǎn)制度體系，又稱事后金融安全網(wǎng)，是針對(duì)各種金融活動(dòng)制定相應(yīng)的保險(xiǎn)制度，一方面保護(hù)中小投資人的利益，另一方面為處理金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營危機(jī)籌集、積累資金，防止金融風(fēng)險(xiǎn)的蔓延和擴(kuò)散。第二階段（），建設(shè)新金融秩序與“金融再生計(jì)劃”。為此，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、日本銀行以及一些民間金融機(jī)構(gòu)都提供了資金援助。90年代初，日本政府放寬了對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行“次級(jí)債券”的限制，允許銀行在國內(nèi)擴(kuò)大次級(jí)債券的發(fā)行以提高自有資本比
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