企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)與動(dòng)力分析-wenkub.com
2025-06-24 02:05 本頁(yè)面
【正文】 本文試圖突破各學(xué)科之間的條條框框，從經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、金融工程、投資學(xué)、財(cái)務(wù)理論等多個(gè)學(xué)科的角度來(lái)綜合審視人力資產(chǎn)這種極具邊緣特征的經(jīng)濟(jì)品的特征，進(jìn)而考察在知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)人力資本投資的動(dòng)力與風(fēng)險(xiǎn)所在，探析二字較為恰當(dāng)?shù)乇磉_(dá)了作者的寫作意圖。綜上所述，企業(yè)人力資本 動(dòng)力與風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制體系模型圖示如下：人力資產(chǎn)管理人力資產(chǎn)管理人力資本投資人力資本動(dòng)力風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制示意圖風(fēng)險(xiǎn)因素動(dòng)力因素提高人的經(jīng)濟(jì)價(jià)值優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)提高組織的經(jīng)濟(jì)價(jià)值信息不對(duì)稱契約不完備逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)先入優(yōu)勢(shì)范圍經(jīng)濟(jì)減少戰(zhàn)略退出成本四、結(jié)束語(yǔ)基于企業(yè)主體，人力資本投資的一個(gè)十分重要戰(zhàn)略的舉措，同時(shí)也是一個(gè)極為復(fù)雜組織決策行為。反映了投資主體對(duì)人力資產(chǎn)的預(yù)期。從本文的第二部分的論述中可以得出：企業(yè)人力資本投資可以提高人的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，產(chǎn)生內(nèi)在的激勵(lì)效果；將人力投資資本化可以整合人力資本所有者和實(shí)物資本所有者的戰(zhàn)略目標(biāo)，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，減少機(jī)會(huì)主義成本；人力資本投資可以形成異質(zhì)資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，人力資本投資也可以形成柔性資產(chǎn)，提高企業(yè)組織在動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。在這個(gè)意義上，人力資本投資作為一種制度安排，具有明顯的“滯后”性。其次，可以通過(guò)構(gòu)建共同的愿景，共同學(xué)習(xí)和改善企業(yè)結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的質(zhì)量，提高企業(yè)資產(chǎn)整合的效益；通過(guò)提高人力資源的通用性和信息資產(chǎn)的質(zhì)量，降低企業(yè)管理費(fèi)用，提高企業(yè)組織的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；通過(guò)形成和增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展；通過(guò)對(duì)人力資本所有者實(shí)行有效的約束和激勵(lì)機(jī)制，減少機(jī)會(huì)主義成本。由于人力資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)與企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)活動(dòng)有關(guān)，所以人力資產(chǎn)管理的水準(zhǔn)是實(shí)現(xiàn)人力資本投資預(yù)期的關(guān)鍵。人力資產(chǎn)沉沒(méi)成本和變動(dòng)成本是形成人力資產(chǎn)價(jià)值的主要成本性態(tài)，沉沒(méi)成本形成人力資產(chǎn)中的專用性價(jià)值，變動(dòng)成本形成人力資產(chǎn)中的通用性價(jià)值。具體地講是人力資本的投資效益不僅表現(xiàn)在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長(zhǎng)上，而且這種增長(zhǎng)必須與組織的學(xué)習(xí)成長(zhǎng)能力、企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)作能力以及市場(chǎng)開拓能力相平衡。Decis。Decis。3．錢德勒：《看得見(jiàn)的手_美國(guó)企業(yè)管理上的革命》，上海，商務(wù)印書館，2002。24：267282。在存在人力資本市場(chǎng)的前提下，假設(shè)企業(yè)中的人力資本可以內(nèi)部化于組織之中，也可以通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制加以替換，那么，市場(chǎng)交易成本對(duì)應(yīng)于人力資產(chǎn)的管理成本（可以理解為人力資產(chǎn)在使用過(guò)程中的整合企業(yè)資產(chǎn)所付出的成本）二種成本的大小比較決定著人力資本投資的動(dòng)機(jī)，如果管理成本低于市場(chǎng)交易成本，那么將人力資本內(nèi)部化為企業(yè)占優(yōu)決策。與金融資產(chǎn)不同的是人力資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)自融資的市場(chǎng)為顧客市場(chǎng)和其他可以為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)資源的相關(guān)群體。這里不妨將人力資產(chǎn)擬定為具有一定自融資特征的實(shí)物期權(quán)，借以闡釋人力資產(chǎn)作為一種特殊經(jīng)濟(jì)品的性質(zhì)?！眳⒁?jiàn)Oliver Williamson《治理的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析：框架和意義》P67~94也就是說(shuō)，將人力投資資本化可以實(shí)現(xiàn)有效的公司治理。由于存在不對(duì)稱信息和隱性行為，現(xiàn)實(shí)中的市場(chǎng)是失效的引自 Robin Boadway 教授講義“Public Sector Economics”，人力資產(chǎn)具有較高的交易成本。因?yàn)槿肆Y本投資主體的多源性導(dǎo)致了人力資本產(chǎn)權(quán)的多元化。契約與組織》，P19~23，北京，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2003作為搏弈均衡的結(jié)果，人力資本投資主體的多源性導(dǎo)致了人力資本產(chǎn)權(quán)的多元化。在動(dòng)態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，人力資本所有者和實(shí)物資本所有者在許多領(lǐng)域內(nèi)可以通過(guò)組織協(xié)調(diào)他們的互動(dòng)性戰(zhàn)略，從而使人力資本投資具有“疊帶聯(lián)動(dòng)”的動(dòng)力機(jī)制；人力資本投資行為產(chǎn)生于舊的企業(yè)制度之中，如果人力資本投資對(duì)企業(yè)注入的活力足以“使舊的制度化的關(guān)系體解體，則可能出現(xiàn)一種制度創(chuàng)新?！薄爸贫妊葸M(jìn)過(guò)程充滿了路徑依賴和創(chuàng)新。人力資產(chǎn)的形成改變了公司原有的治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了企業(yè)制度的演變，這種搏弈過(guò)程在動(dòng)態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中重復(fù)進(jìn)行，推動(dòng)著企業(yè)的發(fā)展。人力資本與非人力資本的相對(duì)地位（由可替代性測(cè)度的資源的稀缺性決定）和對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)程度決定了非人力資本所有者選擇人力資本所有者張維迎：《企業(yè)的企業(yè)家契約理論》，P37，上海三聯(lián)書社 1995 。企業(yè)邊界之外，價(jià)格機(jī)制指導(dǎo)著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為；邊界之內(nèi)，企業(yè)定價(jià)機(jī)制決定著企業(yè)資源配置的效益，其中企業(yè)家扮演了重要的角色?？傊R(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)提高了人力資本在企業(yè)中的地位，也給人力資本的素質(zhì)和人力資產(chǎn)的管理水準(zhǔn)提出了更高的要求。它預(yù)先假設(shè)了一個(gè)集成的環(huán)境，這一環(huán)境使人和公司的最優(yōu)秀的才能同其他最優(yōu)秀的才能互相結(jié)合”查爾斯?薩維奇：《第五代管理》，P18，上海
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