【正文】 以奶牛作抵押辦理貸款，不但可以拓寬融資渠道，也可以降低融資 成本。 【金融服務(wù)方案】 當(dāng)?shù)毓ど叹衷谡{(diào)研中 了解到這一實(shí)際情況后，積極為企業(yè)想辦法，主動(dòng)與 M 銀行聯(lián)系，架構(gòu)銀企合作對(duì)接平臺(tái)。 這里 銀行方面可以 考慮為企業(yè)提供動(dòng)產(chǎn)質(zhì) 押業(yè)務(wù)，為 其 提供資金支持。 ② 票據(jù)責(zé)任形成的隱形連帶責(zé)任擔(dān)保，降低了操作風(fēng)險(xiǎn)和操作成本。 ② 對(duì)承兌人來說，以商業(yè)信譽(yù)購買商品，節(jié)約營運(yùn)資金和資金成本；同時(shí)，省去了開立銀票需繳納的費(fèi)用和保證金，節(jié)約成本。業(yè)務(wù)種類可分為給予貼現(xiàn)人的商業(yè)承兌匯票保貼額度和給予承兌人商業(yè)承兌匯票保貼額度兩種。 注：應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的主要功能與保理業(yè)務(wù)大體相同，兩者主要區(qū)別在于保理是應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收賬款權(quán)利由賣方變?yōu)殂y行，而應(yīng)收賬款質(zhì)押融資僅是賣方將應(yīng)收賬款權(quán)利質(zhì)押給銀行，作為歸還借款的主要保證，實(shí)質(zhì)法律關(guān)系沒有發(fā)生改變。其功能包括：幫助客戶迅速組織貨源，順利完成訂單；大幅提高供應(yīng)商接收訂單能力；先貨后款，提高對(duì)下游的談判地位。 此外， “活畜禽抵押貸款”產(chǎn)品的擔(dān)保方式，創(chuàng)新采用了企業(yè)自有的活體生物資產(chǎn)，可變現(xiàn)價(jià)值更為實(shí)際和穩(wěn)定。根據(jù)這一條件，銀行方面可以向 奶牛養(yǎng)殖 企業(yè) 提供訂單融資，從而解決 原奶供應(yīng)商 的資金 短缺 問題。 在奶牛養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)展壯大過程中，周轉(zhuǎn)資金缺乏成為制約其快速發(fā)展的一個(gè)重要因素。研究表明，酸奶的營養(yǎng)價(jià)值比鮮奶高，且更容易吸收，因此酸奶正越來越受到人們的青睞。因此，液態(tài)奶成為國內(nèi)供應(yīng)商的主攻方向，預(yù)計(jì)今后數(shù)年我國液態(tài)奶的年均復(fù)合增長(zhǎng)率仍將達(dá)到 20%以上。我國龐大的 消費(fèi)潛力的逐步釋放是增長(zhǎng)的主要原動(dòng)力，而政府自 2020 年開始實(shí)施并積極推動(dòng)的國家“學(xué)生飲用奶計(jì)劃”也成為一個(gè)積極因素。公司將持續(xù)加強(qiáng)質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系建設(shè)， 不斷完善質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化原料與產(chǎn)品質(zhì)量的安全監(jiān)控能力；不斷提高生產(chǎn)和裝備水平，創(chuàng)新質(zhì)量管理技術(shù)，強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)化實(shí)施能力，提升質(zhì)量安全保證能力，持續(xù)提升品質(zhì)管理能力，為消費(fèi)者提供健康、安全、品質(zhì)優(yōu)良的產(chǎn)品。在展望中國乳業(yè)面臨的發(fā)展機(jī)遇同時(shí)，也要重視以下挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)因素 ： 第一， 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)中國乳業(yè)企業(yè)較多，而且外資品牌加大對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的開拓力度，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能使公司盈利水平受到不利影響。 五 、 乳制品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) （一）乳制品行業(yè)總體發(fā)展趨勢(shì) 中國乳業(yè)處于較快成長(zhǎng)發(fā)展時(shí)期，乳制品消費(fèi)市場(chǎng)存在較大發(fā)展空間目前國內(nèi)乳制品產(chǎn)業(yè)正處于成長(zhǎng)發(fā)展期，我國人均乳制品的消費(fèi)量處于世界較低水平。 五是以誠信建設(shè)為抓手，著力建設(shè)安全長(zhǎng)效機(jī)制。 三是以科技創(chuàng)新為依托，著力提高技術(shù)裝備水平。要把食品加工配套原料基地建設(shè)、企業(yè)生產(chǎn)設(shè)施和產(chǎn)品檢測(cè)條件建設(shè)、普遍推行生產(chǎn)環(huán)節(jié)質(zhì)量控制等先進(jìn)管理方法、加快推動(dòng)企業(yè)誠信體系建設(shè)作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，通過全面實(shí)施規(guī)劃，不斷營造乳制品行業(yè)良好發(fā)展環(huán)境，提升乳制品行業(yè)的發(fā)展質(zhì)量水平。 國家發(fā)改委與工信部聯(lián)合發(fā)布《食品 工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》 加大發(fā)展非液體乳產(chǎn)品；調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逐步改變以液體乳為主的單一產(chǎn)品類型局面 。 《企業(yè)生產(chǎn)乳制品許可條件審查細(xì)則（ 2020 版）》 加強(qiáng)乳制品質(zhì)量安全工作，嚴(yán)格乳制品質(zhì)量安全監(jiān) 管 。 四、 乳制品行業(yè)相關(guān)政策分析 （一）乳制品行業(yè)重點(diǎn)政策匯總 圖表 13： 近年 來我國乳制品行業(yè)新政策 正式頒布或啟動(dòng)時(shí)間 政策名稱或舉措 核心思路及影響 國家發(fā)改委《乳制品工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》 為貫徹《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)奶業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》，構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)有序、發(fā) 展協(xié)調(diào)、增長(zhǎng)持續(xù)、循環(huán)節(jié)約的現(xiàn)代乳制品工業(yè)，保障食品安全，提升乳制品工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。他們不是價(jià)格的制定者，更不是價(jià)格的接受者，而是價(jià)格的探索者。 基于以上分析，蒙牛、伊利、光明等主要大型乳制品企業(yè)對(duì)乳制品的生產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而且也控制了生產(chǎn)乳制品所需的基本資源。基于以上分析，我們不難看出，乳制品市場(chǎng)的消費(fèi)者擁有很強(qiáng)的潛在購買能力，并且消費(fèi)者在對(duì)待乳制品消費(fèi)時(shí)更為理性，這使得我國乳制品行業(yè)中的消費(fèi)者具有很強(qiáng)的議價(jià)能力。消費(fèi)者的文化程度和職業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)于乳制品行業(yè)的影響也是不容忽視的。 ④ 客戶議價(jià)能力 在我國相當(dāng)長(zhǎng)的社會(huì)發(fā)展階段中，人們的收入水平會(huì)有一定的差距。乳制品企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已從過去的奶源的競(jìng)爭(zhēng)過度到現(xiàn)在消費(fèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，從這個(gè)意義上說，供應(yīng)商的議價(jià)能力是比較弱的。 隨著乳制品行業(yè)的不斷發(fā)展和消費(fèi)觀念的深入人心，中國乳制品行業(yè)呈現(xiàn)出一片光明的前途。潛在進(jìn)入者必須考慮到由于新進(jìn) 入乳制品這個(gè)行業(yè)，必須擔(dān)負(fù)巨額的沉沒成本。 隨著乳制品營養(yǎng)知識(shí)的宣傳及媒體的消費(fèi)引導(dǎo)，使得消費(fèi)品的食品安全意識(shí)逐漸加強(qiáng)，消費(fèi)者對(duì)衛(wèi)生質(zhì)量、包裝檔次的要求日益提高。 “一杯牛奶強(qiáng)壯一個(gè)民族”的思想已深入中國普通百姓的心底，傳統(tǒng)的飲食營養(yǎng)品消費(fèi)觀念也隨之悄悄發(fā)生了改變，但是這是否意味著進(jìn)入乳制品行業(yè)就一定有利可圖，其實(shí)不然，雖然國家會(huì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化干預(yù)，但從生產(chǎn)、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、規(guī)模、資本投入因素來看，中國乳制品加工行業(yè)進(jìn)入壁壘依然較低。在市場(chǎng)資本的推動(dòng)下，行業(yè)集中度不斷提高，競(jìng)爭(zhēng)日漸加劇，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)正在蠶食行業(yè)利潤(rùn)，數(shù)量化擴(kuò)張空間正在減少，產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入階段性成熟期。 國際乳制品市場(chǎng)，尤其是發(fā)達(dá)國家的乳制品市場(chǎng)已經(jīng)很成熟。 乳制品市場(chǎng)中，“光明”、“伊利”、“蒙?！薄ⅰ叭睅讉€(gè)品牌銷量最大， 已形成蒙牛、伊利兩巨頭爭(zhēng)霸主、三元和光明爭(zhēng)第三的格局。這五種競(jìng)爭(zhēng)力量的現(xiàn)狀，消長(zhǎng)趨勢(shì)及其綜合作用強(qiáng)度，決定了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度和行業(yè)獲利能力。按照國際標(biāo)準(zhǔn) ， 還原奶必須在包裝上標(biāo)明 。 ③ 我國乳制品業(yè)有關(guān)行業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的絕對(duì)費(fèi)用壁壘比較低 乳制品業(yè)屬于食品工業(yè) ， 政府對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)的制訂和監(jiān)測(cè)構(gòu)成重要的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘。然而 ， 同時(shí)乳制品產(chǎn)業(yè)存在產(chǎn)品品種同質(zhì)化嚴(yán)重問題。 ② 關(guān)于產(chǎn)品差別化壁壘 乳制品業(yè)屬于非耐用消費(fèi)品 產(chǎn)業(yè) ， 因廣告、宣傳活動(dòng)造成的消費(fèi)者主觀偏好是形成產(chǎn)品差別化的主要原因。然而隨著諸如光明乳業(yè)、伊利股份等地方企業(yè)迅速成長(zhǎng)為特大型企業(yè) ， 市場(chǎng)集中度不斷上升 ， 乳制品產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入壁壘也隨之提高。 這類企業(yè)在區(qū)域中具備絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來將通過繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)本地市場(chǎng)奶源和銷售渠道的控制構(gòu)筑進(jìn)入壁壘，鞏固在區(qū)域的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)通過增強(qiáng)品牌創(chuàng)新力，加大對(duì)常溫產(chǎn)品的開發(fā)，通過常溫產(chǎn)品向區(qū)外延伸，例如光明的常溫酸奶；或者通過異地收購擴(kuò)大銷售區(qū)域。奶源中自建規(guī)模化牧場(chǎng)的占比相對(duì)較小，農(nóng)戶 散奶占比較高；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多以新鮮產(chǎn)品為主；銷售網(wǎng)絡(luò)也主要是在本地市場(chǎng)，覆蓋面積較小。 全國型的乳制品企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)基本完成了全國化，未來在把握 UHT 奶優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上繼續(xù)穩(wěn)固全國市場(chǎng)的地位。他們資金實(shí)力雄厚，通過自建、合作規(guī)?；翀?chǎng)的方式控制了大量?jī)?yōu)質(zhì)的奶源；在奶源帶附近建立生產(chǎn)基地，控制了中國的黃金奶源帶，奶源供給充足。 （ 1） 體系的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 基于以上對(duì)乳制品行業(yè)發(fā)展階段的分析，我們對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈評(píng)價(jià)體系提出以下評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 行業(yè)供應(yīng)鏈 融資 方案 ： // 11 電話： （ 010） 63368810 基于以上對(duì)乳制品行業(yè)發(fā)展階段的分析，我們從奶源、產(chǎn)品、渠道全產(chǎn)業(yè)鏈和經(jīng)營層面提出了一套對(duì)乳業(yè)公司獨(dú)特的評(píng)價(jià)體系。 三聚氰胺事件后，乳制品行業(yè)進(jìn)入第三個(gè)階段， 2020 年以來乳制品企業(yè)開始關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的均衡發(fā)展，加大奶源投入力度。 第二個(gè)階段， 2020 年至 2020 年，是乳制品行業(yè)從無到有的外延式擴(kuò)張階段。 乳品消費(fèi) 營養(yǎng)意識(shí)和 飲食 習(xí)慣 乳品購買的 便捷程度 收入水平及其 增長(zhǎng)速度 國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 企業(yè)銷售渠道創(chuàng)新 商業(yè)設(shè)施 建設(shè) 西方飲食習(xí)慣影響 政府相關(guān) 政策 企業(yè)營銷 推廣 ? 收入增長(zhǎng) ：城鎮(zhèn)居民人均收入預(yù)期會(huì)有 8%以上的年均增幅； ? 消費(fèi)群體擴(kuò)大 ：預(yù)計(jì)城鎮(zhèn)人口每年新增 23 千萬，每年約 1000 萬新生兒，城市老年人口比例年均遞增 1 個(gè)百分點(diǎn)； ? 消費(fèi)習(xí)慣改變 ：計(jì)劃生育政策的影響，城市居民飲食習(xí)慣的西方化傾向； ? 政府推動(dòng) ：學(xué)生奶預(yù)計(jì)每年新增 30 萬噸； UHT 奶需求。樂觀估計(jì)乳制品行業(yè)整體增速將超過 20%，保守為 15%的年北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 行業(yè)供應(yīng)鏈 融資 方案 ： // 9 電話： （ 010） 63368810 均增長(zhǎng)速度。這就決定了牛奶需要進(jìn)行遠(yuǎn)距離運(yùn)輸，而且由于乳制品存儲(chǔ)的特殊性，在溫度較高地區(qū)不易保存，中國的冷鏈系統(tǒng)又欠發(fā)達(dá)，這是造成中國牛奶消費(fèi)與發(fā)達(dá)國家消費(fèi)習(xí)慣巨大差異的主要原因。因此，乳制品行業(yè)的公司應(yīng)該選擇能夠有效控制奶源保持成本最優(yōu)化、高端產(chǎn)品份額較高有利于保持毛利穩(wěn)定、能通過差異化產(chǎn)品擴(kuò)大市場(chǎng)份額進(jìn)而提高定價(jià)能力的公司，也就是產(chǎn)業(yè)鏈均衡發(fā)展的公司。因此作為增加農(nóng) 民 收入的一種方式，我們預(yù)計(jì)原奶價(jià)格上漲是大勢(shì)所趨。 在成長(zhǎng)能力方面，小型企業(yè)成長(zhǎng)能力較高，完成銷售收入同比增長(zhǎng) %，其他指標(biāo)中，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng) %，資本累計(jì)率為 %。中型企業(yè)數(shù)量 153 家，完成銷售收入占比為 %，小型企業(yè) 459 家，北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 行業(yè)供應(yīng)鏈 融資 方案 ： // 7 電話： （ 010） 63368810 完成銷售收入占比 %。 同時(shí)，內(nèi)蒙、黑龍江省、山東省也是我國乳制品制造行業(yè)銷售收入的主要貢獻(xiàn)區(qū)域，完成銷售收入占全國比重分別為 %、 %、 %，另外，河北省、廣東省雖然企業(yè)數(shù)量不多，但銷售收入占全國比重較高，分別為 %、 %，五區(qū)域合計(jì)占全國比重的 %。 決策流程 北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 行業(yè)供應(yīng)鏈 融資 方案 ： // 5 電話： （ 010） 63368810 三 、 乳制品行業(yè) 產(chǎn)業(yè)鏈特征 分析 （一）乳制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀分析 （ 1） 行業(yè)經(jīng)營規(guī)模及效益分析 截至 2020 年 12 月末，全國乳制品制造行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達(dá)到 649 家。 加工成本最優(yōu)化要素： （ 1）奶源成本； （ 2）產(chǎn)能利潤(rùn)率； （ 3）設(shè)備與包裝成本； （ 4）相關(guān)物流成本。 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信 此外， 乳品加工企業(yè)間的三個(gè)競(jìng)爭(zhēng)階段： 第一，資源與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；第二，綜合成本競(jìng)爭(zhēng)；第三， 產(chǎn)品產(chǎn)異化競(jìng)爭(zhēng) 。此外，各種物流也參與了各個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)值增值。但是，這是一條由乳品加工企業(yè)占主導(dǎo)地位的產(chǎn)業(yè)鏈。最終以各種產(chǎn)品形態(tài)供各種消費(fèi)者使用的整個(gè)路徑。 （二）乳制品行業(yè)的分類 本報(bào)告所分析的乳制品行業(yè)是指《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（ GB/噸 47542020）中的食品制造業(yè)（行業(yè)代碼為 14）下的一個(gè)子行業(yè)，屬于液體 乳及乳制品制造這一小類，其行業(yè)代碼為 1440。北京銀聯(lián)信 投資顧問有限責(zé)任公司 行業(yè)供應(yīng)鏈 融資 方案 ： // 2 電話： （ 010） 63368810 本期目錄 第一章 乳制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 ............................................................ 1 一、乳制品行業(yè)的定義及分類 ........................................... 1 二、乳制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景圖 ........................................... 2 三、乳制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈特征分析 ......................................... 5 四、乳制品行業(yè)相關(guān)政策分析 .......................................... 18 五、乳制品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) .......................................... 20 第二章 原奶供應(yīng)商供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案 ........................................... 22 一、原奶供應(yīng)商金融需求分析 .......................................... 22 二、原奶供應(yīng)商金融服務(wù)思路 .......................................... 22 三、原奶供 應(yīng)商供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品應(yīng)用 .................................... 23 四、原奶供應(yīng)商供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案 ..................