證券投資教訓講解-wenkub.com
2025-06-22 03:51 本頁面
【正文】 或者在報酬率確定之后，優(yōu)化證券組合，使風險降至最低。假設A、B、C、D四種證券，報酬率分別為R1=18%、R2=15%、R3=20%、R4=13%。投資組合的預期報酬率是個別證券的加權平均的報酬率：R=W1例：大華公司持有X、Y、Z三種股票構成的證券組合，其、在證券投資組合中所占比重分別為30％、40％、30％，股票的市場收益率為9％，無風險收益率為7％要求：（1） 計算該證券組合的貝他系數(shù)；（2） 計算該證券組合的風險收益率；（3） 計算該證券組合的必要投資收益率。組合β系數(shù)（二）證券投資組合的風險收益 證券投資要求補償?shù)闹皇遣豢煞稚L險。 投資者無法消除，但可回避計量：β系數(shù)計量個別股票隨市場移動趨勢的指標是“貝他系數(shù)”。167。B公司股票現(xiàn)行市價為7元，故N公司股票值得投資,宜購買B公司股票。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8％。（2）B債券的價值＝1400（P／F，6％，5） ?。?105=1400(P/F,I,5)(P/F,I,5)=1105/1400=I=5%，(P/F,I,5)=I=4%，(P/F,I,5)=插值法：債券投資收益率＝%不應購買（3）C債券的價值＝1000(P/F,6％,5)＝747600＝1000(P/F,I,5)(P/F,I,5)＝I＝10％，(P/F,I,5)＝I=12%,(P/F,I,5)=插值法：債券投資收益率＝%應購買。 一次還本付息，單利計息模型 V=（M+M+1000247。（1+i） i=22%（4）2006年1月1日時，債券還有3年到期。V=100010%247。逐步測試法找出使V略大于P和略小于P的兩個貼現(xiàn)率，然后利用“內(nèi)插法”計算到期收益率的近似值。資風險。變現(xiàn)力風險無法在短期內(nèi)以合理價格賣掉資產(chǎn)的風險。不買質量差的債券利率風險由于利率變動而使投資者遭受損失的風險。（四）變現(xiàn)力風險變現(xiàn)力風險是指無法在短期內(nèi)以合理價格來賣掉資產(chǎn)的風險。在通貨膨脹期間，購買力風險對于投資者相當重要。（二）利率風險利率風險是指由于利率變動而使投資者遭受損失的風險。二、證券投資的種類 （一）可供企業(yè)投資的主要證券 國庫券 短期融資券 可轉讓存單 股票和債券 （二）證券的分類 按發(fā)行主體分類政府證券、金融證券、公司證券 按證券的到期日分類短期證券、長期證券 按證券收益狀況分類 固定收益證券、變動收益證券 按證券體現(xiàn)的權益關系分類所有權證券、債權證券 （三）證券投資的分類 債券投資 股票投資 組合投資三、證券投資的目的（略）167。
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