【正文】 相比 8 月 ，除壓路機(jī)外 ， 其它產(chǎn)品銷量均有環(huán) 比小幅回升。 表 5 2020 年 2020 年 9 月全國(guó)工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模指標(biāo) 企業(yè)數(shù)量 (個(gè) ) 從業(yè)人員 （人） 資產(chǎn)總計(jì)（億 元） 增 長(zhǎng)率（ %） 負(fù)債總計(jì)（億 元） 增長(zhǎng)率（ %） 2020年 19月 1203 386687 2020年 112月 1218 400129 2020年 13月 1302 402499 2020年 16月 1310 404713 2020年 19月 1321 401013 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái) 01000202030004000500060002020 年 1 9 月 2020 年 1 1 2月2020 年 1 3 月 2020 年 1 6 月 2020 年 1 9 月億元05101520253035404550%資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債總計(jì) 資產(chǎn)增長(zhǎng)率 負(fù)債增長(zhǎng)率 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái) 圖 5 2020 年 2020 年 9 月全國(guó)工程機(jī)械行業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債走勢(shì)圖 二、行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益分析 （一）銷售收入 2020 年前三季度工程機(jī)械行業(yè)銷售收入共 億元，但是依舊延續(xù)了本年度增長(zhǎng)速度負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，增速為 %。這從側(cè)面反映出了整個(gè)行業(yè)的不景氣。 2020 年社會(huì)融資總額有望增長(zhǎng) 1314萬(wàn)億元，以支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其中，鐵路單月投資同比大幅增加 %，推動(dòng) 9 月交通運(yùn)輸業(yè)投資累計(jì)同比增長(zhǎng) %，較 8 月上升 個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)業(yè)投資企穩(wěn)，累計(jì)同比增速由 8 月的 %升至 %。 從到位資金情況看， 19 月份，到位資金 289408 億元，同比增長(zhǎng) %，增速比 18月份提高 個(gè)百分點(diǎn)。 分地區(qū)看， 19 月份，東部地區(qū)投資 121764 億元，同比增長(zhǎng) %，增速比 18 月份回落 個(gè)百分點(diǎn)；中部地區(qū)投資 71470 億元，增長(zhǎng) %，提高 個(gè)百分點(diǎn)；西部地區(qū)投資 61715 億元， 增長(zhǎng) %，提高 個(gè)百分點(diǎn)。 表 4 2020 年 3 季度 工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)出口情況 單位：百萬(wàn)美元 ， % 工程機(jī)械進(jìn)口 總額 :當(dāng)月值 工程機(jī)械進(jìn)口 總額 :同比 工程機(jī)械出口 總額 :當(dāng)月值 工程機(jī)械出口 總額 :同比 2020/01 % 1, % 2020/02 % % 2020/03 % 1, % 2020/04 % 1, % 2020/05 % 1, % 2020/06 % 1, % 2020/07 % 1, % 2020/08 % 1, % 2020/09 % 1, % 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái) 2020 年 3 季度全國(guó)工程機(jī)械 行業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 警報(bào)告 10 %1,1,1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12%%%%%%%2020 2020 2020 2020 2020 2 0 1 2 年同比增速（% ） 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái) 圖 2 2020 年前三季度工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)口情況 %0200400600800100012001400160018001 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12%%%%%%%%%%2020 2020 2020 2020 2020 2020 2 0 1 2 年同比增速 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái) 圖 3 2020 年前三季度工程機(jī)械行業(yè)出口情況 四、固定 資產(chǎn)投資情況 2020 年 19 月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶） 256933 億元，同比名義增長(zhǎng) %（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng) %），增速比 18 月份提高 個(gè)百分點(diǎn)。并且其負(fù)增長(zhǎng)還有擴(kuò)大的趨勢(shì)。 表 2 2020 年 3 季度工程機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 工業(yè)總產(chǎn)值 （億元） 增長(zhǎng)率 （ %） 2020年 19月 2020年 112月 2020年 13月 2020年 16月 2020年 19月 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái) 01000202030004000500060007000 億元50510152025303540%工業(yè)總產(chǎn)值 4 4 4 5 . 8 9 5 9 0 8 . 1 0 1 3 8 6 . 8 6 3 0 7 8 . 1 4 4 3 9 0 . 6 7 增長(zhǎng)率 3 6 . 1 2 3 4 . 5 6 2 . 4 7 3 . 1 0 2 . 6 1 2020 年 1 9 月2020 年 1 1 2月2020 年 1 3 月 2020 年 1 6 月 2020 年 1 9 月 數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái) 圖 1 2020 年 3 季度工程機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 二、銷售情況 2020 年前三季度工程機(jī)械行業(yè)銷售收入共 億元，但是依舊延續(xù)了本年度增長(zhǎng)速度負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，增速為 %。 對(duì)于未來(lái)走勢(shì)，工程機(jī)械銷量的先導(dǎo)指標(biāo)基建投資上半年已經(jīng)從負(fù)轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)四季度仍有可能繼續(xù)回升。陳雷說(shuō)， 2020 年中央共安排農(nóng)田水利建設(shè)資金 659． 9 億元，地方財(cái)政投入農(nóng)2020 年 3 季度全國(guó)工程機(jī)械 行業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 警報(bào)告 7 田水利建設(shè)資金超過(guò) 600 億元，均較上年增長(zhǎng) 30％以上； 2020 年下半年，各地從土地出 讓收益中計(jì)提農(nóng)田水利建設(shè)資金 270 億元。湖南省委、省政府及時(shí)下達(dá)年度重點(diǎn)建設(shè)責(zé)任目標(biāo)任務(wù)書(shū)，及早部 署重點(diǎn)工程勞動(dòng)競(jìng)賽。鐵路復(fù)工，意味著資金到位。從發(fā)展需求看，至少還需要 10 年左右的集中建設(shè)時(shí)期，才能夠比較好地適應(yīng)適度超前的原則和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需求。 （二）中國(guó)高速公路至少還需 10 年集中建設(shè)期 國(guó)家批準(zhǔn)的 萬(wàn)千米國(guó)家高速公路網(wǎng)完成 萬(wàn)千米，將近 40%路段沒(méi)建成。 “ 十二五 ” 時(shí)期，為加快節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我國(guó)將實(shí)施重大節(jié)能技術(shù)與裝備產(chǎn)業(yè)2020 年 3 季度全國(guó)工程機(jī)械 行業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 警報(bào)告 6 化、半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)化及應(yīng)用、 “ 城市礦產(chǎn) ” 示范、 再制造產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)廢物資源化利用、重大環(huán)保技術(shù)裝備及產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化示范、海水淡化產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)、節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)培育等八大重點(diǎn)工程，必將推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，一方面為實(shí)現(xiàn) “ 十二五 ” 節(jié)能減排約束性目標(biāo)提供堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)支撐，另一方面培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和新興支柱產(chǎn)業(yè)。 《規(guī)劃》指出，當(dāng)前，全國(guó)上下正加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推進(jìn)中國(guó)特色新型工業(yè)化進(jìn)程，推動(dòng)節(jié)能減排，積極應(yīng)對(duì)日趨激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和氣候變化等全球性挑戰(zhàn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期平穩(wěn)較快發(fā)展。目前國(guó)際上普遍認(rèn)可的第三次工業(yè)革命，是指以數(shù)字化制造及新能源、新材料的應(yīng)用為代表的一個(gè)嶄新時(shí)代?！兑?guī)劃》提出，將加快培育和發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車。取消和免收上述行政事業(yè)性收費(fèi)后，中央財(cái)政將統(tǒng)籌安排相關(guān)部門(mén)的經(jīng)費(fèi)預(yù)算。（八）優(yōu)化外貿(mào)國(guó)內(nèi)區(qū)域布局，擴(kuò)大中 西部地區(qū)對(duì)外開(kāi)放，推動(dòng)邊境省區(qū)發(fā)展對(duì)周邊國(guó)家的經(jīng)貿(mào)合作。依法實(shí)施進(jìn)口貿(mào)易救濟(jì)，保護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)安全。在保障有2020 年 3 季度全國(guó)工程機(jī)械 行業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 警報(bào)告 4 效監(jiān)管的前提下，將屬地申報(bào)、口岸驗(yàn)放的適用范圍放寬至部 分 B 類企業(yè)。擴(kuò)大短期險(xiǎn)業(yè)務(wù)，支持中小企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。 三、財(cái)稅政策對(duì)行業(yè)的影響 （一）國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究確定促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)的政策措施 國(guó)務(wù)院總理溫家寶 9 月 12 日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究確定促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng) 的政策措施。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)用好利率浮動(dòng)定價(jià)權(quán)合理定價(jià)。 下一階段，中國(guó)人民銀行將繼續(xù)落 實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院各項(xiàng)部署，堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展主題和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式主線，堅(jiān)持 “ 穩(wěn)中求進(jìn) ” 的工作總基調(diào)，正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 和管理 通脹預(yù)期三者的關(guān)系，把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置。中國(guó)仍處于城鎮(zhèn)化、信息化、工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在朝著預(yù)期的方向轉(zhuǎn)變。根據(jù)流動(dòng)性供給格局的變化，連續(xù)開(kāi)展逆回購(gòu)操作，滿足銀行體系合理的流動(dòng)性需求，引導(dǎo)市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。 6 月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能仍然較差，尤其是信貸投放有可能明顯低于市場(chǎng)預(yù)期。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào) 個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào) 個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。 二、貨幣政策與行業(yè)發(fā)展 （一） 貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)加快 新增貸款同比多增 9 月末，廣義貨幣 (M2)余額 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) %，比上月末和上年末分別加快 和 個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣 (M1)余額 萬(wàn)億元，增長(zhǎng) %，比上月末加快 個(gè)百分點(diǎn)，比上年末回落 個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣 (M0)余額 萬(wàn)億元，增長(zhǎng)%。進(jìn)出口總額中， 一般貿(mào)易進(jìn)出口 14990 億美元，增長(zhǎng) %；加工貿(mào)易進(jìn)出口 9829 億美元，增長(zhǎng)%。 18 月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本為 元，比上2020 年 3 季度全國(guó)工程機(jī)械 行業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 警報(bào)告 2 半年增加 元；規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率為 %。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值 77748 億元，同比增長(zhǎng) %。分地區(qū)看，東部地區(qū)增加值同比增長(zhǎng) %，中部地區(qū)增長(zhǎng) %，西部地區(qū)增長(zhǎng) %。 （二） 工業(yè)生產(chǎn)增速小幅回落 企業(yè)利潤(rùn)同比下降 前三季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價(jià)格計(jì)算同比增長(zhǎng) %，增速比上半年回落 個(gè)百分點(diǎn)。 （一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng) 增速放緩 初步測(cè)算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 353480 億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng) %。 總體上信貸風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有放大，但依然應(yīng)當(dāng)審慎控制，可考慮積極支持行業(yè)龍頭；從大中小型企業(yè)分析，小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益最好，銷售收入和利潤(rùn)總額都保持了穩(wěn)定的正增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)較?。淮笮推髽I(yè)總體上風(fēng)險(xiǎn)有所上升，利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)較快，經(jīng)營(yíng)效益下降的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇。工程機(jī)械行業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債總額分別是 、 億元，分別增長(zhǎng)了 和 個(gè)百分點(diǎn)。但是可以發(fā)現(xiàn)其負(fù)增長(zhǎng)正在逐漸趨緩，由第一季度的 百分點(diǎn)的負(fù)增長(zhǎng)變?yōu)榈谌径鹊? 個(gè)百分點(diǎn)的負(fù)增長(zhǎng)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別 經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險(xiǎn) 宏觀調(diào)控短期難以奏效，世界經(jīng)濟(jì)前景不明， 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望保持較低增速 A 技術(shù) 風(fēng)險(xiǎn) 完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)并不多，“克 隆”產(chǎn)品占據(jù)了較大比重 A 需求 風(fēng)險(xiǎn) 刺激需求的利好政策具有時(shí)效性，短期難有 效果 B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn) 逾期債權(quán)已成為行業(yè)的普遍難題 B 風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià) 中等風(fēng)險(xiǎn) B 全國(guó) 工程機(jī)械 行業(yè)信貸 風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警報(bào)告 2020 年 3 季度 2020 年 3 季度全國(guó)工程機(jī)械 行業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 警報(bào)告 1 摘 要 2020 年前三季度工程機(jī)械行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值為 億元，增長(zhǎng)了 個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)速度略有下降。說(shuō)明工程機(jī)械行業(yè)在遭遇需求上的低谷后，正在逐漸回暖。 三季度房地產(chǎn)、基建投資增速不達(dá)預(yù)期影響下游需求持續(xù)萎縮，基建項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度緩慢，使得工程機(jī)械行業(yè)的行業(yè)處于低位水平。但小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)分化現(xiàn)象比較突出，選擇貸款企業(yè)時(shí)需謹(jǐn)慎。其中，一季度增長(zhǎng) %，二季度增長(zhǎng) %，三季度增長(zhǎng) %，該增幅創(chuàng)下 2020 年二季度以來(lái) 14 個(gè)季度新低 。分經(jīng)濟(jì)類型看，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)增加值同比增長(zhǎng) %，集體企業(yè)增長(zhǎng) %，股份制企業(yè)增長(zhǎng) %，外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)增長(zhǎng) %。分產(chǎn) 品看，前三季度 471 種產(chǎn)品中有 343 種產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長(zhǎng)。 9 月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) %，環(huán)比增長(zhǎng) %。 （三） 進(jìn)出口增速回落 外貿(mào)順差增加 前三季度，進(jìn)出口總額 28425 億美元，同比增長(zhǎng) %，增速比上半年回落 個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落 個(gè)百分點(diǎn)。出口額中，一般貿(mào)易出口 7298 億美元，增長(zhǎng) %；加工貿(mào)易出口 6309 億美元，增長(zhǎng) %。 9 月末，人民幣貸款余額 萬(wàn)億元，人民幣存款余額 萬(wàn)億元。自同日起，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的 倍。 貸款利率下降 31 基點(diǎn)對(duì)大量使用貸款的制造 業(yè)有利，降低了資金成本，提高了公司估值，而機(jī)械行業(yè)中獲利較多的為高負(fù)債的鐵路設(shè)備與工程機(jī)械。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。也要看到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的國(guó)內(nèi)外環(huán)境依然復(fù)雜，外需受到國(guó)際金融危機(jī)的持續(xù)影響盡顯疲弱，國(guó)內(nèi)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力還需增強(qiáng)。繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性和靈活性，加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，把握好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)防范三者的平衡，重在保持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身的調(diào)整和穩(wěn)定機(jī)制發(fā)揮作用創(chuàng)造條件。進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性。會(huì)議討論通過(guò)《關(guān)于促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長(zhǎng)的若干意見(jiàn)》，提出八項(xiàng)政策措施： （一）加快出口退稅進(jìn)度，確保準(zhǔn)確及時(shí)退稅。認(rèn)真落實(shí)大型成套設(shè)備出口融資保險(xiǎn)專項(xiàng)安排。進(jìn)一步調(diào)減法定檢驗(yàn)檢疫目錄。鼓勵(lì)企業(yè)用好區(qū)域、次區(qū)域合作機(jī)制和已生效的自貿(mào)協(xié)定。會(huì)議要求各地區(qū)、各有關(guān)部門(mén)認(rèn)真抓好政策落實(shí)，加強(qiáng)對(duì)外貿(mào)形勢(shì)的監(jiān)測(cè)研