【正文】 能干的人，不在情緒上計較，只在做事上認真；無能的人！不在做事上認真，只在情緒上計較。30000100%=6% 凈資產(chǎn)利潤率 =6%315=27%11. 解 :銷售收入凈額 =12000405010=11900( 萬元 ) 應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù) =11900/ （180+220 ） /2=( 次) 應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/595=( 天)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù) =7600/(480+520 ) /2=( 次) 存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/152= （天） 流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù) =11900/(900+940 )/2=（次 ) 流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/=( 次)12. 解 :子公司甲 :凈資產(chǎn)收益率 = 企業(yè)凈利潤 / 凈資產(chǎn) ( 賬面值)=60/300=20%總資產(chǎn)報酬率（稅后） = 凈利潤 / 平均資產(chǎn)總額 100=60/1000=6%稅后凈營業(yè)利潤 (NOPAT ) =EBIT(1T)=150(125% ) =投入資本報酬率=息稅前利潤（1T）/ 投入資本總額100%=150(125%)/10004125/1000=% 子公司乙：凈資產(chǎn)收益率 = 企業(yè)凈利潤 / 凈資產(chǎn) ( 賬面值 )=75/800=%總資產(chǎn)報酬率(稅后)=凈利潤 / 平均資產(chǎn)總額 100=75/1000=%稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT)=EBIT(1T.)=120(125%)=90投入資本報酬率=息稅前利潤 (1T)/投入資本總額100%=120（125%） /1000=90/1000=9%13. 解 :甲公司 :經(jīng)濟增加值 (EVA )= 稅后凈營業(yè)利潤一資本成本= 稅后凈營業(yè)利潤 投入資本總額平均資本成本率=65%=乙公司:經(jīng)濟增加值 (EVA)= 稅后凈營業(yè)利潤 資本成本= 稅后凈營業(yè)利潤 技入資本總額平均資本成本率=90100065%=2514. 解 :每股收益 =25/50=( 元 ) 每股股利 =10/50=( 元 ) 市盈率 =12/=24股利支付率 =五、案例分析及理論要點題( 略 )寧可累死在路上，也不能閑死在家里！寧可去碰壁，也不能面壁。 2006年的稅后利潤為25萬元,期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為50萬股,本期沒有發(fā)行新股,也沒有回購股票,該公司用于股利分配的現(xiàn)金數(shù)額為10萬元,:計算該公司有關(guān)市場狀況的相關(guān)比率、每股收益、每股股利、市盈率、股利支付率。年初、年末存貨余額分別為480萬元和520萬元3年初、年末流動資產(chǎn)余額分別為900萬元和940萬元.要求計算 :(1) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天堂 。 、速動比率,并給予簡要評價.10. 甲股份公司 2006 年有關(guān)資料如下 :( 金額單位 : 萬元 )項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨45006400流動負債37505000總資產(chǎn)937510625流動比率速動比率權(quán)益乘數(shù)流動資產(chǎn)周4轉(zhuǎn)次數(shù)凈利潤1800要求 :(1) 計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額 (假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成) 。要求 :(1) 計算母公司稅后目標(biāo)利潤 。()()()集團合計.要求 :(1) 計算 A 子公司 2010 年外部融資需要量并將有關(guān)結(jié)果填人表中 。 A子公司 2010 年計劃銷售收入比上年增長 20%.管理層認為,公司銷售 凈利率在保持10%的同時,其資產(chǎn)、負債項目都將隨銷售規(guī)模增長而 增長。要求 : 計算 2010 年該公司的外部融資需要量.6. 西南公司 2009 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表 ( 簡表 ) 如下 o資產(chǎn)負債表 ( 簡表)2009 年 12 月 31 日 單位 : 億元資產(chǎn)項目金額負債與所有者權(quán)益項目金額現(xiàn)金5短期債務(wù)40應(yīng)收賬款25長期債務(wù)10存貨30實收資本40固定資產(chǎn)40留存收益10資產(chǎn)合計100負債與所有者權(quán)益合計100西南公司 2009 年的銷售收入為 12 億元,銷售凈利率為12%,現(xiàn)金股利支付率為50%,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和,公司2010年度銷售收入將提高到135 億元,:計算2010年該公司的外部融資需要量。相關(guān)財務(wù)資料如下 :乙公司擁有 10000 萬股普通股 ,2007 年、 2008 年、 2009 年稅前利 潤分別為 1100 萬元、 1300 萬元、 1200 萬元 , 所得稅稅率 25%。當(dāng)年凈利 潤為 480 萬元 , 前三年平均凈利潤為 440 萬元。要求 : 采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對 B 公司的股權(quán)價值進行估算 o 附 : 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表n1234567891010%08260513. 西服公司業(yè)已成功地進入第八個營業(yè)年的年末 , 且股份全部 獲準(zhǔn)掛牌上市 , 年平均市盈率為 15 。對于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負債規(guī)模 , 請分步計算母公司對子公司技資的資本報酬率 , 并分析二者的權(quán)益情況。（ ）117. 根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則 ,固有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為65%。( )113. 長期負債是指償還期在一年以內(nèi)的債務(wù)總額。 ( )108. 貢獻毛益是銷售成本減去所有變動費用后的凈額 , 也稱邊際貢獻。( )102. 人們可以將 “ 營業(yè)收入 營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 “定義為營業(yè)毛利額 , 而將 “營業(yè)毛利額 銷售費用 管理費用”的差額定義為息稅前利潤 . ( )103. 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 , 它是指由于管理活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變化凈額 . ( )104. 籌資活動是指導(dǎo)致企業(yè)股本及債務(wù)規(guī)模、構(gòu)成變化的項活 動 , 如吸收投資和取得借款收到現(xiàn)金、償還債務(wù)本息等支出現(xiàn)金、分配 股利等。( )92. 企業(yè)集團財務(wù)管理分析是集團整體分析與分部分析的統(tǒng)一兩者缺一不可 .( )93. 盈利水平反映公司管理能力 , 同時也反映了公司滿足利益相關(guān)者 ( 股東、債權(quán)人、員工等〉利益訴求的程度. ( )94. 資產(chǎn)負債表反映了企業(yè)在某一特定時段的財務(wù)狀況 , 如資產(chǎn)總額及其資本來源 ( 負債和股東權(quán)益 ), 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)等。( )88. 企業(yè)集團總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達預(yù)算目標(biāo)。( )85. 預(yù)算執(zhí)行要強調(diào)預(yù)算的剛性控制 , 以維護預(yù)算權(quán)威 .沒有剛性約束 , 預(yù)算管理不會達到預(yù)期效果。（ ）81. 集團總部在集團預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位 , 擁有集團預(yù)算決策權(quán)?！弊龃蟆睂?dǎo)向下 , 預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前 利潤及其增長率等指標(biāo)。在這里 , 有剩余現(xiàn)金流但是沒有投資機會或資源使用效率較低者 就成為了內(nèi)部資源的需求者. ( )72. 集團資金集中管理模式中的總部財務(wù)統(tǒng)收統(tǒng)支模式 ,有利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性. ( )73. 集團成立財務(wù)公司的目的在于為集團資金管理、內(nèi)部資本市 場運作提供有效平臺 , 因此 , 財務(wù)公司注冊資本金只能從成員單位中募集。( )67. 企業(yè)集團融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可持續(xù)增長的理念下 ,明確企業(yè)融資可以容忍的負債規(guī)模 , 以避免因過度使用杠桿而導(dǎo)致企業(yè)集團整體償債能力下降. ( )68. 集團內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務(wù)必須由總部統(tǒng)一審批。( )63. 企業(yè)集團融資決策的核心問題主要是融資決策權(quán)配置。 ( )56. 并購中對目標(biāo)公司價值評估方法中的市盈率法 , 一般適合于主并或目標(biāo)公司為上市公司的情況。( )52．其新的所有者和債權(quán)債務(wù)承擔(dān)著 . ( )53. 并購的第一步就是搜尋合適的并購對象。 ( )47. 通常意義上 , 投資方向涉及兩方面問題 = 一是業(yè)務(wù)方向 , , 投資方向主要針對地域方向選擇而言。( )38. 集團擴張速度可分為超常增長、適度平衡增長、低速增長等三種不同類型 . ( )39. 集團的業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境屬于集團財務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素 . ( )40. 對于產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團而言 , 資產(chǎn)剝離或子公司出售的動機與集團戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無關(guān)。集團發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力 . ( )34. 企業(yè)集團財務(wù)能力越強 , 財務(wù)戰(zhàn)略導(dǎo)向就可能越激進 。( )29. 事業(yè)部財務(wù)機構(gòu)是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門 ,具有雙重身份。( )24. 一般情況下 , 集團內(nèi)部各級財務(wù)組織的細劃或設(shè)置主要受集 團公司規(guī)模大小、財務(wù)管理活動或事項的多少、集團財務(wù)管理體制 ( 尤其指權(quán)力劃分 ) 的影響。( )19. 企業(yè)集團最大優(yōu)勢體現(xiàn)在涉及領(lǐng)域繁多、復(fù)雜。 ( )12. 在企業(yè)集團的組建中 , 資源優(yōu)勢是企業(yè)集團成立的前提。 ( )6. 交易成本理論認為 ,“市場”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補的機制 . ( )7. 依據(jù)“會計意義的控制權(quán)”的定義標(biāo)準(zhǔn),母公司對被投資企業(yè)擁有控制權(quán),即稱兩者關(guān)系為母子公司.( )、子公司和其他成員企業(yè)等法人組成的企業(yè)群體。A. 固定償債能力 B. 短期償債能力 C. 長期償債能力 D. 機動償債能力E. 可變償債能力63. 學(xué)習(xí)與成長維度的概括性指標(biāo)有( )。A. 資產(chǎn)負債率 B. 盈利能力C. 資產(chǎn)使用效率(營運能力)D. 償債能力 ( 杠桿分析 )E. 籌資能力57. 從價值驅(qū)動因素角度 , 通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析 , 主要關(guān)注的問題有 ( )A. 現(xiàn)有資產(chǎn)效率 B. 是否存在閑置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn)C. 總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理 D. 融資投資是否合理E. 現(xiàn)有設(shè)備、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求58. 與單一企業(yè)組織相比 , 企業(yè)集團業(yè)績評價具有（ ）等特點。A. 自由現(xiàn)金流量 B. 凈利潤C. 加權(quán)平均資本成本 D. 產(chǎn)品折舊E. 時間上的可持續(xù)性52. 反映資產(chǎn)使用效率的財務(wù)指標(biāo) ( ) 。 A. 集團所屬的行業(yè)特征 B. 集團成長速度 C. 集團盈利水平 D. 資產(chǎn)負債間的結(jié)構(gòu)匹配程度E. 集團經(jīng)營風(fēng)險40. 短期融資券籌資的缺點是 ( )A. 節(jié)省財務(wù)成本 B. 籌資金額較大C. 發(fā)行期限短 D. 籌資風(fēng)險大 E. 融資成本較低 41. 財務(wù)公司作為非銀行金融機構(gòu) , 其風(fēng)險大體來自于( ).A. 戰(zhàn)略風(fēng)險 B. 信用風(fēng)險C. 擔(dān)保風(fēng)險 D. 市場風(fēng)險E. 操作風(fēng)險42. 預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括 ( ) A. 預(yù)算控制 B. 預(yù)算執(zhí)行C. 預(yù)算編制 D. 預(yù)算調(diào)整E. 預(yù)算考核43. 預(yù)算管理具有以下基本特征 ( )A. 戰(zhàn)略性 B. 全面性C. 機制性 D. 全程性E. 全員性E. 重點管理44. 企業(yè)集團預(yù)算中的經(jīng)營預(yù)算包括 ( ) 等內(nèi)容。財務(wù)風(fēng)險所涉及的核心問題包括（ ）A. 資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險 B. 資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險C. 債務(wù)風(fēng)險 D. 凈資產(chǎn)的權(quán)益風(fēng)險E. 財務(wù)收支虛假風(fēng)險32. 并購中 , 對目標(biāo)公司價值評估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括 ( )A. 市盈率法 B. 市場比較法C. 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 D. 賬面資產(chǎn)凈值法E. 清算價值法,對目標(biāo)公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司o 可比公司一般要求滿足( )等條件。A. 資產(chǎn)剝離 B. 股份回購C. 企業(yè)破產(chǎn) D. 子公司出售E. 多元化轉(zhuǎn)為專業(yè)化26. 集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義 , 一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?, 二是從操作層面理解。A. 日常的技術(shù)操作 B. 財務(wù)管理與監(jiān)督C. 財會內(nèi)控機制建設(shè) D. 企業(yè)會計基礎(chǔ)管理E. 重大財務(wù)事項監(jiān)管18. 企業(yè)集團戰(zhàn)略是實現(xiàn)企業(yè)集團目標(biāo)的根本 , 它有助于（ ）A. 明確未來發(fā)展方向 B. 明確戰(zhàn)略目標(biāo)及實現(xiàn)路徑C. 強化溝通 D. 資源整合E. 規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險19. 企業(yè)集團戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程 , 主要包括( )等階段。A. 集權(quán)式財務(wù)管理體制B. 分權(quán)式財務(wù)管理體制 C. 統(tǒng)一式財務(wù)管理體制D. 合一式財務(wù)管理體制E. 混合制式財務(wù)管理體制11. 企業(yè)集團 H 型組織結(jié)構(gòu) , 有( )等優(yōu)點。 A. 年度預(yù)算目標(biāo) B. 企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù) D. 企業(yè)歷史數(shù)據(jù)二、多項選擇題1. 企業(yè)集團的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有( )。( ) 國際、同內(nèi)先進水平等。A. 經(jīng)營業(yè)績 B. 管理業(yè)績C. 財務(wù)業(yè)績 D. 當(dāng)期業(yè)績73. 從業(yè)績可控性程度可分為 ( ) 與管理業(yè)績。 B. 股