風(fēng)險理論基礎(chǔ)ppt課件-wenkub.com
2025-05-04 12:03 本頁面
【正文】 期權(quán) 分歐式期權(quán)（只能在到期日執(zhí)行）和美式期權(quán)（期權(quán)有效 期內(nèi)任何時候執(zhí)行。 執(zhí)行價格或敲定價格： 期權(quán)合約中的價格。 1niiiP DxP ?? ? ???表示金融資產(chǎn)的價值，市場因子為 P12, , , nx x x為資產(chǎn)價值對相應(yīng)市場因子的敏感性。 1）厘訂費率：同質(zhì)風(fēng)險聚合，抵消小概率事件發(fā)生造成的較大額度的賠付。 不確定因素 財務(wù)收支基本結(jié)構(gòu)： 收入：保費收入、投資收入、分保和再保險傭金。 展業(yè)風(fēng)險是由于保險公司在展業(yè)過程中對保險標(biāo)的風(fēng)險缺乏全面的認(rèn)識和評估而產(chǎn)生的風(fēng)險。保險作為轉(zhuǎn)移方法之一，把不能自行承擔(dān)的集中風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險人，以小額的固定支出換取對巨額風(fēng)險的經(jīng)濟保障，使保險成為處理風(fēng)險的有效措施。新風(fēng)險對保險提出了新的要求，促使保險業(yè)不斷設(shè)計新險種、開發(fā)新業(yè)務(wù)。風(fēng)險的發(fā)生直接影響社會生產(chǎn)過程的繼續(xù)進行和家庭正常的生活，因而產(chǎn)生了人們對損失進行補償?shù)男枰?。一般而言，可保風(fēng)險必須具備下列條件： 1．可保風(fēng)險必須是純粹風(fēng)險 2．風(fēng)險的發(fā)生必須具有偶然性 3．風(fēng)險的發(fā)生必須是意外的 4．風(fēng)險載體必須是大量的 5．風(fēng)險的損失必須是重大，并可以用貨幣計量的。 方案 2 購買一張看漲期權(quán)保證在 90天后，以 12500000元購入一百萬英鎊，為此該公司付出期權(quán)金 250000元 即期匯率 （元 /英鎊）） 90天后 匯率（元/英鎊） 不采取套期保值 期貨合約套期保值 購入看漲期權(quán)套期保值 上揚 13 1300萬元 元 1275萬元 下跌 12 1200萬元 元 1225萬元 風(fēng)險管理基本程序 五、貫徹和執(zhí)行風(fēng)險管理的決策 六、檢查和評價。若匯率上揚，該公司將增加支付成本，從而直接影響它的預(yù)期利潤。 投資于期權(quán)與直接投資于原生資產(chǎn)相比具有高回報，高風(fēng)險的特點，其原因在于期權(quán)投資的杠桿作用很大，投資人通過投入少量的資金（支付期權(quán)金），而實際進行的是比它大十幾倍甚至幾十倍的原生資產(chǎn)的投機。此時， A可采取兩個策略： ? 行使權(quán)利一一一 A可以按 1695美元／噸的中價從市場上買入銅，而以 1 750美元／噸的價格賣給 B， B必須接受， A從中獲利 50美元 /噸（ 1750一 1695一 5）， B損失 50美元 /噸。 售出權(quán)利一一 A可以 55美元的價格售出看漲期權(quán)、 A獲利 50 美元 /噸（ 55一 5）。 A買入這個權(quán)利，付出 5美元； B賣出這個權(quán)利，收入 5美元。 金融期貨包含： 外匯期貨，利率期貨，股指期貨 ? 中國期貨交易所： ? 1）上海期貨交易所（金屬、黃金、燃料油、天然橡膠） ? 2）大連期貨交易所（玉米、黃大豆、豆油、聚乙烯等） ? 3）鄭州期貨交易所（小麥、棉花、綠豆、白砂糖、菜籽油） ? 4）中國金融期貨交易所：股指期貨 期權(quán)合約 ： 規(guī)定合同持有者（多頭）在一定的時間，以事先約定的價格（執(zhí)行價），從對手（空頭）哪里買進或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利（但可以放棄該權(quán)利或者說不負(fù)有義務(wù)）。（度量風(fēng)險） 期貨合約： 是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 2）企業(yè)為獲取某類風(fēng)險收益而必須接受這種風(fēng)險（商業(yè)銀行、保險公司、基金公司等） 。 （金融衍生工具：期貨、期權(quán)） 小麥農(nóng)民、面包師通過期貨合約鎖定價格。 。 三、衡量風(fēng)險 衡量風(fēng)險是在識別損失風(fēng)險之后，通過對所收集的大量的詳細(xì)損失資料加以分析，運用概率論和數(shù)理統(tǒng)計，估計和預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度。 ，收集在生產(chǎn)和經(jīng)營第一線人員對損失風(fēng)險的意見。 風(fēng)險管理目標(biāo)： 由兩個部分組成：損失發(fā)生前的風(fēng)險管理目標(biāo)和損失發(fā)生后的風(fēng)險管理目標(biāo)，前者的目標(biāo)是避免或減少風(fēng)險事故形成的機會，包括節(jié)約經(jīng)營成本、減少憂慮心理，遵守和履行外界賦予企業(yè)的責(zé)任；后者的目標(biāo)是努力使損失的標(biāo)的恢復(fù)到損失前的狀態(tài)，包括維持企業(yè)的繼續(xù)生存、生產(chǎn)服務(wù)的持續(xù)、穩(wěn)定的收入、
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