金融系統(tǒng)ppt課件(2)-wenkub.com
2025-05-04 04:24 本頁面
【正文】 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行僅糧食一項(xiàng)到 1998年就已發(fā)生 2140億元虧損掛帳 。 三是中國農(nóng)業(yè)開發(fā)銀行 ， 資金來源于中國人民銀行再貸款 ， 同時(shí)發(fā)行少量政策性金融債券 ， 辦理糧 、 棉 、 油 、 糖等農(nóng)產(chǎn)品國家專項(xiàng)儲備和收購貸款 ， 辦理扶貧貸款和農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)貸款等 。 24 間接融資機(jī)構(gòu)（ 4） ? 政策性金融中介機(jī)構(gòu)： 指由政府設(shè)立 ， 以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為目的 ， 而不以盈利為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu) 。 共同基金又叫投資基金 ， 通過向個(gè)人出售股份來籌集資金 ，然后用于購買多樣化的股票和債券組合 。 國外包含商業(yè)銀行（ Commercial Banks） ， 儲蓄貸款協(xié)會(huì)（ Savings and Loans） ， 互助儲蓄銀行（ Mutual Saving Banks ） 和信用社(Credit Union） 等 。 間接融資中 ， 盈余與短缺單位不發(fā)生直接關(guān)系 ， 而是分別同金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生一筆獨(dú)立的交易 。 19 場外交易： STAQ ? 隨著通訊技術(shù)發(fā)展 ， 許多場外交易改變了柜臺交易辦法 ， 改由客戶與證券公司通過電話和電傳接洽買賣業(yè)務(wù) ， 一度又稱為電話交易 （ overthe –telephone）市場 。 ? 三方面特點(diǎn)：第一 ， 交易分散各地 ， 規(guī)模大小不一 。 我國于 1990年 12月建立了上海證券交易所和深圳股票交易所 。 其次 ， 二級市場通過股東 “ 用腳投票 ” 機(jī)制 ， 為企業(yè)經(jīng)營效率提供顯示信號 ， 從而改進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu) ， 提高經(jīng)濟(jì)微觀層面的運(yùn)行效率 。 16 二級市場 ? 一級市場上新發(fā)售的證券 ， 需要通過流通交換獲得流動(dòng)性 ， 轉(zhuǎn)手買賣已發(fā)行證券的市場是二級市場 。 投資銀行基本職能是認(rèn)購和包銷證券 ，所以又被稱為券商 。 三個(gè)參與方： （ 1） 通過發(fā)行證券籌資資金的資金需求方 ， 其目的是以盡可能低的成本獲得資金使用權(quán)； （ 2） 購買和持有證券的資金供給方 ， 其目的是獲得未來預(yù)期利息 、股息和資本利得等收益； （ 3） 作為中間機(jī)構(gòu)的證券商 ， 如幫助籌資者承銷證券的投資銀行等 。新中國建立后 ， 股票和其它許多金融工具逐步消失 。 股權(quán)持有人擁有的是股份公司最末尾權(quán)益的要求權(quán) （ residual claim） ， 公司必須向全部債權(quán)人支付所有到期債務(wù)后才向股權(quán)人支付收益；如果公司虧損 ， 股權(quán)意味著承擔(dān)虧損 。 12 資本市場工具（ 5） – 股票是所有權(quán)憑證 ， 它代表對股份公司凈收入 （ 扣除生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用和稅款后的收入 ） 和資本收益（ capital gain） 的股份要求權(quán)或分享權(quán) 。 國外債務(wù)1999年外債余額為 1518億美元 。 因而 ， 權(quán)威性評估機(jī)構(gòu)對特定債券發(fā)行主體的債信評估最新結(jié)果 ， 通常會(huì)在業(yè)內(nèi)引起廣泛關(guān)注 。 債信評估方式并無統(tǒng)一劃分 。s Investors Service ） ， 標(biāo) 準(zhǔn) 普 爾 公 司 （ Standard amp。 依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性程度不同 ，政府債券利率較低因而發(fā)行成本較低 ， 企業(yè)債券利率較高因而發(fā)行成本較高 。 依
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