企業(yè)償債能力分析ppt課件-wenkub.com
2025-05-02 23:58 本頁面
【正文】 否則，企業(yè)財務上的安全性要受到威脅，對企業(yè)的穩(wěn)定持久發(fā)展不利。企業(yè)短期償債能力的高低主要取決于企業(yè)的資金流動性。穩(wěn)健型企業(yè)該評價指數(shù)通常較大，因為企業(yè)經(jīng)營者往往會高估風險，在避免資不抵債情況出現(xiàn)的同時也喪失了獲取更大收益的機會。 ?當 ≥2時，表示企業(yè)綜合償債能力較強； ＜ 2，表示企業(yè)的綜合償債能力較弱。 35 nc ???? ? ? ?Ι n Ι c Ι nΙ cω ? 償 債 能 力 綜 合 評 價 指 數(shù)計 算 出 的 各 償 債 能 力 指 標 值各 行 業(yè) 償 債 能 力 指 標 參 考 值各 指 標 與 各 行 業(yè) 償 債 能 力 參 考 值 比 率 , 反 映 每 個 指 標 單 項 償 債 能 力各 償 債 能 力 指 標 在 償 債 能 力 指 標 中 所 占 的 權(quán) 重36 ? ?通過前述償債能力指標的計算公式可以計算出的指標值；可查閱各行業(yè)參考值，行業(yè)沒有統(tǒng)一規(guī)定的可以通過選擇樣本計算行業(yè)平均值；是與的比較值；可以采取專家打分等方法確定，由于時間和費用等方面的原因，這里不能做進一步的研究。如營運周期長短不同的企業(yè)，其應收帳款也不同，存貨的持有量也不同。長期投資過程中產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量越大，投資方案越有價值，長期償債能力越強。 29 長期償債能力分析 ?資產(chǎn)規(guī)模對長期償債能力的影響 ￡ 償債保障比率 償債保障比率 = 負債總額 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 100% = 1000+1800 3400 100% =82% 一般來說，越低，償債能力越強，財務風險越小。 ? 50%是資產(chǎn)負債率（ LEV）的經(jīng)驗值，但新興市場國家往往會高于發(fā)達國家。 = 1800+1000 5000 100% =56% 27 注意的問題 ? 不同的信息使用者分析的角度不同。 ? 同時應考慮債務本息償付保障倍數(shù)。 23 影響短期償債能力的其他因素 ?增強變現(xiàn)能力的因素 ￡ 可動用的銀行貸款指標 ￡ 準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)（增強以后的流動性） ￡ 償債能力的聲譽 ?削弱變現(xiàn)能力的因素 ￡ 未作記錄的或有負債 ￡ 擔保責任引起的負債 24 第三節(jié) 長期償債能力分析 ?舉債效率對長期償債能力的影響 ￡ 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù) = 息稅前利潤 利息費用 100% 凈利潤 +所得稅 +利息費用 利息費用 100% = = 900+600+500 500 100% =4 25 注意的問題 ? 利息保障倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息和償還債務的能力越強，債權(quán)人的利益越有保障。 ? 現(xiàn)金比率雖能反映企業(yè)的直接支付能力，但企業(yè)持有過多貨幣資金、短期證券從另一側(cè)面說明企業(yè)從流動負債籌集的資金沒有得到很好的利用。 18 ?現(xiàn)金比率分析（超速動比率） 現(xiàn)金比率 = 可立即動用的資金（現(xiàn)金 +等值現(xiàn)金） 流動負債 100% = 200+400 1800 100% =33% 一般來說，企業(yè)不可能也無必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，如果這一比率過高，意味著企業(yè)籌集的流動負債未能得到合理的利用。 16 ?速動比率分析 速動比率 = 速動資產(chǎn) 流動負債 100% 流動資產(chǎn) 存貨 預付賬款 待攤費用 流動負債 100% = 一般來說， 100%比較合適；但速動比率較低并不一定說明企業(yè)的流動負債得不到償還，必須結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)和變現(xiàn)能力分析。 = 3800 1800
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