證券投資決策分析ppt課件-wenkub.com
2025-04-30 08:35 本頁面
【正文】 ? 223。 （ 1）若短期持有，未來現(xiàn)金流入包括股利和賣價。 n） （ P/F,R,n） ? 【例 76】 某公司投資 1105元購買一張面額為 1000元的債券，其票面利率為 8%，按單利計息， 5年后到期，一次還本付息。 逐步測試法 ? 用 R =6%試算： ? 80（ p/A， 6%， 5）＋ 1000 （ p/F， 6%， 5） ? ＝ 80 +1000 ＝ 1105元 ? 因貼現(xiàn)結(jié)果小于 1105元，則 R6%， 應(yīng)降低折現(xiàn)率。 ? 其計算公式如下： 購進(jìn)價格＝年利息年金現(xiàn)值系數(shù)＋面值或出售價復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) ? V0＝ Ｉ ?（ P/A,R,n）＋ F ? 它可以反映債券投資的真實(shí)收益率 。 ? 其估價計算公式為： ? V =（ F+F i n） (P/F， k， n) （ 3）貼現(xiàn)式債券的估價 ? 有些債券以折價方式發(fā)行，沒有票面利率，到期按面值償還。 【例 71 】 某公司擬購買一張面額為 1000元的債券 ， 其票面利率為 8%， 每年計算并支付一次利息 ， 并于 5年后到期 。 ? 評價債券收益水平的指標(biāo)主要有： 債券價值和債券投資收益率 。 ? ? （ 1）作為現(xiàn)金的替代品。 ? 權(quán)益性證券是一種既不定期支付利息，也無償還期的證券，它 表示了投資者在被投資企業(yè)所占權(quán)益的份額 ，在被投資企業(yè)盈利的情況下，投資者可按其權(quán)益比例分享企業(yè)凈收益，獲得股利收入，主要是指普通股股票。 ? 變動收益的證券是指證券的票面不標(biāo)明固定的收益率，其收益情況隨企業(yè)經(jīng)營狀況而變動的證券，普通股股票是最典型的變動收益證券。 ? 公司證券也稱為企業(yè)證券 ， 是指公司為籌集資金而發(fā)行的證券 。長期債券的收益一般較高，但時間長，風(fēng)險大 。 ? 1. 按證券的期限不同，可分為短期證券和長期證券。一般 可以在證券市場上有償轉(zhuǎn)讓。 ? 證券投資是企業(yè)對外投資的重要組成部分。 ? 短期證券 指期限短于一年的證券，如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。 2. 按證券的發(fā)行主體不同，可分為政府證券、金融證券和公司證券。
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