【正文】 房價年成長率為 3%，年名義投資報酬率為 5%。他準(zhǔn)備賣掉舊房，購買一個價值 70萬元的新房。 如果他打算 3年后買房，請你幫他計算一下，以他的資金實力，屆時可購買價值多少錢的房子 ? ? 首先計算 3年后客戶可積累的首付款 g END， 3 n， 6 i， 10 CHS PV， 2 CHS PMT， FV，得到 STO 1，將這個結(jié)果儲存到內(nèi)存單元 1中，以便用于稍后的計算 。 ? 然后計算前 25期償付本金總額及利息總額 25 f AMORT，得到 5,（前 25期中累計償付的利息 )， 按 xy，得到 19,（前 25期中累計償付本金 )， RCL PV，得到 30,（前 25次還款后貸款本金余額）。 ? 由身高預(yù)測體重， 160 g y,r為 ，即預(yù)計身高160cm者的體重為 。 X81 例題：身高和體重之間的回歸關(guān)系（續(xù)） ? 0 g y,r 得到 – ，即縱截距； xy，得到 ，即相關(guān)系數(shù)。 – 計算常量系數(shù) a（縱截距）并保存：按 0 g y,r 得出 a， STO 7； – 計算回歸系數(shù) b（斜率）：按 1 g y,r得出 a 、 b之和， RCL 1 – ，得出 b。 – 按 g 得到 均值 ， – 按 g s 得到 ，代表該數(shù)列的樣本標(biāo)準(zhǔn)差。 即債券的到期收益率 YTM為 %。 例題：客戶在 2022年 1月 30日買入一種債券，債券到期收益率為5%，票面利率為 6%，到期日為 2022年 1月 30日。這是這個功能鍵的主要用途。 ? 相隔天數(shù)計算 例如要求解 2022年 12月 25日和 2022年 2月 12日相隔幾天 : g （如以前設(shè)定過則無需此步） ， ENTER ，按 g ΔDYS 得到 49 ? 在計算利息時需要算持有存款或債券的天數(shù)，若已知購入日與贖回日，就可以算出兩者相隔的天數(shù)。 i ? 100 ENTER ， 2 247。 假設(shè)貼現(xiàn)率為 8%，計算本項目的 NPV和 IRR。 ? 求 NPV前，還應(yīng)先輸入 i=應(yīng)有的投資報酬率。 ? 如連續(xù)出現(xiàn)等額的現(xiàn)金流，可在輸入現(xiàn)金流后，再輸入數(shù)字并按 g Nj，代表該現(xiàn)金流量金額連續(xù)出現(xiàn)的次數(shù)，如從第一期到第五期現(xiàn)金流量相同，則輸入 5 g Nj。 若他打算將 10年后的貸款本金余額控制為 40萬元，那么每月的月供又應(yīng)該是多少 ? ? g END ? 10 g n ? 4 g i ? 100 PV ? 40 CHS FV ? PMT，得到 ，即每月本利攤還額為 7,408元。 57 例題 4： 求解現(xiàn)值 PV 客戶月收入為 5,000元，其中 30%計劃用來繳房貸。 ? 計算年金問題時，若題目指明為年投資，用年數(shù)及年報酬率計算，若題目指明為月投資，一定要用月數(shù)及月報酬率計算。 ? 按 g再按 END，顯示屏上的 BEGIN會消失，計算器又恢復(fù)到期末年金的模式。 ? CF函數(shù)中一樣要以現(xiàn)金流入或流出來決定每期 CF的正負號，第一期通常是初始投資，為負數(shù)。 ? 現(xiàn)金流出記為負數(shù)，現(xiàn)金流入記為正數(shù)。 50 財務(wù)計算器的運用 （續(xù)） ? 付款和復(fù)利計算設(shè)置 – 計算每月付款額 PMT時，就按 g i和 g n。 49 財務(wù)計算器的運用 （續(xù)） ? 輸入數(shù)字時，如投資、存款、生活費用支出、房貸本息支出都是現(xiàn)金流出，輸入符號為負；收入、贖回投資、借入本金都是現(xiàn)金流入，輸入符號為正。 48 財務(wù)計算器的運用 ? n期數(shù)、 i利率、 PV現(xiàn)值、 PMT年金、 FV終值，是運用財務(wù)計算器計算貨幣時間價值問題的五大變量。 ? 用 RCL鍵調(diào)出內(nèi)存單元中的數(shù)據(jù)。 ? 例題 2：計算 ? 按鍵： 2 ENTER， 5 ENTER 12 247。 ? 數(shù)學(xué)函數(shù)計算先輸入數(shù)字，再輸入該函數(shù)所代表的符號。 ? 清除編程保存的所有數(shù)據(jù)，按 f clear PRGM 鍵。 43 功能鍵中數(shù)據(jù)的重新設(shè)置和清空 ? 一般計算重新設(shè)置按 CLx鍵，顯示 ，退出到主界面。那么你實際支付的 APR是多少？ EAR是多少？ 38 利率的騙局 ? 商店為你計算的月付款為： – 今天以 12％年利率借款 1,000元，三年付清。 ? 有效年利率：不同復(fù)利期間現(xiàn)金流的年化收益率。 – 對于一個投資項目，用 r表示融資成本，如果 rIRR，表明該項目有利可圖； – 相反地，如果 rIRR，表明該項目無利可圖。 ? 期初年金：房租，養(yǎng)老金支出，生活費，教育金支出，保險等?？墒遣势惫緦?2,000萬元按每年 50萬元給你，從明年初開始支付， 40年付完。 ? 永續(xù)年金 – 在無限期內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。 ? 為什么要說“大約”？因為如果利率過高，該法則不再適用。 FV 年度 0 1 PV FV/(1 + r) 10 多期中的終值 ? 計算多期中的終值公式： FV = PV (1 + r)t 其中， PV是第 0期的價值 r 是利率 t 是投資時間 11 ? 一般說來，經(jīng)過 t時期后，今天投入的 1元的終值將是 FVt = 1 ? (1 + r)t – (1 + r)t 是 終值利率因子（ FVIF），也稱為復(fù)利終值系數(shù) 終值利率因子（復(fù)利終值系數(shù)） 12 假如你買彩票中獎 100萬元，將其存為 10年期，年利率為6％的定期存款，按復(fù)利計算。 3 課程內(nèi)容 1. 貨幣時間價值的基本概念 2. 現(xiàn)值與終值的計算 3. 規(guī)則現(xiàn)金流的計算：年金 4. 不規(guī)則現(xiàn)金流的計算：凈現(xiàn)值與內(nèi)部回報率 5. 名義年利率與有效年利率 6. 運用財務(wù)計算器計算貨幣時間價值 7. Excel的財務(wù)函數(shù)運用 4 核心問題 : 現(xiàn)金流的折現(xiàn)！ 5 ? PV (Present Value): 即現(xiàn)值，也即期間所發(fā)生的現(xiàn)金流在期初的價值 ? FV (Future Value): 即終值，也即期間所發(fā)生的現(xiàn)金流在期末的價值 ? t: 表示終值和現(xiàn)值之間的這段時間 ? r: 表示市場利率，或者投資回報率 . . . 0 1 2 3 t PV FV 貨幣時間價值的基本概念 6 現(xiàn)金流量時間圖 ? 現(xiàn)金流入為正（如 C2），例如得到一筆貸款。1 貨幣時間價值及財務(wù)計算 財務(wù)計算器、 Excel的使用 2 貨幣時間價值與金融理財 ? 對現(xiàn)金流進行分析，是為客戶進行財務(wù)策劃的第一步，也是最基本的計算和分析方法。 ? 現(xiàn)金流出為負（如 C0 ），例如年金的繳納，按揭的月供?；蛘?，你將其交給表兄打理， 10年中，每年按 ％的單利計算。 假設(shè) r = 72% ? FVIF(72,1) = ，即一年后僅為，并未達到 2倍。 ? 期初年金或期末年金 – 根據(jù)現(xiàn)金流發(fā)生在期初或者期末，又可分為期初年金或期末年金。如果你的年收益率為 12％，你實際獲獎金額為多少？