專題：企業(yè)制度ppt課件-wenkub.com
2025-01-08 11:48 本頁面
【正文】 ? 在有效的經理市場上，不負責的或低能的經理得到的是低工資和低職位。②內部治理通過設計科學的法人治理結構，將形成互相配合、協(xié)調制衡的機制，以保證企業(yè)經營者經營管理指揮協(xié)調順利。 ? 主要有兩類：一類是存在于公司內部的各種組織機構和制度安排，叫做 公司治理的內部結構；另一類是存在于公司外部的各種客觀制約力量的集合，叫做 公司治理的外部結構 。 現(xiàn)代公司的委托代理問題，主要表現(xiàn)在代理問題上，即經理人的逆向選擇，特別是道德風險上 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 45 ? 在所有權和控制權分離的現(xiàn)代股份公司，有所有權的股東的目標是追求最大利潤，但經理的目標就不一定了。 ? 股份公司通常主要存在兩個層次的委托代理關系： 股東與董事會之間的委托代理關系和董事會與經理之間的委托代理關系 ，以及三種不同的角色：承擔風險的所有者，發(fā)揮戰(zhàn)略決策作用的董事會，執(zhí)行和承擔經營管理的經理（總經理及高級管理層）。 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 41 第三節(jié) 企業(yè)治理理論 一 企業(yè)委托代理關系及其問題 二、委托代理問題與制度設計 三、現(xiàn)代公司的治理結構 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 42 一 .企業(yè)委托代理關系及其問題 ? ? 委托代理關系 ，是指委托人和代理人之間的一種責任風險分擔、收益分享的關系。 ? 存在的必然性 ? 國家政權的基礎、公共產品的保障、規(guī)模優(yōu)勢等。 “ 外部性 ” 問題。 ? （ 3）國有企業(yè)的所有權、控制權和剩余索取權都屬于國家，難以轉移。當然，共同治理中會產生 “ 搭便車 ” 問題，應該有機制來解決。 企業(yè)最優(yōu)委托權安排：張維迎模型 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 36 ? 張的模型有一定道理，但是，其有效性是建立在人的行為選擇完全或只受物質利益約束假定上的。經營者 比生產者行為容易隱藏，經營者應成為所有者。 （ 企業(yè)家、技術專家、一般員工） （ 能力 ） MBO ? 取決于誰擁有運作資產的專門知識以及這種知識的轉移成本的高低。耐用消費品購買比租用更常見。 ? 在第一種條件下，哈特認為，在契約不完全條件下，資產的所有者擁有剩余權是最優(yōu)的。 ? 會造成套牢問題，機會主義問題、難以優(yōu)化配置問題。 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 29 三 企業(yè)最優(yōu)所有權結構 ：哈特的研究 ：張維迎模型 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 30 ：哈特的研究 主要兩方面內容： 企業(yè)所有權中的剩余索取權與剩余控制權的關系如何處理？ 在契約不完全條件下，企業(yè)中具體資產的所有權應該如何安排？ 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 31 （ 1）剩余索取權和剩余控制權的關系 哈特認為，企業(yè)所有權主要就是剩余控制權和剩余索取權的問題。通用汽車的股東達 200萬人，股票總數(shù)為 4億股。 （ 3）所有權和控制權的分離，董事會支配企業(yè)。 其所有權與經營權并未發(fā)生分離，只不過由多個主體共同擁有。典型的古典企業(yè)。作為企業(yè)所有權的擁有者首先必須對自己投入企業(yè)的要素擁有明確的財產所有權 。 ? 剩余控制權 指的是在契約中沒有特別規(guī)定的活動的決策權。 ? 第二種理解是 把企業(yè)所有權看作是對企業(yè)的剩余索取權和剩余控制權 。 3. 企業(yè)是 節(jié)約交易成本和創(chuàng)造合作收益的統(tǒng)一 。 新制度經濟學企業(yè)性質理論在批評新古典經濟學企業(yè)理論為“黑箱”的同時，卻忽視了企業(yè)的生產性，企業(yè)首先是一個生產組織。用縱向一體化替代現(xiàn)貨市場則可減少機會主義行為，因為在縱向一體化的企業(yè)中，機會主義要受到權威的監(jiān)督和長期雇傭關系的弱化。但是，隊生產必然產生的問題就是人們的貢獻難以區(qū)分，用以產生 “ 搭便車 ” 問題，需要監(jiān)督， …… 2022年 2月 6日星期日 New Institutional Economics 8 張五常認為：企業(yè)與市場并沒有本質區(qū)別，而是兩種不同的契約和不同的交易，即企業(yè)不是要取代市場， 而是以一種要素市場代替產品市場，市場交易的是產品，企業(yè)交易是要素； 企業(yè)交易替代市場交易，是為了降低交易成本： ； （ 了解一架照相機比了解照相機的零件要容易多 ）、度量成本： 、特別是
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