【正文】 但是，安然事件暴露了美國公司治理模式中同樣存在不少問題，需作進一步改革。 公司治理模式的趨同趨勢 ? 九十年代以來，隨著資本市場的全球化，公司治理模式的發(fā)展也呈現(xiàn)出強烈的趨同趨勢，英美型的外部治理模式日益為各國所仿效。然而，這種公司治理模式普遍存在的問題是主控股股東和經(jīng)理層侵害公司其他股東的利益，因此，公司治理的核心從控制管理層和股東之間的利益沖突轉(zhuǎn)變?yōu)榭毓纱蠊蓶|與經(jīng)理層和廣大中小股東之間的利益沖突。一些專家認為，德國和日本公司競爭力的提高得益于其有效的內(nèi)部監(jiān)控模式，因此，在這一時期，以內(nèi)部監(jiān)控為主的公司治理模式倍受推崇。 ? 例如，在德國，自二戰(zhàn)以來，到1992年為止，只有四起成功的惡意收購。 ? 在英美模式中，間接的公司控制手段被經(jīng)常使用，這包括惡意收購、杠桿收購、“用腳投票”、代理之戰(zhàn)、基于公司業(yè)績的激勵合同、內(nèi)部交易及關(guān)聯(lián)交易的法律禁止、對小股東權(quán)益的法律保護等。著名經(jīng)濟學家斯蒂格利茨強調(diào)這些機制中最重要的是公司利益持有權(quán)的集中。在德國，三家最大的銀行擁有上市公司股份的很大一部分，他們還代表其它股東投票。為了說明英美等國公司治理機制運行原理。對經(jīng)營者管理不善的懲罰通常是股東賣掉股票（用腳投票）以及隨之而來的惡意收購。近年來，一些公司治理專家和學者在研究了東亞及前蘇聯(lián)和東歐國家的公司治理后，又歸納出“家族控制”與“內(nèi)部人控制”兩種公司治理模式。 （三） 公司治理的模式 公司治理的內(nèi)部治理機制和外部治理機制大體相同 ， 但由于世界各國的經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟 、 政治環(huán)境不同 ， 以及同一國家企業(yè)規(guī)模和股權(quán)結(jié)構(gòu)等不同 ， 公司治理機制仍然存在著一定的差異 。這種機制對于減少來自經(jīng)理人員的道德風險具有重大作用。 治理機制設(shè)計的原則： 堅持內(nèi)部激勵機制和外部激勵機制的有機結(jié)合。資本市場上的企業(yè)兼并則被認為是約束經(jīng)理行為最為有力的武器，因此，資本市場也被成為控制權(quán)市場。產(chǎn)品市場價格是企業(yè)經(jīng)營狀況的綜合反映；而所有權(quán)與控制權(quán)合一的企業(yè)具有充分的競爭動力壓低產(chǎn)品價格，它給予“兩權(quán)分離”企業(yè)的經(jīng)理施加很大壓力。 外部治理機制： 通過企業(yè)外的市場競爭機制，給企業(yè)經(jīng)營帶來的壓力，刺激企業(yè)經(jīng)營者為股東收益最大化努力。但權(quán)利機構(gòu)只是一個利益協(xié)調(diào)的框架，使機構(gòu)有效地進行利益協(xié)調(diào)，還必須解決下列問題： ? 股東如何通過股東會實施對董事會的控制和監(jiān)督，以體現(xiàn)各種不同股東的利益。公司治理制度也稱公司治理結(jié)構(gòu)，主要由兩部分構(gòu)成： 一是內(nèi)部治理機制； 二是外部治理機制。控制權(quán)也是如此。 ? 有關(guān)公司治理的法律法規(guī) 主要是指政府及監(jiān)管部門為了保護廣大投資者的利益、保證公司遵守國家法律與社會道德規(guī)范而制定的一系列規(guī)定，包括董事的法律責任、會計準則、信息披露要求等，這些法律法規(guī)構(gòu)成了有關(guān)司治理的法律約束。 ? 廣義上，公司治理還包括公司與其他利益相關(guān)者（如員工、客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人和社區(qū)等）之間的關(guān)系，以及有關(guān)的法律、法規(guī)和上市規(guī)則等。 ? 公司治理又稱為企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)或公司督導機制，在我國的臺灣地區(qū)稱為公司統(tǒng)制，香港則譯為公司管制。 ? 信息不對稱導致： 事前非對稱：逆向選擇 事后非對稱：道德風險 隱藏行動 隱藏信息 事前 逆向選擇 信號傳遞 信息甄別 事后 隱藏行動的道德風險（行動和知識都不對稱） 隱藏信息的道德風險（行動知道，知識不知道） 代理成本 代理成本的表現(xiàn)形式 經(jīng)營者為自己支付過高的薪金； 在職消費（豪華的辦公室、公司的飛機等）； 工作中的偷懶行為； 自我交易； 盜竊和侵占公司財產(chǎn)； 為擴張規(guī)模而進行低效率的工作。 具體原因 ? 一是委托人與代理人都有各自不同的利益目標； ? 二是由于二者之間的信息不對稱。 代理問題 所謂委托代理問題 ， 是指由于代理人目標函數(shù)與委托人目標函數(shù)不一致 ， 加上存在不確定性和信息不對稱 ， 代理人有可能偏離委托人的目標函數(shù)而委托人難以觀察并監(jiān)督之 ， 而出現(xiàn)的代理人損害委托人利益的現(xiàn)實 。 ? 代理關(guān)系的含義 代理理論中廣義的代理關(guān)系泛指承擔風險的委托人授予代理人某些決策權(quán)并與之訂立或明或暗的合約。 20年就是海爾所走過的路，1000億是海爾現(xiàn)在達到的水平，世界的海爾是海爾將來必須為之奮斗的目標。 ? 柳傳志說 ： 不同的機遇導致不同的路徑，20年后結(jié)出不同的果實。他們有著清晰的愿景，強烈的使命感和責任感，不畏艱險，百折不撓，“對自己的能力充滿信心，不放過任何創(chuàng)新的機會，既追求新奇而且又能使創(chuàng)新資本化” ? 研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)家們顯示出很高的成就需要和較高的權(quán)力需要，他們具有強烈的成功欲和自我實現(xiàn)的心理需要，其成就欲一般高于普通人群。有許多企業(yè)領(lǐng)導人，特別是有遠見的企業(yè)領(lǐng)導人，能憑借超凡的個人能力來改變一個企業(yè)的現(xiàn)有處境，挽狂瀾于，變劣勢為優(yōu)勢，化優(yōu)勢為勝勢。 ? 企業(yè)家理論認為，市場不是由上帝、大自然或經(jīng)濟力量所創(chuàng)造，而是由企業(yè)家所創(chuàng)造。他將企業(yè)家分為四類： ? ①精于計算的發(fā)明家； ? ②靈感豐富的創(chuàng)新者； ? ③樂觀的企業(yè)創(chuàng)建人； ? ④實力雄厚企業(yè)的締造者。 ? 彼得 企業(yè)家可以在不增加任何現(xiàn)有要素的情況下，通過引入一種“新的生產(chǎn)組合”，使企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)要素更加合理和更加有效地得到利用，從而創(chuàng)造出超額利潤。他發(fā)現(xiàn)許多企業(yè)沒有系統(tǒng)的書面戰(zhàn)略，而是靠企業(yè)家個人的直覺、判斷、智慧、經(jīng)驗和洞察力等，來預見企業(yè)未來的發(fā)展，并通過他的價值觀、權(quán)力和意志來約束企業(yè)的發(fā)展。 ? 諾貝爾經(jīng)濟學獎得主弗利曼更是明確指出：“企業(yè)家只有一個責任，就是在符合游戲規(guī)則下，運用生產(chǎn)資源從事利潤的活動。 ? 誠信是企業(yè)家精神的基石。盡管企業(yè)家表面上常常是一個人表演，但真正的企業(yè)家其實是擅長合作的。 ? 在 20世紀 80年代諾基亞人涉足移動通訊，但到 90年代初芬蘭出現(xiàn)嚴重經(jīng)濟危機，諾基亞未能幸免，公司股票市值縮水了 50%。 ? ? 執(zhí)著是企業(yè)家精神的本色。但與此同時，從個人幸福的觀點來看，它表述了這類生活是如此的不合理：在生活中，一個人為了他的事業(yè)才生存，而不是為了他的生存才經(jīng)營事業(yè)。 ? 敬業(yè)是企業(yè)家精神的動力?？驳虾湍翁貎晌唤?jīng)濟學家，將企業(yè)家精神與風險或不確定性聯(lián)系在一起。一個企業(yè)最大的隱患，就是創(chuàng)新精神的消亡。 ? 正是企業(yè)家精神造就了二戰(zhàn)后日本經(jīng)濟的奇跡，引發(fā)了 20余年美國新經(jīng)濟的興起。企業(yè)家同樣可能存在于已經(jīng)建立起來的大型組織中。 ? 企業(yè)家定義盡管如此眾多，但其共同性還是鮮明的，那就是企業(yè)家既敢于創(chuàng)新又勇于承擔風險；企業(yè)家既能創(chuàng)辦企業(yè)，又能經(jīng)營好企業(yè)。 ? 英國經(jīng)濟學家彭羅斯，把企業(yè)家的意義進行了提升：“企業(yè)家的 事業(yè)心 和 對風險的態(tài)度 是一枚硬幣的兩面。 ? 美國經(jīng)濟學家黑爾斯的定義是，“所謂企業(yè)家，即那些能夠抓住經(jīng)濟生活中的機遇，或能夠?qū)?jīng)濟生活中發(fā)生的機會作出反應(yīng)，通過創(chuàng)新為其本人和社會創(chuàng)造更多的價值，從而使整個經(jīng)濟體系發(fā)生變化的人。 首先，要把政府的社會經(jīng)濟管理職能和國有資產(chǎn)所有權(quán)職能分開；其次，要把政府的行政管理職能和企業(yè)的經(jīng)營管理職能分開； ? （ 4 ） 管理科學 ；是指要把改革與企業(yè)管理有機的結(jié)合起來，在產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責明確、政企分開的基礎(chǔ)上，加強企業(yè)內(nèi)部管理，形成企業(yè)內(nèi)部的一系列科學管理制度，尤其要形成企業(yè)內(nèi)部涉及生產(chǎn)關(guān)系方面的科學的管理制度 ? 中共十四屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》指出，我國建立社會主義市場經(jīng)濟體制，必須建立“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責明確、政企分開、管理科學”的現(xiàn)代企業(yè)制度。 ? 現(xiàn)代公司 管理制度 是對公司管理活動的制度安排，包括公司目標和理念、公司目標與戰(zhàn)略、公司的管理組織以及各業(yè)務(wù)職能領(lǐng)域活動的規(guī)定。 ? 另一方面，在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)管理還必須不斷適應(yīng)外部環(huán)境的發(fā)展變化。為了滿足消費者的需求，公司應(yīng)將生產(chǎn)過程和流通過程結(jié)合起來。 ? 所謂空效觀念，即從空間的擴展中獲取經(jīng)濟效益的觀念。公司監(jiān)督機構(gòu)是由股東大會選舉出的監(jiān)察人員 (即監(jiān)事 )組成的，對董事會和經(jīng)理的活動及其組織的公司業(yè)務(wù)活動進行檢查、監(jiān)督的機構(gòu)，稱為監(jiān)事會。公司決策機構(gòu)分為兩個層次：第一層次為股東大會，是公司的最高權(quán)力機構(gòu)；第二層次為董事會，是公司的常設(shè)決策機構(gòu)。企業(yè)產(chǎn)品品種的多少及其復雜程度、生產(chǎn)過程中各個環(huán)節(jié)的銜接情況以及工藝裝備等方面的因素也會影響到企業(yè)的組織制度。企業(yè)組織制度形成和確立受到多 ? 第一，企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的類型 。 ? ? 四是公司財產(chǎn)的有限責任制度。其中，股東會是公司最高權(quán)利機構(gòu)。 ? 第一次分離是出資人原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)相分離； ? ? 原始所有權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)的分離，即公司出資者的所有權(quán)轉(zhuǎn)化為原始所有權(quán)，失去了對公司資產(chǎn)的占有權(quán)和支配權(quán)；公司法人擁有法人財產(chǎn)，對所經(jīng)營的資產(chǎn)具有完全的支配權(quán)，即法人產(chǎn) ? 三是公司法人治理結(jié)構(gòu)。 ? (2) 公司以其法人財產(chǎn)承擔民事責任，一旦公司破產(chǎn)時，公司債權(quán)人只能對公司法人財產(chǎn)提出要求，而與出資者的其他個人財產(chǎn)無關(guān)，出資人 (股東 )以出資額為限，承擔有限債務(wù)責任。 ? 公司產(chǎn)權(quán)制度 以公司的法人財產(chǎn)為基礎(chǔ)，以 出資者所有權(quán) 、 公司法人產(chǎn)權(quán) 與公司經(jīng)營權(quán)相互分離為特征，并以股東會、董事會、執(zhí)行機構(gòu)作為法人治理結(jié)構(gòu)來確立的所有者、公司法人、經(jīng)營者之間的權(quán)力、責任和利益關(guān)系。這種行為關(guān)系用來界定人們在經(jīng)濟活動中如何受益、如何受損以及他們之間如何進行補償?shù)囊?guī)則。 ? 使用權(quán)是指在法律允許的范圍內(nèi)，以生產(chǎn)或其他方式使用財產(chǎn)的權(quán)利。 現(xiàn)代企業(yè)制度本身處于發(fā)展、變化、進步之中，并沒有一種固定不變的模式。 ? （ 3 ）現(xiàn)代企業(yè)制度還包含著市場經(jīng)濟條件下處理與企業(yè)相關(guān)的一系列制度和在這種制度下企業(yè)與各方面關(guān)系（包括企業(yè)與政府、企業(yè)與出資者、企業(yè)與企業(yè)的關(guān)系）的行為規(guī)范、行為準則、行為方式； ? （ 4 ）公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的主要組織形式。 ? 上述五種類型的公司各有其特點和優(yōu)缺點 。無限責任股東對公司債務(wù)承擔連帶無限清償責任，有限責任 ? 4． 股份有限公司 ，是以確定的資本分為若干股份，由一定人數(shù)以上的有限責任股東所組成的公司。公司的法定代表人，又稱法人代表，是公司的主要負責人 ? 公司是企業(yè)制度發(fā)展的一個高級階段。只有那些業(yè)主的個人信