國際金融風險管理(1)-wenkub.com
2025-01-07 14:47 本頁面
【正文】 ： （ 1） 操作性杠桿風險 。 ： （ 1） 風險因素是內(nèi)在于銀行的業(yè)務(wù)操作的 ， 而且單個的操作風險因素與操作性損失之間并不存在清晰的 、 可以定量界定的數(shù)量關(guān)系 。 三 、 國際投資中的政治風險管理 （ 一 ） 含義：政治風險管理 (Political Risk Management)是指企業(yè)或投資者在進行對外投資決策時 ， 為了避免由于東道國或投資所在國政治環(huán)境方面發(fā)生意料之外的變化而給自己造成不必要的損失 ， 因而針對這種政治變化發(fā)生的可能性及其可能造成的影響 ， 提前采取相應(yīng)的對策 。 （ 1） 貸款力求多元化 。 ， 全面了解借款國的社會經(jīng)濟和政治狀況 。 （ 2） 存續(xù)期缺口管理 （ Duration Gap Management） ： ① 存續(xù)期缺口的含義： A 存續(xù)期：從所有生息資產(chǎn)的現(xiàn)金流入和所有付息負債的現(xiàn)金流出的時間角度出發(fā) ， 以價值大小和時間長短作為權(quán)重 ， 衡量未來現(xiàn)金流量的平均期限 。 （ 2） 合理安排固定利率和浮動利率在融資項目中的比例結(jié)構(gòu) 。 （ 3） 銀行專設(shè)機構(gòu) ， 對外匯借貸活動進行統(tǒng)一的管理 、監(jiān)督和運用 。 （ 4） 對交易對方進行有必要的資信調(diào)查 ， 隨時了解和掌握對方的有關(guān)情況 ， 并對有關(guān)的放款和投資項目進行認真的可行性研究和評估 。 （ 3） 建立銀行同業(yè)拆放額度 。 根據(jù)交易對象的資本實力 、 經(jīng)營作風 、 財務(wù)狀況 ， 制定能夠給予的每日最高限額 。 因此 ，外匯銀行管理買賣風險的關(guān)鍵是要制定適度的外匯頭寸 ， 加強自營買賣的風險管理 。換言之，它是由于交易對方不能或不愿履行預定合約而給外匯銀行帶來的風險。 這樣 ， 在有的外幣貶值 、 有的外幣升值的情況下 ， 公司就可以使大部分外匯風險相互抵消 。這種經(jīng)營方針對減輕經(jīng)濟風險的作用體現(xiàn)在兩方面。 如果以某種外幣表示的受險資產(chǎn)大于受險負債 ， 就需要減少受險資產(chǎn) ， 或增加受險負債 ， 或者雙管齊下 。 在上例中，第一，（ Borrow）該企業(yè)即可先借入 萬元人民幣，期限 3個月；第二，（ Spot trade）買 10萬元港幣的現(xiàn)匯；第三，（ Invest）再將 10萬元港幣投資 3個月，3個月后投資到期、支付貨款，并償還其從銀行的貸款。 （ 1） 即期外匯交易法 （ 2） 遠期外匯交易法 （ 3） 掉期交易法 （ 4） 外匯期貨和期權(quán)交易法 （ 5） 國際信貸法 ① 出口信貸 ② 福費廷 (Forfaiting)：又稱包買票據(jù)或買單信貸 ， 是指出口商將經(jīng)過進口商承兌的 ， 并由進口商的往來銀行擔保的 ， 期限在半年以上的遠期票據(jù) ， 無追索權(quán)地向進口商所在地的包買商 (通常為銀行或銀行的附屬機構(gòu) )進行貼現(xiàn) ， 提前取得現(xiàn)款的融資方式 。 （ 5） 對銷貿(mào)易法：進出口商利用易貨貿(mào)易 、配對 、 簽訂清算協(xié)定和轉(zhuǎn)手貿(mào)易等進出口相結(jié)合的方式來防范外匯風險 。到期收匯時，按遠期匯率交割，其 185萬美元僅能兌換到 ，虧損 萬英鎊。 ① 黃金保值條款 ② 硬幣保值條款 ③ “ 一籃子 ” 貨幣保值條款 （ 3） 價格調(diào)整法：價格調(diào)整法是指當出口用軟幣計價結(jié)算 、 進口用硬幣計價結(jié)算時 ， 企業(yè)通過調(diào)整商品的價格來防范外匯風險的方法 。 ② 選用硬幣計價結(jié)算 ， 進口時選用軟幣計價結(jié)算 。 二 、 企業(yè)外匯風險管理 企業(yè)對本身持有的或可能要持有的受險部分 ，根據(jù)其具體的業(yè)務(wù)特點和企業(yè)本身的資力狀況及外匯銀行的態(tài)度等方面情況來綜合考慮應(yīng)采取的風險管理措施 。 即對經(jīng)營中出現(xiàn)的所有外匯風險頭寸進行100%的套期保值 ， 從而消除一切風險因素 ， 使外匯風險喪失產(chǎn)生的必要條件 。 (一 ) 外匯風險管理的基本要求 （ 二 ） 匯風險管理原則 要求對涉外經(jīng)濟交易中出現(xiàn)的外匯風險所有受險部分給予高度的重視 ， 對風險進行準確的測量 ， 及時把握風險額的動態(tài)變化情況 ， 避免顧此失彼而造成人為的更大的損失 。 一般說來 ， 未清償?shù)耐鈳艂鶛?quán)債務(wù)金額越大 ， 間隔的時間越長 ，外匯風險也就越大 。 經(jīng)濟風險是由于匯率的變動產(chǎn)生的 ，而匯率的變動又通過影響企業(yè)的生產(chǎn)成本 、 銷售價格 ， 進而引起產(chǎn)銷數(shù)量的變化 ， 并由此最終帶來獲利狀況的變化 。 /非貨幣折算法 。 【 實例分析 】 中國某公司持有銀行往來賬戶余額 100萬美元 ，匯率為 $1=RMB￥ ， 折成人民幣為 870萬元 。 【 實例分析 】 中國某公司簽訂了價值 10萬美元的出口合同， 3個月后交貨、收匯。假設(shè)此時的匯率已變?yōu)?$1=￥ 90，則該公司購買 ，雖然該公司以日元借款的名義利率為 3％，但實際利率卻高達 (— 100)247。 這種風險產(chǎn)生的前提條件是交易者參與了或需要參與買賣外匯 ， 如：外匯銀行的外匯交易和企業(yè)以外幣進行借貸
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