財(cái)務(wù)管理學(xué)第5章：長(zhǎng)期籌資方式-wenkub.com
2025-01-07 08:23 本頁(yè)面
【正文】 后者 是按股東的持股比例定向派發(fā)，賦予股東以優(yōu)惠的價(jià)格認(rèn)購(gòu)發(fā)行公司一定份數(shù)的新股。 后者 認(rèn)股期限比較短，一般在 90天以內(nèi)。 ? 促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用 ? 單獨(dú)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證有利于將來(lái)發(fā)售股票。它賦予持有者在一定期限內(nèi)以事先約定的價(jià)格購(gòu)買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。 25=40 （股） ? 即每份可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換 40股股票。 ? 轉(zhuǎn)換比率 ? 是以每份可轉(zhuǎn)換債券所能轉(zhuǎn)換的股份數(shù)，等于可轉(zhuǎn)換債券的面值 除以 轉(zhuǎn)換價(jià)格。 ? 轉(zhuǎn)換價(jià)格 ? 是指以可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票的每股價(jià)格。 ? 轉(zhuǎn)換期限 ? 指按發(fā)行公司的約定，持有人可將其轉(zhuǎn)換為股票的期限。 ? 優(yōu)先股股東一般無(wú)表決權(quán) ? 僅在涉及優(yōu)先股股東權(quán)益問題時(shí)享有表決權(quán)。租金每年末支付一次。該套設(shè)備租賃每次支付租金可計(jì)算如下： ? 融資租賃租金的測(cè)算方法 ? 等額年金法 ? 是運(yùn)用年金現(xiàn)值的計(jì)算原理測(cè)算每期應(yīng)付租金的方法。 ? 這種方法沒有充分考慮時(shí)間價(jià)值因素。 ? 售后租回 ? 承租企業(yè)因出售資產(chǎn)而獲得了一筆現(xiàn)金，同時(shí)因?qū)⑵渥饣囟Ａ袅速Y產(chǎn)的使用權(quán)。 ? 租賃行為在實(shí)質(zhì)上具有借貸屬性，不過它 直接涉及的是物 而不是錢。 ? 債券的信用等級(jí) ? 表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反映債券償本付息能力的強(qiáng)弱和債券投資風(fēng)險(xiǎn)的高低。 ? （ 1）如果市場(chǎng)利率為 10%，與票面利率一致，該債券屬于等價(jià)發(fā)行。 ? 我國(guó) 《 證券法 》 規(guī)定： ? （ 1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 6000萬(wàn)元； ? （ 2）累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的 40%； ? （ 3）最近 3 年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券 1年的利息； ? （ 4）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； ? （ 5）債券的利率不超過國(guó)務(wù)院限定的利率水平； ? （ 6）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。 ? 企業(yè)提出申請(qǐng) ? 基本條件為 ： 企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合法性 、 獨(dú)立性；具有一定數(shù)量的自有資金；在銀行開立基本賬戶；有按期還本付息的能力。 ? 銀行對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的政策 ? 與銀行的實(shí)力和環(huán)境有關(guān)。 ? 4）股票上市時(shí)機(jī)的選擇 ? 一般 是在公司預(yù)計(jì)來(lái)年會(huì)取得良好業(yè)績(jī)的時(shí)間。 ? 5）公司在最近 3年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載； ? 6）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。 ? 股票上市的條件 ? 1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行。 ? 代銷： 未售出的股份歸還給發(fā)行公司 。 ? （ 5）股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額（即等價(jià)），也可以超過票面金額（即溢價(jià)），但不得低于票面金額（即折價(jià)）。 ? 股票的種類 ? 普通股和優(yōu)先股 ? 記名股票和無(wú)記名股票 ? 有面額股票和無(wú)面額股票 ? 國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股 ? 始發(fā)股和新股 ? A股、 B股、 H股、 N股等 ? （ 1）股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。 ? （ 2）投入資本籌資的主體 ? 采用投入資本籌資的主體只能是非股份制企業(yè)，包括個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、個(gè)人合伙企業(yè)和國(guó)有獨(dú)資公司。 第 2節(jié) 股權(quán)性籌資 股權(quán)性籌資 投入資本籌資 (非股份制度企業(yè) ) 股票 (股份制企業(yè) ) 注冊(cè)資本制度 一、注冊(cè)資本制度 ? ? 注冊(cè)資本是指企業(yè)在工商行政管理部門登記注冊(cè)的資本總額。 ? ? 企業(yè)同時(shí)既為擴(kuò)張規(guī)模又為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)，稱為混合性籌資動(dòng)機(jī) 。 ? （ 2）企業(yè)為了穩(wěn)定一定的供求關(guān)系并獲得一定的投資收益，對(duì)外開展投資活動(dòng)，往往也需要籌集資本。第 5章 長(zhǎng)期籌資方式 2022/2/5 2022/2/5 長(zhǎng)期籌資 股權(quán)性籌資 投入資本籌資(非股份制企業(yè) ) 股票（股份制企業(yè)） 債務(wù)性籌資 長(zhǎng)期借款 發(fā)行債券 融資租賃 混合性籌資 優(yōu)先股 可轉(zhuǎn)債 認(rèn)股權(quán)證 長(zhǎng)期籌資的概念 ? 企業(yè)的籌資可以分為短期籌資和長(zhǎng)期籌資。 ? （ 3）企業(yè)根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化，適時(shí)采取調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的策略，也需要及時(shí)地籌集資本。 三、長(zhǎng)期籌資的原則 ? ? 遵守法規(guī)，履行責(zé)任，維護(hù)權(quán)益，避免損失 ? ? 認(rèn)真分析投資機(jī)會(huì)，尋求最優(yōu)籌資組合 ? ? 合理確定籌資數(shù)量和資本結(jié)構(gòu) ? ? 籌資與投資在時(shí)間上相協(xié)調(diào) 四、長(zhǎng)期籌資的渠道 ? 1．政府財(cái)政資本 ? 2．銀行信貸資本 ? 3．非銀行金融機(jī)構(gòu)資本 ? 4．其他法人資本 ? 5．民間資本 ? 6．企業(yè)內(nèi)部資本 ? 7．國(guó)外和港澳臺(tái)資本 五、長(zhǎng)期籌資的類型 ? 1．內(nèi)部籌資與外部籌資 ? 按資本來(lái)源的范圍不同，可分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。 ? ? 法定資本制： 實(shí)收資本必須等于注冊(cè)資
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