財(cái)務(wù)分析之分配活動(dòng)、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力分析-wenkub.com
2024-10-15 20:35 本頁面
【正文】 其計(jì)算公式是： ? 固定資產(chǎn)產(chǎn)值率＝總產(chǎn)值 /固定資產(chǎn)平均總值 100％ 81 續(xù) ? 分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率 ， 首先應(yīng)找出影響它的因素 。這三個(gè)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式是： ? 材料周轉(zhuǎn)率＝當(dāng)期材料消耗額 /平均庫存材料占用額 ? 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率＝當(dāng)期完工產(chǎn)品成本 /平均在產(chǎn)品資金余額 ? 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率＝銷售成本 /產(chǎn)成品資金平均 余額 77 續(xù) ? (二 )企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析 ? 其計(jì)算公式是： ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額 /平均應(yīng)收賬款余額 ? 其中：賒銷收入凈額＝銷售收入 — 現(xiàn)銷收入 — 銷售退回、折扣、折讓 78 三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析 ? (一 )加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金 ? 加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金就是指企業(yè)在銷售收入一定情況下 ， 由于加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金 。 因此 ， 企業(yè)全部流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式是： ? P218 73 續(xù) ? (二 )流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 ? 進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析 ， 首先應(yīng)找出影響流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素 。 從 靜態(tài)上 對(duì)比這三個(gè)指標(biāo) ， 可分別反映固定資產(chǎn) 、流動(dòng)資產(chǎn)及全部資產(chǎn)利用效果的大小；從 動(dòng)態(tài)上 對(duì)比這三個(gè)指標(biāo) ， 可反映總產(chǎn)值增長(zhǎng)與固定資產(chǎn)增長(zhǎng) 、 流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng) 、 全部資產(chǎn)增長(zhǎng)的關(guān)系 ， 以及資產(chǎn)結(jié)合的變化情況 。 其因素分解式是； ? 全部資產(chǎn)收益率＝全部資產(chǎn)產(chǎn)值率 產(chǎn)品銷售率 ? 可見，企業(yè)要取得較高的資產(chǎn)收入率，必須提高后兩個(gè)指標(biāo)的值。 對(duì)該指標(biāo)的分析 ， 可從資產(chǎn)占用形態(tài)角度進(jìn)行分解 ， 即： ? 百元產(chǎn)值占用資金＝ （ 流動(dòng)資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＋其他資產(chǎn) ） /總產(chǎn)值 ? 依據(jù)上式，可分析全部資產(chǎn)產(chǎn)值率或百元產(chǎn)值占用資金變動(dòng)受各項(xiàng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效果的影響。 由于企業(yè)的總產(chǎn)出 ，一方面從生產(chǎn)能力角度考慮 ， 可用總產(chǎn)值表示 ， 另一方面從滿足社會(huì)需要角度考慮 ， 可用總收入表示 ，因此 ， 反映全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要指全部資產(chǎn)產(chǎn)值率 、 全部資產(chǎn)收入率和全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 。 61 續(xù) ? 二 、 營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)容 ? (一 )全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 ? 1． 全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析； ? 2． 全部資產(chǎn)收入率分析； ? 3． 全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 。 ? 第三 ， 營(yíng)運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充 。主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度 。 其計(jì)算公式如下： 股利發(fā)放率＝每股股利 /每股收益 100％ ? 股利發(fā)放率＝每股股利 /每股收益 ? ＝價(jià)格與收益比率 股利報(bào)償率 57 四、價(jià)格與收益比率分析 ? 其計(jì)算公式如下： ? 價(jià)格與收益比率＝每股市價(jià) /每股收益 該指標(biāo)在一個(gè)企業(yè)內(nèi)幾年的數(shù)值能夠表明企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性，可在一定程度上反映企業(yè)管理部門的經(jīng)營(yíng)能力和企業(yè)盈利能力及潛在的成長(zhǎng)能力。其公式為： ? 稅率變動(dòng)對(duì)銷售利潤(rùn)的影響＝ ?〔 稅率變動(dòng)產(chǎn)品的實(shí)際銷售收入 （基期稅率－實(shí)際稅率） 〕 ? 稅率變動(dòng)的影響＝稅率變動(dòng)對(duì)銷售利潤(rùn)的影響/?（產(chǎn)品實(shí)際銷售量 基期單位成本） 53 第五節(jié) 上市公司盈利能力分析 ? 一 、 每股收益分析 ? （ 一 ） 每股收益的內(nèi)涵與計(jì)算 其計(jì)算公式為： 每股收益＝ （ 凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股息 ） /發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均股數(shù) ? 顯然 ， 每股收益越高 ， 說明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng) 。 這里僅以成本利潤(rùn)率因素分析來說明商品經(jīng)營(yíng)盈利能力的因素分析方法 。 第二，分清影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的主觀因素與客觀因素。 41 續(xù) ? 產(chǎn)品銷售利潤(rùn)＝ Σ[產(chǎn)品銷售量 (產(chǎn)品單價(jià) — 單位銷售成本 )]－期間費(fèi)用 從上式可看出，影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的基本因素是銷售量、單價(jià)和單位銷售成本。成本利潤(rùn)率也是正指標(biāo)，即指標(biāo)值越高越好。 分析時(shí)應(yīng)根據(jù)分析目的與要求 ， 確定適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值 。因此 ， 反映商品經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)可分為兩類： 一類是各種利潤(rùn)額與收入之間的比率 ， 統(tǒng)稱 收入利潤(rùn)率 ；另一類是各種利潤(rùn)額與成本之間的比率 ， 統(tǒng)稱 成本利潤(rùn)率 。具體評(píng)價(jià)時(shí)，要與企業(yè)前期的比率、同行業(yè)其他企業(yè)的比率進(jìn)行對(duì)比。 28 第二節(jié) 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 ? 一 、 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo) 資本經(jīng)營(yíng)盈利能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營(yíng)所取得的利潤(rùn)的能力。 ? 2． 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析主要對(duì)全部資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。因此，僅進(jìn)行利潤(rùn)額分析一般不能滿足各方面對(duì)財(cái)務(wù)信息的要求。 25 二、盈利能力分析的內(nèi)容 ? 盈利能力的分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)。 24 續(xù) ? 對(duì)于股東 (投資人 )而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。 22 續(xù) ? 對(duì)企業(yè)經(jīng)理人員來說 ， 進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面： ? 1．利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。掌握資本經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、商品經(jīng)營(yíng)盈利能力和上市公司盈利能力的指標(biāo)分析方法 21 第一節(jié) 盈利能力分析的內(nèi)涵 ? 一、 盈利能力分析的目的 ? 盈利能力通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。 19 續(xù) ? ４、股票股利。 ? ２、財(cái)產(chǎn)股利。 17 續(xù) ５、低正常股利加額外股利政策。 16 續(xù) ４、固定股利支付政策。 ? 缺點(diǎn)：由于用于股利分配的盈余隨投資機(jī)會(huì)的增減呈反方向變化，所以，企業(yè)難以形成一個(gè)穩(wěn)定、持久的股利政策。 13 續(xù) ? 優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)將盈余全部留在企業(yè)內(nèi)部不進(jìn)行分配，有利于公司凈資產(chǎn)的
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