財務分析之分配活動、盈利能力、營運能力分析-閱讀頁
2024-11-02 20:35本頁面
【正文】 品實際銷售量 基期單位成本 ） 52 續(xù) 應當指出稅率也是影響企業(yè)利潤的重要因素。其公式為： ? 稅率變動對銷售利潤的影響＝ ?〔 稅率變動產品的實際銷售收入 （基期稅率－實際稅率） 〕 ? 稅率變動的影響＝稅率變動對銷售利潤的影響/?（產品實際銷售量 基期單位成本） 53 第五節(jié) 上市公司盈利能力分析 ? 一 、 每股收益分析 ? （ 一 ） 每股收益的內涵與計算 其計算公式為： 每股收益＝ （ 凈利潤－優(yōu)先股股息 ） /發(fā)行在外的普通股加權平均股數(shù) ? 顯然 ， 每股收益越高 ， 說明企業(yè)的盈利能力越強 。 其計算公式如下： 普通股權益報酬率＝ （ 凈利潤－優(yōu)先股股息 ） /普通股權益平均額 ? 該指標從普通股股東的角度反映企業(yè)的盈利能力 ， 指標值越高 ， 說明盈利能力越強 ， 普通股股東可得收益也越多 。 其計算公式如下： 股利發(fā)放率＝每股股利 /每股收益 100％ ? 股利發(fā)放率＝每股股利 /每股收益 ? ＝價格與收益比率 股利報償率 57 四、價格與收益比率分析 ? 其計算公式如下： ? 價格與收益比率＝每股市價 /每股收益 該指標在一個企業(yè)內幾年的數(shù)值能夠表明企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性，可在一定程度上反映企業(yè)管理部門的經營能力和企業(yè)盈利能力及潛在的成長能力。 58 第九章 營運能力分析 ? 教學目的：通過本章的學習 ， 使學生了解營運能力分析的基本內容與方法 。主要指資產的周轉率或周轉速度 。 ? 第一 ， 營運能力分析可評價企業(yè)資產營運的效率 。 ? 第三 ， 營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充 。 ? 2． 資產營運能力指標應體現(xiàn)多種資產的特點 。 61 續(xù) ? 二 、 營運能力分析的內容 ? (一 )全部資產營運能力分析 ? 1． 全部資產產值率分析； ? 2． 全部資產收入率分析； ? 3． 全部資產周轉率分析 。 ? (三 )固定資產營運能力分析 ? 1．固定資產產值率分析； 2．固定資產收入率分析。 由于企業(yè)的總產出 ，一方面從生產能力角度考慮 ， 可用總產值表示 ， 另一方面從滿足社會需要角度考慮 ， 可用總收入表示 ，因此 ， 反映全部資產營運能力的指標主要指全部資產產值率 、 全部資產收入率和全部資產周轉率 。 在一般情況下 ， 該指標值越高 ， 說明企業(yè)資產的投入產出率越高 ， 企業(yè)全部資產運營狀況越好 。 對該指標的分析 ， 可從資產占用形態(tài)角度進行分解 ， 即： ? 百元產值占用資金＝ （ 流動資產＋固定資產＋其他資產 ） /總產值 ? 依據(jù)上式，可分析全部資產產值率或百元產值占用資金變動受各項資產營運效果的影響。通常，全部資產收入率越高，反映企業(yè)全部資產營運能力越強，營運效率越高。 其因素分解式是； ? 全部資產收益率＝全部資產產值率 產品銷售率 ? 可見，企業(yè)要取得較高的資產收入率，必須提高后兩個指標的值。 其計算與全部資產收入率相同 ． ? 在全部資產中 ， 周轉速度最快的應屬流動資產 。 從 靜態(tài)上 對比這三個指標 ， 可分別反映固定資產 、流動資產及全部資產利用效果的大小；從 動態(tài)上 對比這三個指標 ， 可反映總產值增長與固定資產增長 、 流動資產增長 、 全部資產增長的關系 ， 以及資產結合的變化情況 。 用一般關系式表示： ? 資產經營盈利能力＝資產營運能力 產品經營盈利能力 ? 其具體計算公式為： ? 總資產報酬率＝總資產周轉率 總收入息稅前利潤率 71 第三節(jié) 流動資產營運能力分析 ? 一、全部流動資產周轉率的計算與分析 ? (一 )流動資產周轉率計算 ? 流動資產周轉率的計算 ， 一般可以采取以下兩種計算方式： ? 流動資產周轉率＝流動資產周轉額 /流動資產平均余額 ? 流動資產周轉期＝ 360/次數(shù) 72 續(xù) ? 周轉額一般指企業(yè)在報告期中有多少流動資產完成了 ， 即完成了從貨幣到商品 ，再到貨幣這一循環(huán)過程的流動資產數(shù)額 。 因此 ， 企業(yè)全部流動資產周轉率的計算公式是： ? P218 73 續(xù) ? (二 )流動資產周轉率分析 ? 進行流動資產周轉率因素分析 ， 首先應找出影響流動資產周轉率的因素 。 75 二、各項流動資產周轉情況分析 (一 )企業(yè)存貨周轉情況分析 ? 存貨周轉率是指企業(yè)在 — 定時期內存貨占用資金可周轉的次數(shù) ， 或存貨每周轉一次需要的天數(shù) 。這三個周轉率的計算公式是： ? 材料周轉率＝當期材料消耗額 /平均庫存材料占用額 ? 在產品周轉率＝當期完工產品成本 /平均在產品資金余額 ? 產成品周轉率＝銷售成本 /產成品資金平均 余額 77 續(xù) ? (二 )企業(yè)應收賬款周轉情況分析 ? 其計算公式是： ? 應收賬款周轉率＝賒銷收入凈額 /平均應收賬款余額 ? 其中：賒銷收入凈額＝銷售收入 — 現(xiàn)銷收入 — 銷售退回、折扣、折讓 78 三、流動資產周轉加快效果分析 ? (一 )加速流動資產周轉所節(jié)約的資金 ? 加速資產周轉所節(jié)約的資金就是指企業(yè)在銷售收入一定情況下 ， 由于加速流動資產周轉所節(jié)約的資金 。 79 續(xù) ? (二 )加速流動資產周轉所增加的收入 ? 加速資產周轉所增加的收入是指在企業(yè)流動資產占用額一定的情況下由于加速流動資產周轉速度所增加的銷售收入 。 其計算公式是： ? 固定資產產值率＝總產值 /固定資產平均總值 100％ 81 續(xù) ? 分析固定資產產值率 ， 首先應找出影響它的因
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