國際投資中的跨國公司-wenkub.com
2025-05-08 12:03 本頁面
【正文】 本章關(guān)鍵術(shù)語 跨國公司 經(jīng)營戰(zhàn)略 市場選擇 轉(zhuǎn)移定價 股權(quán)參與 非股權(quán)參與 跨國公司并購 風險管理 匯率風險 利率風險 經(jīng)營風險 本章思考題 1．簡要說明跨國公司的發(fā)展歷程及發(fā)展現(xiàn)狀。這樣３個月后無論匯率如何變化，日本出口商可從銀行得到 1250萬日元，減少了 50萬日元的損失。 例如：假定某一日本出口商向美國進口商出口價值為 10萬美元的商品，約定 3個月付款，雙方簽訂匯率為 USD/JPY=130，按此匯率計，出口這批商品可換得 1300萬日元。 遠期外匯到期時的“交割日”一般是按月而不是按天計算的。目前，在國際外匯市場上，遠期外匯交易的期限范圍很廣，最短的為 3天，最長的為 5年。 跨國公司面臨的微觀市場經(jīng)營風險主要有以下幾種： （ 1）生產(chǎn)風險 （ 2）銷售風險 （ 3）價格風險 （ 4）信譽風險 （ 5）競爭風險 （四）國家風險 國家風險主要是指東道國政治、法律及各種社會不確定因素給跨國公司經(jīng)營活動帶來的風險。這里指的是狹義上的經(jīng)營風險，又可分為宏觀市場經(jīng)營風險和微觀市場經(jīng)營風險。 2．當公司發(fā)行新債券時市場利率上升，新債券的利率隨之提高，原來發(fā)行的利率較低的債券價格必將出現(xiàn)波動，從而影響投資者的收益。如果跨國公司的經(jīng)營者在把新產(chǎn)品投放市場以前，就肯定地知道會贏利或虧損，在這種確定情況下作選擇就不會冒風險，只要不存在這種確定情況，只要在同一條件下既存在贏利的可能性，又存在虧損的可能性，那么公司做出的任何選擇都面臨著風險。跨國公司的全球擴張，有可能在一些發(fā)展中國家形成部分行業(yè)和商品市場的壟斷，抑制本地企業(yè)的發(fā)展。 （三）利潤分配上，盡可能實行利潤再投資。 五、跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向本土化 70年代以前，跨國公司憑借強大的實力，一切從母國利益出發(fā)，對東道國特別是發(fā)展中國家實行掠奪式經(jīng)營，導致東道國政府紛紛制定法律和政策，對外國資本的活動范圍及方式等加以明確限制，甚至采取沒收手段將外資企業(yè)收歸國有，從而使跨國公司在東道國的經(jīng)營活動處處受阻。而隨著知識經(jīng)濟的興起，許多與知識經(jīng)濟相關(guān)的資源是跨國界存在的，跨國公司要獲得相關(guān)的知識資源，就必須接近知識資源的區(qū)位設(shè)立研究與開發(fā)機構(gòu)，從而促使跨國公司“研究與開發(fā)”趨向國際化。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的這種變化也使服務業(yè)成為西方發(fā)達國家跨國公司進行國際投資的主導產(chǎn)業(yè)，并且發(fā)達國家跨國公司之間服務業(yè)相互投資也日益增加。是獲得企業(yè)較大一部分股份或資產(chǎn)，從而控制該企業(yè) 。 90年代以前，跨國直接投資主要通過在東道國的新建項目來形成生產(chǎn)能力，進入目標市場。主要資本主義國家跨國公司股權(quán)參與的類型有四種： ，即母公司擁有子公司股權(quán) 100% ，即母公司擁有子公司股權(quán)在50%以上 ，即母公司擁有子公司股權(quán)的50% ，即母公司擁有子公司股權(quán)在50%以下 (二 )股權(quán)參與的影響因素 同類型 (三 )獨資企業(yè) 跨國公司偏好擁有全部股權(quán)，設(shè)立獨資企業(yè)的原因是： （ 1）有利于對子公司實行嚴密控制 （ 2）獨資企業(yè)便于保守技術(shù)或技術(shù)訣竅秘密 （ 3）獨資企業(yè)還可以減少在母公司和子公司之間圍繞經(jīng)營方針、利潤分成等問題而不斷發(fā)生的矛盾和沖突 (四 )合營企業(yè) 這類企業(yè)的主要特點是： 共同投資，共同經(jīng)營，共負盈虧，共擔風險 ，也可分別設(shè)在幾個國家 二、非股權(quán)參與 非股權(quán)安排是 70年代以來廣泛采用的形式，主要指跨國公司在東道國的公司中不參與股份，而是通過與股權(quán)沒有直接聯(lián)系的技術(shù)、管理和銷售渠道，為東道國提供各種服務。作價過程中，可根據(jù)不同類型商品采用不同定價方法。 七、轉(zhuǎn)移定價戰(zhàn)略 轉(zhuǎn)移定價是跨國公司獨有的一種經(jīng)營策略。 最后 ， 又經(jīng)過若干年 ， 才將該技術(shù)轉(zhuǎn)讓給發(fā)展中國家的子公司 。 （一）內(nèi)部因素包括： （ 1）公司的技術(shù)、產(chǎn)品、管理以及銷售等方面的優(yōu)勢 （ 2）公司的產(chǎn)品戰(zhàn)略 （ 3）母公司的財力及管理資源是否充裕 （二）外部因素有 ： （ 1）東道國對外資的政策、法律、法 令及東道國的民族
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