企業(yè)償債能力分析(11)-wenkub.com
2025-05-08 00:41 本頁面
【正文】 …… 復習思考題 償債能力分析的目的與內容。因此，選擇的主要標準是長期償債能力和盈利能力孰優(yōu)。其計算公式是： ?經(jīng) 營 活 動 現(xiàn) 金 流 量 凈 額利 息 現(xiàn) 金 流 量 保 證 倍 數(shù)利 息 費 用 現(xiàn)金凈流量全部債務比率是指企業(yè)當年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額與全部負債平均余額的比率。 項目 年末 年初 資產負債率 =負債總額 /資產總額 資產負債率=610/1300 = 資產負債率 =550/1200 = 股東權益比率 =股東權益 /資產總額 股東權益比率 =690/1300=0.53 股東權益比率 =650/12021= 產權比率 =負債總額 /股東權益 產權比率 =610/690=8 產權比率 =550/650= 有形凈值債務比率 =負債總額 /（股東權益 無形資產） 有形凈值債務比率 =610/（ 690135） = 有形凈值債務比率 =550/（ 650155） = 本年的利息保障倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費用 =（利潤總額 +利息費用） /利息費用 本年的利息保障倍數(shù) =（ 150+45） /45 = 強制性現(xiàn)金支付比率就是反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金履行其償還債務、支付經(jīng)營費用等責任的指標。 其計算公式是： ? ???1息 稅 前 正 常 營 業(yè) 利 潤 ＋ 折 舊債 務 本 息 償 付 保 障 倍 數(shù)利 息 額 ＋ 償 還 本 金 額 / 所 得 稅 率 固定費用保證倍數(shù)就是企業(yè)息稅前利潤與固定費用的比率 ， 通常用倍數(shù)表示 ， 該指標是利息保證倍數(shù)的演化 ， 是一個比利息保證倍數(shù)更嚴格的衡量企業(yè)償債能力的保證程度的指標 。 ②利息保障倍數(shù)低于 1，說明企業(yè)實現(xiàn)的經(jīng)營成果不足以支付當期利息費用，意味著企業(yè)的付息能力非常低，財務風險非常高，需要引起高度關注。其計算公式是： 利息費用 銷售利息比率 =————————— 100％ 營業(yè)收入 利息保證倍數(shù)是指企業(yè)生產經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率 。 要求：計算下列各項目的金額：現(xiàn)金；存貨；流動負債；所有者權益和資產總額。 【 單選 】 產權比率與權益乘數(shù)的關系是（ ）。 答案： C 解析：產權比率 =負債 /所有者權益 =（ 20+40） /（ 1002040）= 【 單選 】 有形凈值債務率中的 “ 有形凈值 ” 是指（ ）。 其計算公式是： 產權比率直接反應負債與所有者權益之間的關系 ， 產權比率越低 ， 表明企業(yè)的長期償債能力越強 ， 債權人權益保障程度越高 ， 承擔的風險越小 。因此用資產負債率無法完全反應企業(yè)未來償付債務的能力。如果某一期間資產負債率突然惡化，需進一步查明原因，看是由于資產規(guī)模下降導致，還是大量借債引起。 100%?負 債 總 額資 產 負 債 率 ＝資 產 總 額資產負債率的分析和運用： ①一般來說，資產負債率越低，企業(yè)的負債越安全，財務風險越小 但從企業(yè)的角度看，資產負債率不是越低越好，因為資產負債率過低往往表明企業(yè)沒有充分利用財務杠桿，即沒有充分利用負債經(jīng)營的好處。 （ 2）應付債券：企業(yè)采用發(fā)行債券方式所籌集的資金，企業(yè)需要按照債券條款所規(guī)定的票面利息率支付債券利息，并在債券到期時償付本金。該指標可以作為速動比率的補充指標，其計算公式為： 100%??速 動 資 產速 動 資 產 夠 用 天 數(shù)預 計 每 天 營 業(yè) 所 需 的 現(xiàn) 金 開 支 現(xiàn)金到期債務比率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與本期到期的債務的比率，用來衡量企業(yè)本期到期的債務用經(jīng)營活動所產生的現(xiàn)金來支付的程度。 ?速動比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和預付費用作為償付流動負債的基礎，它彌補了流動比率的不足。 ?二、償債能力分析的目的 ?三、償債能力分析的內容 第二節(jié) 企業(yè)短期償債能力分析 ?一、影響短期償債能力的因素 ?二、短期償債能力指標計算與分析 一、影響短期償債能力的因素 （一）企業(yè)內部因素 ，特別是流動資產結構 （二）企業(yè)外部因素 二、短期償債能力指標計算與分析 ?（一）短期償債能力的靜態(tài)分析 外部因素 、速動比率、現(xiàn)金比率相互關系分析 ?（二）短期償債能力的動態(tài)分析 ?（三）短期償債能力的行業(yè)分析 營運資本是指流動資產總額減流動負債總額后的剩余部分，也稱凈營
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