技術(shù)經(jīng)濟(jì)-投資估算與資金籌措-wenkub.com
2025-05-05 22:13 本頁(yè)面
【正文】 加權(quán)平均資金成本一般是以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資金成本進(jìn)行加權(quán)平均確定的，其計(jì)算公式為： ???njjjw WKK1 式中 ， Kw ——加權(quán)平均資金成本； Kj ——第 j種個(gè)別資金成本； Wj ——第 j種個(gè)別資金成本占全部資金的比重 (權(quán)數(shù) )?！ㄔO(shè)期；——所得稅率；—本；—所得稅后債務(wù)資金成—期末償還債務(wù)本金；—約定的第——債務(wù)約定付息額；——債務(wù)資金籌資費(fèi)率；—款金額，即債務(wù)現(xiàn)值；—債券發(fā)行額或長(zhǎng)期借—式中nmTKtPIFPdtt0（ 2）權(quán)益資金成本 ? 資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 ? 稅前債務(wù)成本加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法 ? 股利增長(zhǎng)模型法 資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 ? ?fmfS RRRK ??? ?式中 ， Ks——權(quán)益資金成本； Rf ——社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率； β ——項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)； Rm ——市場(chǎng)投資組合預(yù)期收益率 。 ? 項(xiàng)目資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)比例 ? ——項(xiàng)目資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)比例決定控制權(quán)，遵守法律規(guī)定。 ? 企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的形成，主要來(lái)源于三個(gè)方面： – ①企業(yè)股東過(guò)去投入的資本金； – ②企業(yè)對(duì)外負(fù)債的債務(wù)資金； – ③企業(yè)經(jīng)營(yíng)所形成的凈現(xiàn)金流量。 ? 政府投資： 國(guó)家根據(jù)資金來(lái)源、項(xiàng)目性質(zhì)和調(diào)控需要，分別采取直接投資、資本金注入、投資補(bǔ)助、轉(zhuǎn)貸和貸款貼息等方式 ? 優(yōu)先股股票： 優(yōu)先股股票是一種兼具資本金和債務(wù)資金特點(diǎn)的有價(jià)證券。投資者可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開(kāi)采權(quán)等作價(jià)出資。 30)= 1 600萬(wàn)元 ? =應(yīng)付賬款＝ 1 600萬(wàn)元 ? 流動(dòng)資金 =流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 ? =8 － 1 600＝ 7 ? 問(wèn)題 3： ? 解：根據(jù)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成內(nèi)容 ， 計(jì)算擬建項(xiàng)目的總投資： ? 項(xiàng)目總投資估算額＝固定資產(chǎn)投資總額＋流動(dòng)資金 ＝ （ 工程費(fèi)＋工程建設(shè)其他費(fèi)＋預(yù)備費(fèi) +建設(shè)期利息 ）＋流動(dòng)資金 ＝ [52180+5000＋ ]+ =+= 四、資金來(lái)源與融資方案 ? 融資主體的確定 ? 項(xiàng)目資本金籌措 ? 項(xiàng)目債務(wù)資金籌措 ? 既有法人內(nèi)部融資 ? 資金結(jié)構(gòu)分析 ? 資金成本分析 ? 融資風(fēng)險(xiǎn)分析 融資主體的確定 ——項(xiàng)目的融資主體是指進(jìn)行融資活動(dòng)、并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目法人單位。 (360247。 年周轉(zhuǎn)次數(shù) ? ＝ (1100 +660+ 19 200＋ 21 000 10%)247。 40)= ? ： ? 外購(gòu)原材料 、 燃料＝年外購(gòu)原材料 、 燃料動(dòng)力費(fèi) 247。 (360247。 2) 8% = ? 第 2年外幣貸款利息＝ (460＋ ＋ 1265247。 2) 年實(shí)際利率 ? 人民幣建設(shè)期貸款利息計(jì)算： ? 第 1年貸款利息＝ (0+4182247。 ? 問(wèn)題： ? 。 每年的其他費(fèi)用為 860萬(wàn)元 (其中：其他制造費(fèi)用為 660萬(wàn)元 )。 外匯牌價(jià)為 1美元兌換 。 項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期總計(jì)為 15年 。 3. 對(duì)既有法人項(xiàng)目，項(xiàng)目資本金中可新增資金和既有法人貨幣資金與資產(chǎn)變現(xiàn)或資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)變現(xiàn)的資金，可分別列出或加以文字說(shuō)明。注： 1. 本表適用于新設(shè)項(xiàng)目與既有項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無(wú)項(xiàng)目”和增量流動(dòng)資金的估算。 ? 流動(dòng)資金一般應(yīng)在項(xiàng)目投產(chǎn)前開(kāi)始籌措。 3. 如由多種借款或債券，必要時(shí)應(yīng)分別列出。 3.“ 工程或費(fèi)用名稱”可依不同行業(yè)的要求調(diào)整。 2. 本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的新增建設(shè)投資的估算。 ? 解： 根據(jù)上述各項(xiàng)費(fèi)用的計(jì)算公式 ， 則有： ? 進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)＝ 400 =3308(萬(wàn)元 ) ? 國(guó)際運(yùn)費(fèi) =360 1500 =(萬(wàn)元 ) ? 國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) =(3308 +) %=10(萬(wàn)元 ) ? 進(jìn)口關(guān)稅 =(3308++10) 22% = (萬(wàn)元 ) ? 增值稅 =(3308 + 446. 6 + 10 + 828. 2 ) 17%＝ (萬(wàn)兀 ) ? 銀行財(cái)務(wù)費(fèi)＝ 3308 %=(萬(wàn)元 ) ? 外貿(mào)手續(xù)費(fèi) =(3308 ++10) % =(萬(wàn)元 ) ? 進(jìn)口設(shè)備原價(jià) =3308+ +10 + + + + = (萬(wàn)元 ) ? 進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi) = (1 +%)= 5582. 8(萬(wàn)元 ) ③安裝工程費(fèi)估算 ? 安裝工程費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)安裝費(fèi)率 ? 安裝工程費(fèi)＝設(shè)備噸位每噸安裝費(fèi) ? 安裝工程費(fèi)＝安裝工程實(shí)物量安裝費(fèi)用指標(biāo) ④工程建設(shè)其他費(fèi)用估算 與土地使用 有關(guān)的費(fèi)用 土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi) 土地使用權(quán)出讓金 與工程建設(shè) 有關(guān)的其它費(fèi)用 建設(shè)單位管理費(fèi) 勘察設(shè)計(jì)費(fèi) 研究試驗(yàn)費(fèi) 建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi) 工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi) 引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其它費(fèi)用 與未來(lái)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)有關(guān)的其它費(fèi)用 聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi) 生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi) 辦公及生活家具購(gòu)置費(fèi) ⑤基本預(yù)備費(fèi) ? 基本預(yù)備費(fèi)＝ (建筑工程費(fèi) +設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi) +安裝工程費(fèi)＋工程建設(shè)其他費(fèi)用 )基本預(yù)備費(fèi)率 ⑥漲價(jià)預(yù)備費(fèi) ? ?? ?－建設(shè)期。 ? 概算指標(biāo)投
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