【正文】 （ 7）乙方案的年金凈流量 = （ P/A， 8%， 10） = = （萬元） 丙方案的年金凈流量 = = （萬元） 因為 : 。 8%， 10） = 1000 + 250 + 280 = （萬元） 因為 :甲方案的凈現(xiàn)值為 （萬元），小于零。 （ 4）從剩余收益指標(biāo)看 : 如果 A 中心追加投資，將使其剩余收益減少 30000元，使總公司的剩余收益也減少了 30000元，可見，無論從 A中心，還是從總公司的角度，這個方案都是不可行的。（ 15%） = （元） （ 5）單位甲產(chǎn)品最低銷售價格 = （ 200+8005/1601）247。 （ 3）外部融資需求量 = （ 100+150+300） 20%（ 100+50） 20%5000 （ 1+20%） 10% （ 190%） =20（萬元） （ 4）債券的資本成本 = 6% （ 125%） = % 。 主 觀試題 部分 四、 計 算分析 題 1. [答案 } (1)凈 利 潤 =5000 12% =600 (萬元 ) 利息 費 用 = 250 8 % = 20 (萬元 ) 息稅前利潤 = 600247。在 認(rèn) 股 權(quán)證 行 權(quán)時 ，可以為 企 業(yè) 籌集 額 外的 資 金。采用 較 大的平滑 指數(shù)， 預(yù)測值 可以反映 樣 本值 新近的 變 化 趨勢 ； 采用 較 小的平滑指數(shù)， 則 反映了 樣 本 值變動 的 長 期 趨勢 。 Xn —— 第 n 期的 實際銷 售量，即 預(yù)測 前期的 實際銷 售量 。 5. [答案 l √ {解析 }投 資 中心本 質(zhì) 上也是一種利 潤 中心，屬于 企 業(yè) 中最高 層 次的 責(zé) 任中心，如 :事 業(yè) 部、子公司等。 提取法定公 積 金的目的是 為 了增加企 業(yè) 內(nèi)部 積 累，以利于企 業(yè)擴 大再生 產(chǎn) 。 訂貨 提前期和保 險儲備 量均 對經(jīng)濟訂貨 量 沒有影響。 7. [答案 ] ACD {解析 }本 題 考核的是 貨幣時間 價 值 系數(shù)之 間 的關(guān)系 。 4. [答案 ] AC [解析 }在 編 制利 潤 表 預(yù) 算 時 “ 銷 售收入 項目 的數(shù)據(jù)，來自 銷 售 預(yù) 算 ，所以， 選項 A正確 ；“ 銷 售成本 項 目的數(shù)據(jù)，來自 產(chǎn) 品 成 本 預(yù) 算，所以， 選項 B 錯誤 ；“ 銷 售及管理 費 用 項 目的數(shù)據(jù)，來自 銷 售及管理 費 用 預(yù) 算，所以， 選項 C 正確 ；“ 所得稅 費 用 項 目的數(shù)據(jù)是在利 潤規(guī) 劃 時 估 計 的，并巳列入 現(xiàn) 金 預(yù) 算，它不是根據(jù) 利 潤 項 目金 額 和 本企 業(yè) 適用的法定所得稅稅率 計 算出來的，所以， 選項 D 錯誤 。 二 、多 項選擇題 1. [答案 ] ABCD {解析 }可 動 用的 銀 行 貸 款指 標(biāo) 或授信 額 度、 資產(chǎn)質(zhì) 量、 經(jīng)營 租 賃 、或有事 項 和承 諾 事 項 均會影響企 業(yè) 的 長 期 償債 能力。 22. [答案 ] A {解析 }收入是企 業(yè) 收益分配的首要 對 象。 18. [答案 ] A {解析 }籌 資 方案 組 合 時 ， 邊際資 本 成 本的 權(quán) 數(shù)采用目 標(biāo) 價 值權(quán) 數(shù)。 15. [答案 ] A {解析 }市 場 價格具有客 觀 真 實 的特點，能 夠 同 時滿 足分部和公司的整體利益，但是它 要求 產(chǎn) 品或 勞務(wù) 具有完全 競 爭的外部市 場 。 應(yīng) 收 賬 款周 轉(zhuǎn) 期一 應(yīng) 付 賬 款周 轉(zhuǎn) 期，加速 應(yīng) 收 賬 款 的回 收會減少 應(yīng) 收 賬 款的周 轉(zhuǎn)期，反之會增加 ； 因此， 選項 A 的 說 法 錯 誤 ， 選項 B 的 說 法正確 ； 延 緩應(yīng) 付 賬 款的支付會延 長應(yīng) 付 賬 款的周 轉(zhuǎn) 期，從而 減少 現(xiàn) 金周 轉(zhuǎn) 期，因此， 選項 C 的 說 法 錯誤 ； 減少存 貨 量會 縮 短存 貨 周 轉(zhuǎn) 期，因此， 選項 D 的 說 法 錯誤 。固定 銷 售及管理 費 用與 產(chǎn) 量沒有關(guān)系，在 編 制 時 不需要以生 產(chǎn)預(yù) 算 為 基 礎(chǔ) 。 7. [答案 ] A [解析 }股票期 權(quán) 模式比 較 適合那些初始 資 本投入 較 少， 資 本增 值較 快， 處 于成 長 初期或 擴張 期的企 業(yè) ，如網(wǎng) 絡(luò) 、高科技等 風(fēng)險較 高的企 業(yè) 等。 4. [答案 ] A {解析 ]留存收益 資 本成本 = (1 +5%) /8+5% =% 。 該 企 業(yè) 所在行 業(yè) 的基準(zhǔn)折 現(xiàn) 率 為 8% ，部分 貨幣時間 價 值 系數(shù)如下 : T 1 6 10 11 （ F/P,8%,t） （ P/F,8%,t） （ A/P,8%,t） （ P/A,8%,t） 要求 : (1) 指出甲方案第 2 至 6 年的 現(xiàn) 金 凈 流量 (NCF26 ) 屬于何 種 年金形式 ； (2) 計 算乙方案各年的 現(xiàn) 金 凈 流量 ； (3) 根據(jù)表 l 的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關(guān) 現(xiàn) 金 凈 流量和累 計現(xiàn) 金 凈 流 量 (不用列算式 ) ； (4) 計 算甲、丙兩方案包括籌建期的靜 態(tài) 回收期 ； (5) 計 算 ( P/F , 8 %, 10) 和 (A/P ， 8% ,10) 的 值 (保留四位小數(shù) )； (6) 計 算甲、乙兩方案的 凈現(xiàn)值 指 標(biāo) ，并據(jù)此 評 價甲、乙兩方案的 財務(wù) 可行性 ； (7) 如果丙方案的 凈現(xiàn)值為 萬元，用年金 凈 流量法 為 企 業(yè) 做出 該 生 產(chǎn)線項 目投 資 的決策。 2. 已知某企 業(yè)為 開 發(fā) 新 產(chǎn) 品 擬 投 資 1000 萬元建 設(shè) 一條生 產(chǎn)線 ， 現(xiàn) 有甲、乙、丙 三 個方案可 供 選擇 。 要求 : (1) 計 算追加投 資 前 A 中心以及 總 公司的投 資報 酬率和剩 余收益指 標(biāo) 。 (3) 降價后每月家政服 務(wù) 需求至少 應(yīng) 達(dá)到多少小 時 ，降價措施 才是可行的 ?此 時 的安全 邊際 是多少 ? 五、 綜 合 題 (本 類題 共 2 小 題 ，第 1 小 題 10 分，第 2 小 題 15 分，共 25 分。家政服 務(wù)中心 擬 采取降 價 10% 的促 銷 措施 。 家政服 務(wù) 中 心 現(xiàn) 有 2 名管理人 員 ， 負(fù)責(zé) 接聽 顧 客 電話 、安排 調(diào) 度家政工 人以及其他管理 工作，每人每月固 定工 資 2020 元 ； 招聘家政工人 50 名，家政工人工 資 采取底薪加 計時 工 資 制，每人 除每月固定工 資 350 元外，每提供 l 小 時 家政服 務(wù)還 可 獲 得 6 元 錢 。 (5) 結(jié) 合 (3) 的 結(jié) 果， 預(yù)計 2020 年 單 位甲 產(chǎn) 品的制造成本 為 200 元，期 間費 用 總額為 8005 元， 該產(chǎn) 品適用的 綜 合銷 售稅率 為 5% ，根據(jù)上述 資 料，運用全部成本 費 用加成定 價法 計 算 單 位甲 產(chǎn) 品的最低 銷 售價格。采用加 權(quán) 平均法 預(yù)測該公司 2020 年的 銷 售量 。 要求 : (1) 計 算 該 公 司 2020 年的 凈 利 潤 、息稅前利 潤 和 邊際貢 獻(xiàn) ； (2) 計 算 該 公司 2020 年的 經(jīng)營 杠桿系數(shù)、 財務(wù) 杠桿系數(shù)和 總 杠桿系數(shù) ； (3) 根據(jù) 銷 售百分比法 計 算 該 公司 2020 年的外部融 資 需求量 ； (4) 結(jié) 合 (3) ， 該 公司所需外部融 資 需求量通 過 平價 發(fā) 行 3 年 期 分期付息公司 債 券來 籌集， 債 券票面年利率 為 6% ，計 算 該 債 券的 資 本成本 ； (5) 編 制 該 公司 2020 年 12 月 31 日的 預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債 表 (不考 慮 固 定 資產(chǎn)計 提折 舊 )。 10. 在制定內(nèi)部 轉(zhuǎn) 移價格 時 ，如果中 間產(chǎn) 品存在完全 競 爭市 場 ，理想的 轉(zhuǎn) 移價格是市 場 價格 減去 對 外 銷 售 費 用。 6. 在運用指數(shù)平滑法 進(jìn) 行 銷 售量 預(yù)測時 ，在 銷 售量波 動較 大或 進(jìn) 行短期 預(yù)測時 ，可 選擇較 大的平滑指數(shù) ； 在 銷 售 量波 動較 小或 進(jìn) 行 長 期 預(yù) 測 時 ，可 選擇較 小的平滑指數(shù)。 2. 法定公積 金的提取主要是 為 了 滿 足企 業(yè)擴 大生 產(chǎn) 的需要，也可用于彌 補虧損 ，但法定公 積 金不能 轉(zhuǎn) 增 資 本。 A. β 系數(shù)可以 為負(fù) 數(shù) B. β 系數(shù)是影響 證 券收益的唯一 因 素 C. 投 資組 合的 β 系數(shù)一定會比 組 合中任一 單 只 證 券的 β 系數(shù)低 D. β 系數(shù)反映的是 證 券的系 統(tǒng)風(fēng)險 三、判斷 題 (本 類題 共 10 小 題 ，每小 題 1 分，共 10 分， 請 判斷每小 題 的表述是否正確，并 按答 題 卡要求，用 2B 鉛筆填涂答 題 卡中相 應(yīng) 信息點 。 A. 高低點法 分析法 C. 技 術(shù) 測 定法 D. 合同確 認(rèn) 法 7. 下列 說 法中正確的有 （ )。 下列各 項 中，使放 棄 現(xiàn) 金折扣信用成本率提高的情況有 （ ） 。 請 將 選 定的答案，按答 題 卡要求，用 2B 鉛 筆填涂答 題 卡 中相 應(yīng) 信息點。 A. 35 B. 20 C. 30 D. 65 24. 一般適用于固 定 費 用或者數(shù) 額 比 較穩(wěn) 定的 預(yù) 算 項 目的 預(yù) 算方法是 （ ） 。 則根 據(jù)因素分析法， 預(yù)測 年度的 資 金需要量 為 （ ） 萬元。 A. 技 術(shù)環(huán) 境 濟環(huán) 境 C. 金融 環(huán) 境 D. 法律 環(huán) 境 17. 下列關(guān)于多種 產(chǎn) 品加 權(quán) 平均 邊際貢 獻(xiàn)率的 計 算公式中， 錯誤 的是 （ )。 A. 一 72020 55000 C. 60000 D. 一 65000 14. 某生 產(chǎn)車間 是一個 標(biāo) 準(zhǔn)成本中 心。 A. 彈 性 預(yù) 算 預(yù) 算 C. 滾動預(yù) 算 D. 增量 預(yù) 算 列可以延 長現(xiàn) 金周 轉(zhuǎn) 期的是 （ ） 。 對 甲、乙 項 目可以做出的判斷 為 （ ） 。 A. 籌 資 速度快 資風(fēng)險 小 C. 籌 資 成本 小 D. 籌 資彈 性大 6. 某保 險 公司的推 銷員 每月固定工 資 2020 元，在此基 礎(chǔ) 上，推 銷員還 可按推 銷 保 險 金 額 的 1‰ 領(lǐng) 取 獎 金，那么推 銷員 的工 資費 用屬于 （ ） 。 A. 償還 期限 長 的 債 券價 值 低 期限 長 的 債 券價 值 高 C. 兩只 債 券的價 值 相 同 D. 兩只 債 券的價 值 不同， 但 不能判斷其高低 3. 某公司生 產(chǎn) 所需的零件全部通 過 外 購 取得，公司根據(jù) 擴 展的 經(jīng)濟訂貨 模