【正文】 銀行應關注重點企業(yè)生產(chǎn)的市場份額大、銷售收入增速快的產(chǎn)品，同時也應該關注銷量增長穩(wěn)定的產(chǎn)品，對國家基本藥物目錄上產(chǎn)品也應有一定關注。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風險。上游的基礎化學原料行業(yè)近年來發(fā)展一直處于低速狀態(tài)，技術方面雖然已經(jīng)比較成熟，但重要化學原料和輔料仍需國外進口。當前，我國醫(yī)藥制造行業(yè)存在著較為嚴重的結(jié)構(gòu)性過剩問題，生產(chǎn)企業(yè)面臨的經(jīng)營風險較大。我國醫(yī)藥行業(yè)的政策導向是：鼓勵優(yōu)勢企業(yè)實施跨地區(qū)、跨所有制的收購兼并和聯(lián)合重組，促進品種、技術、渠道等資源向優(yōu)勢企業(yè)集中。適度支持股東實力強、產(chǎn)品成熟度高、經(jīng)濟效益已明顯顯現(xiàn)，或國家指定的疫苗生產(chǎn)企業(yè)；產(chǎn)量和出口量大、規(guī)模及成本優(yōu)勢明顯、工藝技術水平高、產(chǎn)權(quán)清晰的普通原料藥生產(chǎn)企業(yè)，以及對市場反應快，已形成穩(wěn)定銷售市場的特色原料藥生產(chǎn)企業(yè)；醫(yī)保定點連鎖機構(gòu)、管理水平先進、有計算機企業(yè)管理系統(tǒng)、擁有比較高比例執(zhí)業(yè)藥師、擁有較多自有物業(yè)的連鎖企業(yè)、在全國或區(qū)域零售市場占有較大份額的醫(yī)藥流通企業(yè)；珠三角、東北等生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快的地區(qū)。醫(yī)藥制造行業(yè)屬于傳統(tǒng)弱周期性行業(yè)，2011年以來我國醫(yī)藥行業(yè)從財務狀況和盈利水平來看較其他制造業(yè)體現(xiàn)出較為明顯的優(yōu)勢，從需求來看，隨著GDP和居民可支配收入增長、城鎮(zhèn)化、老齡化趨勢明確，剛性需求較強勁，同時，醫(yī)療體制改革的逐步深入以及基本藥物目錄出臺和醫(yī)保目錄擴充，將對國內(nèi)藥品消費需求增長提供長期動力，從而進一步推動醫(yī)藥整體行業(yè)發(fā)展。行業(yè)銷售收入增速＜3■ 1≤利息支出同比增長率247。從2011年我國不同所有制醫(yī)藥企業(yè)利息情況看，股份制企業(yè)、其他和私營企業(yè)利息支出占比較大，%，%%。2011年111月，中國醫(yī)藥制造業(yè)應收賬款為1362元，%，%，低于2009年水平，行業(yè)應收賬款資金占用情況也有所改善。2011年在國家收緊貨幣政策背景下，中國醫(yī)藥制造業(yè)利息支出仍保持調(diào)整增長，凸顯了行業(yè)的快速發(fā)展，吸引了大量資金注入。第九章 2012年醫(yī)藥行業(yè)投資及信貸建議 2011年中國醫(yī)藥行業(yè)投資情況2011年1—6月份，在有利因素的帶動下，醫(yī)藥行業(yè)投資增勢良好，固定資產(chǎn)投資快速增長，外資利用范圍有所擴大，外資利用規(guī)模也相應擴大。影響看來，事件造成多家相關企業(yè)召回膠囊產(chǎn)品，損失慘重?！岸灸z囊”事件就此引爆。國家政策重點扶持企業(yè)進行規(guī)模擴張，積極改變所有制結(jié)構(gòu)，引進國外投資集團的資金進行技術提升，為了跟上世界醫(yī)藥業(yè)發(fā)展步伐，整個行業(yè)必須擴大規(guī)模，關停一些小的制藥企業(yè)，避免重復建設，利用宏觀調(diào)控的機會，改變醫(yī)藥流通“多、亂、差”狀況，進一步完善相關制度，健全現(xiàn)代醫(yī)藥企業(yè)管理體系，在很大程度上是銀行可以自主控制規(guī)模及所有制風險，關注不同規(guī)模企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，國家相關的產(chǎn)業(yè)政策以及投資管理政策，可以使銀行遠離該類型風險。我國醫(yī)藥行業(yè)要想在國際市場具有較強的競爭力，就應加大用高科技和先進適用技術改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的力度，加快實現(xiàn)由原料藥大國向原料藥強國的歷史性跨越。醫(yī)保行業(yè)和醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)是在最近幾年里發(fā)展比較迅猛，由于國家從2007年開始就已經(jīng)介入人民“看病難、看病貴”的問題上，未來我國這兩個行業(yè)發(fā)展仍會表現(xiàn)強勁。就醫(yī)藥行業(yè)相關行業(yè)來看，主要是上下游行業(yè)，主游主要是基礎化學原料行業(yè)，下游包括醫(yī)保行業(yè)、零售行業(yè)和醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)。市場供求風險是指由于市場供求關系的變化給投資者帶來的風險，市場是不斷變化的，市場的供給與需求也在不斷變化，而供求關系的變化必然造成醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)品價格的波動，這種變化會導致行業(yè)投資的實際收益偏離預期收益，更為嚴重的情況是，當市場內(nèi)結(jié)構(gòu)性過剩達到一定程度時，投資者將面臨產(chǎn)品大量積壓的嚴峻局面，導致資金占壓嚴重，還貸壓力增加，這很容易最終導致投資者的破產(chǎn)，也將會使得銀行呆賬、壞賬的增加。在大部分原材料價格不斷上漲的局勢下，一部分將會由于難以承受較低的采購價格，盈利空間變小。2011年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟支行將體現(xiàn)更強的穩(wěn)定性，但通脹仍有可能在某些時段給經(jīng)濟預期帶來較大分歧。首先對企業(yè)現(xiàn)狀與資源進行評估，提出戰(zhàn)略構(gòu)思；然后可以用SWOT法制定戰(zhàn)略目標；全員協(xié)同不斷完善與深化。并且如今企業(yè)都面臨成本上升，價格下降的處境，制造成本、流通成本、改造成本（GMP）不斷上升，零售價格不斷下調(diào)。大多數(shù)品種尚未形成專業(yè)化、規(guī)?；纳a(chǎn)，醫(yī)藥流通組織結(jié)構(gòu)不合理，經(jīng)營方式落后，效率不高，效益也不高。目前我國現(xiàn)狀醫(yī)藥行業(yè)的基本狀況是有一萬多家縣級以上的醫(yī)院，8000家有一定規(guī)模的醫(yī)藥批發(fā)商，5000多家制藥企業(yè)，約4500億的產(chǎn)值，約3500億的銷售量，%的增長率。從國內(nèi)非金融企業(yè)外部資金來源結(jié)構(gòu)看，銀行貸款仍占80%以上。仿制藥品沒有專利費用，其價格至少可以降低25%。 新藥研發(fā)困難加劇，仿制藥品市場廣闊。國際巨頭壟斷市場，我國醫(yī)藥企業(yè)力量薄弱，發(fā)展受限。，開拓潛力巨大。據(jù)相關部門統(tǒng)計，僅由于人口增長，我國藥品消費每年將凈增80億元，當前，我國人口老齡化問題日益嚴重，老年人的藥品消費已占藥品總消費量的50%以上，隨著時間的失衡，今后一段時間內(nèi)老年人藥品市場占有率將得到進一步提高。另外，由于國內(nèi)生物醫(yī)藥研發(fā)往往以仿制為主，缺少原創(chuàng)性，按照許多風險投資商的觀點，這些項目的投資可行性不大。藥品生產(chǎn)大多以引進仿制為主，缺乏市場競爭力，企業(yè)良性發(fā)展受到抑制，妨礙醫(yī)藥企業(yè)進一步發(fā)展。針對這些制約因素，聯(lián)合調(diào)查組提出一系列對策：一是要進一步加大改革力度，加快醫(yī)藥企業(yè)和科研機構(gòu)機制轉(zhuǎn)換；二是要全面提升醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)對外開放層次，借助產(chǎn)業(yè)引進加快醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展；三是要加快醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，進一步提高醫(yī)藥企業(yè)和產(chǎn)品的競爭力；四是要搞好產(chǎn)學研結(jié)合，加快構(gòu)建醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新體系；五是合理開發(fā)利用北藥資源，加快中藥現(xiàn)代化進程。目前，世界500強企業(yè)中的25家制藥企業(yè)已有20家落戶我國，而黑龍江省沒有一家大的制藥合資企業(yè)，在銷售收入占全省86%的哈爾濱這樣的醫(yī)藥企業(yè)集中區(qū)，也找不到一家像樣的醫(yī)藥合資企業(yè)。三是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，競爭優(yōu)勢不明顯。此外，黑龍江省一些民營制藥企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)品和技術水平低，很難抵御市場風險。推進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。推動“北藥”開發(fā)駛?cè)肟燔嚨?。推進生物醫(yī)藥加快發(fā)展。大力實施名牌帶動戰(zhàn)略，以質(zhì)量創(chuàng)名牌，以名牌創(chuàng)市場，創(chuàng)建更多的名牌產(chǎn)品和優(yōu)勢產(chǎn)品，提高我省制藥企業(yè)的地位和聲譽。推進結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，支持具有優(yōu)勢的醫(yī)藥企業(yè)兼并重組。實施大項目帶動戰(zhàn)略，加大固定資產(chǎn)投入，提高企業(yè)技術裝備水平。推進醫(yī)藥企業(yè)的技術進步。“十二五”時期，黑龍江省醫(yī)藥工業(yè)將采用高新技術改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，加快醫(yī)藥工業(yè)現(xiàn)代化和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)調(diào)整，大力發(fā)展優(yōu)勢原料藥、生物制藥和現(xiàn)代中藥，努力培育和發(fā)展大型醫(yī)藥企業(yè)集團，全力打造各具特色的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)，促使全省醫(yī)藥工業(yè)總量再上新臺階。僅去年，就有14個產(chǎn)業(yè)化項目得到專項資金扶持27項產(chǎn)品獲得 國家新藥證書，形成了一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的名牌產(chǎn)品。黑龍江省近年來把加快醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展列為重點，采取產(chǎn)學研聯(lián)合的方式，促 進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。而藥用輔料生產(chǎn)龍頭企業(yè)有望進一步鞏固在行業(yè)內(nèi)的地位。藥品生產(chǎn)上下游格局亟須優(yōu)化。通過藥品“零加成”和支付制度改革解決藥品濫用和提高醫(yī)療服務費用僅僅是第一步，未來壓縮藥品中間商不合理利潤空間和徹底“醫(yī)藥分業(yè)”的實現(xiàn)才能進一步提高醫(yī)療費用的使用效率，達到患者、醫(yī)院和政府的“三贏”。我國醫(yī)療衛(wèi)生投入年均增長超過30%，控制支出成為醫(yī)改下一階段的重點。醫(yī)藥制造行業(yè)的直接下游之一為各類醫(yī)療機構(gòu)和消費者終端。 可以通過對銷售成本增長率指標的變化來反映上游變化對本行業(yè)的影響。上游成本上升對醫(yī)藥行業(yè)各子行業(yè)影響程度各不相同。相應的原料分別為化學原料、中藥材和生物體。出口結(jié)構(gòu)調(diào)整鼓勵開展國際注冊和生產(chǎn)質(zhì)量體系認證，建立國際營銷渠道，培育自主品牌，支持有條件的企業(yè)“走出去”投資辦廠，直接面向終端客戶，進一步提高國際競爭力。其中全國醫(yī)院用藥規(guī)模約5500億元，同比增長約25%；零售市場約為1950億元，同比增長約16%。1/4的地級市覆蓋意味著國藥控股未來仍將延續(xù)大量的并購，其中，5億10億元規(guī)模的地方性分銷企業(yè)是國藥控股特色的對象，此類公司一般在區(qū)域的網(wǎng)絡覆蓋比較完善，但對國藥控股這樣的大公司又有品種上的依賴性?！夺t(yī)藥經(jīng)濟報》記者注意到，雙方高層均出席了此次活動。隨著調(diào)整增長的中國醫(yī)藥市場的吸引，各大跨國荮企看重的，還有大亂之后日益走向大治的宏觀醫(yī)藥環(huán)境，及即將推出的利好醫(yī)改政策。據(jù)IMS預測，2020年中國將成為世界第二大藥品消費國。這個數(shù)字相當于美國國民生產(chǎn)總值的20%。 ①中醫(yī)藥現(xiàn)代化發(fā)展戰(zhàn)略研究課題通過驗收；②WEHI與雅培、基因泰克合作研發(fā)抗癌藥； ⑴歐盟啟動對制藥業(yè)的反壟斷“行業(yè)調(diào)查” 歐盟委員會近日宣布啟動對歐盟制藥行業(yè)的反壟斷“行業(yè)調(diào)查”，以找出近年歐盟藥品市場發(fā)展扮演的真正原因。據(jù)了解，目前對基本藥物制度的補償機制，各地也很重視，制定了不同的政策，也落實了一些小補助。到2013年中國將超過日本成為世界第二醫(yī)藥大國，2020年前中國也將超美國，躍居世界第一醫(yī)藥大國。新醫(yī)改方案帶來市場擴容機會、新上市產(chǎn)品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國醫(yī)藥行業(yè)的快速增長。維生素C、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類原料藥產(chǎn)量居世界第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。1978年至2008年，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。2012年，醫(yī)改著重在全民醫(yī)保建設、基層醫(yī)改成果鞏固、縣級公立醫(yī)院改革三大方面，加大改革力度。從行業(yè)規(guī)模指標發(fā)展情況來看，中國醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)總額一直保持穩(wěn)定增長，同期企業(yè)數(shù)量大幅降低，行業(yè)集中度不斷增加。178。2003年，世界前10家跨國制藥公司占全球藥品市場的份額為43%，前20家占有率已經(jīng)達到60%以上。高附加值藥品實行專利保護，藥品研究開發(fā)企業(yè)在專利期內(nèi)享有市場獨占權(quán)。高風險從實驗室研究到新藥上市是一個漫長的歷程，要經(jīng)過合成提取、生物篩選、藥理、毒理等臨床前試驗、制劑處方及穩(wěn)定性試驗、生物利用度測試和放大試驗等一系列過程，還需要經(jīng)歷人體臨床試驗、注冊上市和售后監(jiān)督等諸多復雜環(huán)節(jié)，且各環(huán)節(jié)都有很大風險。D）過程，耗資大、耗時長、難度不斷加大。高技術醫(yī)藥制造業(yè)是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體。目前，我國醫(yī)藥流通行業(yè)數(shù)量多，集中度低的現(xiàn)狀致使行業(yè)低盈利能力在我國醫(yī)藥市場從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡時期，由于國家宏觀調(diào)控政策的引導和市場準入條件的放寬，加上地方政策的保護等多種原因使大量醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)產(chǎn)生并生存焉。l 發(fā)展迅速我國醫(yī)藥行業(yè)自改革開放以來，%的增長速度，成為國民經(jīng)濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一，也高于世界主要制藥國的發(fā)展速度l 大而不強我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展中結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出，企業(yè)數(shù)最多，整體規(guī)模小，結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力比較嚴峻l 整體素質(zhì)差，創(chuàng)新能力弱大多數(shù)品種尚沒有形成專業(yè)化、規(guī)模化生產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士也指出，隨著全局性醫(yī)療體制改革逐步推開，供給醫(yī)療服務的資金量將持續(xù)增加，這必來帶來藥品需求的提高，醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)濟狀況也會逐步“回暖”。受惠于國民經(jīng)濟持續(xù)增長 醫(yī)藥行業(yè)的銷售收入與GDP有著非常好的線性關系，銷售收入隨GDP的增長而增長，而且絕大部分時間其增長的速度均高于GDP的增長速度。鑒于醫(yī)院的優(yōu)勢壟斷地位，目前醫(yī)院大部分的補償均由藥品生產(chǎn)企業(yè)、流通企業(yè)和患者承擔，藥品生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)的利潤空間日益被壓縮，行業(yè)增長受到羈絆。從行業(yè)自身的角度看，大的政策環(huán)境還是有利于快速發(fā)展的，前一階段出臺的嚴格的政策法規(guī)雖然令企業(yè)經(jīng)歷了調(diào)整期，但行業(yè)在調(diào)整過程中提高集中度，銷售收入與利潤水平同步增長，其發(fā)展的動力和特點主要有以下幾點：政策導向發(fā)生轉(zhuǎn)變“十七大”最新“醫(yī)改”政策的解讀：“十七大”關于“醫(yī)改”的方針主要涉及以下幾個方面：第一，以人為本，居民健康放在首位；第二，堅持醫(yī)療衛(wèi)生服務的公益性；第三，建設覆蓋城鄉(xiāng)居民的醫(yī)療衛(wèi)生服務體系、醫(yī)療保險體系、藥品供應保障體系；第四，充分發(fā)揮政府在規(guī)劃、投入、建設、監(jiān)管的任用 ；第五，突出重點、解決實際問題； 第六，鼓勵社會資金進入醫(yī)療領域?；仡櫸覈t(yī)藥行業(yè)近幾年的發(fā)展情況，從整體上一直都是處于持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展的階段。還可以生產(chǎn)11000多個品種、規(guī)格的醫(yī)療器械及8大類1200多個規(guī)格的制藥機械產(chǎn)品。據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委統(tǒng)計信息表明：我國現(xiàn)有各類醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)3643家，可以生產(chǎn)化學原料藥近1500種，總產(chǎn)量43萬噸，位居世界第二位，能生產(chǎn)化學藥品制劑34個劑型4000多個品種。特別是2000年6月，以美國為主的多國科學家聯(lián)合公