戰(zhàn)略管理--財務(wù)戰(zhàn)略3-4(ppt57)-財務(wù)綜合-wenkub.com
2025-08-04 16:48 本頁面
【正文】 第 8章 融資方式 ? 資本結(jié)構(gòu)概述 ? 資金缺口預(yù)測和融資方案評估 ? 評估資本結(jié)構(gòu)的財務(wù)比率 ? 影響融資方式選擇的因素 ? 短期融資策略、過量資本化和過量交易 資本結(jié)構(gòu)概述 1. 資本結(jié)構(gòu)的含義 ? 廣義：長期資金和短期資金的構(gòu)成及比例關(guān)系 ? 狹義：負(fù)債資金和權(quán)益資金的構(gòu)成及比例關(guān)系 2. 資本結(jié)構(gòu)的原則 ? 長期資產(chǎn)用長期資金支持，短期資產(chǎn)用短期資金和長期資金相結(jié)合的方式支持 ? 資產(chǎn)置換資本要求用內(nèi)部資金支持，發(fā)展資本要求用外部資金支持 ? 負(fù)債資金會增大公司、債權(quán)人和股東的財務(wù)風(fēng)險 資金缺口預(yù)測和融資方案評估 1. 預(yù)測資金缺口的依據(jù) ? 預(yù)期利潤 /預(yù)計資產(chǎn) /財務(wù)政策目標(biāo)（股利支付率 /負(fù)債率 /營業(yè)利潤率等） 2. 運(yùn)用預(yù)測性資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測資金缺口 ? 資金缺口的計算：增加的資產(chǎn)占用（固定資產(chǎn) +流動資產(chǎn) 流動負(fù)債）與增加的資金來源（負(fù)債和股本）之差 ? 融資措施：內(nèi)部挖潛（降低固定資產(chǎn)投資 /減少流動資金占用 /改善盈利狀況 /降低股利支付率等） /外部融資（發(fā)行股票 /債券） 資金缺口預(yù)測和融資方案評估 3. 運(yùn)用預(yù)測現(xiàn)金流量表預(yù)測資金缺口 ? 資金缺口：期初現(xiàn)金余額 +本期現(xiàn)金流入 本期現(xiàn)金流出 4. 運(yùn)用預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表評估融資方案 評估資本結(jié)構(gòu)的財務(wù)比率 1. 利息保障倍數(shù) ? 從利潤的角度反映和衡量財務(wù)風(fēng)險 ? 利息保障倍數(shù) =息稅前利潤 /利息 ? 一般不得低于 3 2. 負(fù)債比 ? 負(fù)債 /資產(chǎn)（基
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