【正文】 必須注明大、小題號(hào)。答在試卷和草稿紙上的無(wú)效。4 宏偉公司委托某物流公司管理存貨，已知宏偉公司正常耗用A零件為120件，訂貨的提前期為25天，預(yù)計(jì)最大耗用量為每天150件，預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前期為30天。 《公司法》規(guī)定的兩種合并形式是指吸收合并和——。企業(yè)鑒于目前的經(jīng)擠狀況，希望投資風(fēng)險(xiǎn)越小越好，試幫企業(yè)分析一下．應(yīng)該選擇A或B哪一個(gè)投資項(xiàng)目?2 在一個(gè)備選方案是否可被采納的決策中，獲利指數(shù)——?jiǎng)t被采納。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10％，計(jì)算這種證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。試計(jì)算每種股利方案下的普通股資本成本。38．簡(jiǎn)述計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的步驟。29．戰(zhàn)略的執(zhí)行包括持續(xù)時(shí)間和_______兩個(gè)維度。25．普通股投資的必要報(bào)酬率通常_______債券投資的必要報(bào)酬率。21．企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展和_______。這種 計(jì)息方式是 【 】 A．遞延年金 B．永續(xù)年金 C．單利 D．復(fù)利4．下列屬于直接籌資所體現(xiàn)的特點(diǎn)是 【 】 A．籌資效率低，籌資費(fèi)用高 B．籌資效率高，籌資費(fèi)用低 C．籌資的范圍比較窄 D．籌資渠道和籌資方式比較少5．企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蛟黾訉?duì)外投資而產(chǎn)生的追加籌資的動(dòng)機(jī)為 【 】 A．新建籌資動(dòng)機(jī) B．?dāng)U張籌資動(dòng)機(jī) C．償債籌資動(dòng)機(jī) D．混合籌資動(dòng)機(jī) 6．企業(yè)追加長(zhǎng)期資本的成本率是 【 】 A．邊際資本成本 B．長(zhǎng)期資本率 C．資本追加率 D．個(gè)別資本成本7，衡量財(cái)務(wù)杠桿利益或風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)是 【 】 A．財(cái)務(wù)收益系數(shù) B．邊際收益率 C．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) D．收益率8．投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比是 【 】 A．平均報(bào)酬率 B．凈現(xiàn)值 C．內(nèi)部報(bào)酬率 D．獲利指數(shù)9．對(duì)債券發(fā)行人有利，對(duì)債券投資者不利的債券附加條款是 【 】 A．提前贖回條款 B．償債基金條款 C．提前售回條款 D．轉(zhuǎn)換條款10．季節(jié)性存貨屬于 【 】 A．偶然性流動(dòng)資產(chǎn) B．短期流動(dòng)資產(chǎn) C．機(jī)會(huì)流動(dòng)資產(chǎn) D．長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)11．以下關(guān)于保守的籌資組合的說(shuō)法正確的是 【 】 A．短期資金比例相對(duì)較高 B．會(huì)增加企業(yè)無(wú)法償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn) C．會(huì)增加利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) D．會(huì)降低歸屬于股東的收益12．下列影響股利支付政策的因素中，屬于公司因索的是 【 】 A．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B．通貨膨脹 C．未來(lái)投資機(jī)會(huì) D．資本積累約束13．股票股利對(duì)企業(yè)的好處是 【 】 A．如果股票價(jià)格不同比例下降，可增加股東的財(cái)富 B．留存更多現(xiàn)金，有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 c．股東將分得的股票股利出售，可獲得避稅上的好處 D．可使股價(jià)上升，利于吸引更多的投資者14．績(jī)效管理歸屬于下列戰(zhàn)略管理組成的哪一部分? 【 】 A．企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境分析 B．戰(zhàn)略測(cè)評(píng)與監(jiān)控 C．戰(zhàn)略的制定 D．戰(zhàn)略的實(shí)施15．按企業(yè)清算的原因不同，清算可分為 【 】 A．自愿清算和行政清算 B．行政滴算和司法清算 C．自愿清算和解散清算 D．解散清算和破產(chǎn)清算二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分) 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)內(nèi)。七、分析題(10分)44．試分析營(yíng)運(yùn)資金的三種籌資組合策略。42．某物流公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，總額為10萬(wàn)元。四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31．負(fù)債資本32．聯(lián)合杠桿系數(shù)33．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率34．經(jīng)濟(jì)訂貨批量35．績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)五、簡(jiǎn)答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36．簡(jiǎn)述綜合資本成本的內(nèi)涵。30．被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)歸屬不清的，其凈收入視29．股份有限公司向股東支付股利，其過(guò)程主要經(jīng)歷：股利宣布日、 相關(guān)的證券進(jìn)行組合才能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 問(wèn)題。24．可收回優(yōu)先股收回的決定權(quán)歸 組成。 B．市場(chǎng)占有率C．資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)E．公司價(jià)值比較法19．股利能夠影響股東對(duì)股票的評(píng)價(jià)，主要基于 】A．綜合收益比較法 】A．吸收國(guó)家直接投資 】A．利潤(rùn)最大化 D．縱向兼并二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫(xiě)在題后的括號(hào)內(nèi)。 【 D．提取任意盈余公積金13．從事新證券和票據(jù)等金融工具買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)是 【 】A．利率風(fēng)險(xiǎn) 【 】A．短期借款B．發(fā)行公司債券籌集C. 發(fā)行股票籌集 】A. 吸收直接投資籌集 B．利率風(fēng)險(xiǎn)C. 違約風(fēng)險(xiǎn) 】A. 先付年金求最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量、訂貨批數(shù)和全年總成本。六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分，共20分】40．某上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券面值為1000元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股24元，某持有人持有10份可轉(zhuǎn)換債券，決定轉(zhuǎn)換為股票，則其能轉(zhuǎn)換多少股股票?若可轉(zhuǎn)換債券總面額尚有不足以轉(zhuǎn)換為一股股票的余額，上市公司應(yīng)怎么辦?41．A物流公司初創(chuàng)時(shí)需要資本總額對(duì)5000萬(wàn)元，有兩個(gè)籌資方案可供選擇，有關(guān)資料經(jīng)測(cè)算形成下表：籌資方式籌資方案1籌資方案2初始籌資額資本成本初始籌資額資本成本長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期債券優(yōu)先股普通股20008005001700%%%7%180070050020005%6%%7%合計(jì)5000——5000——假設(shè)某物流公司的兩個(gè)籌資組合方案的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大體相當(dāng)，都是可以承受的。四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額32．內(nèi)部報(bào)酬率33．資本成本34．股利元關(guān)論35．收賬政策五、簡(jiǎn)答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36．簡(jiǎn)述融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。則該股票的預(yù)期報(bào)酬率為 。24．一般而言，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)越 。錯(cuò)填、不填均無(wú)分。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。直接籌資具有廣闊的領(lǐng)域，呵利用的籌資渠道和籌資方式比較多；而問(wèn)接籌資的范圍相財(cái)窄，籌資渠道和籌資方式比較少。30=12(次)應(yīng)收賬款平均余額=1B0000247。(4)存貨的價(jià)格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣。缺點(diǎn)：投資組合所獲得的收益不會(huì)高于證券市場(chǎng)上所有證券的平均收益。(3)適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價(jià)值。(2)標(biāo)準(zhǔn)離差率：是指標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，其作用是用相對(duì)數(shù)來(lái)表示離散程度的大小。33．票據(jù)貼現(xiàn)是指企業(yè)把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。 26．平均報(bào)酬率27．隨業(yè)信用 22，實(shí)際利率23．融通資金2006年(下)物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試卷答案詳解一、1．A 2．A 3．C 4．C 5．B 6．D 7．C B．D 9．D l0．C 11．B l2．B l3．C l4B 15(2)根據(jù)(1)題所得出的b系數(shù)，計(jì)算該證券組合的收益率。每小題5分。四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31．財(cái)務(wù)關(guān)系32．貨幣時(shí)間價(jià)值33．票據(jù)貼現(xiàn)34．股票分割35．債務(wù)和解五、簡(jiǎn)答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36．簡(jiǎn)述影響風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的因素。27．由競(jìng)爭(zhēng)引起的應(yīng)收賬款，是一種_______。23．承租企業(yè)采用融資租賃的主要目的是為了_______。 ( )A．保守型投資組合策略 ( B．發(fā)行公司債券籌集C．發(fā)行股票籌集16．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率分為A．違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C．不變 )A．增加 ( )A．創(chuàng)新流程 B．指導(dǎo) ( B．給企業(yè)較大的彈性C．有利于降低籌資成本 ( C．投資回收期 ( D．綜合成本6．每股收益分析法可用于 B．資本結(jié)構(gòu) B．10％ D．固定增長(zhǎng)率4．某物流企業(yè)按年利率l0％向銀行借款20萬(wàn)元，銀行要求保留20％的補(bǔ)償性余額。 B．平均報(bào)酬率 C．違約風(fēng)險(xiǎn) )A．利率風(fēng)險(xiǎn)1．物流企業(yè)基礎(chǔ)性服務(wù)功能包括 ①確定這種證券組合的β系數(shù)。六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)40．某物流公司租用了一間倉(cāng)庫(kù)，在5年中每年年初要支付租金5000元，年利息率為5％， 這些租金的現(xiàn)值是多少? 41．恒通物流公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，票面年利率為10％，每年年末付息一次，若發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為8％，請(qǐng)計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格，并指出其屬于哪種發(fā)行價(jià)格。四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31．風(fēng)險(xiǎn)32．可轉(zhuǎn)換債券33．邊際資本成本34．財(cái)產(chǎn)股利35．企業(yè)重整五、簡(jiǎn)答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36．簡(jiǎn)述以利潤(rùn)最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)。28．西方的股利理論主要有股利無(wú)關(guān)論和 兩種。 24．債務(wù)的利息一般允許企業(yè)在繳納所得稅前支付，因此，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利息為 。16．物流企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括 【 】 A．籌資活動(dòng) B．投資活動(dòng) C．資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng) D．利潤(rùn)分配活動(dòng) E．信息管理活動(dòng)17．確定綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可有三種選擇，即 【 】 A．票面價(jià)值 B．賬面價(jià)值 C．市場(chǎng)價(jià)值 D．目標(biāo)價(jià)值 E．清算價(jià)值18．計(jì)算凈現(xiàn)金流量時(shí)，可按下列哪些公式來(lái)進(jìn)行計(jì)算? 【 】 A．NCF=凈利+折舊額+所得稅 B．NCF=凈利+折舊額所得稅 C．NCF=每年?duì)I業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅 D．NCF=凈利+折舊額 E．NCF=凈利付現(xiàn)成本所得稅19．下列指標(biāo)中，考慮到貨幣時(shí)間價(jià)值的有 【 】 A．凈現(xiàn)值 B．獲利指數(shù) C．內(nèi)部報(bào)酬率 D．投資回收期 E．平均報(bào)酬率20．信用政策包括 【 】 A．信用標(biāo)準(zhǔn) B．信用條件 C．信用記錄 D．信譽(yù)度 E．收賬政策三、填空題(本大題共10小題，每小題1分，共10分) 請(qǐng)?jiān)诿啃☆}的空格中填上正確答案。錯(cuò)選、多選或未選均無(wú)分。求最佳現(xiàn)金余額、現(xiàn)金持有成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本。42．某物流公司持有A、B、C、D四種股票構(gòu)成的證券組合，總額為l0萬(wàn)元。 39．簡(jiǎn)述影響股利支付政策的主要因素。30．效率理論認(rèn)為，企業(yè)兼并對(duì)整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)是有潛在效益的，這主要是通過(guò)各種不同形式的______________ 表現(xiàn)出來(lái)的。26．按照投資者投資時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好不同，可以將投資組合的策略分成保守型、冒險(xiǎn)型和______________。22．利率按利率的借貸期內(nèi)是否不斷調(diào)整分為_(kāi)_____________和浮動(dòng)利率。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無(wú)分。股市價(jià)格既受發(fā)行公司經(jīng)營(yíng)狀況的影響，又受股市投機(jī)等因素的影響，波動(dòng)性很大。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)狀況好、盈利水平高而社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展繁榮穩(wěn)定時(shí)，股東即可以從發(fā)行公司領(lǐng)取高額股利，又可因股票升值獲取轉(zhuǎn)讓收益。七、論述題4股票投資是股權(quán)性投資；股票投資屬于股權(quán)性投資，股票是代表所有權(quán)的憑證，持有人作為發(fā)行公司的股東，有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。3根據(jù)不同的現(xiàn)金持有量測(cè)算各備選方案的有關(guān)成本數(shù)值；按照不同的現(xiàn)金持有量及有關(guān)部門(mén)成本資料計(jì)算各方案的持有成本和短缺成本之和，再加上管理費(fèi)用即總成本，并編制最佳持有量測(cè)算表。風(fēng)險(xiǎn)是 指實(shí)際結(jié)果對(duì)預(yù)期結(jié)果的偏離，這種偏離包括負(fù)向的偏離，也包括正向的偏離，因此風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)意味著引導(dǎo)危險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。將資金運(yùn)用在短期資產(chǎn)上進(jìn)行運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)稱(chēng)為資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)；利潤(rùn)分配活動(dòng)。3是指拋棄傳統(tǒng)的單一的測(cè)試方法，建立一種能夠反映多個(gè)方面的績(jī)效指標(biāo)，并同時(shí)能夠?qū)λ鼈冞M(jìn)行檢查考評(píng)的制度。參 考 答 案一、單項(xiàng)選擇題1—5 BDCDA 6—10 CAADB 11—15 ABCDC二、多項(xiàng)選擇題1DE 1ABCDE 1CE 1ACD ABCD三、填空題2財(cái)務(wù)法律法規(guī) 2現(xiàn)在 2后付年金 2信用債券2資本成本 2% 2保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 2完全市場(chǎng)2可控指標(biāo) 股權(quán)四、名詞解釋3是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利息率。發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的5%，公司所得稅率為35%。3簡(jiǎn)述發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。2獨(dú)立的非財(cái)務(wù)指標(biāo)又可分為可控和不可控指標(biāo)，只有獨(dú)立的 才是可以操作的。2遞延年金是 的特殊形式。七、分析題(10分)44．畫(huà)出現(xiàn)金持有量成本分析圖并進(jìn)行分析。則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率是多少?42．某物流