【正文】 述影響風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的因素。3B．保守型投資組合策略具有哪些優(yōu)缺點(diǎn)?39．簡述經(jīng)濟(jì)訂貨批量的一般公式必須假設(shè)的基本前提。每小題5分。其中A股票為4萬元，／3=2；B股票為3萬元，／3=1；C股票為3萬元，口=0．5。(2)根據(jù)(1)題所得出的b系數(shù)，計(jì)算該證券組合的收益率。43．假設(shè)興隆物流公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為lB萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天，變動(dòng)成本率為20％，資本成本率為l0％，計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。2006年(下)物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試卷答案詳解一、1．A 2．A 3．C 4．C 5．B 6．D 7．C B．D 9．D l0．C 11．B l2．B l3．C l4B 15 22，實(shí)際利率23．融通資金 26．平均報(bào)酬率27．隨業(yè)信用 30．行政清算四、31．財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。33．票據(jù)貼現(xiàn)是指企業(yè)把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。35．債務(wù)和解這種和解方式是所有的債權(quán)人都按照一定的比例削減自己的債權(quán)數(shù)額，同意只收回部分債款。(2)標(biāo)準(zhǔn)離差率：是指標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，其作用是用相對數(shù)來表示離散程度的大小。37．(1)一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)綜合資本成本。(3)適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價(jià)值。(2)投資者不需要具備l島深的證券投資專業(yè)知識。缺點(diǎn)：投資組合所獲得的收益不會(huì)高于證券市場上所有證券的平均收益。(2)存貨的耗用是均衡的，即按一個(gè)確定的比例逐漸耗用。(4)存貨的價(jià)格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣。六、40．V0=APVIFA。30=12(次)應(yīng)收賬款平均余額=1B0000247。直接籌資程序較為復(fù)雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長，故籌資效率低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資過程簡單，手續(xù)簡便，故籌資效率高，籌資費(fèi)用低。直接籌資具有廣闊的領(lǐng)域，呵利用的籌資渠道和籌資方式比較多；而問接籌資的范圍相財(cái)窄，籌資渠道和籌資方式比較少。直接籌資可使企業(yè)使最大限度地籌集社會(huì)資本，并有利于提高企業(yè)的知名度和資信度，改善企的資本結(jié)構(gòu)；而間接籌資有時(shí)主要是為r滿足企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的需要。錯(cuò)選、多選或未選均無分。錯(cuò)選、多選、少選或未選均無分。錯(cuò)填、不填均無分。22．復(fù)利終值是采用復(fù)利計(jì)息時(shí)，現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣在既定利率下到未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的 。24．一般而言，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)越 。26．按投資對象所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同，可以將有價(jià)證券投資分為債券投資、股票投資和 。則該股票的預(yù)期報(bào)酬率為 。29．機(jī)會(huì)成本是因持有現(xiàn)金而喪失的其他投資收益，與現(xiàn)金持有量成 關(guān)系。四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額32．內(nèi)部報(bào)酬率33．資本成本34．股利元關(guān)論35．收賬政策五、簡答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36．簡述融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。38．簡述采用鎖箱系統(tǒng)的具體做法。六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分，共20分】40．某上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券面值為1000元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股24元，某持有人持有10份可轉(zhuǎn)換債券，決定轉(zhuǎn)換為股票，則其能轉(zhuǎn)換多少股股票?若可轉(zhuǎn)換債券總面額尚有不足以轉(zhuǎn)換為一股股票的余額，上市公司應(yīng)怎么辦?41．A物流公司初創(chuàng)時(shí)需要資本總額對5000萬元，有兩個(gè)籌資方案可供選擇，有關(guān)資料經(jīng)測算形成下表：籌資方式籌資方案1籌資方案2初始籌資額資本成本初始籌資額資本成本長期借款長期債券優(yōu)先股普通股20008005001700%%%7%180070050020005%6%%7%合計(jì)5000——5000——假設(shè)某物流公司的兩個(gè)籌資組合方案的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大體相當(dāng)，都是可以承受的。42．，若現(xiàn)行國庫券的利率為8％，市場上所有證券的平均收益率為15％，計(jì)算該證券組合的收益率。求最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量、訂貨批數(shù)和全年總成本。(需圖示說明)2008年1月高等教育自學(xué)考試全國統(tǒng)一命題考試物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試卷（課程代碼　5374）錯(cuò)選、多選或未選均無分?！緼. 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)關(guān)系 【 】A. 先付年金 D．永續(xù)年金3. 物流企業(yè)債券的發(fā)行人無法支付本息而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)是 B．利率風(fēng)險(xiǎn)C. 違約風(fēng)險(xiǎn) 【 】A. 吸收直接投資籌集 B．發(fā)行公司債券籌集C. 發(fā)行股票籌集 【 】A．短期借款 D．不需要資金6．以較小的力量獲得較大效果的現(xiàn)象稱為 B．放大作用C．牛鞭作用 【 】A．NCF=凈利+折舊額+所得稅 【 】A．利率風(fēng)險(xiǎn) B．違約風(fēng)險(xiǎn)C．通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) D．股票獲利率10．為了應(yīng)付意外情況的發(fā)生，在正常經(jīng)營需要量以外而儲(chǔ)備的流動(dòng)資產(chǎn)是指【 D．多余儲(chǔ)備量11．現(xiàn)金持有成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本合計(jì)最低時(shí)的現(xiàn)金余額為 B．最佳現(xiàn)金余額C．保本現(xiàn)金余額 【 B．分配股利C．提取法定公益金 D．提取任意盈余公積金13．從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的市場是】A．發(fā)行市場 B．流通市場C．借貸市場 D．貨幣市場 【 】A．學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度】A．善意兼并 D．縱向兼并二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。16．企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)的具體內(nèi)容包括 】A．利潤最大化 D．企業(yè)價(jià)值最大化E．股東財(cái)富最大化17．按投資者的出現(xiàn)形式分類，吸收直接投資可分為 】A．吸收國家直接投資 D．吸收外商投資E．吸收非現(xiàn)金投資18．資本結(jié)構(gòu)決策方法有 】A．綜合收益比較法 D．長期借款分析法E．公司價(jià)值比較法19．股利能夠影響股東對股票的評價(jià)，主要基于 】A．股利本身的信息作用 【 B．市場占有率C．資產(chǎn)營運(yùn)錯(cuò)填、不填均無分。 組成。23．利率按利率變動(dòng)與市場的關(guān)系分為24．可收回優(yōu)先股收回的決定權(quán)歸25．資本結(jié)構(gòu)問題總的說來是債券資本的 問題。 。 相關(guān)的證券進(jìn)行組合才能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。29．股份有限公司向股東支付股利，其過程主要經(jīng)歷：股利宣布日、30．被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)歸屬不清的，其凈收入視四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31．負(fù)債資本32．聯(lián)合杠桿系數(shù)33．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率34．經(jīng)濟(jì)訂貨批量35．績效評價(jià)指標(biāo)五、簡答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36．簡述綜合資本成本的內(nèi)涵。39．物流企業(yè)在進(jìn)行利潤分配時(shí)應(yīng)遵循哪些原則?六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分，共20分l40．某物流公司租用一設(shè)備，在10年中每年年末要支付租金10000元，年利率6％復(fù)利計(jì)息。42．某物流公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，總額為10萬元。若現(xiàn)行國庫券的利率為 8％，市場上所有證券的平均收益率為15％。 43．林興公司委托鴻運(yùn)物流公司管理存貨，已知林興公司每天正常耗用甲零件為250件，訂貨的提前期為20天，預(yù)計(jì)最大耗用量為每天300件，預(yù)計(jì)最長提前期為25天。七、分析題(10分)44．試分析營運(yùn)資金的三種籌資組合策略。錯(cuò)選、多選或未選均無分。這種 計(jì)息方式是 【 】 A．遞延年金 B．永續(xù)年金 C．單利 D．復(fù)利4．下列屬于直接籌資所體現(xiàn)的特點(diǎn)是 【 】 A．籌資效率低，籌資費(fèi)用高 B．籌資效率高，籌資費(fèi)用低 C．籌資的范圍比較窄 D．籌資渠道和籌資方式比較少5．企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而產(chǎn)生的追加籌資的動(dòng)機(jī)為 【 】 A．新建籌資動(dòng)機(jī) B．?dāng)U張籌資動(dòng)機(jī) C．償債籌資動(dòng)機(jī) D．混合籌資動(dòng)機(jī) 6．企業(yè)追加長期資本的成本率是 【 】 A．邊際資本成本 B．長期資本率 C．資本追加率 D．個(gè)別資本成本7，衡量財(cái)務(wù)杠桿利益或風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)是 【 】 A．財(cái)務(wù)收益系數(shù) B．邊際收益率 C．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) D．收益率8．投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比是 【 】 A．平均報(bào)酬率 B．凈現(xiàn)值 C．內(nèi)部報(bào)酬率 D．獲利指數(shù)9．對債券發(fā)行人有利，對債券投資者不利的債券附加條款是 【 】 A．提前贖回條款 B．償債基金條款 C．提前售回條款 D．轉(zhuǎn)換條款10．季節(jié)性存貨屬于 【 】 A．偶然性流動(dòng)資產(chǎn) B．短期流動(dòng)資產(chǎn) C．機(jī)會(huì)流動(dòng)資產(chǎn) D．長期流動(dòng)資產(chǎn)11．以下關(guān)于保守的籌資組合的說法正確的是 【 】 A．短期資金比例相對較高 B．會(huì)增加企業(yè)無法償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn) C．會(huì)增加利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) D．會(huì)降低歸屬于股東的收益12．下列影響股利支付政策的因素中，屬于公司因索的是 【 】 A．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B．通貨膨脹 C．未來投資機(jī)會(huì) D．資本積累約束13．股票股利對企業(yè)的好處是 【 】 A．如果股票價(jià)格不同比例下降，可增加股東的財(cái)富 B．留存更多現(xiàn)金，有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展 c．股東將分得的股票股利出售，可獲得避稅上的好處 D．可使股價(jià)上升，利于吸引更多的投資者14．績效管理歸屬于下列戰(zhàn)略管理組成的哪一部分? 【 】 A．企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境分析 B．戰(zhàn)略測評與監(jiān)控 C．戰(zhàn)略的制定 D．戰(zhàn)略的實(shí)施15．按企業(yè)清算的原因不同，清算可分為 【 】 A．自愿清算和行政清算 B．行政滴算和司法清算 C．自愿清算和解散清算 D．解散清算和破產(chǎn)清算二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分) 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。16．企業(yè)的籌資活動(dòng)按其是否借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，可以分為 【 】 A．權(quán)益資本籌資 B．負(fù)債資本籌資 C．直接籌資 D．間接籌資 E．短期籌資17．資本成本從絕對量的構(gòu)成來看，包括 【 】 A．資本籌集費(fèi)用 B．個(gè)別資本費(fèi)用 C．資本占用費(fèi)用 D．絕對資本成本 E．一般資本成本18．下列屬于貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的有 【 】 A．投資回收期 B．平均報(bào)酬率 C．凈現(xiàn)值 D．內(nèi)部報(bào)酬率 E．獲利指數(shù)19．物流企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量按照其功能不同可以分為 【 】 A．實(shí)際需要量 B．計(jì)劃需要量 C．正常锫要量 D．過度儲(chǔ)備量 E．保險(xiǎn)儲(chǔ)備量20．績效評價(jià)的過程應(yīng)該包括 【 】 A．績效計(jì)劃 B．績效實(shí)施 C．績效考核 D．績效診斷 E．績效結(jié)果應(yīng)用三、填空題(本大題共10小題，每小題1分，共10分) 請?jiān)诿啃☆}的空格中填上正確答案。21．企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展和_______。23．股票按股東的權(quán)利和義務(wù)不同分為普通股和_______。25．普通股投資的必要報(bào)酬率通常_______債券投資的必要報(bào)酬率。27．客戶拖欠貨款的原因大致可概括為兩類：無力償付和_______。29．戰(zhàn)略的執(zhí)行包括持續(xù)時(shí)間和_______兩個(gè)維度。四、名詞解釋(本大題共5小題，每小題3分，共15分)31．固定利率32．直接籌資33．每股收益無差別點(diǎn)34．預(yù)防動(dòng)機(jī)35．績效計(jì)劃五、簡答題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)36．簡述財(cái)務(wù)管理的原則。38．簡述計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的步驟。六、計(jì)算題(本大題共4小題，每小題5分，共20分)40．某物流公司現(xiàn)有多余資金100 000元存入銀行，年利率6％單利計(jì)息，問5年后會(huì)取出多少本利和?41．東運(yùn)物流公司發(fā)行一批普通股．發(fā)行價(jià)格為6元，籌資費(fèi)率5％。試計(jì)算每種股利方案下的普通股資本成本。其中A股票為3 萬元， =2；B股票為2萬元，=1；C股票為5萬元，=0．5。無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10％，計(jì)算這種證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。求最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量和訂貨批次。企業(yè)鑒于目前的經(jīng)擠狀況，希望投資風(fēng)險(xiǎn)越小越好，試幫企業(yè)分析一下．應(yīng)該選擇A或B哪一個(gè)投資項(xiàng)目?2 在一個(gè)備選方案是否可被采納的決策中，獲利指數(shù)——?jiǎng)t被采納。2 用法定盈余公積金轉(zhuǎn)增股本后，公司的法定盈余公積金不得低于注冊資本的——。 《公司法》規(guī)定的兩種合并形式是指吸收合并和——。3 簡述內(nèi)部長期投資具有的特點(diǎn)。4 宏偉公司委托某物流公司管理存貨，已知宏偉公司正常耗用A零件為120件，訂貨的提前期為25天，預(yù)計(jì)最大耗用量為每天150件，預(yù)計(jì)最長提前期為30天。 分析題（10分）4試分析物流企業(yè)的三種營運(yùn)資金持有政策及其特點(diǎn)。答在試卷和草稿紙上的無效。必須對應(yīng)試卷上的題號使用2B鉛筆將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。必須注明大、