【導讀】第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大賽

　　

【正文】 陽理工大學 24 流動資金 2021 銷售收入 4400 16500 26400 44000 61600 變動成本 3000 11250 18000 30000 42021 固定成本 400 1500 2400 4000 5600 稅前利潤 1000 3750 6000 10000 14000 稅收 0 0 0 2125 2975 稅后利潤 1050 3750 6000 7875 11025 +折舊 600 600 600 600 600 +無形資產(chǎn) 25 25 25 25 25 凈現(xiàn)金流量 5000 1625 4375 6625 8500 11650 凈現(xiàn)值 考慮到資金成本 取 i0=12% 可得 NPV= 萬元 投資回收期 根據(jù)財務方面的知識可知： TP= 年 內(nèi)含報酬率 令 NPV=0 可得 IRR=% 項目敏感性分析 公司建立初期，由于在銷售、投資、經(jīng)營等上的許許多多的不確定因素，我們對其按177。 10%的單因素變化做敏感性分析。 圖 73 項目 投資 經(jīng)營成本 銷售收入 10% +10% 10% +10% 10% +10% 內(nèi)含報酬率 95% 76% 107% 77% 72% 112% 投資回收期 第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大 賽 沈陽理工大學 25 圖 74 銷售收入對內(nèi)涵報酬率影響最大 各因 素對投資回收期的影響 圖 75 盈虧平衡分析 圖 76 P Q* =b Q* + F； 第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大 賽 沈陽理工大學 26 銷售價格 P=30 元 不含稅價格 ？ 元 銷售收入 B 固定成本 F,經(jīng)營成本 C 單位可變成本 b，銷量 Q，保本點 Q* 保本點分布 圖 77 項目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 保本點 (萬個 ) 10 80 財務杠桿 經(jīng)營杠桿 投資回報 根據(jù)對未來幾年公司經(jīng)營狀況的預測，公司能保持較高的利潤增長。經(jīng)高層開會商議，擬從凈利潤中抽取合理的比例的資金作為股東回報。為此，第一年決定不分紅，第二年以后每年分紅，為凈利潤的 30%。 第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大 賽 沈陽理工大學 27 8 財務分析 會計報表及附表 ． 1 主要財務假設 渾南新區(qū)對于高新技術企業(yè)有優(yōu)惠政策，高新技術企業(yè)從被認定之日起，減按 15%的稅率征收所得稅。新辦的高新技術企業(yè)，經(jīng)企業(yè)申請，稅務機關批準，從投產(chǎn)年度起，二年內(nèi)免征所得稅。 存貨控制采用先進先出 第一年不分紅，第二年起按利潤的 30%分紅 收益表 收益表 81 單位：萬元 項 目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 一．營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費用 管理費用 加：投資收益 二．營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入 營業(yè)外支出 三．利潤總額 減：所得稅費用 四．凈利潤 第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大 賽 沈陽理工大學 28 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表 82 單位：萬元 項 目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 : 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金 支付給職工的現(xiàn)金 支付的所得稅 支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 償還借款 所支付的現(xiàn)金 分配股利所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 3512 四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大 賽 沈陽理工大學 29 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)負債表年報 圖 83 單位：萬元 資產(chǎn) 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 負債及權益 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 流動資產(chǎn) : 流動負債 : 貨幣資金 應付帳款 應收帳款 4950 7920 13200 18480 短期借款 減 :壞帳準備 負債合計 應收帳款凈額 存貨 流動資產(chǎn)合計 13778 固定資產(chǎn) : 固定資產(chǎn)原價 減 :累計折舊 所 有 者 權益 : 第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大 賽 沈陽理工大學 30 固定資 產(chǎn)凈值 實收資本 無形資產(chǎn) : 盈余公積 減 :累計攤銷 未分配利潤 無形資產(chǎn)凈值 所有者權益合計 資產(chǎn)合計 負債及權益合計 注： 應收帳款按當季銷售收入的 30%定，其中 70%當季收回，剩余 30%下季收回 壞帳準備按當季應收帳款發(fā)生額的 %提 存貨控制采用先進先出 。機器設備估計使用壽命 7年，期末無殘值，按直線折舊法計算 應付帳款按當季材料采購額的 20%提，下季付款 第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大 賽 沈陽理工大學 31 會計報表分析 重要報表數(shù)據(jù)提示： 五年銷售收入（萬元）： ； ； ； ；； 五年凈利潤（萬元）： ； ； ； ； 達到正現(xiàn)金流所需時間 ： 八 個月； 達到收支平衡所需時間： 十四個 月。 比率及趨勢分析 圖 84 項目（ %） 第一 年 第二年 第三年 第四年 第五年 銷售利潤率 — 基本盈利能力 — 資產(chǎn)報酬率 — 凈資產(chǎn)收益率 — 投資利潤率 — 風險假定與分析 由于在財務預測中，沒有考慮彈性分析，假定價格定在 220 元 /根（含稅）的基礎上，銷售利潤較高。變動成本占收入 的 %現(xiàn)假設由于經(jīng)濟利潤較高，使得潛在競爭者的加入，爭奪市場份額；公司經(jīng)營達不到預期的銷售。這些因素都會對公司的銷售收入造成比較大的影響。具體價格、銷量、成本每年的可變化空間如下頁表所示： 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 價格 (元 ) 實際數(shù) 臨界值 第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大 賽 沈陽理工大學 32 銷量 (萬件 ) 實際數(shù) 臨界值 10 80 變動成本(萬元 ) 實際數(shù) 臨界值 9 管理體系 公司性質(zhì)： 有限責任公司 組織結(jié)構： 公司組織結(jié)構圖 圖 91 部門職責 ： 董 事 會： 由公司的大股東組成，屬于決策層，負責制定公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略，決定總經(jīng)理的 人選； 總 經(jīng) 理： 負責公司的日常經(jīng)營事務，對董事會負責，決定副總經(jīng)理和部門經(jīng)理的人選，協(xié)調(diào)各部門之間關系； 營銷副總： 負責公司總體的營銷活動，決定公司的營銷策略和措施，并對營銷工作進行評估和監(jiān)控，包括市場研究、廣告、公共關系、銷售計劃、用戶服務等。領導全國區(qū)域銷售代表與各地代理商和經(jīng)銷商進行市場開拓與銷售。 技術副總： 負責生產(chǎn)、技術開發(fā)、物質(zhì)采購、生產(chǎn)計劃、成品半董事會 營銷副總經(jīng)理 技術副總經(jīng)理 財務副總經(jīng)理 總經(jīng)理 第五屆“挑戰(zhàn)杯”遼寧省大學生創(chuàng)業(yè)計劃大 賽 沈陽理工大學 33 成品檢驗等，控制從原料到產(chǎn)品的整個生產(chǎn)管理過程，處理與產(chǎn)品有關的技術問題。領導研究所進行產(chǎn)品研究與開發(fā)，拓展產(chǎn)品線的廣度和深度。領導采購部 、生產(chǎn)部、檢驗部和研究開發(fā)部，協(xié)調(diào)生產(chǎn)和銷售的矛盾； 財務經(jīng)理： 負責公司資金的籌集、使用和分配，如財務計劃和分析、預算、投資決策、資本結(jié)構的確定、股利分配等等；負責日常會計工作與稅收管理，每個財政年度末向總經(jīng)理匯報本年財務情況并規(guī)劃下年財務工作。 創(chuàng)新機制 針對公司所在的行業(yè)，本公司將著眼以下幾方面的創(chuàng)新： 目標創(chuàng)新：通過環(huán)境的變化來調(diào)整本公司的生產(chǎn)方向、經(jīng)營目標以及企業(yè)在生產(chǎn)過程中與其他社會經(jīng)濟組織的關系進行相應的調(diào)整。 技術創(chuàng)新：公司將技術創(chuàng)新視為企業(yè)的企業(yè)創(chuàng)新，設立研究所，利用社會現(xiàn)有的資 源，增加研究資金的投入，進行技術創(chuàng)新。 組織機構與結(jié)構創(chuàng)新：創(chuàng)辦初期采用直線型組織結(jié)構，隨著生產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營活動的變化，創(chuàng)新公司的組織機構與結(jié)構。 文化創(chuàng)新：以關愛生命、享受生活質(zhì)量為生活理念，倡導員工團隊精神和創(chuàng)新意識。 10 風險 分析 外部風險 國家對消防器械的生產(chǎn)、銷售、檢驗、廣告等政策的影響； 對于產(chǎn)品是否能打入煤氣公司對本企業(yè)有