【正文】 風(fēng)險(xiǎn)管理：是通過對項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及風(fēng)險(xiǎn)評估，采取合理的經(jīng)濟(jì)與技術(shù)手段，對項(xiàng)目經(jīng)營活動(dòng)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)加以控制和處理，以最大限地避免或減少風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致的項(xiàng)目實(shí)際效益與預(yù)期效益的偏度差，從而保證項(xiàng)目投資者的預(yù)期收益及項(xiàng)目貸款人的追索權(quán)得以順利實(shí)現(xiàn)的一種管理活動(dòng)。,項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營有直接關(guān)系，是項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者可了解并且有能力管理控制的風(fēng)險(xiǎn)。 項(xiàng)目核心風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括： 1.完工風(fēng)險(xiǎn)的管理 2.生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理 3.市場風(fēng)險(xiǎn)的管理 4.環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)的管理,一、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容 （包括核心風(fēng)險(xiǎn)管理和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理）,項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)通常較難預(yù)測，一般它都超出企業(yè)控制的范圍，其風(fēng)險(xiǎn)管理難度較大，這就要求人們制定出有別與項(xiàng)目核心風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和思路。 項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括： 1. 項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn) 2. 法律風(fēng)險(xiǎn)管理 3. 金融風(fēng)險(xiǎn)管理,二、 項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理,項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理需要解決的兩個(gè)問題： 1）如何科學(xué)地判斷可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以及風(fēng)險(xiǎn)因 素在未來的發(fā)展趨勢 2） 項(xiàng)目融資中，如何運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具發(fā)揮作用,風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施: 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（核心風(fēng)險(xiǎn)）：與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營有直接相關(guān)的，可控制的風(fēng)險(xiǎn)。如完工風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)）：不可控制風(fēng)險(xiǎn)。如政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)。,風(fēng)險(xiǎn)判斷的主要步驟: 1）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)測 2）風(fēng)險(xiǎn)的估量 3）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測誤差的判斷,非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理,完工風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目公司：不同形式的項(xiàng)目建設(shè)承包合同，如固定價(jià)格、固定工期的交鑰匙合同。 貸款銀行：完工擔(dān)保合同或商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)；聘請項(xiàng)目管理代表，項(xiàng)目監(jiān)理監(jiān)督項(xiàng)目建設(shè),生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理 不同生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)種類設(shè)計(jì)不同合同文件 1.原材料能源風(fēng)險(xiǎn)——長期供應(yīng)協(xié)議 2.資源類項(xiàng)目——最低資源覆蓋率、最低資源儲(chǔ)量擔(dān)保 3.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)——貸款銀行要求所使用的技術(shù)經(jīng)過市場證實(shí)的成熟技術(shù)、生產(chǎn)工藝先進(jìn) 4.經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)——項(xiàng)目投資者對融資項(xiàng)目和行業(yè)是否熟悉、是否具有良好的資信和管理經(jīng)驗(yàn)，是否具有利潤分成、成本控制獎(jiǎng)等,市場風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 項(xiàng)目籌劃 2. 項(xiàng)目是否具有長期銷售協(xié)議 3. 定價(jià)充分反映通脹、利率、匯率等變化 4. 爭取政府及當(dāng)?shù)夭块T信用支持 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 投資者應(yīng)熟悉所在國的相關(guān)法律 2. 擬定環(huán)保計(jì)劃作為融資的前提，考慮未來的環(huán)保管制 3. 將環(huán)保評估納入監(jiān)督范圍,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理,政治風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保 2. 項(xiàng)目融資引入多邊機(jī)構(gòu)，如政府支持、出口信貸、多邊機(jī)構(gòu)等 3. 從項(xiàng)目所在國的央行獲得長期的外匯支持 法律風(fēng)險(xiǎn) 1. 聘請律師 2. 項(xiàng)目公司與東道國政府簽署相互擔(dān)保協(xié)議，如進(jìn)口限制協(xié)議、開發(fā)協(xié)議,金融風(fēng)險(xiǎn)管理 1. 利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 在東道國貨幣不是硬通貨，通過經(jīng)營管理和適當(dāng)?shù)膮f(xié)議分散給其他參與方； 如果是硬通貨，可以通過金融衍生工具進(jìn)行對沖。 2. 匯兌風(fēng)險(xiǎn) 與項(xiàng)目所在國的央行取得自由兌換硬通貨的承諾協(xié)議。 印度大博(Dabhol)電廠項(xiàng)目融資失敗案例分析,風(fēng)險(xiǎn)管理工具,1） 掉期（互換） 掉期是指用項(xiàng)目的全部或部分現(xiàn)金流量交換與項(xiàng)目無關(guān)的另一種現(xiàn)金流量。 利率掉期：它是交易雙方將同一種貨幣不同利率形式的資產(chǎn)或債務(wù)相互交換，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 貨幣掉期：交易雙方將一定數(shù)量的貨幣與另一種一定數(shù)量的貨幣進(jìn)行交換，以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。 商品掉期：兩個(gè)沒有直接關(guān)系的商品生產(chǎn)者與用戶（或生產(chǎn)者與生產(chǎn)者、用戶與用戶）之間的一種合約安排，通過這種安排，雙方在約定時(shí)間針對一種給定商品的價(jià)格和數(shù)量，相互之間定期地用固定價(jià)格的付款來交換浮動(dòng)價(jià)格的付款，以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，適用于國際公認(rèn)流動(dòng)性較高的商品，如黃金、天然氣、石油等。,2）期權(quán),期權(quán)：是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某一特定日期以事先規(guī)定的價(jià)格向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。 在項(xiàng)目融資中，作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具使用的期權(quán)有三種形式：利率期權(quán)，貨幣期權(quán)和商品期權(quán),3）期貨和遠(yuǎn)期,遠(yuǎn)期合約：是由商品買賣雙方簽定的正式協(xié)議，協(xié)議中規(guī)定買方以某一約定的價(jià)格從賣方那里購買一定數(shù)量的商品，買賣雙方并不在簽定的日交割，而是在將來某一約定的日期交割。 期貨合約：是期貨交易所為期貨交易而制定發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)合同，一切成交的合約要求購買者和出售者在合同規(guī)定的未來時(shí)間，按約定價(jià)格分別買入和買出一定數(shù)量的資產(chǎn)。,項(xiàng)目融資的合同文件體系,項(xiàng)目基本文件 融資方面的文件 擔(dān)保抵押文件及其輔助文件 專家報(bào)告及法律意見書,案 例,廣東省深圳沙角B火力發(fā)電廠項(xiàng)目融資,生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。24.11.1824.11.18Monday, November 18, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。02:14:5402:14:5402:1411/18/2024 2:14:54 AM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。24.11.1802:14:5402:14Nov2418Nov24 日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。02:14:5402:14:5402:14Monday, November 18, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。24.11.1824.11.1802:14:5402:14:54November 18, 2024 加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個(gè)人的休養(yǎng)。2024年11月18日上午2時(shí)14分24.11.1824.11.18 精益求精，追求卓越，因?yàn)橄嘈哦鴤ゴ蟆?024年11月18日星期一上午2時(shí)14分54秒02:14:5424.11.18 讓自己更加強(qiáng)大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。2024年11月上午2時(shí)14分24.11.1802:14November 18, 2024 這些年的努力就為了得到相應(yīng)的回報(bào)。2024年11月18日星期一2時(shí)14分54秒02:14:5418 November 2024 科學(xué)，你是國力的靈魂；同時(shí)又是社會(huì)發(fā)展的標(biāo)志。上午2時(shí)14分54秒上午2時(shí)14分02:14:5424.11.18 每天都是美好的一天，新的一天開啟。24.11.1824.11.1802:1402:14:5402:14:54Nov24 相信命運(yùn)，讓自己成長，慢慢的長大。2024年11月18日星期一2時(shí)14分54秒Monday, November 18, 2024 愛情，親情，友情，讓人無法割舍。24.11.182024年11月18日星期一2時(shí)14分54秒24.11.18,謝謝