【正文】 息的償付保證程度。,利息保障倍數(shù),注意： 分母中的利息費(fèi)用不僅包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，還應(yīng)包括已資本化的利息費(fèi)用，但是外部分析人員很難獲得財(cái)務(wù)費(fèi)用的具體構(gòu)成，所以通常用財(cái)務(wù)費(fèi)用代替利息費(fèi)用。,（2）利息保障倍數(shù)的分析 ①?gòu)拈L(zhǎng)期來(lái)看，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1，比值越高，說(shuō)明企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力一般也就越強(qiáng)。 ②利息保障倍數(shù)低于1，說(shuō)明企業(yè)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成果不足以支付當(dāng)期利息費(fèi)用，意味著企業(yè)的付息能力非常低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常高，需要引起高度關(guān)注。 ③對(duì)企業(yè)和所有者而言，利息保障倍數(shù)不是越高越好，如果一個(gè)高的利息保障倍數(shù)是由于利息費(fèi)用低導(dǎo)致的，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿程度很低，未能充分利用舉債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。 ④利息保障倍數(shù)也可以進(jìn)行橫向比較和縱向比較。,教材【例題511】結(jié)合教材,【單選題】利息保障倍數(shù)指標(biāo)計(jì)算公式中，分子是指（ ）。 A.稅前利潤(rùn) B.稅后利潤(rùn) C.稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用 D.稅后利潤(rùn)+利息費(fèi)用 【答案】C,2.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) （1）概念和公式 該指標(biāo)是用可用于支付利息的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與現(xiàn)金利息支出的比值。公式是,該指標(biāo)反映企業(yè)用當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流量支付當(dāng)期利息的能力。,教材例題【512】，假設(shè)現(xiàn)金利息支出金額即為財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目，假定所得稅費(fèi)用均為現(xiàn)金所得稅支出,現(xiàn)金流量與利息保障倍數(shù)在各個(gè)年度波動(dòng)幅度很大,【計(jì)算題】某公司2006年度銷(xiāo)售收入為750萬(wàn)元，利息費(fèi)用為45萬(wàn)元，稅前利潤(rùn)為150萬(wàn)元，其他有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下： 資產(chǎn)負(fù)債表 2006年12月31日 單位：萬(wàn)元,,要求： 根據(jù)上述資料計(jì)算年初與年末的資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、本年的利息保障倍數(shù)。,參考答案：,,某公司稅后凈利潤(rùn)為245萬(wàn)元，利息費(fèi)用為60萬(wàn)元，期中現(xiàn)金利息支出40萬(wàn)元，息稅前經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為300萬(wàn)元。假定使用該企業(yè)所得稅稅率為30%。 要求：計(jì)算該公司的利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)，并簡(jiǎn)要說(shuō)明兩個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系。,三、影響長(zhǎng)期償債能力的特別項(xiàng)目 （一）長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期債務(wù) 長(zhǎng)期資產(chǎn) 長(zhǎng)期資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和攤銷(xiāo)方法對(duì)長(zhǎng)期償債能力有較大影響，由于對(duì)固定資產(chǎn)的反應(yīng)存在很多主觀估計(jì)成分，所以長(zhǎng)期資產(chǎn)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值可能會(huì)存在一定差異，而真正對(duì)債務(wù)具備保障能力的是實(shí)際價(jià)值，因此以反應(yīng)長(zhǎng)期資產(chǎn)的賬面價(jià)值的報(bào)表數(shù)據(jù)為來(lái)源計(jì)算的財(cái)務(wù)比率可能無(wú)法準(zhǔn)確反映企業(yè)實(shí)際的長(zhǎng)期償債能力。,在進(jìn)行長(zhǎng)期償債能力分析時(shí)，一方面要關(guān)注企業(yè)所擁有的長(zhǎng)期資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，另外在進(jìn)行橫向比較的時(shí)候要關(guān)注企業(yè)所采取的會(huì)計(jì)政策的差異。,長(zhǎng)期負(fù)債 （1）長(zhǎng)期負(fù)債的金額也受會(huì)計(jì)政策的影響 e.g. 應(yīng)付債券折價(jià)或溢價(jià)的攤銷(xiāo) （2）可轉(zhuǎn)換債券的影響,（二）融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃 融資租賃在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，已經(jīng)包括在相應(yīng)的財(cái)務(wù)比率的計(jì)算中； 經(jīng)營(yíng)租賃未包括在資產(chǎn)負(fù)債表的長(zhǎng)期負(fù)債中，但當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃量比較大、期限較長(zhǎng)并且具備經(jīng)常性時(shí)，這種長(zhǎng)期性的租賃實(shí)質(zhì)上具有長(zhǎng)期籌資的性質(zhì)，必須按期支付，會(huì)使得賬面數(shù)據(jù)計(jì)算的財(cái)務(wù)比率無(wú)法準(zhǔn)確反應(yīng)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。,（三）或有事項(xiàng) 分析時(shí)，需要對(duì)敘述的或有事項(xiàng)的附注仔細(xì)查閱，以發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中沒(méi)有揭示的可能重大的負(fù)債項(xiàng)目。 （四）資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng) 資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)是指在資產(chǎn)負(fù)債表日和財(cái)務(wù)報(bào)表批準(zhǔn)公布日之間發(fā)生的、不論是有利或不利的事項(xiàng)。 已證實(shí)資產(chǎn)發(fā)生了減損 銷(xiāo)售退回 已確定獲得或支付的賠償 董事會(huì)制定的利潤(rùn)分配方案 正在商議的債務(wù)重組協(xié)議 股票和債券的發(fā)行,（五）稅收因素對(duì)償債能力的影響分析 稅收具有強(qiáng)制性，而且必須交付現(xiàn)金。一旦企業(yè)現(xiàn)金流量匱乏而無(wú)法融通時(shí)，其結(jié)局不只是來(lái)自稅務(wù)機(jī)關(guān)直接性的稅務(wù)懲罰，如滯納金罰款、實(shí)行納稅抵押或者提供納稅擔(dān)保限制條件等，無(wú)疑均降低企業(yè)的償債能力。,【多選題】下列指標(biāo)中屬于評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的基本指標(biāo)是（ ）。 A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.產(chǎn)權(quán)比率 C.流動(dòng)比率 D.利息保障倍數(shù) E.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 【答案】ABD,【單選題】下列指標(biāo)中比率越低，說(shuō)明償債能力越強(qiáng)的是（ ） A.營(yíng)運(yùn)資本與長(zhǎng)期負(fù)債之比 B.利息保障倍數(shù) C.資產(chǎn)負(fù)債率 D.流動(dòng)比率 【答案】C,樹(shù)立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識(shí)。24.11.1724.11.17Sunday, November 17, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。19:45:3719:45:3719:4511/17/2024 7:45:37 PM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。24.11.1719:45:3719:45Nov2417Nov24 加強(qiáng)交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。19:45:3719:45:3719:45Sunday, November 17, 2024 安全在于心細(xì)，事故出在麻痹。24.11.1724.11.1719:45:3719:45:37November 17, 2024 整頓提高工作效率。2024年11月17日下午7時(shí)45分24.11.1724.11.17 追求至善憑技術(shù)開(kāi)拓市場(chǎng)，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹(shù)立形象。2024年11月17日星期日下午7時(shí)45分37秒19:45:3724.11.17 按章操作莫亂改，合理建議提出來(lái)。2024年11月下午7時(shí)45分24.11.1719:45November 17, 2024 作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)記得牢，駕輕就熟除煩惱。2024年11月17日星期日7時(shí)45分37秒19:45:3717 November 2024 好的事情馬上就會(huì)到來(lái)，一切都是最好的安排。下午7時(shí)45分37秒下午7時(shí)45分19:45:3724.11.17 一馬當(dāng)先，全員舉績(jī)，梅開(kāi)二度，業(yè)績(jī)保底。24.11.1724.11.1719:4519:45:3719:45:37Nov24 牢記安全之責(zé)，善謀安全之策，力務(wù)安全之實(shí)。2024年11月17日星期日7時(shí)45分37秒Sunday, November 17, 2024 創(chuàng)新突破穩(wěn)定品質(zhì)，落實(shí)管理提高效率。24.11.172024年11月17日星期日7時(shí)45分37秒24.11.17,謝謝大家！,生活中的辛苦阻撓不了我對(duì)生活的熱愛(ài)。24.11.1724.11.17Sunday, November 17, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。19:45:3719:45:3719:4511/17/2024 7:45:37 PM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。24.11.1719:45:3719:45Nov2417Nov24 日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。19:45:3719:45:3719:45Sunday, November 17, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。24.11.1724.11.1719:45:3719:45:37November 17, 2024 加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個(gè)人的休養(yǎng)。2024年11月17日下午7時(shí)45分24.11.1724.11.17 精益求精，追求卓越，因?yàn)橄嘈哦鴤ゴ蟆?024年11月17日星期日下午7時(shí)45分37秒19:45:3724.11.17 讓自己更加強(qiáng)大，更加專(zhuān)業(yè)，這才能讓自己更好。2024年11月下午7時(shí)45分24.11.1719:45November 17, 2024 這些年的努力就為了得到相應(yīng)的回報(bào)。2024年11月17日星期日7時(shí)45分37秒19:45:3717 November 2024 科學(xué)，你是國(guó)力的靈魂；同時(shí)又是社會(huì)發(fā)展的標(biāo)志。下午7時(shí)45分37秒下午7時(shí)45分19:45:3724.11.17 每天都是美好的一天，新的一天開(kāi)啟。24.11.1724.11.1719:4519:45:3719:45:37Nov24 相信命運(yùn)，讓自己成長(zhǎng)，慢慢的長(zhǎng)大。2024年11月17日星期日7時(shí)45分37秒Sunday, November 17, 2024 愛(ài)情，親情，友情，讓人無(wú)法割舍。24.11.172024年11月17日星期日7時(shí)45分37秒24.11.17,謝謝