【正文】 息的償付保證程度。,利息保障倍數(shù),注意： 分母中的利息費用不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括已資本化的利息費用，但是外部分析人員很難獲得財務費用的具體構成，所以通常用財務費用代替利息費用。,（2）利息保障倍數(shù)的分析 ①從長期來看，利息保障倍數(shù)至少應大于1，比值越高，說明企業(yè)支付利息的能力越強，長期償債能力一般也就越強。 ②利息保障倍數(shù)低于1，說明企業(yè)實現(xiàn)的經(jīng)營成果不足以支付當期利息費用，意味著企業(yè)的付息能力非常低，財務風險非常高，需要引起高度關注。 ③對企業(yè)和所有者而言，利息保障倍數(shù)不是越高越好，如果一個高的利息保障倍數(shù)是由于利息費用低導致的，說明企業(yè)財務杠桿程度很低，未能充分利用舉債經(jīng)營的優(yōu)勢。 ④利息保障倍數(shù)也可以進行橫向比較和縱向比較。,教材【例題511】結合教材,【單選題】利息保障倍數(shù)指標計算公式中，分子是指（ ）。 A.稅前利潤 B.稅后利潤 C.稅前利潤+利息費用 D.稅后利潤+利息費用 【答案】C,2.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) （1）概念和公式 該指標是用可用于支付利息的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與現(xiàn)金利息支出的比值。公式是,該指標反映企業(yè)用當期經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流量支付當期利息的能力。,教材例題【512】，假設現(xiàn)金利息支出金額即為財務費用項目，假定所得稅費用均為現(xiàn)金所得稅支出,現(xiàn)金流量與利息保障倍數(shù)在各個年度波動幅度很大,【計算題】某公司2006年度銷售收入為750萬元，利息費用為45萬元，稅前利潤為150萬元，其他有關財務資料如下： 資產(chǎn)負債表 2006年12月31日 單位：萬元,,要求： 根據(jù)上述資料計算年初與年末的資產(chǎn)負債率、股東權益比率、產(chǎn)權比率、本年的利息保障倍數(shù)。,參考答案：,,某公司稅后凈利潤為245萬元，利息費用為60萬元，期中現(xiàn)金利息支出40萬元，息稅前經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為300萬元。假定使用該企業(yè)所得稅稅率為30%。 要求：計算該公司的利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)，并簡要說明兩個指標之間的關系。,三、影響長期償債能力的特別項目 （一）長期資產(chǎn)與長期債務 長期資產(chǎn) 長期資產(chǎn)的計價和攤銷方法對長期償債能力有較大影響，由于對固定資產(chǎn)的反應存在很多主觀估計成分，所以長期資產(chǎn)的賬面價值與實際價值可能會存在一定差異，而真正對債務具備保障能力的是實際價值，因此以反應長期資產(chǎn)的賬面價值的報表數(shù)據(jù)為來源計算的財務比率可能無法準確反映企業(yè)實際的長期償債能力。,在進行長期償債能力分析時，一方面要關注企業(yè)所擁有的長期資產(chǎn)的實際價值，另外在進行橫向比較的時候要關注企業(yè)所采取的會計政策的差異。,長期負債 （1）長期負債的金額也受會計政策的影響 e.g. 應付債券折價或溢價的攤銷 （2）可轉換債券的影響,（二）融資租賃與經(jīng)營租賃 融資租賃在分析長期償債能力時，已經(jīng)包括在相應的財務比率的計算中； 經(jīng)營租賃未包括在資產(chǎn)負債表的長期負債中，但當企業(yè)的經(jīng)營租賃量比較大、期限較長并且具備經(jīng)常性時，這種長期性的租賃實質(zhì)上具有長期籌資的性質(zhì)，必須按期支付，會使得賬面數(shù)據(jù)計算的財務比率無法準確反應企業(yè)的長期償債能力。,（三）或有事項 分析時，需要對敘述的或有事項的附注仔細查閱，以發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)負債表中沒有揭示的可能重大的負債項目。 （四）資產(chǎn)負債表日后事項 資產(chǎn)負債表日后事項是指在資產(chǎn)負債表日和財務報表批準公布日之間發(fā)生的、不論是有利或不利的事項。 已證實資產(chǎn)發(fā)生了減損 銷售退回 已確定獲得或支付的賠償 董事會制定的利潤分配方案 正在商議的債務重組協(xié)議 股票和債券的發(fā)行,（五）稅收因素對償債能力的影響分析 稅收具有強制性，而且必須交付現(xiàn)金。一旦企業(yè)現(xiàn)金流量匱乏而無法融通時，其結局不只是來自稅務機關直接性的稅務懲罰，如滯納金罰款、實行納稅抵押或者提供納稅擔保限制條件等，無疑均降低企業(yè)的償債能力。,【多選題】下列指標中屬于評價企業(yè)長期償債能力的基本指標是（ ）。 A.資產(chǎn)負債率 B.產(chǎn)權比率 C.流動比率 D.利息保障倍數(shù) E.總資產(chǎn)周轉率 【答案】ABD,【單選題】下列指標中比率越低，說明償債能力越強的是（ ） A.營運資本與長期負債之比 B.利息保障倍數(shù) C.資產(chǎn)負債率 D.流動比率 【答案】C,樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。24.11.1724.11.17Sunday, November 17, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。19:45:3719:45:3719:4511/17/2024 7:45:37 PM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。24.11.1719:45:3719:45Nov2417Nov24 加強交通建設管理，確保工程建設質(zhì)量。19:45:3719:45:3719:45Sunday, November 17, 2024 安全在于心細，事故出在麻痹。24.11.1724.11.1719:45:3719:45:37November 17, 2024 整頓提高工作效率。2024年11月17日下午7時45分24.11.1724.11.17 追求至善憑技術開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務樹立形象。2024年11月17日星期日下午7時45分37秒19:45:3724.11.17 按章操作莫亂改，合理建議提出來。2024年11月下午7時45分24.11.1719:45November 17, 2024 作業(yè)標準記得牢，駕輕就熟除煩惱。2024年11月17日星期日7時45分37秒19:45:3717 November 2024 好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。下午7時45分37秒下午7時45分19:45:3724.11.17 一馬當先，全員舉績，梅開二度，業(yè)績保底。24.11.1724.11.1719:4519:45:3719:45:37Nov24 牢記安全之責，善謀安全之策，力務安全之實。2024年11月17日星期日7時45分37秒Sunday, November 17, 2024 創(chuàng)新突破穩(wěn)定品質(zhì)，落實管理提高效率。24.11.172024年11月17日星期日7時45分37秒24.11.17,謝謝大家！,生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。24.11.1724.11.17Sunday, November 17, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。19:45:3719:45:3719:4511/17/2024 7:45:37 PM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。24.11.1719:45:3719:45Nov2417Nov24 日復一日的努力只為成就美好的明天。19:45:3719:45:3719:45Sunday, November 17, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。24.11.1724.11.1719:45:3719:45:37November 17, 2024 加強自身建設，增強個人的休養(yǎng)。2024年11月17日下午7時45分24.11.1724.11.17 精益求精，追求卓越，因為相信而偉大。2024年11月17日星期日下午7時45分37秒19:45:3724.11.17 讓自己更加強大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。2024年11月下午7時45分24.11.1719:45November 17, 2024 這些年的努力就為了得到相應的回報。2024年11月17日星期日7時45分37秒19:45:3717 November 2024 科學，你是國力的靈魂；同時又是社會發(fā)展的標志。下午7時45分37秒下午7時45分19:45:3724.11.17 每天都是美好的一天，新的一天開啟。24.11.1724.11.1719:4519:45:3719:45:37Nov24 相信命運，讓自己成長，慢慢的長大。2024年11月17日星期日7時45分37秒Sunday, November 17, 2024 愛情，親情，友情，讓人無法割舍。24.11.172024年11月17日星期日7時45分37秒24.11.17,謝謝