【正文】 全程指引股份制改造(一)發(fā)起人的資格和人數若以原有企業(yè)投資者作為發(fā)起人，則涉及原公司組織形式的變更。根據《公司法》第四十四條的規(guī)定，有限責任公司的解散、分立或變更公司形式，必須經代表2/3以上表決權的股東通過。(二)發(fā)起人股本和認繳方式《公司法》規(guī)定，股份有限公司的最低資本額不得低于500萬元，上市發(fā)行股票的股份有限公司的最低注冊資本為5000萬元，公司組建前3年均為盈利。創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行條件規(guī)定，最近一期末凈資產不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損，發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。股份有限公司的設立可采用發(fā)起設立或募集設立方式。這兩種設立方式認購股份和交付股款的程序有所不同。在發(fā)起設立方式下，發(fā)起人必須認購全部股份并一次交足股款；在募集方式下，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數的35%，其余股份向社會公開募集。(三)符合股份有限公司要求的治理結構按照《公司法》規(guī)定，必須建立符合股份有限公司要求的治理結構，如建立股東大會作為公司的權力機構，組建董事會和監(jiān)事會，由董事會按照公司章程規(guī)定聘任經理作為公司的經營管理者。經理主持生產經營管理工作，組織實施董事會決議；監(jiān)事會作為公司內部的監(jiān)察機構，行使對董事、經理和其他高級管理人員的監(jiān)督權等。我國創(chuàng)業(yè)板市場對公司治理結構的要求目前有一些《公司法》中所沒有的規(guī)定，如設立獨立董事、實行保薦人制度、發(fā)行上市條件和激勵機制等，并對董事、監(jiān)事、經理和其他高級管理人員的行為提出了更高的要求。這些方面都有待《公司法》的進一步修改和完善。(四)具有固定場所和生產經營條件固定的生產經營場所，是股份有限公司從事業(yè)務活動的固定地點。為了便于公司與其他人或組織開展業(yè)務，進行業(yè)務往來，股份有限公司根據業(yè)務活動的需要，可以設置若干個生產經營場所。為了便于對股份有限公司進行管理，工商行政管理部門要求公司登記其住所。公司住所是公司管理機構的所在地，但不一定是生產經營場所，例如，公司住所可在城里，而公司的生產工廠可在郊區(qū)，甚至其他城市或國家。股份制改造流程（一）設立改制籌備小組。通常由董事長或董事會秘書牽頭，匯集公司生產、技術、財務等負責人，不定期召開會議，就改制過程中遇到的有關問題進行商討，必要時提請董事會決定。（二）選擇發(fā)起人。根據相關法律規(guī)定，設立股份有限公司應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，共同發(fā)起。如果擬改制的有限責任公司現有股東人數符合要求，可以直接由現有股東以公司資產發(fā)起設立；如果現有股東不足或現有股東有不愿意參加本次發(fā)起設立的，則應引入新的股東作為發(fā)起人，由現有股東向其轉讓部分股權，對公司股權結構進行改組，改組后的股東共同發(fā)起設立股份有限公司。（三）聘請中介機構。籌備小組成立后需聘請具備從業(yè)資格的中介機構，包括保薦機構、發(fā)行人律師、審計師、資產評估師等機構，并與之簽署委托協(xié)議或相關合同，正式建立法律關系。（四）進行調查審計。在公司與各中介機構簽署委托協(xié)議后，各機構分別對企業(yè)有關情況進行調查審計。委托保薦機構對公司整體情況、商務經營情況進行全面調查，形成本次改制上市招股說明書；委托律師事務所對公司法律事宜進行全面調查，形成法律意見書和律師工作報告；企業(yè)上市微信公眾平臺TL***委托資產評估機構對企業(yè)資產的現有價值進行評定、估算，形成資產評估報告；委托會計師事務所對企業(yè)改制前三年的資產、負債、所有者權益和損益進行審計，形成審計報告。（五）界定企業(yè)產權。主要是對企業(yè)國有資產產權進行界定。依法劃分企業(yè)財產所有權、經營權、使用權等產權歸屬，明確各類產權主體的權利范圍及管理權限的法律行為。其中占有國有資產的公司，應在改制前對國有資產進行評估。（六）國有股權設置。改制公司涉及國有資產投入的，要對公司改制后國有股的設置問題向國有資產管理部門申請批準相關股權設置的文件，對國有資產作價及相應持股進行審批。通常在申報國有股權設置申請書的同時，還要求公司律師就國有股權設置出具法律意見書。（七）制定改制方案。各發(fā)起人就股份公司注冊資本的數額、發(fā)起人持股比例等進行商定，并形成股東會關于公司改制的決議、改制申請書、改制可行性研究報告、發(fā)起人框架協(xié)議、公司章程及企業(yè)改制總體設計方案等文件。（八）辦理報批手續(xù)。涉及國有股權的應向國有資產管理部門申請辦理國有股權設置的批文，涉及國有土地出資還應有國有土地管理部門出具國有土地處置方案的批復。（九）認繳及招募股份。股份制公司以發(fā)起方式設立的，發(fā)起人書面認足公司章程規(guī)定的認繳股份；一次性繳納的，應當繳納全部出資；分期繳納的，應當繳納首期出資；以實物、工業(yè)產權、非專利技術或土地使用權等非貨幣性資產出資的，應經過資產評估并依法辦理產權轉移手續(xù)；以募集方式設立的，發(fā)起人認購股份不得少于股份總額的3%；發(fā)起人不能按時足額繳納股款的，應對其他發(fā)起人承擔違約責任。繳納股款后，由會計師事務所驗資確認并出具報告。（十）申請設立登記。股份有限公司以發(fā)起方式設立的，發(fā)起人首次繳納出資后，應當選舉董事會和監(jiān)事會，由董事會向公司登記機關報送公司章程、由驗資機構出具驗資證明及其他文件，申請設立登記；以募集方式設立的，發(fā)行股份的股款募足并驗資后，發(fā)起人在30日內主持召開公司的創(chuàng)立大會，審議公司設立費用和發(fā)起人用于抵作股款的財產作價。（十一）選舉產生董事會、監(jiān)事會并召開第一次會議。創(chuàng)立大會結束后30日內，持相關文件申請設立登記。經工商登記機關核準后，頒發(fā)股份有限公司營業(yè)執(zhí)照。股份公司正式宣告成立。一、企業(yè)改制（一）改制概覽？按照《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有關問題的決定》國發(fā)（〔2013〕49號）和《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則（試行）》等相關規(guī)定，申請在全國股份轉讓系統(tǒng)掛牌的公司必須為股份公司。？股份有限公司的設立，可以采取發(fā)起設立或者募集設立的方式。發(fā)起設立，是指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行的全部股份而設立公司。主要為以下兩種情況：一是新設設立，即2個以上200個以下發(fā)起人出資新設立一個公司；二是變更設立，即有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司。募集設立，是指由發(fā)起人認購公司應發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會公開募集或者向特定對象募集而設立公司。？改制是指依法改變企業(yè)原有的資本結構、組織形式、經營管理模式或體制等，使其在客觀上適應企業(yè)發(fā)展新需要的過程。實踐中改制包括國有企業(yè)的改制、集體企業(yè)的改制、中外合作企業(yè)的改制、企業(yè)股份制的改造等。本手冊所指改制，是特指企業(yè)按照《公司法》、《證券法》及相關法律法規(guī)的規(guī)定，改制為股份有限公司。？對于企業(yè)來說，改制主要有以下好處：（1）有利于建立現代企業(yè)制度，規(guī)范法人治理結構，促使企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定經營。（2）有利于提高企業(yè)管理水平，降低經營風險。（3）有利于建立歸屬清晰、權責明確的現代產權制度，增強企業(yè)創(chuàng)新的動力。（4）有利于企業(yè)進入資本市場進行資本運作，利用金融工具進行資源整合，做大做強。？公司股份改制成本主要來自于三方面：（1）規(guī)范成本。企業(yè)規(guī)范成本主要包括：建立健全公司治理機制，完善內部控制，維持其正常運行的成本，如董事會、監(jiān)事會和股東大會的運行成本；規(guī)范歷史經營中遺留問題的支出，如補繳出資、補繳欠稅、不合規(guī)問題糾正及風險化解支出等。（2）重組成本。企業(yè)重組成本主要包括：為更有利于企業(yè)未來發(fā)展和資本運作，進行業(yè)務調整，資產置換、剝離、處置，股權調整，股權激勵等操作所支出的稅費。（3）中介機構費用。中介機構費用主要包括：證券公司財務顧問費、會計師事務所審計費用、律師費、資產評估費（證券評估資質）等。目前，很多地方政府出臺了鼓勵企業(yè)股份制改造及掛牌的補貼政策，可以覆蓋部分改制成本。？ 適宜改制的企業(yè)主要包括：（1）需要規(guī)范治理結構、提高管理水平的企業(yè)。（2）需要擴充股東人數的企業(yè)。（3）已有一定業(yè)務規(guī)模，需要持續(xù)發(fā)展、擴大業(yè)務規(guī)模的企業(yè)。（4）具有創(chuàng)新業(yè)務模式，需要提升品牌、提高估值水平的企業(yè)。（5）擬進入國務院批準設立的證券交易場所交易融資，即申請在全國股份轉讓系統(tǒng)及滬深證券交易所掛牌上市的企業(yè)。（二）改制目標、原則 ？ 企業(yè)改制的目標主要包括：（1）確定公司的獨立法人財產權，有效地實現出資者所有權與公司法人財產權的分離。（2）建立規(guī)范的公司治理結構。根據《公司法》建立股東大會、董事會、監(jiān)事會、經理層分權與制衡為特征的公司治理結構，塑造真正的市場競爭主體，以適應市場經濟發(fā)展的需要。（3）建立有效的公司管理結構、內部控制制度、競爭激勵機制，促進公司的發(fā)展。（4）梳理與規(guī)范企業(yè)歷史瑕疵問題，消除風險隱患，按照掛牌上市要求，夯實企業(yè)進入證券市場的基礎。（5）合法合規(guī)地將企業(yè)的類型變更為股份制公司。？ 企業(yè)改制應堅持以下三個主要原則：（1）合法性原則。企業(yè)改制的內容和程序都要合法合規(guī)。（2）穩(wěn)定性原則。企業(yè)改制要保持企業(yè)在改制前后生產經營的連續(xù)性和穩(wěn)定性。（3）科學性原則。企業(yè)改制要著重于企業(yè)組織制度的科學改造，建立先進的產權制度、科學的法人治理結構。（三）改制流程？改制分為準備階段、操作階段和收尾階段。（1）準備階段。改制準備階段工作主要包括四個步驟：①選聘中介。企業(yè)選定并聘請證券公司、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構（證券評估資質）等中介機構，簽訂相關協(xié)議。②前期調查。證券公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構對企業(yè)進行前期盡職調查，發(fā)現企業(yè)在歷史經營中存在的不規(guī)范問題，判斷企業(yè)經營的持續(xù)性、獨立性，分析企業(yè)是否存在重大法律、財務、稅務風險，分析企業(yè)是否存在影響改制目標實現的其他問題。③制定改制方案。各中介機構根據前期調查發(fā)現的問題提出建議，召開協(xié)調會，與企業(yè)的實際控制人、控股股東、高級管理人員充分溝通，在此基礎上制定改制方案和工作時間表。④落實方案、做好規(guī)范。證券公司牽頭協(xié)調企業(yè)及各個中介機構改制工作的節(jié)奏，落實改制方案，推動解決前期調查發(fā)現的問題，總體把握企業(yè)是否達到改制的目標和原則要求；幫助企業(yè)建立健全公司治理結構；指導企業(yè)建立完善各項內部控制制度。（2）具體操作階段。改制具體操作階段工作主要包括以下步驟：①有限責任公司召開董事會，決議聘請中介機構，啟動股份制改造工作。如果有限公司沒有董事會（只設執(zhí)行董事）的，執(zhí)行董事需要就啟動股份制改造提交工作報告。②公司辦理變更名稱預核準。③會計師事務所對企業(yè)會計報表進行審計，出具《審計報告》。④資產評估機構對公司改制基準日的凈資產值進行評估，出具《資產評估報告》（證券評估資質）。⑤有限責任公司召開股東會，審議改制方案，就整體折股方案、出資方式、出資比例、變更公司類型等事項做出決議。股東會應當提前15日通知全體股東（公司章程或全體股東另有約定的除外）。股東會作出變更公司形式的決議必須經代表三分之二以上表決權的股東通過。⑥簽訂發(fā)起人協(xié)議，發(fā)出召開股份公司創(chuàng)立大會暨第一次臨時股東大會的通知。⑦中介機構進行驗資，出具《驗資報告》（證券評估資質要）。⑧律師事務所協(xié)助公司制作《股份有限公司章程（草案）》及“三會”議事規(guī)則、《關聯交易管理辦法》等規(guī)章制度。⑨召開職工大會選舉職工監(jiān)事和職工董事（證券評估資質要）。⑩召開創(chuàng)立大會暨第一屆臨時股東大會，審議發(fā)起人關于公司股份改制情況的報告，通過公司章程，選舉董事會成員和監(jiān)事會成員等。發(fā)起人應當在創(chuàng)立大會召開十五日前將會議日期通知各認股人。創(chuàng)立大會應有代表股份總數過半數的發(fā)起人出席。?召開董事會，選舉董事長，決定聘任經理；召開監(jiān)事會，選舉監(jiān)事會主席等。?公司準備整體變更為股份有限公司的相關申報資料。?向工商行政管理部門申請變更登記。領取股份公司《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。（3）收尾階段。改制收尾階段，主要應做好以下后續(xù)工作：修改完善公司各項內部管理制度；進行相關資產權屬變更，相關證照、銀行賬戶名稱變更；制作股份公司公章，通知客戶、債權債務人等公司改制更名事宜。？在企業(yè)改制準備階段，大股東與高管需要做好以下準備工作：（1）從思想和態(tài)度上要非常重視改制工作，建立專項工作機制，安排專人負責和協(xié)調，同時利用改制著力培育或引進專業(yè)人才（如董秘或信息披露負責人、財務負責人）。（2）大股東應該與企業(yè)管理層、中介機構（如有）充分協(xié)商溝通，探討企業(yè)改制的方式，設計改制的總體方案，包括股份公司的設立方式，發(fā)起人數量，股本規(guī)模以及業(yè)務范圍等。（3）企業(yè)如果擬引入投資者的，需要物色、洽談投資人。（4）企業(yè)如果擬進行股權激勵，需要擬定股權激勵方案，與激勵對象進行初步溝通。（5）探討遴選合適的中介機構。？建議企業(yè)在選擇中介機構時，考慮以下幾方面因素：（1）中介機構應具有相應的資質。改制需聘請會計師事務所進行審計、驗資，聘請資產評估機構進行評估（證券評估資質）；如果企業(yè)擬改制成股份公司并在全國股份轉讓系統(tǒng)掛牌，建議同時聘請主辦券商作為改制的財務顧問。各中介機構應當具有相應的資質。如果企業(yè)向全國股份轉讓系統(tǒng)申報掛牌材料時擬使用改制的審計報告（即以改制基準日作為申請掛牌的財務報表基準日），公司所聘請的會計師事務所需具有從事證券期貨業(yè)務資格。主辦券商名錄信息可以在全國股份轉讓系統(tǒng)網站（）查詢。（2）中介機構項目組成員應具有相應的執(zhí)業(yè)能力和經驗。中介機構對企業(yè)改制的質量有重大影響。企業(yè)選擇中介機構應當考慮項目組成員的執(zhí)業(yè)經驗、業(yè)務能力、敬業(yè)精神、時間保障，以及對企業(yè)經營模式的理解能力，疑難問題的處理經驗等。（3）不要只考察費用水平。中介機構費用由企業(yè)和中介機構自由協(xié)商確定，它會影響企業(yè)改制的成本。企業(yè)應當在自身業(yè)務的復雜程度、市場平均價格水平、中介機構的聲譽及執(zhí)業(yè)質量三者之間尋找平衡，而不應當一味追求低成本。企業(yè)在開展改制工作之初就應當周密考慮，審慎選擇中介機構及項目團隊，切忌抱著“試試看”、“不行就換”等思想。？ 擬掛牌企業(yè)整體變更改制準備階段的主要工作如下：（1）準備擬改制掛牌企業(yè)的歷史沿革資料，梳理企業(yè)的歷史沿革。企業(yè)應在中介機構的指導下，安排專人準備以下與歷史沿革相關的資料：到工商行政管理部門查詢打印企業(yè)注冊登記的全套資料，整理自企業(yè)成立以來歷次股東會、董事會決議及會議記錄；整理歷次中介機構出具的審計報告、驗資報告、評估報告；整理歷次公司股權變更、登記變更時相關機構的批準文件（如有），整理歷屆股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員簡歷等資料。企業(yè)及中介機構在