【正文】 ，因而對世界各國來說美元總是外匯。F ，不屬于該國的外匯管制對象范疇。F ，利率相對較高的國家未來貨幣升水的可能性大。F ，應(yīng)采用緊縮的財政和貨幣政策加以調(diào)節(jié)。F ，一般情況下，一國發(fā)生了嚴重的通貨膨脹，該國貨幣在外匯市場上會升值，匯率上漲。F，一國貨幣匯率下浮意味著該國貨幣法定貶值。F ，國際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在統(tǒng)計上很難做到。T 。F %，則乙?guī)艑讕刨H值10%。F ，其目的都是為了盈利。F ，外幣數(shù)額越大，外匯匯率越上漲。T ，世界各國都實行了浮動匯率制。F 。F （通常為一年）對外債權(quán)、債務(wù)的余額，因此國際收支是一種存量的概念。F 。F ，即以人民幣為基準貨幣，以外幣為標價貨幣。F 。F 。F三、計算題下列銀行關(guān)于USD/CHF和 USD/JPY的匯率報價如下：USD/CHFUSD/JPY A銀行B銀行C銀行D銀行E銀行你希望通過美元完成賣出瑞士法郎買入日元的交易，請問：（1）你將從哪家銀行賣出瑞郎買入美元？采用的匯率是多少？C銀行，（2）你將從哪家銀行賣出美元買入日元？采用的匯率是多少？A銀行，（3）CHF/JPY的交叉匯率是多少？ —某日，紐約外匯市場即期匯率GBP/，USD/。與此同時，蘇黎世外匯市場的即期匯率為GBP/：（1）是否存在套匯機會？（請計算說明）（2）若存在套匯機會，以10萬美元進行套匯交易，應(yīng)如何進行？盈利多少？（結(jié)果保留整數(shù)）1***1/某日倫敦外匯市場上即期匯率為GBP/USD=，三個月遠期貼水50/60點，求三個月遠期匯率。GBP1= 若USD/RMB=，USD/JPY=(1)請?zhí)姿闳赵獙θ嗣駧诺膮R率； JPY1=(2）我國某企業(yè)出口創(chuàng)匯2,000萬日元，根據(jù)上述匯率，該企業(yè)通過銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金？ 2000*10000*=1338000如果紐約市場上年利率為8％，倫敦市場的年利率為6％。倫敦外匯市場的即期匯率為 GBP l=，3個月掉期率為30/50(1)3個月的遠期匯率，并說明升貼水情況。(2)若某投資者擁有10萬英鎊，他應(yīng)投放在哪個市場上有利？假定匯率不變說明投資過程及獲利情況（不考慮買入價和賣出價）。(3)若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險，應(yīng)如何操作? 套利的凈收益為多少？解：（1）求三個月的遠期匯率。GBP1=USD（＋）－（＋）GBP1=USD — 遠期美元貼水，英鎊升水。（2）如果有10萬英鎊套利，應(yīng)該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設(shè)匯率不變?nèi)齻€月套利收益為：10*(8%6%)*3/12=500GBP 凈收益＝10【（1＋8％1/4）－（1＋6％1/4）】＝500GBP(3)若投資者采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險，先按即期把英鎊兌換為美元，同時和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠期和約，三個月后在美國獲得的本利和，按照約定遠期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實現(xiàn)無風(fēng)險套利，獲利為：第一步：10＝ 第二步：（1＋8％3/12）＝ 第三步：＝ 第四步：凈收益： －10（1＋6％3/12）＝182英鎊兩個公司都希望籌措5年期100萬美元資金。A公司由于資信等級較高，在市場上無論籌措固定利率資金，還是籌措浮動利率資金利率比B公司優(yōu)惠，具體數(shù)據(jù)見下表。A公司計劃籌措浮動利率美元資金，而B公司打算籌措固定利率美元資金。某銀行為他們安排這次互換獲得20個基點收益。（1）說明如何操作并計算互換后A公司和B公司的實際融資成本（2）A公司和B公司減少的總利息支出。解：（1）固定利率利差＝11％－10％＝1％浮動利率利差＝（LIBOR+%）－（LIBOR+%）＝％ 凈利差：1%%=% 銀行拿20個基點，%%=% %，%。A公司LIBOR+%－ %＝LIBOR＋％獲得浮動利率貸款B公司以11%%=%獲得固定利率貸款。（2）5年雙方各節(jié)約利息支出100*％%5=德國某公司出口一批商品，3個月后從美國某公司獲10萬美元的貨款。為防止3個月后美元匯價的波動風(fēng)險，公司與銀行簽訂出賣10萬美元的3個月遠期合同。假定遠期合同時美元對馬克的遠期匯率為$1＝－，3個月后(1)市場匯率變?yōu)?1＝－，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？(2)市場匯率變?yōu)?1＝－，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？ 解：（1）按照遠期和約可兌換馬克：10＝ 按照市場匯率可兌換馬克：10＝兌換的馬克增加：－＝＝300馬克（盈利）（2）按照市場匯率可兌換馬克：10＝ 按照遠期和約可兌換馬克：10＝兌換的馬克減少：－＝＝1000馬克（虧損）某日紐約外匯市場上匯率報價為1英鎊=，倫敦外匯市場上匯率報價為1英鎊＝，香港外匯市場上匯率報價為1美元＝，若不考慮交易成本試計算10萬英鎊的套匯收益解：紐約：GBP1=(*)HK￥=￥ 倫敦：GBP1=￥，存在套匯機會 先在倫敦市場賣英鎊，買港幣； HK￥=10*= 在香港市場賣出港幣，買美元； USD=，買進英鎊； GBP=△ == 所以，套匯收益為2931英鎊假設(shè)某客戶用美元購買英鎊的看跌期權(quán)，總額為10萬英鎊（一份合同數(shù)額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協(xié)議價格為每1英鎊＝，期限為三個月。期權(quán)價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行和約，虧損額為5000美元。（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 執(zhí)行期權(quán)和約盈利＝（－）10－＝（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。假設(shè)某客戶用美元購買英鎊的看漲期權(quán)，總額為10萬英鎊（一份合同數(shù)額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協(xié)議價格為每1英鎊＝，期限為三個月。期權(quán)價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 執(zhí)行和約盈利＝（－）10－＝（2）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行期權(quán)和約虧損為5000美元。（3）如果市場匯率變?yōu)?英鎊＝ 不執(zhí)行和約，虧損為5000美元。1英國某公司進口15萬美元商品，三個月后付款，倫敦市場美元對英鎊的即期匯率為1英鎊＝1．5美元，預(yù)測美元將升值，英國公司為避免匯率風(fēng)險，從期貨市場買進6月份的遠期美元合同3個(以英鎊買美元期貨標準化合同為5萬美元)，三個月期貨合同協(xié)議價格為1英鎊＝1．45美元。(1)三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．2美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？(2)三個月后市場匯率變?yōu)?英鎊＝1．6美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？解：（1）市場美元果然升值如果沒有期貨和約要支付：15/＝ 按期貨和約協(xié)議價格支付：15/＝不僅達到保值目的還少支付：－＝（盈利）（2）市場美元不僅沒有升值反而貶值，按照市場匯率支付：15/＝ 按期貨和約協(xié)議價格支付：15/＝不僅沒有達到保值目的還多支付：－＝（虧損）1已知英鎊對美元的即期匯率為：1GBP＝－，2個月的點數(shù)24/21；英鎊對法國法郎的即期匯率為：1GBP＝－,2個月的點數(shù)252/227,計算： 解：（1）以上兩個月的遠期匯率分別為多少？ GBP1=USD【（－）－（－）】＝USD GBP1= FRF【（－）－（－）】＝（2）某客戶希望用英鎊購買1000萬2個月遠期法郎，他應(yīng)支付多少英鎊？ GBP=1000/=（3）某客戶希望賣出2月期的200萬美元，他將取得多少英鎊？ GBP=200/=國際收支失衡的主要原因是什么?引起一國國際收支失衡的原因很多，概括起來主要有臨時性因素、收入性因素、貨幣性因素、周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素。（1）臨時性失衡。臨時性失衡是指各國短期的、由非確定或偶然因素引起的國際收支失衡。自然災(zāi)害、政局變化等意料之外的因素都可能對國際收支產(chǎn)生重大的影響。（2）收入性失衡。收入性失衡是指各國經(jīng)濟增長速度不同所引起的國際收支失衡。一國國民收入相對快速增長，會導(dǎo)致進口需求的增長，從而使國際收支出現(xiàn)逆差。（3）貨幣性失衡。貨幣性失衡是指貨幣供應(yīng)量的相對變動所引起的國際收支失衡。一國貨幣供應(yīng)量增長較快，會使該國出現(xiàn)較高的通貨膨脹，在匯率變動滯后的情況下，國內(nèi)貨幣成本上升，出口商品價格相對上升而進口價格相對下降，從而出現(xiàn)國際收支逆差。（4）周期性失衡。指一國經(jīng)濟周期波動所引起的國際收支失衡。一國經(jīng)濟處于衰退時期，社會總需求下降，進口需求也隨之下降，在短期內(nèi)該國國際收支會出現(xiàn)順差，而其貿(mào)易伙伴國則可能出現(xiàn)國際收支逆差。（5）結(jié)構(gòu)性失衡。指一國經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場變化而出現(xiàn)的國際收支失衡。結(jié)構(gòu)性失衡分為產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)失衡和要素價格結(jié)構(gòu)失衡。例如，一國出口產(chǎn)品的需求因世界市場變化而減少時，如果不能及時調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，就會出現(xiàn)產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)失衡。一國工資上漲程度顯著超過生產(chǎn)率的增長，如果不能及時調(diào)整以勞動密集型產(chǎn)品為主的出口結(jié)構(gòu)，就會出現(xiàn)要素價格結(jié)構(gòu)失衡。第五篇：飲酒復(fù)習(xí)題及答案《飲酒》一、選擇。對這首詩賞析有誤的一項是（）A．這首詩歌頌了熱鬧的田園生活，突出地表現(xiàn)了詩人與大自然相契合的心理。B．“悠然見南山”一句中“見”字用的極好，表現(xiàn)出詩人不是有意而為之，而是在采菊時，山的形象無意中映入了眼簾。C．這首詩在藝術(shù)上的特點是情、境、理三者的渾然融合。在幽美淡遠的景和悠然自得的情構(gòu)成的境界中，蘊涵著萬物各得其所的哲理。D．“真意”與“忘言”的關(guān)系是說此情此境中讓人體會到生活的真諦，而這種“真意”只能用心靈去感受，因而詩人只好“忘言”了。下列對詩句理解有誤的一項是（）A．“而無車馬喧”意思是沒有那些人來人往的喧囂，沒有世俗的困擾。B．“心遠地自偏”意思是只要居所偏僻安靜，心就會遠離喧鬧的塵世。C．“采菊東籬下，悠然見南山”寫出了心與自然的會意與親近，達到了一種物我合一的境界。D．“此中有真意，欲辨已忘言”此句寫出了詩人面對良辰美景神往而又迷惘的情形。下列賞析有誤的一項是（）A．《飲酒》主要表達了詩人如何從大自然里悟出人生的真正意義，獲得恬靜的心境這一內(nèi)容。B．“山氣日夕佳，飛鳥相與還”句與杜甫《望岳》中“蕩胸生層云，決眥人歸鳥”都借歸鳥來寫詩人陶醉自然而不愿做官的感受。C．“此中有真意”與《歸園田居（其三）》中“衣沾不足惜，但使愿無違”都表達了詩人返樸歸真的人生理想。D．陶淵明愛菊，菊花成了遠離塵俗、潔身自好的品格象征；周敦頤說蓮，蓮花象征著君子美好的品德。他們都托物言志，寄托了一種高潔的情致。對這首詩的賞析，不正確的一項是（）A．這首詩敘寫寧靜閑適的田園生活樂趣，表現(xiàn)詩人歸隱田園后安貧樂道、悠然自得的心境。B．本詩在客觀景物的描寫中融合對人生哲理的領(lǐng)悟，情、景、理自然融合，意境深邃。C．“心遠地自偏”形象地道出這樣一個道理：環(huán)境的偏僻幽靜方能使人恬淡舒適。D．詩人善于捕捉生活中的細節(jié)來賦予特殊的意蘊。例如菊花，具有超凡脫俗、高傲純潔的象征意義；而詩人“采菊”，則表現(xiàn)詩人熱愛自然的情趣。下面對這首詩賞析有誤的一項是（）A．“結(jié)廬在入境，而無車馬喧”寫出了詩人的居住環(huán)境和生話狀況。B．盡管沒有車馬的喧鬧嘈雜，但仍有“采菊東籬下”的勞作煩憂。C．詩中四句寫景句子傳神的描繪了優(yōu)美恬靜的田園風(fēng)光。D．全詩融說理、寫景、抒情為一體，表現(xiàn)了詩人細微的內(nèi)心感受。對該詩賞析不正確的一項是（）A．本詩是詩人棄官歸隱之前寫的一首詩。B．“心遠地自偏”句用得極好，它巧妙地道出作者此時的心境，想要離開喧鬧的塵世，追求一種寧靜恬淡的氛圍。C．“采菊東籬下”寫作者酷愛菊，常常在住處周圍種上菊花，頗為后人稱道。D．全詩語言樸實含蓄，寫得很有特色，敘事、議論、抒情相結(jié)合。二、按要求默寫。表現(xiàn)這首詩思想內(nèi)容的一個詞是____________詩中最能體現(xiàn)詩人隱逸生活情趣的一個詞是：____________蘊含只要有高尚的精神境界，即使身居喧囂人境也無“喧囂”之感的詩句是：__________________________形容超然物外的思想感情的詩句是：_____________________________________ 反映詩人陶淵明的生活志向，其中表現(xiàn)他優(yōu)游自在的隱居生活的句子是：__________________________陶淵明《飲酒》一詩中表現(xiàn)人與自然和諧相處的詩句是：_____________________________________李清照《醉花陰》由“東籬把酒黃昏后”，想到陶淵明《飲酒》中的那句詩：___________________________用以表達自己恬淡、閑適的生活情趣的詩句是：_____________________________________表現(xiàn)自己在俯仰之間悠然自得，與自然融為一體的詩句是：_____________________________________表現(xiàn)詩人恬靜閑適的生活方式和淡泊名利的高尚情懷的句子是：_________________________________最能體現(xiàn)陶淵明怡然自得、恬淡相適的句子是：_____________________________________表現(xiàn)詩人陶淵明向往悠然自在的田園生活的詩句是：_____________________________________表現(xiàn)悠閑恬靜心境的詩句是：_____________________________________表現(xiàn)詩人無我之境，物我合一的詩句是：_____________________________________《飲酒》中展示陶淵明熱愛自然的情感和曠達心胸的句子是：_____________________________________形容事物有真意妙趣，只能意會不能言傳的詩句是：_____________________________________陶淵明《飲酒》詩中形容事物有真意妙趣，只能意會不能言傳的詩句是：____________________________表明人決意擺脫塵世的干擾，過閑適恬靜的生活的詩句是：_____________________________________寓情于景，道出了詩人隱