【正文】 公司治理結(jié)構(gòu)、進(jìn)入策略和推出策略等商業(yè)條款外，還有許多復(fù)雜的財(cái)務(wù)和法律條款，需要會(huì)計(jì)師和律師等專業(yè)人士參與談判，以保護(hù)雙方的合法權(quán)益，避免將來(lái)糾紛的產(chǎn)生。投融資協(xié)議中的進(jìn)入策略通常包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股兩種方式。退出策略通常有股權(quán)轉(zhuǎn)讓、目標(biāo)企業(yè)股東或者管理層回購(gòu)、發(fā)行股票上市及清算等方式，其中，通過(guò)目標(biāo)企業(yè)發(fā)行股票上市退出是投資回報(bào)收益最好的退出方式。六、提供增值服務(wù)七、退出套現(xiàn)私募股權(quán)基金的盡職調(diào)查 盡職調(diào)查綜述盡職調(diào)查的一般流程是：立項(xiàng)——成立工作小組——擬定調(diào)查計(jì)劃——整理/匯總資料——撰寫(xiě)調(diào)查報(bào)告——內(nèi)部復(fù)核——遞交匯報(bào)——?dú)w檔管理——參與投資方案設(shè)計(jì)。盡職調(diào)查的渠道包括：實(shí)地考察企業(yè)資產(chǎn)和設(shè)施；和目標(biāo)企業(yè)管理層洽談；與目標(biāo)企業(yè)有業(yè)務(wù)往來(lái)的銀行、會(huì)計(jì)師、律師進(jìn)行咨詢交談；對(duì)目標(biāo)企業(yè)的登記機(jī)關(guān)和所在地政府有關(guān)部門(mén)進(jìn)行溝通；聯(lián)絡(luò)目標(biāo)企業(yè)以前以及現(xiàn)在的業(yè)務(wù)伙伴、客戶、供應(yīng)商；調(diào)查同類(lèi)企業(yè)的市場(chǎng)份額；行業(yè)中的其他私募股權(quán)基金的看法；甚至目標(biāo)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等渠道全方位了解目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)情況。企業(yè)管理盡職調(diào)查一、企業(yè)管理盡職調(diào)查概述企業(yè)管理盡職調(diào)查是私募股權(quán)基金為了更好的了解目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)情況，運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)目標(biāo)企業(yè)如何進(jìn)行人事管理、公司財(cái)務(wù)管理、安全保衛(wèi)、保密工作、行政管理、合同管理、研發(fā)管理、生產(chǎn)管理、采購(gòu)管理、營(yíng)銷(xiāo)管理等企業(yè)管理以及企業(yè)的負(fù)責(zé)人和管理層的情況進(jìn)行調(diào)查核實(shí)，以評(píng)估企業(yè)的管理水平，以及如何確定投資應(yīng)該在哪些方面對(duì)目標(biāo)企業(yè)的管理進(jìn)行加強(qiáng)的一種調(diào)查方式。企業(yè)并購(gòu)的調(diào)查重點(diǎn)是法律文件的完備性，而對(duì)私募股權(quán)基金來(lái)說(shuō)，企業(yè)管理盡職調(diào)查的重點(diǎn)應(yīng)該是與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)相關(guān)的內(nèi)容。二、企業(yè)管理盡職調(diào)查的內(nèi)容在一般情況下，企業(yè)管理盡職調(diào)查包括以下幾個(gè)方面：（一）企業(yè)基本情況 ； 成立背景及情況介紹；企業(yè)成立以來(lái)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化及增資和資產(chǎn)重組的情況；企業(yè)成立以來(lái)主要發(fā)展階段，以及每一階段變化發(fā)展的原因；、生產(chǎn)能力、盈利能力、銷(xiāo)售數(shù)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主要變化情況； ，包括投資金額、投資比例、投資性質(zhì)、投資收益等情況和被投資單位情況介紹； ；、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及各專業(yè)委員會(huì)等機(jī)構(gòu)，各機(jī)構(gòu)的職能是是什么，會(huì)議制度是否健全，落實(shí)情況，多長(zhǎng)時(shí)間開(kāi)一次會(huì)議，會(huì)議記錄等檔案是否有專人保管等；；董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的簡(jiǎn)歷；高級(jí)管理人員、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)成員在外兼職情況；，主要股東情況介紹：包括背景介紹、股權(quán)比例、主要業(yè)務(wù)、注冊(cè)資本、資產(chǎn)狀況、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)范圍和法定代表人等；企業(yè)和主要股東業(yè)務(wù)往來(lái)情況（如原材料供應(yīng)、合作研究開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、專利技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)共同使用、銷(xiāo)售代理等）、資金往來(lái)情況、有無(wú)關(guān)聯(lián)交易合同規(guī)范上述業(yè)務(wù)和資金往來(lái)及交易；企業(yè)主要股東對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展有哪些支持，包括資金、市場(chǎng)開(kāi)拓、研究開(kāi)發(fā)、技術(shù)投入等；（廠）的有關(guān)資料，包括：名稱、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況及收入和盈利狀況、對(duì)外業(yè)務(wù)往來(lái)情況；控股子公司的有關(guān)資料，包括：名稱、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況及收入和盈利狀況、對(duì)外業(yè)務(wù)往來(lái)情況、資金和業(yè)務(wù)往來(lái)情況；企業(yè)與全資附屬企業(yè)（廠）、控股子公司在行政上、銷(xiāo)售上、材料供應(yīng)上、人事上如何統(tǒng)一進(jìn)行管理； 。融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)的基本內(nèi)容融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)的全部?jī)?nèi)容可以簡(jiǎn)單歸結(jié)為一個(gè)中心思想：就是希望私募股權(quán)基金能夠投資目標(biāo)企業(yè)，企業(yè)可以為私募股權(quán)基金帶去可行的投資收益回報(bào)。每個(gè)想融資的企業(yè)在融資過(guò)程都必須結(jié)合自己企業(yè)實(shí)際情況并圍繞這一中心思想來(lái)制作融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)。一份完備的融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)其基本內(nèi)容包括如下：（一）融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)概要融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)概要是私募股權(quán)基金經(jīng)理人首先看到的內(nèi)容，所以它必須是濃縮了融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)主要內(nèi)容的核心，是融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)精華之所在，它必須有讓投資者有興趣并希望得到更多關(guān)于企業(yè)信息的吸引力。內(nèi)容簡(jiǎn)要是概要的基本特點(diǎn)，必須用簡(jiǎn)練而準(zhǔn)確的語(yǔ)言撰寫(xiě)概要，在制作時(shí)必須努力控制在2000字左右完成概要的編寫(xiě)。概要主要包括以下幾項(xiàng)內(nèi)容： ； ； ；； ； ；（包括資金用途和盈利預(yù)測(cè)）； 。（二）企業(yè)及其未來(lái)這一部分內(nèi)容將涵蓋企業(yè)大部分業(yè)務(wù)范圍。私募股權(quán)基金想了解的核心內(nèi)容是企業(yè)業(yè)務(wù)的獨(dú)特性，以及這一獨(dú)特性對(duì)企業(yè)未來(lái)盈利前景帶來(lái)的動(dòng)態(tài)影響，即私募股權(quán)基金經(jīng)理人通過(guò)對(duì)企業(yè)獨(dú)特的了解可以確信企業(yè)在整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中具有取勝的關(guān)鍵因素。企業(yè)及其未來(lái)的內(nèi)容涉及范圍很廣，主要包括以下各項(xiàng)：：指企業(yè)名稱、成立時(shí)間、注冊(cè)資本、實(shí)際到位資本、其中現(xiàn)金、無(wú)形資產(chǎn)占股份比例等，注冊(cè)地、企業(yè)性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、歷史沿革、企業(yè)所處的發(fā)展階段、股權(quán)結(jié)構(gòu)等。：簡(jiǎn)要介紹企業(yè)所從事的主要業(yè)務(wù)，并對(duì)相應(yīng)的產(chǎn)品或服務(wù)作簡(jiǎn)要描述，從而盡可能使私募股權(quán)基金經(jīng)理人了解該企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)。：包括生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)的時(shí)間，企業(yè)發(fā)展的重要階段和發(fā)展過(guò)程中的重大事件。：可按時(shí)間順序描述企業(yè)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃，并指出關(guān)鍵的發(fā)展階段。在這一部分，私募股權(quán)基金等投資人一般需要了解企業(yè)未來(lái)幾年的業(yè)務(wù)發(fā)展方向及其變動(dòng)理由。如果企業(yè)預(yù)期未來(lái)業(yè)務(wù)需要經(jīng)受許多變動(dòng)因素的考驗(yàn)，則應(yīng)解釋企業(yè)發(fā)展成功所必需的條件。：企業(yè)的獨(dú)特性可以表現(xiàn)在管理隊(duì)伍上，也可以表現(xiàn)在產(chǎn)品或服務(wù)上，還可以體現(xiàn)在融資結(jié)構(gòu)和融資安排上?？傊髽I(yè)只有在產(chǎn)品或服務(wù)上具有獨(dú)特性，才有可能具有良好的盈利前景。：對(duì)企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)定價(jià)策略的描述，包括產(chǎn)品的價(jià)格、價(jià)格形成基礎(chǔ)、成本、利潤(rùn)及利潤(rùn)構(gòu)成等。私募股權(quán)基金需要了解產(chǎn)品定價(jià)是否充分考慮了所有影響因素，包括價(jià)格的構(gòu)成、在邏輯上是否為市場(chǎng)所接受、產(chǎn)品定價(jià)是否反映競(jìng)爭(zhēng)條件下的價(jià)格走勢(shì)以及價(jià)格是否能抵御來(lái)自市場(chǎng)降價(jià)方面的壓力，等等。：包括顧客特征描述、購(gòu)買(mǎi)動(dòng)機(jī)、產(chǎn)品的主要買(mǎi)主及其購(gòu)買(mǎi)金額和單批購(gòu)買(mǎi)量。：主要對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)作出描述。包括對(duì)行業(yè)的銷(xiāo)售總額和增長(zhǎng)速度、市場(chǎng)占有率等，私募股權(quán)基金可以據(jù)此掌握該企業(yè)在市場(chǎng)所占的份額。：主要對(duì)全部競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品及競(jìng)爭(zhēng)廠家作出描述與分析，尤其是分析這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)份額、年銷(xiāo)售額及財(cái)務(wù)實(shí)力。此外，還需要對(duì)本企業(yè)產(chǎn)品所具有的優(yōu)勢(shì)作出分析。有些企業(yè)由于擁有某種專利權(quán)或經(jīng)營(yíng)特許權(quán)，從而暫時(shí)可能沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但也許會(huì)在未來(lái)的投資期限內(nèi)出現(xiàn)更為強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)公司或替代產(chǎn)品，所以私募股權(quán)基金必須了解潛在的競(jìng)爭(zhēng)者，選擇其進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間和方式。如果企業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不甚了解的話，則私募股權(quán)基金將謹(jǐn)慎評(píng)估其增長(zhǎng)的持續(xù)性和可靠程度。：集中描述產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程和分銷(xiāo)渠道，基本環(huán)節(jié)包括：企業(yè)銷(xiāo)售方式、廣告戰(zhàn)略、市場(chǎng)滲透策略、銷(xiāo)售障礙、銷(xiāo)售人員構(gòu)成等。私募股權(quán)基金據(jù)此分析評(píng)價(jià)企業(yè)的市場(chǎng)行銷(xiāo)戰(zhàn)略，了解產(chǎn)品從生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)最終傳到用戶手中的全部過(guò)程。：產(chǎn)品的制造過(guò)程及其影響因素，重點(diǎn)是企業(yè)的生產(chǎn)能力、生產(chǎn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)、質(zhì)量控制及生產(chǎn)流程，并在此基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本和銷(xiāo)售成本加以確認(rèn)。：包括企業(yè)的勞動(dòng)力資源與現(xiàn)狀，以及生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品所需雇員的形式。主要的內(nèi)容包括：劇院地域分布、雇員文化程度、員工培訓(xùn)計(jì)劃、工資成本、津貼和年終分紅、雇員與管理層關(guān)系、工會(huì)情況、工作時(shí)間安排i、技術(shù)人員比例、保密合同及競(jìng)業(yè)禁止合同、員工的激勵(lì)機(jī)制情況等。：企業(yè)的原材料及必要的零部件供應(yīng)狀況，包括原材料供應(yīng)商，原材料供應(yīng)渠道，特殊外構(gòu)件供貨是否及時(shí)可靠。還應(yīng)當(dāng)提供一些供貨商的清單，包括其名稱、地址、電話號(hào)碼、主要聯(lián)系人、最大的供貨商及供應(yīng)余額，以及關(guān)鍵供應(yīng)商和唯一原材料供應(yīng)商的情況。：企業(yè)生產(chǎn)所必需設(shè)備的基本狀況，包括企業(yè)已有或打算購(gòu)買(mǎi)的主要設(shè)備，固定資產(chǎn)總額及變現(xiàn)價(jià)值，使用現(xiàn)有設(shè)備達(dá)到的產(chǎn)量和產(chǎn)值，設(shè)備采購(gòu)周期，設(shè)備采購(gòu)難度，設(shè)備安裝難度及由于運(yùn)轉(zhuǎn)的特殊技術(shù)需要，設(shè)備的專用性和抵押價(jià)值，設(shè)備維修費(fèi)用，設(shè)備折舊速度，設(shè)備的技術(shù)更新速度和設(shè)備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等。：包括企業(yè)當(dāng)前的固定資產(chǎn)類(lèi)型以及未來(lái)固定資產(chǎn)的投資需要，資產(chǎn)抵押狀況，固定資產(chǎn)折舊，目前的生產(chǎn)能力和收益，有關(guān)融資租賃的固定資產(chǎn)以及租賃協(xié)議文件。：企業(yè)持有或?qū)⒁暾?qǐng)的專利和商標(biāo)方面的情況，以此判斷該企業(yè)是否真正具有獨(dú)特性。：包括研究開(kāi)發(fā)的經(jīng)費(fèi)支出，已經(jīng)投入和未來(lái)打算投入的資金，以及企業(yè)對(duì)投入這些研發(fā)資金的目的和效果的說(shuō)明。：企業(yè)是否卷入或可能卷入各種糾紛事件，如商業(yè)債務(wù)關(guān)系，用戶起訴和專利糾紛等。：在一些特殊行業(yè)，政府管制可能會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展具有重大影響，如醫(yī)藥或特殊進(jìn)出口產(chǎn)品的生產(chǎn)，需要披露政府管制相關(guān)法律和法規(guī)。（三）企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)狀況，包括董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他關(guān)鍵人員（如核心技術(shù)人員）。：總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)等高級(jí)管理人員及關(guān)鍵人員的名單，包括其姓名、年齡、職位、經(jīng)歷、受教育程度等。：企業(yè)需要提供管理者過(guò)去涉及的訴訟和糾紛材料，特別是管理層、董事、監(jiān)事和主要股東是否有破產(chǎn)或不良信用記錄。，即董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的收入，以及董事會(huì)費(fèi)用、咨詢費(fèi)、傭金、紅利和薪金等各種費(fèi)用。：企業(yè)是否對(duì)內(nèi)部企業(yè)管理人員進(jìn)行股票期權(quán)安排。對(duì)已經(jīng)享有股票期權(quán)的企業(yè)管理成員，均應(yīng)列出其期權(quán)數(shù)量、平均執(zhí)行價(jià)格、已經(jīng)執(zhí)行期權(quán)數(shù)量和尚未執(zhí)行期權(quán)數(shù)量，對(duì)尚未執(zhí)行期權(quán)的，應(yīng)說(shuō)明理由。：涉及關(guān)鍵雇員的勞動(dòng)合同，雇傭的原因和年限，以及該雇員的各種福利安排。：充分披露企業(yè)高級(jí)管理人員和股東相互之間是否存在親屬關(guān)系、家族管理問(wèn)題以及其他利益沖突情況。、會(huì)計(jì)師、律師、貸款銀行：列式咨詢顧問(wèn)名單、為企業(yè)提供服務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、貸款銀行及相關(guān)人士的姓名、地址、聯(lián)系電話以及費(fèi)用。、部門(mén)功能以及企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的其他方面。（四）融資需求及相關(guān)說(shuō)明：企業(yè)對(duì)投資工具的選擇意圖，以及相應(yīng)的條件細(xì)節(jié)，應(yīng)該提供針對(duì)性方案，為隨后的財(cái)務(wù)安排及結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)提供依據(jù)。如果出售普通股，應(yīng)明確：普通股類(lèi)型，是否分配紅利，紅利是否可以積累，股份是否可以贖回，股份的價(jià)格以及所附帶的投票權(quán)等；如果發(fā)售優(yōu)先股，則需要說(shuō)明：股利的支付方式，是否有回購(gòu)安排，是否可以轉(zhuǎn)換為普通股及相應(yīng)的轉(zhuǎn)換價(jià)格，優(yōu)先股股東權(quán)利等；如果出售可轉(zhuǎn)換債，應(yīng)清楚表明：債權(quán)的期限、利率以及轉(zhuǎn)換為股份的價(jià)格和比例；如果是股票期權(quán)，則列出：購(gòu)買(mǎi)價(jià)格、期權(quán)執(zhí)行價(jià)格、購(gòu)股數(shù)量和期權(quán)有限期限等。：企業(yè)在獲得私募股權(quán)基金資金后的資本結(jié)構(gòu)上的變化情況。：企業(yè)是否存在為獲得私募股權(quán)基金而愿意提供相應(yīng)抵押品；企業(yè)是否為融資提供個(gè)人或公司擔(dān)保：如果是個(gè)人擔(dān)保，提供個(gè)人財(cái)產(chǎn)證明；如果是企業(yè)擔(dān)保，提供該企業(yè)的驗(yàn)資報(bào)告。：主要介紹企業(yè)在獲得私募股權(quán)基金的投資后打算以何種方式向私募股權(quán)基金報(bào)告經(jīng)營(yíng)管理情況，如：提供月度損益表、資產(chǎn)負(fù)債表或?qū)徲?jì)后財(cái)務(wù)報(bào)表等。：企業(yè)對(duì)未來(lái)幾年所需資金以及對(duì)使用這些資金的詳細(xì)規(guī)劃。：融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)應(yīng)當(dāng)列出現(xiàn)有股東持股數(shù)量及私募股權(quán)基金投資后的持股數(shù)量，并給出獲得所有權(quán)的價(jià)格；每位股東的股權(quán)比例；如果考慮給予土地、建筑物、機(jī)器設(shè)備或是創(chuàng)業(yè)股份，在對(duì)這些市場(chǎng)目前的市值也需加以說(shuō)明。：投資過(guò)程中所發(fā)生的咨詢顧問(wèn)費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用金額及支付方式。：私募股權(quán)基金一般要求在企業(yè)董事會(huì)中占據(jù)一定的席位，如果企業(yè)希望私募股權(quán)基金對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的介入更深一些，可以再此加以說(shuō)明，并說(shuō)明企業(yè)需要哪些方面的增值服務(wù)，以及為提供這些增值服務(wù)所支付的費(fèi)用。（五）風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)加以說(shuō)明，盡管私募股權(quán)基金會(huì)懷疑企業(yè)的客觀性，并根據(jù)自己的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)來(lái)獨(dú)立判斷，但企業(yè)所提出的問(wèn)題有助于私募股權(quán)基金的評(píng)估。一般來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)包括： ，如果企業(yè)剛剛成立，經(jīng)營(yíng)歷史短將是雙方討論的主要風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容。，如果管理層年輕，或者剛剛進(jìn)入這一領(lǐng)域，這可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)驗(yàn)不足。，與銷(xiāo)售有關(guān)的市場(chǎng)不確定性因素。，對(duì)任何生產(chǎn)不確定因素都要進(jìn)行說(shuō)明。，企業(yè)應(yīng)當(dāng)分析企業(yè)的債務(wù)情況及是否有足夠的清償能力，使私募股權(quán)基金確認(rèn)，如果企業(yè)遇上麻煩而不得不破產(chǎn)時(shí)，則投資能回收多少。，企業(yè)應(yīng)向私募股權(quán)基金解釋如果任何一個(gè)企業(yè)核心人物的離去或者去世將給企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響；誰(shuí)可以接替此人的位置；誰(shuí)來(lái)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。（六）投資回報(bào)與退出私募股權(quán)基金不是為投資而投資，而是為了獲得投資回報(bào)，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)向私募股權(quán)基金描述最終投資退出的途徑。對(duì)于私募股權(quán)基金退出投資企業(yè)的退出方式，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)從自身角度看待投資退出的問(wèn)題，尤其是不停用退出方式的選擇對(duì)企業(yè)可能的影響。：發(fā)行股票上市無(wú)疑是投融資雙方都最希望出現(xiàn)的結(jié)果，但是難度也最大，公司上市后股本的社會(huì)化使私募股權(quán)基金所持有的部分或全部股份得以套現(xiàn)。融資企業(yè)應(yīng)該制定發(fā)行股票上市的方案，如上市時(shí)間、上市地點(diǎn)、上市方式等內(nèi)容。：企業(yè)并購(gòu)也是私募股權(quán)基金退出目標(biāo)企業(yè)的一種重要方式，尤其是在資本市場(chǎng)低迷，企業(yè)難以在短期內(nèi)通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票上市的情況下，將所擁有的企業(yè)股份出售給戰(zhàn)略投資者等其他投資人也是私募股權(quán)基金退出所投資企業(yè)的一種重要途徑。：是指在私密股權(quán)基金資本投入目標(biāo)企業(yè)若干年后，被投資企業(yè)按照事先約定的價(jià)格或者定價(jià)方式計(jì)算的價(jià)格購(gòu)回私募股權(quán)基金在企業(yè)中所擁有的股份，以實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)基金的退出。：私募股權(quán)基金投入目標(biāo)企業(yè)后，如果出現(xiàn)無(wú)法上市，也不能進(jìn)行企業(yè)間的并購(gòu)和目標(biāo)企業(yè)回購(gòu)的情況下，私募股權(quán)基金在何種情況可以通過(guò)企業(yè)清算收回投資。（七）營(yíng)運(yùn)分析與預(yù)測(cè)企業(yè)應(yīng)對(duì)本企業(yè)目前經(jīng)營(yíng)狀況和項(xiàng)目前景進(jìn)行綜合分析，即根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，描述企業(yè)最近幾年來(lái)的財(cái)務(wù)狀況，包括凈收入、銷(xiāo)售成本、營(yíng)運(yùn)費(fèi)用、利息支出及利息收入，并將這些數(shù)據(jù)進(jìn)行歸類(lèi)，使私募股權(quán)基金可以清楚了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及未來(lái)發(fā)展前景。（八）財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)于處于成長(zhǎng)階段和成熟階段的企業(yè)，提供一套完整的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)私募股權(quán)基金了解財(cái)務(wù)狀況非常重要，尤其是在財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)有經(jīng)過(guò)獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審查的情況下。通常，財(cái)務(wù)報(bào)表包括合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并損益表、現(xiàn)金流量表以及表外項(xiàng)目。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表，私募股權(quán)基金可以把握企業(yè)的財(cái)務(wù)比率、經(jīng)營(yíng)成果、償債能力、應(yīng)收應(yīng)付賬款、負(fù)債情況等內(nèi)容。（九）對(duì)企業(yè)未來(lái)5年內(nèi)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)以及一份針對(duì)未來(lái)一年的詳細(xì)月度現(xiàn)金流量表進(jìn)行說(shuō)明，使私募股權(quán)基金能夠大致掌握企業(yè)的現(xiàn)金流量走勢(shì)，為對(duì)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估好下一步審慎調(diào)查打下基礎(chǔ)。（十）相關(guān)企業(yè)基本情況及財(cái)務(wù)內(nèi)容的附件為了使私募股權(quán)基金能夠更直觀地了解企業(yè)的基本情況，將融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)中提及的文件以附件的方式附在計(jì)劃書(shū)后面。居治佳第五篇：私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作盡職調(diào)查提綱私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作盡職調(diào)查提綱一、資質(zhì)調(diào)查管理公司是否