【正文】 也包括物流快遞的基礎設施投資，進一步走向輕資產(chǎn)化、應用化、融合化，將一切社會資源連接起來、整合起來、重新盤活并運營起來，比過去占有重資產(chǎn)的基礎設施，更加重要。這是基礎設施升級和轉型創(chuàng)新的方向。電商倉儲、城市配送、跨境電商物流、本地末端服務、物流園區(qū)和電商物流供應鏈金融是今后電商物流發(fā)展的六個熱點和重點領域。（二）跨境電商跨境電商因其較少的貿(mào)易環(huán)節(jié)以及降低信息不對稱兩個優(yōu)勢，近年來保持著高速增長。2015年，出口跨境電商紛紛轉型進口，大量傳統(tǒng)外貿(mào)開始觸及跨境電商。2015年，同比增長32%。%.從2015年中國跨境電子商務交易模式來看，目前，%,跨境電子商務B2B優(yōu)勢明顯，且跨境電子商務B2B交易量大，訂單未定，未來B2B跨境電子商務仍是主流。跨境電子商務占電商市場份額越來越大，從2013年28%提升到2015年31%.預計“十三五”期間，跨境電子商務占電商市場的份額進一步上升。隨著我國跨境電子商務政策的利好，跨境電子商務服務業(yè)必將迎來高速發(fā)展期。從跨境電子商務進、出口結構分布情況來看，2015年超過80%的交易規(guī)模由出口電商貿(mào)易貢獻；進口電商比重較低，但隨著中國跨境網(wǎng)購市場的開放、跨境網(wǎng)購基礎環(huán)境的完善和消費者跨境網(wǎng)購習慣的養(yǎng)成，未來進口電商比重將逐步增大。從外貿(mào)形勢特征來看，小額跨境電子商務逐漸成為外貿(mào)發(fā)展趨勢；從外貿(mào)目標市場來看，跨境電子商務與海外新興市場的崛起不謀而合；從外貿(mào)商品種類來看，跨境電子商務涉及的行業(yè)類別也在不斷擴大。此外，隨著全球網(wǎng)上購物市場的迅猛發(fā)展，消費和跨境網(wǎng)購需求日益強烈，諸多支付機構已經(jīng)通過與海外電商企業(yè)及銀行等金融機構合作涉足跨境支付業(yè)務，快速進入境外支付市場圖表 8 跨境電商交易規(guī)模跨境電商正在風口，而跨境物流是整個進出口業(yè)務的命脈，沒有跨境物流服務，不可能有好的進出口業(yè)務的用戶體驗。目前跨境電商物流主要有一下五種模式： 1）郵政小包據(jù)不完全統(tǒng)計，中國跨境電商出口業(yè)務70%的包裹都通過郵政系統(tǒng)投遞，其中中國郵政占據(jù)50%左右的份額，香港郵政、新加坡郵政等也是中國跨境電商賣家常用的物流方式。優(yōu)勢：郵政網(wǎng)絡基本覆蓋全球，比其他任何物流渠道都要廣。而且，由于郵政一般為國營，有國家稅收補貼，因此價格非常便宜。劣勢：一般以私人包裹方式出境，不便于海關統(tǒng)計，也無法享受正常的出口退稅。同時，速度較慢，丟包率高。2）國際快遞國際快遞主要是指UPS、Fedex、DHL、TNT這四大巨頭，國際快遞對信息的提供、收集與管理有很高的要求，以全球自建網(wǎng)絡以及國際化信息系統(tǒng)為支撐。優(yōu)勢：速度快、服務好、丟包率低，尤其是發(fā)往歐美發(fā)達國家非常方便。比如，使用UPS從中國寄包裹送到美國，最快可在48小時內(nèi)到達，TNT發(fā)送歐洲一般3個工作日可到達。劣勢：價格昂貴，且價格資費變化較大。一般跨境電商賣家只有在客戶強烈要求時效性的情況下才會使用，且會向客戶收取運費。3）專線物流跨境專線物流一般是通過航空包艙方式將貨物運輸?shù)絿?，再通過合作公司進行目的地國國內(nèi)的派送，是比較受歡迎的一種物流方式。目前，業(yè)內(nèi)使用最普遍的物流專線包括美國專線、歐洲專線、澳洲專線、俄羅斯專線等，也有不少物流公司推出了中東專線、南美專線。EMS的“國際E郵寶”、中環(huán)運的“俄郵寶”和“澳郵寶”、俄速通的Ruston中俄專線都屬于跨境專線物流推出的特定產(chǎn)品。優(yōu)勢：集中大批量貨物發(fā)往目的地，通過規(guī)模效應降低成本，因此，價格比商業(yè)快遞低，速度快于郵政小包，丟包率也比較低。劣勢：相比郵政小包來說，運費成本還是高了不少，而且在國內(nèi)的攬收范圍相對有限，覆蓋地區(qū)有待擴大。4）海外倉所謂海外倉儲服務是指由網(wǎng)絡外貿(mào)交易平臺、物流服務商獨立或共同為賣家在銷售目標地提供的貨品倉儲、分揀、包裝、派送的一站式控制與管理服務。賣家將貨物存儲到當?shù)貍}庫，當買家有需求時，第一時間做出快速響應，及時進行貨物的分揀、包裝以及遞送。整個流程包括頭程運輸、倉儲管理和本地配送的三個部分。目前，由于優(yōu)點眾多，海外倉成為了業(yè)內(nèi)較為推崇的物流方式。比如，今年eBay將海外倉作為宣傳和推廣的重點，聯(lián)合萬邑通推出Winit美國倉、英國倉、德國倉。出口易、遞四方等物流服務商也大力建設海外倉儲系統(tǒng)，不斷上線新產(chǎn)品。優(yōu)勢：用傳統(tǒng)外貿(mào)方式走貨到倉，可以降低物流成本；相當于銷售發(fā)生在本土，可提供靈活可靠的退換貨方案，提高了海外客戶的購買信心；發(fā)貨周期縮短，發(fā)貨速度加快，可降低跨境物流缺陷交易率。此外，海外倉可以幫助賣家拓展銷售品類，突破“大而重”的發(fā)展瓶頸。劣勢：不是任何產(chǎn)品都適合使用海外倉，最好是庫存周轉快的熱銷單品，否則容易壓貨。同時，對賣家在供應鏈管理、庫存管控、動銷管理等方面提出了更高的要求。5）國內(nèi)快遞的跨國業(yè)務隨著跨境電商火熱程度的上升，國內(nèi)快遞也開始加快國際業(yè)務的布局，比如EMS、順豐均在跨境物流方面下了功夫。由于依托著郵政渠道，EMS的國際業(yè)務相對成熟，可以直達全球60多個國家。順豐也已開通了到美國、澳大利亞、韓國、日本、新加坡、馬來西亞、泰國、越南等國家的快遞服務，并啟動了中國大陸往俄羅斯的跨境B2C服務。優(yōu)勢：速度較快，費用低于四大國際快遞巨頭，EMS在中國境內(nèi)的出關能力強。劣勢：由于并非專注跨境業(yè)務，相對缺乏經(jīng)驗，對市場的把控能力有待提高，覆蓋的海外市場也比較有限。（三）冷鏈物流受經(jīng)濟發(fā)展和居民消費結構變化的推動，中國冷鏈消費不斷提升，大量生鮮電商井噴式涌現(xiàn)。由于生鮮食品的存儲、運輸都比較特殊，對溫度、濕度都有著極為苛刻的要求，而解決冷鏈配送成為生鮮電商成功的關鍵。這也就意味著生鮮電商必須在冷庫、冷藏車、配送隊伍上投入巨資，并且掌握相關的倉儲和訂單管理、配送技術。冷鏈及配送服務、冷凍貯藏設備、冷庫倉儲及運輸搬運設備、制冷材料配件及全程監(jiān)控的信息系統(tǒng)，這些在生鮮物流過程中缺一不可。圖表 9中外冷鏈設備擁有量比較我國冷鏈物流發(fā)展滯后，專業(yè)冷鏈設備嚴重缺乏。美國、日本以及歐洲國家的農(nóng)產(chǎn)品冷鏈流通率為80%95%，而中國果蔬、肉類、水產(chǎn)品冷鏈流通率僅為5%、15%、23%，從而導致了農(nóng)產(chǎn)品在流通的過程中由于腐爛變質(zhì)而造成了大量損失，每年我國農(nóng)產(chǎn)品流通腐損率超過5500億元，未來5年冷鏈流通需求CAGR約25%，至2017年市場規(guī)模將達4700億元。驅動冷鏈物流發(fā)展的主要因素已經(jīng)具備，未來5年我國冷鏈需求將步入快速增長期。隨著我國冷鏈物流行業(yè)的快速發(fā)展，與之相關的行業(yè)也存在較大的發(fā)展機會：1）能夠為冷鏈物流企業(yè)提供相關軟件的信息軟件類公司隨著業(yè)務的不斷拓展以及競爭的加劇，很多冷鏈物流企業(yè)目前均有擴大軟硬件設施的計劃，如計劃新建物流配送中心；計劃新建、收購或新租借冷庫；計劃購置冷藏車輛，完善配送網(wǎng)絡等。此外，在原有設施改造和更新的同時，技術性的改造也將成為另一發(fā)展趨勢。衛(wèi)星定位系統(tǒng)(GPS)、RFID技術、電子定貨系統(tǒng)（EOS）、電子車載地圖等高科技技術的應用，將進一步降低管理成本，提高效率，增加客戶滿意度。雖然這類企業(yè)并沒有直接參與到冷鏈物流當中，但在未來，與物流相關的企業(yè)同樣將在整個行業(yè)的帶動下突飛猛進。2）第三方冷鏈物流公司 2007年獲得今日資本和PAMOJA公司3億元風投的榮慶物流，目前已成為國內(nèi)領先的高端冷鏈物流企業(yè)。榮慶物流不僅提供冷鏈倉儲、運輸、配送，還提供物流上游的對原材料的采購及對產(chǎn)品的分揀、包裝，以及處在物流下游的銷售，榮慶物流擁有各類運輸車輛1300臺(冷藏車450臺)，每輛車上都安裝有GPS定位跟蹤系統(tǒng)，可以實時掌握貨物運輸途中的溫度變化，覆蓋全國1500多個城市。依據(jù)行業(yè)發(fā)展規(guī)律，在一個巨大的市場當中，往往企業(yè)的龍頭不止一家，因此對于業(yè)內(nèi)的其他冷鏈物流公司，比如夏暉物流、重慶雪峰、康新物流等企業(yè)依然有可能成為市場中的另一家龍頭。3）冷鏈物流當中的機械生產(chǎn)廠家如冷凍車輛，制冷壓縮機廠商等。冷鏈物流企業(yè)的冷凍車按照運輸規(guī)模，主要分為2噸、4噸、8噸、12噸、20噸、30噸等不同類型。各種規(guī)模的冷凍車根據(jù)企業(yè)客戶的具體情況，分 布在不同的物流配送中心，完成市內(nèi)配送或長途運輸?shù)确?。不同企業(yè)擁有的冷凍車的數(shù)量相差較大，從幾十臺到幾百臺不等。通常情況下，冷凍車的平均更換時間在810年左右。四．傳統(tǒng)物流整合時間觸發(fā)——存量效率提升政策推動中國物流產(chǎn)業(yè)運行效率低下等問題高企，物流成本存在極大下降空間，使得政府更加重視推動物流業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展，因而近幾年無論是在國家“五年規(guī)劃”還是在國務院及各部委出臺的政策措施方面都有很大力度扶持倉儲、跨境電商、冷鏈物流、智能物流等物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國家層面對于物流業(yè)的關注在最近幾年得到很大提升，2012年政府工作報告中提出推動流通的標準化、信息化建設，提高流通效率，降低中間成本；在電子商務行業(yè)爆發(fā)式增長的大背景下，2014年政府工作報告再次提出降低流通成本，促進物流配送、快遞業(yè)和網(wǎng)絡購物的發(fā)展，充分釋放十幾億人口蘊藏的巨大消費潛力。圖表 10 國家“五年規(guī)劃”政策關于物流行業(yè)的演變第一次加速：2001年3月，原國家經(jīng)貿(mào)委、鐵道部、外經(jīng)貿(mào)部、信息產(chǎn)業(yè)部等部委聯(lián)合發(fā)布《關于加快我國現(xiàn)代物流發(fā)展的若干意見》，這是我國政府發(fā)布的第一個有關物流發(fā)展的政策性文件，從物流總額角度看，在2001年，即“十五規(guī)劃”第一年開始變動曲線的斜率明顯增大，政策效應在接下來的十年中逐漸得到釋放。第二次加速：2009年國務院出臺《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，加之“十二五規(guī)劃”關于物流業(yè)發(fā)展的政策的推出，2010年開始物流總額再次急速增加，這得益于國家在大力發(fā)展第三方物流，并且大力推動建設專業(yè)化、信息化、智能化的現(xiàn)代服務體系。面對中國在世界經(jīng)濟中地位的提升、移動互聯(lián)網(wǎng)的逐步普及等新形勢，2015年的政府工作報告對于物流行業(yè)提出新的發(fā)展要求和規(guī)劃，提出要加快互通互聯(lián)、大通關和國際物流大通道建設，借助互聯(lián)網(wǎng)為載體，提升B2B、B2C、O2O等新型消費模式的活力。行業(yè)整合1）行業(yè)競爭加劇淘汰落后產(chǎn)能國內(nèi)物流行業(yè)競爭白熱化 國際物流企業(yè)進入。相對國外成熟的物流系統(tǒng)，國內(nèi)物流行業(yè)相對較落后，外資企業(yè)積極涉入布局； 大型企業(yè)自建物流。商貿(mào)領域的企業(yè)如華聯(lián)超市?友誼集團等。制造行業(yè)的企業(yè)如海爾、海信?青島啤酒等積極建設現(xiàn)代化物流體系。電商自建物流。電商物流由于電子商務的蓬勃發(fā)展，以及第三物流發(fā)展的局限性，如大多數(shù)物流企業(yè)技術水平低，服務單一，21 以及行業(yè)壁壘低，從而使得行業(yè)相對分散，服務質(zhì)量持續(xù)下降，京東、一號店等以電商自建物流來解決電子商務上物流矛盾的問題。2）土地、資金、人力成本上升，行業(yè)價格戰(zhàn)正酣雖然短期內(nèi)，原油價格下跌，使得物流上游原材料成本下降，但同時隨著企業(yè)運營和倉儲成本的上升，小規(guī)模物流企業(yè)面臨成本壓力加大。物流企業(yè)是資本密集型服務業(yè)，由于社會融資成本上升，導致小規(guī)模物流企業(yè)融資不暢，特別是金融危機爆發(fā)后，全球資本市場劇烈萎縮。而作為物流運輸型企業(yè)融資難問題尤為突出，因為物流公司在開展業(yè)務時，必須是要提前支付通行費和加油費，這是剛性的支出。但是對應的運費短期內(nèi)很難收到，這導致物流企業(yè)應收賬款壓力加大。另外中小型運輸物流公司基本沒有固定資產(chǎn)，運輸車大多是通過融資租賃或者其他方式購買。所以大部分都是中小微型企業(yè)甚至是個體在社會融資方面非常差。圖表 11 人民幣溫州民間借貸綜合利率居高不下人力成本的上升和土地成本的上升。其中倉儲成本在整個物流企業(yè)平均成本占比達到35%，由此導致了大量從事傳統(tǒng)物流的企業(yè)面臨破產(chǎn)，物流行業(yè)新一輪洗牌正在進行。同時，由于行業(yè)競爭加劇，導致行業(yè)價格戰(zhàn)愈演愈烈，公司的營業(yè)利率持續(xù)下降，而小規(guī)模物流企業(yè)發(fā)展更是面臨倒閉風險，物流行業(yè)大企業(yè)整合中小規(guī)模企業(yè)，加速行業(yè)大洗盤。圖表 12 中國異地快遞平均單價及增速3）行業(yè)集中度亟待提升以快遞為例，中國很多快遞企業(yè)走低端服務路線，導致行業(yè)進入門檻低，企業(yè)多而分散，低價惡性競爭劇烈，經(jīng)營成本高以及資源浪費等負面影響。國內(nèi)快遞行業(yè)發(fā)展也面臨著競爭格局分散的局面，現(xiàn)在國內(nèi)依法取得快遞業(yè)務經(jīng)營許可證的企業(yè)超過6800家，行業(yè)主要的快遞企業(yè)包括順豐、“四通一達”、郵政、天天、京東快遞等，還有很多的一些小型物流企業(yè)，但是集中很低。而反觀國外，日本快遞業(yè)經(jīng)過近30年的發(fā)展已較為成熟完善，通過高集中度的行業(yè)整合、嚴格的行業(yè)規(guī)范、標準化的操作流程。日本快遞業(yè)的行業(yè)集中度非常高。根據(jù)國土交通省公布的最新數(shù)據(jù)，2012年日本的快遞件數(shù)已超過35億件。經(jīng)過充分的競爭和整合，日本快遞業(yè)主要資源集中到幾家大的運輸公司，快遞公司按市場份額一次為大和運輸(宅急便)、佐川急便(飛腳宅急便)、日本通運(鵜鶘便)、郵局(郵pack)、西濃運輸(袋鼠便)、福山通運(福通便)。%，%，大和運輸和佐川急便在其中又遙遙領先，兩者占到70%以上。美國前四大快遞公司占全行業(yè)份額的95%。圖表 13國內(nèi)主要快遞公司規(guī)?；l(fā)展是解決物流業(yè)低價格、高成本、分散化經(jīng)營、無序競爭等問題的一個關鍵，也是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，從快遞行業(yè)可以看到，從2007年到2016年我國快遞行業(yè)規(guī)模化發(fā)展的速度越來越快。圖表 14 我國規(guī)模以上快遞業(yè)務的發(fā)展情況國際物流企業(yè)也不斷全球性的擴張和收購項目，例如，敦豪全球貨運公司(DHL Global Forwarding)收購了其與漢莎貨運(LHA XETRA)共同運營的 LifeConEx 公司 50%的股權，該公司致力于提供生命科學領域的冷鏈服務。嘉里物流(Kerry Logistics)收購了臺灣信速醫(yī)藥物流，并與 Mosskito Logistics成立合資公司，于澳大利亞拓展冷鏈配 送業(yè)務。普洛斯(GLP)已經(jīng)與中儲股份建立戰(zhàn)略合作關系。中儲股份是中國最 大的國有儲運公司，共擁有超過 900萬平方米的土地資源。阿里巴巴已經(jīng)聯(lián)合了銀泰集團、復星國際、富春控股和五家主要的快遞公司（圓通、順豐、申通、韻達和中通）成立了 “菜鳥網(wǎng)絡科技有限公司”，注冊資本 50億人民幣。五家快遞公司將分別持 有“菜鳥”1%的股權。考慮到目前市場較為零散且競爭格局復雜，預計行業(yè)整合大約還需要45年的時間。五．投資機會(一)行業(yè)規(guī)模效應明顯，現(xiàn)代第三方物流空間巨大物流行業(yè)規(guī)?；谴髣菟呂锪餍袠I(yè)是一種規(guī)模經(jīng)濟非常顯著的行業(yè)。物流行業(yè)作為服務于商貿(mào)活動的中間產(chǎn)業(yè)，對商品流動的效率具有很高的要求