【正文】 部收益留存，近年來比例一直保持在80%以上。我國在主板市場上市的企業(yè)有1000多家，而且大都是國有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機會。盡管我國有關部門即將1出臺企業(yè)債券管理新條例，企業(yè)債券的發(fā)行主體將有所放寬，原先對項目的限制將有所松動，但對中小企業(yè)來說，在一定時期內(nèi)還將不在眾券商備選企業(yè)之列。職工集資是中小企業(yè)的主要融資手段。由于企業(yè)在開辦初期很難得到金融機構的支持，所以大多數(shù)中小企業(yè)采用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業(yè)和股份制企業(yè)的重要融資方式，大多數(shù)已經(jīng)占總資產(chǎn)的10%。（二）通過直接融資解決資金短缺企業(yè)融資的主要方式有：一是通過募集股份（內(nèi)部集資）。對一些規(guī)模較大，職工人數(shù)較多的中小企業(yè)通過內(nèi)部集資的方式可部分解決企業(yè)資金短缺。二是通過民間借貸。我國許多中小企業(yè)都有民間借貸的發(fā)生以滿足臨時性資金的需求。即使是一些規(guī)模較大的中小企業(yè)，在銀行貸款無望的情況下，民間借貸則成為企業(yè)融資的主要來源。三是通過占用客戶資金。有些企業(yè)通過預收客戶的貨款、賒銷商品和原材料等來周轉(zhuǎn)資金。（三）通過向銀行等金融機構貸款中小企業(yè)貸款難的問題非常突出，除少部分規(guī)模較大、經(jīng)濟效益較好的中小企業(yè)較易獲得銀行貸款外，大部分中小企業(yè)很難獲得足夠的銀行貸款。據(jù)統(tǒng)計銀行貸款占中小企業(yè)全部資金來源的比例不到10%，中小企業(yè)獲得的銀行貸款占全部銀行貸款的比例也不到10%。（四）一些區(qū)域性的中小金融機構發(fā)展不規(guī)范我國經(jīng)濟中涌現(xiàn)出一批區(qū)域性的中小金融機構，本來應以支持中小企業(yè)的發(fā)展為己任。但在實際中，這些金融機構在業(yè)務發(fā)展上與國有金融機構有趨同的趨勢，不能真正面向中小企業(yè)，存在一定的信貸歧視現(xiàn)象。很多中小金融機構將大量資金上存或購買國債，對急需貸款的中小企業(yè)卻不予支持?，F(xiàn)在我國極為缺少切實面向中小企業(yè)服務的金融機構，民生銀行原來的初衷是為民營企業(yè)和中小企業(yè)服務的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了，其他新組建的城市商業(yè)銀行原來也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業(yè)的融資。二、我國中小企業(yè)融資困境探析造成中小企業(yè)融資困境的原因眾多，既有其內(nèi)在的原因也有外界因素的影響。（一）內(nèi)在原因1．中小企業(yè)實力較弱，資信程度不高。我國中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模普遍較小，生產(chǎn)設備陳舊，技術落后，創(chuàng)新能力較差，實力較弱，抵抗市場風險的能力不強，償債能力較差，普遍存在生產(chǎn)資金短缺和缺乏可供抵押的資產(chǎn)。由于中小企業(yè)這些自身存在的不足，使得他們的資信程度普遍不高，這是形成中小企業(yè)融資困境的最根本原因。2．中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范。許多中小企業(yè)內(nèi)部管理混亂，不具科學性和規(guī)范性。企業(yè)領導層管理能力較差，規(guī)章制度不健全，往往存在家族式管理方式。特別在財務管理方面，刻意編制多套財務報表，“假憑證、假帳簿、假報表”的三假現(xiàn)象普遍存在，使得會計信息嚴重失真。銀行很難獲得真實會計信息和經(jīng)營狀況，考慮到資金的安全性不敢輕易放貸。3．中小企業(yè)信用觀念淡薄。部分中小企業(yè)以種種方式懸空、逃避銀行債務，嚴重影響中小企業(yè)的整體信用形象。銀行為保護貸款的安全性，維持自身經(jīng)營，勢必減少甚至停止對有些中小企業(yè)的貸款。銀行信貸的緊縮，企業(yè)資金不足，又直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和技術改造。（二）外在原因1．融資的法律環(huán)境不健全。我國融資的法律環(huán)境不健全是導致中小企業(yè)融資渠道不暢和融資方式單一的主要原因，具體表現(xiàn)為：(1)只有國有企業(yè)才能利用國家財政資金；(2)只有外商投資企業(yè)才能直接利用外商資金；(3)只有銀行金融機構才能從事貸款業(yè)務；(4)只有股份有限公司和改組為股份有限公司的企業(yè)才能通過發(fā)行股票的方式籌集資金；(5)只有有限責任公司和股份有限公司才能采取發(fā)行公司債券方式籌集資金。以上規(guī)定決定了中小企業(yè)只能采用企業(yè)自留資金和銀行信貸資金等融資渠道籌集資金，對于大多數(shù)中小企業(yè)而言，其自留資金是有限的，這就使得這些企業(yè)的資金主要來源于銀行信貸，必然形成高負債。2．金融機構不健全。國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款意識不強，在強化約束機制的同時缺乏激勵機制，在機構設置、信用評級、內(nèi)部管理等方面，不能完全適應中小企業(yè)對金融服務的需要，金融支持體系不健全。這是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。例如：從信貸審批體制來看，目前我國四大國有商業(yè)銀行都上收了縣市一級支行的信貸審批權限，實行集中管理，分級審批的經(jīng)營體制?；鶎又凶鳛榕c中小企業(yè)直接接觸的信貸部門，與上級信貸審批部門和風險保全部門對申請貸款的中小企業(yè)的評判標準及結果往往出入較大，信貸審批部門和風險保全部門由于過分強調(diào)風險因素而不愿放貸。再如：我國雖然設立了民生銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社等民間金融機構，但這些金融機構的服務網(wǎng)絡尚未形成，為中小企業(yè)提供貸款的能力十分有限。3．政府支持不足。研究表明，我國的政策環(huán)境在總體上對中小企業(yè)持歧視態(tài)度，中小企業(yè)所處的政策環(huán)境惡劣，這也是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業(yè)傾斜，中小企業(yè)基本沒有獲得平等的競爭機會。盡管近年來大企業(yè)效益下降，紛紛倒閉，使政策有所變化，但沒有發(fā)生實質(zhì)性改變。特別是現(xiàn)階段國家仍然在大規(guī)模實行對國有企業(yè)的優(yōu)惠政策，由于中小企業(yè)一般都是非國有企業(yè)，自然就不能享受這些優(yōu)惠政策。雖然近年來國家已經(jīng)建立了專門促進中小企業(yè)發(fā)展的機構，出臺了一些針對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，使得中小企業(yè)面臨的政策環(huán)境有所改變，但是由于時間短，國家有關政策要真正發(fā)揮效力，尚需時日。三、解決中小企業(yè)融資困境的對策思考解決中小企業(yè)融資困境，需要企業(yè)、國家、金融部門、地方政府和全社會共同努力，必須采取綜合措施。（一）提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，樹立社會信譽1．深化產(chǎn)權制度改革，規(guī)范內(nèi)部管理，開展技術創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的整體實力。中小企業(yè)要想解脫融資困境，必須從自身做起，重塑良好形象，提高資信程度。首先，要深化產(chǎn)權制度改革。通過改組、聯(lián)合、兼并、租賃承包經(jīng)營、股份合作制、出售等多種形式推動中小企業(yè)改革，使其獲得最大的自主權，真正成為自主經(jīng)營，自負盈虧的法人實體和市場競爭的主體。通過改制，調(diào)整產(chǎn)品結構，提高產(chǎn)品在市場上的競爭力，培養(yǎng)一批懂管理、善經(jīng)營的優(yōu)秀企業(yè)家，推動中小企業(yè)的發(fā)展。其次，是要強化內(nèi)部管理。建立健全中小企業(yè)內(nèi)部管理制度，推行科學化管理和規(guī)范化管理。特別是要規(guī)范中小企業(yè)的財務制度，提高財務管理水平，防止會計信息失真，充分運用現(xiàn)有的金融工具，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率。再次，要大力開展技術創(chuàng)新。阻礙中小企業(yè)發(fā)展的關鍵因素是中小企業(yè)的技術創(chuàng)新能力較弱，要提升中小企業(yè)的整體實力，必須充分利用其靈活的優(yōu)勢，大力開展技術創(chuàng)新，提高科技含量，使中小企業(yè)從依靠量的擴大轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)的擴張。2．提高信譽，改善融資環(huán)境。中小企業(yè)在加快發(fā)展的同時，要不斷提高社會信譽，增強重合同、守信用的自我約束意識，要充分認識到誠信的重要性，堅持信譽第一的原則，不做假帳，保證會計信息真實可靠，提高自身的信用程度，從根本上改善企業(yè)的形象，增強銀行貸款的信心，創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，拓展融資渠道。（二）修訂和完善相關的法律法規(guī)和政策國家應該對現(xiàn)有的不利于中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)進行修訂，政策進行調(diào)整，增加關于中小企業(yè)融資方面的規(guī)定，例如：允許中小企業(yè)利用國家財政資金；允許中小企業(yè)利用外商資金來籌集資金；設立多層次的證券交易市場，允許中小企業(yè)通過資本市場來直接融資等。從而拓寬中小企業(yè)的融資渠道，實現(xiàn)融資方式多樣化。（三）建立多元化金融體系，創(chuàng)新借貸機制1．建立健全中小企業(yè)信貸服務的組織體系。國有商業(yè)銀行應建立專門為中小企業(yè)服務的信貸部門，把培育和發(fā)展中小企業(yè)作為一項重要的發(fā)展戰(zhàn)略。對銀行來說，向大量中小企業(yè)貸款，可以分散金融經(jīng)營風險，降低成本，防止貸款過度向大企業(yè)集中而潛伏信貸風險。因此，商業(yè)銀行應進一步轉(zhuǎn)變觀念，從根本上認識到支持中小企業(yè)與自身發(fā)展的一致性，牢固樹立“搞活企業(yè)就是搞活銀行”的戰(zhàn)略思想，強化對中小企業(yè)的服務意識，幫助其脫離融資困境。2．建立中小企業(yè)信用擔保體系，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。中小企業(yè)貸款難，首先難在擔保上，建立中小企業(yè)信用擔保體系，可以從根本上解決中小企業(yè)貸款時的擔保問題，從而保證貸款的順利進行。中小企業(yè)信用擔保體系可以由發(fā)展互相擔保和建立中小企業(yè)信貸擔保公司組成。3．適當下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權限。商業(yè)銀行要根據(jù)不同地區(qū)的實際情況以及各分支行信貸管理水平和風險控制能力，合理落實各級行的貸款審批權。對中小企業(yè)流動資金貸款的審批權，各商業(yè)銀行應適當下放。4．對符合條件的中小企業(yè)發(fā)放信用貸款。商業(yè)銀行對經(jīng)過貸款審查、評估，確認資信良好，確實能償還貸款的中小企業(yè)，尤其是對評定為本行優(yōu)質(zhì)客戶的中小企業(yè)，可以發(fā)放信用貸款。（四）轉(zhuǎn)變政府職能，為中小企業(yè)融資提供有效服務地方政府應該充分發(fā)揮其職能，通過政策設計和引導，調(diào)動金融部門的積極性和社會各方面的力量積極為中小企業(yè)融資提供幫助。通過招商引資，為中小企業(yè)引進外資，搭建好舞臺。在招商引資過程中要扮演好組織者和促進者的角色，當好企業(yè)的參謀，不搞行政指定，把決定權留給企業(yè)，從而真正幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道。四、結論我國中小企業(yè)融資難問題，是亟待解決的重要問題，對待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問題，我們不應當拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而應當以現(xiàn)代的觀點去分析它，不僅要從國家政策的角度加大傾斜力度，而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對策。借鑒國內(nèi)、國外的良好經(jīng)驗，根據(jù)具體的實際情況，拿出可操作的具體措施并加以實施。中小企業(yè)融資問題是個系統(tǒng)工程，既需要中小企業(yè)提高自身融資能力，也需要國家主導的多層次的資本市場和良好的外部環(huán)境支持，也需要金融機構在控制風險條件下的信貸市場創(chuàng)新，只有相關各方協(xié)調(diào)利益、互相合作，困擾中小企業(yè)發(fā)展的融資問題才能得到解決。[參考文獻][1][J].四川教育學院學報，2003,（1）: 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