【正文】 保證的前提下，才考慮其投資的收益性 由于儲備頭寸和特別提款權(quán)的數(shù)量都是由IMF分配決定，一個國家自己很難將其改變，所以國際儲備的結(jié)構(gòu)管理便集中在黃金和外匯兩項上。 黃金儲備管理：黃金儲備數(shù)額以及在總額中所占比重；黃金買賣；黃金買賣的時機選擇 外匯儲備管理：外匯儲備數(shù)量以及在總額中所占比重；外匯儲備的結(jié)構(gòu)性安排；儲備資產(chǎn)的投資決策；債務(wù)管理 中國的國際儲備管理 有黃金儲備、外匯儲備、在IMF的儲備頭寸和特別提款權(quán)四個組成部分。其中黃金儲備、在IMF的儲備頭寸和特別提款權(quán)的數(shù)量在一定時期內(nèi)是比較穩(wěn)定的。因此，對國際儲備的管理便集中體現(xiàn)在有關(guān)部門對外匯儲備的管理上。 儲備結(jié)構(gòu)管理的改革：增強外匯市場供求調(diào)節(jié)機制的彈性；推進利率市場化和加大匯率浮動區(qū)間；促進金融資產(chǎn)和市場創(chuàng)新；進一步理順外匯儲備主體與經(jīng)營主體之間的關(guān)系,第九章,外債： 外債是在任何給定的時刻，一國居民所欠非居民的以外國貨幣或本國貨幣為核算單位的具有契約性償還義務(wù)的全部債務(wù) 我國定義：外債是指中國境內(nèi)機構(gòu)對非居民承擔的以外幣表示的債務(wù) 我國對外債的分類：按債務(wù)類型劃分——外國政府貸款\國際金融組織貸款 \國際商業(yè)貸款；按償還責任劃分——主權(quán)外債\非主權(quán)外債 外債的經(jīng)濟分析： 外債與國民經(jīng)濟增長的關(guān)系： 第一階段：為實現(xiàn)一定目標的國民經(jīng)濟增長所需投資額大于國內(nèi)儲蓄，需要外國資本流入以彌補國內(nèi)儲蓄缺口 第二階段：隨著經(jīng)濟發(fā)展，國內(nèi)儲蓄開始增加，基本滿足投資和還本付息的需要，此時的外資流入量應(yīng)逐漸減少，國民經(jīng)濟增長對外債的依賴性降低 第三階段：國民經(jīng)濟持續(xù)增長后，國內(nèi)儲蓄逐步達到能充分滿足投資與還本付息的水平，因而無需再大量地借入外債，資本流入和流出達到基本平衡或?qū)崿F(xiàn)資本凈流出。 借外債的經(jīng)濟效益：增加投資；增加就業(yè)；引進技術(shù)和設(shè)備；促進貿(mào)易；提高銀行或金融機構(gòu)等的競爭力 借外債的成本：債務(wù)償還；附帶額外條件；外資供應(yīng)的不確定性；對外債的依賴,第九章,償債能力：生產(chǎn)能力與資源轉(zhuǎn)換能力 生產(chǎn)能力：指拿出一部分國民收入償債后是否影響國民經(jīng)濟正常發(fā)展 資源轉(zhuǎn)換能力：指用于償還外債的那部分國民收入能否轉(zhuǎn)換為外債 ①負債率：一國的外債余額占當期的國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率，以≤ 20%為界限。即： 負債率＝外債余額／國內(nèi)生產(chǎn)總值≤20% 外債飽和后，外債余額增長率≤國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率 ② 債務(wù)率：一國的外債余額占當期貨物與服務(wù)貿(mào)易出口外匯總收入的比率，以≤ 1為界限。即： 債務(wù)率＝外債余額／外匯總收入≤100% 外債飽和后，外債余額增長率≤外匯收入增長率 ③償債率：一國還債額（年償還外債本息額）占當年貨物與服務(wù)貿(mào)易出口外匯總收入的比率，以≤ 20%為限。即： 償債率＝年償還外債本息額／年外匯總收入≤20% 外債飽和后，年償還外債本息增長率≤年外匯收入增長率 ④短期外債與外匯儲備之比：國際標準安全線為100％ ⑤短期外債與外債余額之比：國際標準安全線為25％。,第九章,國際債務(wù)危機： 指在債權(quán)國與債務(wù)國的債權(quán)債務(wù)關(guān)系中，債務(wù)國因經(jīng)濟困難或其他原因的影響不能按期如數(shù)地償還債務(wù)本息，致使債權(quán)國債務(wù)國之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系不能如期了結(jié)，并影響債權(quán)國與債務(wù)國各自正常的經(jīng)濟活動及世界經(jīng)濟的正常發(fā)展。 外債管理：主要包括借入外債和使用外債兩個方面，具體內(nèi)容可分為：規(guī)模；機構(gòu)；投向；風險管理四個方面 外債規(guī)模管理：確定一國的中長期和年度合理負債水平。負債過多會超過本國的承受能力和消化吸收能力，造成不必要的風險和浪費；而借款過少又難以滿足國內(nèi)建設(shè)的資金需求，造成國民經(jīng)濟發(fā)展的遲滯。因此，確定適度的外債規(guī)模是發(fā)展中國家有效管理外債的關(guān)鍵，但也是難點之一。影響外債規(guī)模的三個因素：經(jīng)濟建設(shè)對外債的需求量；國際資本市場的可供量；本國對外債的承受能力。 理論規(guī)模＝投資－國內(nèi)儲蓄－外幣直接投資 外債結(jié)構(gòu)管理：在確定的總規(guī)模范圍內(nèi)，通過對國際資本市場的預(yù)測、分析，結(jié)合國內(nèi)建設(shè)對資金需求的特點，對構(gòu)成總量的各個債務(wù)要素，即利率、期限、幣種和融資形式等進行最優(yōu)組合，以降低成本，減少風險，保證償債能力，使外債發(fā)揮最大效益。具體包括：融資結(jié)構(gòu)管理、期限結(jié)構(gòu)管理、利率結(jié)構(gòu)管理、幣種結(jié)構(gòu)管理、市場與國別結(jié)構(gòu)管理,第九章,融資結(jié)構(gòu)管理：確定不同融資方式的比例 期限結(jié)構(gòu)管理：中長期外債和短期外債的分布狀況 利率結(jié)構(gòu)管理：中長期債務(wù)盡可能使用固定利率；爭取優(yōu)惠利率 幣種結(jié)構(gòu)管理：外債幣種要與出口收匯、外匯儲備相一致；軟硬貨幣要搭配 市場與國別管理：避免同一時間集中進入同一市場；避免集中于一個或幾個國家 外債投向管理：要與國民經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策一致 外債風險管理：非創(chuàng)匯項目年還本付息額≤年外匯供應(yīng)量；社會效益項目年還本付息額≤年外匯儲備增加額；保持一定的機動外匯；建立償債風險基金 中國的外債管理： 我國的外債管理機制，包括統(tǒng)一計劃、歸口管理、窗口對外、債務(wù)登記四個相互聯(lián)系、相互制約的內(nèi)容，這是由我國社會主義市場經(jīng)濟和債務(wù)管理的內(nèi)容所決定的。,第十章（簡）,把握各種外匯交易的主要相同點和不同點。例如，即期遠期外匯交易的主要區(qū)別，在于交割日不同；遠期外匯交易與外幣期貨交易的主要區(qū)別，在于前者不具有標準化和對沖機制等。外匯期權(quán)與外幣期貨交易雖然都具有靈活性，但交易成本和企業(yè)的現(xiàn)金流量有所不同。只有把握了一事物與他事物的區(qū)別，才能更好地掌握外匯交易的類型。 外匯交易的目的不同，決定了交易形式也會有所區(qū)別。每種外匯交易形式，都有它的優(yōu)點，而這種優(yōu)點是該種外匯交易的生命力所在。在明確外匯交易目的后，用其所長、克其所短十分重要的。例如，掉期交易重在避險保值；期貨交易重在套期保值和投機；擇期交易、期權(quán)交易重在靈活性；遠期交易重在鎖定成本。,樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。24.10.2224.10.22Tuesday, October 22, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。14:24:0414:24:0414:2410/22/2024 2:24:04 PM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。24.10.2214:24:0414:24Oct2422Oct24 加強交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。14:24:0414:24:0414:24Tuesday, October 22, 2024 安全在于心細，事故出在麻痹。24.10.2224.10.2214:24:0414:24:04October 22, 2024 踏實肯干，努力奮斗。2024年10月22日下午2時24分24.10.2224.10.22 追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹立形象。2024年10月22日星期二下午2時24分4秒14:24:0424.10.22 嚴格把控質(zhì)量關(guān)，讓生產(chǎn)更加有保障。2024年10月下午2時24分24.10.2214:24October 22, 2024 作業(yè)標準記得牢，駕輕就熟除煩惱。2024年10月22日星期二2時24分4秒14:24:0422 October 2024 好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。下午2時24分4秒下午2時24分14:24:0424.10.22 一馬當先，全員舉績，梅開二度，業(yè)績保底。24.10.2224.10.2214:2414:24:0414:24:04Oct24 牢記安全之責，善謀安全之策，力務(wù)安全之實。2024年10月22日星期二2時24分4秒Tuesday, October 22, 2024 相信相信得力量。24.10.222024年10月22日星期二2時24分4秒24.10.22,謝謝大