【正文】 力。償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。流入負(fù)債比和速動(dòng)比率的變動(dòng)，是引起償債能力變化的主要指標(biāo)。A股上市公司清償能力優(yōu)秀排名（二）總體盈利能力分析分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)總體盈利能力有所提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。司盈利能力綜合分?jǐn)?shù)為利能力處于穩(wěn)定發(fā)展階段，在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和控制成本與費(fèi)用方面取得了成績(jī)，市A股上市公司整體盈利能力獲得穩(wěn)定提高，提請(qǐng)投資者予以關(guān)注。在盈利能力中，凈資產(chǎn)收益率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的變動(dòng)，是引起盈利能力變化的主要指標(biāo)。A股上市公司盈利能力優(yōu)秀排名（三）總體經(jīng)營(yíng)效率分析分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)總體經(jīng)營(yíng)效率基本未變2002年下降 %，償債能力稍有下降，%，說明 企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和A股上市公司償債能力綜2003年兩市在償債能力中，20032003年兩市 A股上市公司在現(xiàn)金A股上市公A股上市公司盈2003年兩年兩市，較年兩市，較上年同期提高分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率，是判斷企業(yè)能否創(chuàng)造更多利潤(rùn)的一種手段，如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理效率不高，則高利潤(rùn)狀態(tài)是難以持久的。，%，說明經(jīng)營(yíng)效率處于緩慢提高階段，2003年兩市A股上市公司在市場(chǎng)開拓與提高資產(chǎn)管理水平方面都取得了一定成績(jī)。在經(jīng)營(yíng)效率中，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)，是引起經(jīng)營(yíng)效率變化的主要指標(biāo)。A股上市公司經(jīng)營(yíng)效率優(yōu)秀排名（四）總體增長(zhǎng)能力分析分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)總體增長(zhǎng)能力快速提高通過對(duì)企業(yè)的增長(zhǎng)能力分析我們可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)狀況的趨勢(shì)。股上市公司增長(zhǎng)能力綜合分?jǐn)?shù)為增長(zhǎng)能力處于穩(wěn)定展階段，增加資產(chǎn)方面都取得了較大的進(jìn)步，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率的變動(dòng)，是引起增長(zhǎng)率變化的主要指標(biāo)。A股上市公司增長(zhǎng)能力優(yōu)秀排名（五）總體投資者獲利能力分析分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)總體投資者獲利能力略有下降2003年兩市A股上市公司股票投資者獲利能力綜合分?jǐn)?shù)為說明股票投資者的獲利能力處于萎縮階段，方面的作為一般，股票投資者的獲利能力較上期有所降低，者的獲利能力的降低，執(zhí)行等多方面會(huì)產(chǎn)生影響。A股上市公司投資者獲利能力優(yōu)秀排名A股上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析BBA風(fēng)險(xiǎn)過濾器——根據(jù)用財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的指標(biāo)進(jìn)行綜合搭配的處理，地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行過濾。BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類評(píng)價(jià)體系——通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)方面的各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行量化后，反映上市公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)隱患大小及緊迫程度。BBA風(fēng)險(xiǎn)過濾器的2002年提高A股上市公司在擴(kuò)大市場(chǎng)需求、提高經(jīng)濟(jì)效益以及 上市公司在提高每股收益和優(yōu)化股利分配政策等 “病毒使之找出符合病毒特征的上市公司，%，說明兩市在增長(zhǎng)能力中。股東投資信心以及既定戰(zhàn)略方針的”模型和用戶自建的2003年兩市A股上市公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和2002年下降“病毒”%，較，較股票投資對(duì)上市公司的資本市場(chǎng)企業(yè)形象、模型，利從而有效 從而對(duì)上市公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效揭示。（一）整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過濾財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過濾體系BBA風(fēng)險(xiǎn)過濾器——根據(jù)BBA風(fēng)險(xiǎn)過濾器的“病毒”模型和用戶自建的“病毒”模型，利用財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的指標(biāo)進(jìn)行綜合搭配的處理，使之找出符合病毒特征的上市公司，從而有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行過濾。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過濾器系統(tǒng)能夠?yàn)榉治稣咛峁┛焖俜治錾鲜泄镜呢?cái)務(wù)狀況，表的可能性和資產(chǎn)質(zhì)量惡化情況的便利途徑，警示投資者進(jìn)一步分析研究，風(fēng)險(xiǎn)。分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)粉飾報(bào)表的現(xiàn)象有所增加2003年兩市A股上市公司整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過濾結(jié)果為：平，短期變現(xiàn)能力較弱型14家與2002年持平，粉飾報(bào)表可疑Ⅱ型16家比2002年多出4家，粉飾報(bào)表可疑Ⅲ型表明2003年上市公司粉飾報(bào)表的現(xiàn)象比2002年有所增加。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類體系BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類評(píng)價(jià)體系——通過對(duì)上市公司財(cái)務(wù)方面的各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行量化后，分成“高風(fēng)險(xiǎn)類、次高風(fēng)險(xiǎn)類、關(guān)注類和正常類隱患大小及緊迫程度，從而對(duì)上市公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效揭示。分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（見右表）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果分析總體來說，2003年主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類結(jié)果顯示，各指標(biāo)的相比，增加133家；各指標(biāo)的”次高風(fēng)險(xiǎn)“公司數(shù)量與關(guān)注”公司數(shù)量與2002年相比，增加117家；各指標(biāo)的少91家。說明雖然2003年上市公司財(cái)務(wù)整體情況有所好轉(zhuǎn)，司數(shù)量卻有所上升?，F(xiàn)金流量分析（一）分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)利潤(rùn)操縱可疑型812 “四種類型，反映上市公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn) ”高風(fēng)險(xiǎn)2002年相比，增加“正常”公司數(shù)量與但是財(cái)務(wù)指標(biāo)有風(fēng)險(xiǎn)警示的公判斷企業(yè)粉飾報(bào)從而揭示和規(guī)避1家與2002年減少2002年多出“公司數(shù)量與218家；各指標(biāo)的20022002年持5家，3家，2002年”粉飾報(bào)表可疑Ⅰ型家比家比年相比，減（二）現(xiàn)金流量總體評(píng)述現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析2003年兩市A股上市公司產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為446億元，其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2922億元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3305億元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為829億元。這表明2003年中投資擴(kuò)大再生產(chǎn)熱情高漲，將經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈額全部投入了固定資產(chǎn)中。在現(xiàn)金流入方面，經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)所占比例分別是69%、3%、28%，可以看出現(xiàn)金增加主要依賴正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，而投資所得現(xiàn)金流入微乎其微；同時(shí)，經(jīng)營(yíng)與籌資的對(duì)比約為投資造成的資金缺口需要通過籌資來彌補(bǔ)。比較現(xiàn)金流入明顯看出向投資活動(dòng)傾斜，與擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資相一致。現(xiàn)金流動(dòng)性略有下降2003年兩市股上市公司現(xiàn)金流動(dòng)性有所減弱，降低。2003年兩市兩市A股上市公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力與獲取現(xiàn)金能力略有下降2003年兩市上市公司獲取現(xiàn)金能力有所降低，每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量為量變化不大。財(cái)務(wù)彈性小幅下降2003年兩市股上市公司財(cái)務(wù)彈性逐步縮小。年略有提高，說明股利支付能力逐漸增強(qiáng)，上升，現(xiàn)金流量對(duì)股利政策的支持力度有所提高?，F(xiàn)金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)略有增加2003年兩市公司現(xiàn)金回收質(zhì)量有所下降，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)的收益比重小幅上升，增加了兩市股上市公司的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)絕對(duì)值較高，兩市風(fēng)險(xiǎn)并不是很高。審計(jì)報(bào)告結(jié)論統(tǒng)計(jì)2：，A股上市公司現(xiàn)金滿足投資比率為A股上市公司現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)為現(xiàn)金支付能力有所下降，收益的實(shí)現(xiàn)程度不如與20022003年兩市 三者比例是63%、10%、27%，較2002年有所降低，%，較2002年小幅下降，說明2002年相比有所減弱。，較2002年小幅降低，說明兩市A股2002年。，較2002年有所降低，較2002 1，較2002年小幅降低，說明兩市A股上市AA股上市公司的營(yíng)運(yùn)，一方面是資本市場(chǎng)融資功能的體現(xiàn)，另一方面表明由于擴(kuò)大在現(xiàn)金流出方面，年略有提高，財(cái)務(wù)彈性的小幅下降使上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小幅（一）分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（二）上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量大幅提高2003年上市公司財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告結(jié)論統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的“解釋無(wú)保留”、“解釋有保留”、“拒絕表示意見”的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)意見與2002年相比都有較大幅度的減少，說明2003年上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量大幅提高第五篇：財(cái)務(wù)分析報(bào)告天津工業(yè)大學(xué)工商管理碩士（MBA）課程名稱： 《財(cái)務(wù)管理》作業(yè)名稱： 兗州煤業(yè)財(cái)務(wù)分析組員： 劉詩(shī)琪 張瀟 李蒙蒙 蘇遠(yuǎn)棟班級(jí)： 20級(jí)MBA（全）兗州煤業(yè)財(cái)務(wù)分析一、背景介紹兗州煤業(yè)是兗州煤業(yè)股份有限公司的品牌。位于山東省濟(jì)寧市境內(nèi)，地處中國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的華東地區(qū)和北煤南調(diào)的前沿。與世界主要煤炭進(jìn)口國(guó)家日本、韓國(guó)毗鄰，運(yùn)輸便捷。得天獨(dú)厚的區(qū)位和交通優(yōu)勢(shì)，使公司成為東北亞市場(chǎng)，中國(guó)華東、華南市場(chǎng)最具競(jìng)爭(zhēng)力的大型煤炭企業(yè)之一。公司主要從事煤炭生產(chǎn)、洗選加工、煤炭銷售和鐵路運(yùn)輸,煤化工，電力等業(yè)務(wù)。本部轄兗州、濟(jì)東兩大煤田，擁有興隆莊煤礦、鮑店煤礦、東灘煤礦、南屯煤礦、濟(jì)寧二號(hào)煤礦、濟(jì)寧三號(hào)煤礦等6座現(xiàn)代化大型煤礦。公司在澳大利亞、山西、山東巨野分別擁有澳思達(dá)煤礦、天池煤礦、趙樓煤礦。陜西榆樹灣煤礦項(xiàng)目正在辦理公司設(shè)立手續(xù)。兗州煤業(yè)堅(jiān)持以煤炭為主體，集合技術(shù)、品牌、融資、管理優(yōu)勢(shì)，整合資源，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，加快發(fā)展煤炭深加工產(chǎn)業(yè)。兗州煤業(yè)所屬的兗州煤業(yè)榆林能化有限公司和山西天浩化工股份有限公司均以發(fā)展化工產(chǎn)業(yè)為主體業(yè)務(wù)。兗州煤業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）是經(jīng)中華人民共和國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)體改生[1997]154號(hào)文件批準(zhǔn)，于1997年9月由兗州礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“兗礦集團(tuán)”）作為主發(fā)起人成立之股份有限公司。于1998年3月31日在紐約證券交易所上市交易。此次募集資金后，總股本變更為252,000萬(wàn)元。并于1998年7月1日起在上海證券交易所上市交易。二、資產(chǎn)負(fù)債表分析【資產(chǎn)負(fù)債表摘要】分析：本公司資產(chǎn)總額，存貨和流動(dòng)資產(chǎn)2018年2020年逐年增加，說明公司銷售規(guī)模擴(kuò)大，銷售營(yíng)運(yùn)狀況良好，而且流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，說明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，機(jī)會(huì)成本增大，有足夠的資產(chǎn)用于償債。從固定資產(chǎn)增加和逐年對(duì)應(yīng)的負(fù)債總額增加趨勢(shì)看，公司很可能從銀行或者其他渠道貸款購(gòu)買了固定資產(chǎn)，預(yù)付賬款在2020年達(dá)到10億，明顯高于前兩年金額，不過從應(yīng)收賬款看，2020年應(yīng)收賬款14億大于預(yù)付賬款，說明公司營(yíng)運(yùn)能力可以正常償債，營(yíng)運(yùn)狀態(tài)還可以。然而公司的負(fù)債總額一直上升，整體資金負(fù)債壓力很大，尤其非流動(dòng)負(fù)債增加意味著公司不能在正常周期內(nèi)償還，不是短期內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)資金流動(dòng)，好在整體逐年增幅不大，但也不容忽視。由此，建議公司在現(xiàn)有規(guī)模下，不應(yīng)該繼續(xù)大量進(jìn)行成本投入，包括設(shè)備資金大規(guī)模投入，應(yīng)當(dāng)在原有規(guī)?；A(chǔ)上，采取節(jié)能節(jié)約成本，資源以及固定資產(chǎn)有效使用，保證資金流動(dòng)更有效。公司應(yīng)收票據(jù)和賬款逐年增加，說明刺激了銷售，然而需加強(qiáng)客戶管理，保證資金回款。同時(shí)需繼續(xù)做好營(yíng)銷渠道，提高回款質(zhì)量。三、償債能力分析從這張表格中發(fā)現(xiàn)：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)，流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，從2020年看，高于19年和18，反映了企業(yè)擁有的營(yíng)運(yùn)資金多，可抵償債務(wù)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力高。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨，速動(dòng)比率標(biāo)準(zhǔn)為1：1，公司三年內(nèi)接近這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分別是2020年和2018年，2019年有所降低，說明公司在2020年積極的改進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性。資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，公司的資產(chǎn)負(fù)債率三年為70%左右，比率不低，一般認(rèn)為，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%60%，說明企業(yè)債權(quán)人權(quán)益有風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)重。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額。產(chǎn)權(quán)比率也稱為投資安全系數(shù)，比率越低，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)，從表格中看出，2020年和19年比率較大，2018年在三年中比率較小，說明長(zhǎng)期償債能力一般，而且處于高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。四、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析這張財(cái)務(wù)指標(biāo)表格中，看出存貨周轉(zhuǎn)率一直保持在一個(gè)較高的水平，表明存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨的占用水平較低，流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額。2020年相比2018年，2019年有所降低，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率低，不利于企業(yè)提高盈利?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額。近幾年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年降低說明企業(yè)資源利用效率變低，資產(chǎn)投資效益不好，企業(yè)銷售能力變?nèi)酢＝ㄗh該企業(yè)可能需要調(diào)整內(nèi)部銷售策略，設(shè)備技術(shù)升級(jí)，提高生產(chǎn)力，增大營(yíng)收能力。