【導讀】未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。未定義書簽。

　　

【正文】 0％＝ ％ 式中 NP―― 營運期內(nèi)年平均凈利潤 EC―― 項目資本金 均滿足投資者的要求。 五、財務(wù)生存能力分析 根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，計算期內(nèi)各年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出；從經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動全部凈現(xiàn)金流量看，營運期各年現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出，累計盈余資金逐年增加。 因此，項目具備財務(wù)生存能力。 重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 38 六、不確定性分析 （ 1） 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析以項目計算期第 八 年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行，該年總成本費用為 ，可變成本為 ，固定成本為 萬元，新增 年銷售收入為 ，年稅金及附加為 萬元，根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算項目盈虧平衡點如下： BEP（利用率） = 年 固 定 總 成 本 /（年銷售收入 年可變成本 銷售稅金及附加 ） 100% =% 盈虧平衡分析表明，本項目 的營運能力 只需達到設(shè)計規(guī)模的 %時，企業(yè)就可以保本，說明項目具有一定的抗風險能力。 （ 2） 敏感性分析 項目在計算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品 收入 、 建設(shè) 投資和經(jīng)營成本，以上各單因素變化 177。10%、 177。5%時對財務(wù)內(nèi)部收益率影響的程度見 下 表。 敏感性分析表 序號 項目 不確定因素變化率 項目財務(wù)內(nèi)部收益率 敏感度系數(shù) 臨界點％ 基本方案 % 1 建設(shè)投資 15% % 10% % 5% % 5% % 10% % 15% % 2 經(jīng)營成本 15% % 10% % 重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 39 5% % 5% % 10% % 15% % 3 營業(yè)收入 15% % 10% % 5% % 5% % 10% % 15% % 根據(jù)上述敏感性分析表明，項 目的風險對建設(shè)投資具有非常強的抗風險能力，但是對銷售成本和銷售價格的反應卻較為敏感。因此，建議投資者采用如下策略降低經(jīng)營風險： 1）加強運營過程管理，嚴格控制運營過程的損耗。對超過定額部分的消耗查找原因，改進相關(guān)管理。 2）為應對宏觀經(jīng)濟的整體變動，加強對市場趨勢的把握，順應市場變動來制訂營銷策略。 綜上所述，本項目在財務(wù)上是可行的。 八、財務(wù)評價結(jié)論 該項目的財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）為 ％，財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）為 ％，均高于基準收益率，資本金財務(wù)內(nèi)部收益率為％，滿足投資者 的要求。投資回收期為 年、低于行業(yè)基準投資回收期，說明項目的盈利能力較好。 計算期內(nèi)各年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出；從經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動全部凈現(xiàn)金流量看，營運期各年現(xiàn)金流入均大于現(xiàn)金流出，累計盈余資金逐年增加，項目具備財務(wù)生存能力。 重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 40 從不確定性分析來看和敏感性分析來看，項目具有一定的抗風險能力。 綜上所述，該項目在財務(wù)上是可行的。 重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 41 營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表 單位：萬元 序號 項目名稱 合計 計算期 1 2 3 4 5 6 7 8 915 1 營業(yè)收入 2 營業(yè)稅金及附加 營業(yè)稅 消費稅 城市維護建設(shè)費 教育費附加 3 增值稅 銷項稅 進項稅 重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 42 總成本費用估算表 單位：萬元 序號 項 目 合計 計算期（年） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1215 1 外購原材料費 2 外購燃料及動力費 3 工資及福利費 4 修理費 5 其他費用 6 經(jīng)營成本（ 1+2+3+4+5) 7 折舊費 8 攤銷費 9 利息支出 建設(shè)投資借款利息 流動資金借款利息 10 總成本費用（ 6+7+8+9) 固定成本 可變成本 重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 43 項目投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 項 目 合計 計算期（年） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1215 1 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 補貼收入 回收固定資 產(chǎn)余值 回收流動資金 2 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動資金 經(jīng)營成本 營業(yè)稅金及附加 維持運營投資 3 所得稅前凈現(xiàn)金流量 (12) 4 累計所得稅前凈現(xiàn)金流量 5 調(diào)整所得稅 6 所得稅后凈現(xiàn)金流量 (35) 7 累計所得稅后凈現(xiàn)金流量 計算指標： 所得稅前 所得 稅后 財務(wù)內(nèi)部收益率 (FIRR) % % 財務(wù)凈現(xiàn)值 ic=% 萬元 萬元 投資回收期 . 年 年 重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 44 第九章 項目風險分析 一、風險因素識別 建設(shè)項目的風險，是指由于一些不確定性因素的存在，導致項目實施后偏預期結(jié)果而造成損失的可能性，項目風險貫穿于項目建設(shè)和生產(chǎn)運營的全過程。本項目系基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目 ,根據(jù)其特點，參考類似的實施狀況，其風險主要有以下幾種： （ 1）政策風險 由于 經(jīng)濟條件發(fā)生重大變化或者政府政策作出重大調(diào)整，導致項目原定目標難以實現(xiàn)甚至無法實現(xiàn)。 （ 2）資金風險 資金來源中斷或供應不足，導致項目工期拖期甚至被迫終止。 （ 3）市場風險 市場風險是本項目遇到的重要風險。它的損失主要表現(xiàn)在項目產(chǎn)品銷路不暢，以至產(chǎn)量和銷售收入達不到預期目標。項目的市場風險主要來源于三個方面：一是市場供需實際情況與預測值發(fā)生偏離；二是項目產(chǎn)品市場競爭力與競爭對于發(fā)生重大變化；三是項目的實際銷售額與預測價格發(fā)生較大偏離。 （ 4）社會風險 預測的社會條件、社會環(huán)境發(fā)生變化，給項目建設(shè)和運營帶來損 失。 二、風險評估 按風險因素對投資項目影響程度和風險發(fā)生的可能性大小 ,我們把風險分為一般風險、較大風險、嚴重風險和災難性風險四個等級。根據(jù)該項重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 45 目的實際情況 ,該項目的各項風險的風險程度見下表 風險因素和風險程度分析表 序號 風險因素名稱 風險程度 災難性 嚴重 較大 一般 1 政策風險 √ 2 資金風險 √ 3 市場風險 √ 4 社會風險 √ 三、應對措施 根據(jù)對各種風險因素及風險程度的分析，項目面臨的主要風險已然明確，針對這些風險因素提出如下的防范和降低風險的對策， 提請項目有關(guān)各方考慮： 做好項目前期工作，在管理方面做好充分的準備，以應對復雜的情況。 協(xié)調(diào)好各方面的關(guān)系，爭取各級政府和部門的支持，與銀行合作保證項目建設(shè)的順利推進。 保證資金能夠按時到位。同時制訂較為合理的資金投放計劃和籌措計劃，控制資金風險。 重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 46 第十章 結(jié)論 榮冠通汽車銷售有限公司具有盈利水平高、能支撐公司可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，大力發(fā)展擔保及其延伸業(yè)務(wù)是公司的主營方向。 榮冠通汽車銷售有限公司的商業(yè)模式和主營業(yè)務(wù)是實現(xiàn)公司致力成為 個人汽車消費貸款擔保行業(yè)領(lǐng)先者和著名 品牌的先決條件。 與所有金融企業(yè)一樣， 榮冠通汽車銷售有限公司能否持續(xù)經(jīng)營的根本保證在于風險控制。對此，公司運營規(guī)劃將風險控制貫穿市場、管理、財務(wù)及涉及到經(jīng)營活動的每一個環(huán)節(jié)。公司可行性研究報告針對可能出現(xiàn)經(jīng)營風險的主要層面都提示了應對措施。保護包括發(fā)起人在內(nèi)的所有投資人利益的根本在于公司能否有效地執(zhí)行風險控制和風險管理措施。 從投資人角度分析 榮冠通汽車銷售有限公司的項目規(guī)劃表明，本項目投資雖具有一定的風險，但投資收益明顯。 該項目的財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）為 ％，滿足投資者的要求。投 資回收期為 年，說明項目的盈利能力較好。能否達到獲利豐厚的投資收益取決于經(jīng)營團隊。榮冠通汽車銷售有限公司的遠景目標能凝聚一直具有較深專業(yè)化知識和豐富操作經(jīng)驗的經(jīng)營團隊。公司的中高層干部的高知識結(jié)構(gòu)和業(yè)內(nèi)資深經(jīng)歷將是經(jīng)營團隊的核心基礎(chǔ)。 最后， 榮冠通汽車銷售有限公司將堅定不移地立足于擔保投資領(lǐng)域，以企業(yè)價值最大化為最終經(jīng)營目標，持續(xù)為 乃至西南地區(qū)的客戶全面服務(wù)，為股東，為投資人創(chuàng)造更大的價值。 重慶榮冠通汽車銷售有限公司 個人汽車消費貸款擔保項目 可行性研究報告 47 目 錄 第一章 擬成立公司基本情況 ....................................................................... 4 第二章 投資人簡介 ...................................................................................... 5 第三章 項目背景 ......................................................................................... 6 一、汽車 貸款擔保業(yè)務(wù)介紹 .......................................................................6 二、汽車貸款擔保業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程 ............................................................6 第四章 項目必要性 .................................................................................... 10 一、設(shè)立擔保公司必要性 ......................................................................... 10 二、汽車貸款擔保業(yè)務(wù)存在的必然性 ...................................................... 10 三、我國市場經(jīng)濟中施行從緊貨幣政策對擔保公司發(fā)展的影響 ............. 12 三、擔保公司化解生存危機的應作的內(nèi)外應對措施 ................................ 13 第五章 市場分析 ....................................................................................... 17 一、擔保行業(yè)的宏觀分析 ......................................................................... 17 二、汽車