【導(dǎo)讀】會澤縣地處云南省東北部、金沙江東岸，屬于西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)。烈的吸引力，因此大海草山風(fēng)景區(qū)是會澤縣最重要的旅游資源之一。會澤縣的支柱產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)和社會效益。從現(xiàn)階段發(fā)展情況看，會澤。義，對同處云南邊陲的其他旅游縣市發(fā)展旅游也提供一個參考。討旅游業(yè)的融資特性，和旅游業(yè)的融資方式相結(jié)合。在闡述了近年來會澤縣旅游。式，并對融資模式配套環(huán)境的完善提出對策建議。（二）選題目的和意義........

　　

【正文】 了碩大的“七彩草場”，在藍(lán)天、白云和點(diǎn)點(diǎn)羊群映襯下，愈顯清、幽、雅、潔，靜坐于溪旁，白云擦肩而過，徐徐山風(fēng)吹來，輕撫著臉頰，儼然融入仙境。 大海草山的最高峰牯牛寨峰，海拔 4017 米，直沖云霄，凌空霸世，據(jù)《東川府志》載稱：“重崗絕山，高三十余里，危峰矗立 ，常有云氣覆之，每當(dāng)晴日，蒼翠欲滴，滇東四、五百里皆見之?！? 草山的逸云，千奇百怪，瞬息萬變；草山的佛光，神秘深邃，絢麗奇幻；草山的霧凇，披玉掛珠，瑤瓊漫天。 于是，人們都說－－大海草山，是云層上的仙境，是童話般的人間，是攝影家的天堂。大海草山屬亞高山草甸。綿綿 20 萬畝的草山，地勢平緩，山巒連綿起伏，廣闊而又坦蕩，博大而又柔美，蒼茫而又深厚，空寂而又充滿生機(jī)。春夏季節(jié)草長鶯飛、羊群如云，秋冬時節(jié)云飛霧涌、白雪皚皚，??不同的時候，便有不同的草山。有時，恍然如臨蒙古大草原深處；有時，又如到了雪域高原西藏。正因 為這集“蒙古風(fēng)情、西藏景觀”于一體的神奇的兼得之美，而在 20xx 被《國家人文地理》雜志推薦為全國 108 個絕美地標(biāo)之一。其旅游資源突出表現(xiàn)為峰、草、水、光、花、云、雪、洞、情等。 19 二、大海草山旅游業(yè)目前融資模式 （一）政府撥款 1978 年至 1988 年的十年時間是會澤縣旅游業(yè)的起步發(fā)展階段。這一階段，會澤縣的旅游業(yè)基本以單純的事業(yè)型接待服務(wù)為主要內(nèi)容，旅游部門還屬于“非生產(chǎn)性”的事業(yè)部門，其間旅游業(yè)融資渠道比較單一，仍處于政府管制下的壟斷狀態(tài)，主要來源便是政府的財(cái)政資金。 1979 年 8 月國務(wù)院在輕工、紡織與旅游三 行業(yè)率先試行“撥改貸”政策，隨之各專業(yè)銀行紛紛開辦了長期投資貸款業(yè)務(wù)，企業(yè)投資的資金來源中國家預(yù)算內(nèi)撥款份額口益減少，而銀行信貸和企業(yè)自籌資金日趨增多。這一階段，會澤縣大海草山旅游業(yè)基本上全是政府主導(dǎo)，主要由政府的財(cái)政補(bǔ)貼。 （二）銀行信貸 1988 年至 1995 年的七年時間是會澤縣旅游業(yè)加快發(fā)展階段。 1988 年，會澤縣首次提出要把旅游業(yè)作為一大產(chǎn)業(yè)，從而確立了旅游業(yè)在會澤縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位。國家旅游發(fā)展基金自 1991 年起開征，其征收對象為乘坐飛機(jī)航班出境的旅客，以支持旅游業(yè)的發(fā)展。旅游業(yè)實(shí)現(xiàn)了從“接待事業(yè)型 ”向“經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)型”的歷史性轉(zhuǎn)變，其間旅游業(yè)融資的來源除了財(cái)政資金外，銀行信貸的比例逐漸上升，還增加了國家旅游發(fā)展基金的轉(zhuǎn)移支付。在這一階段，會澤縣大海草山旅游業(yè)建設(shè)也開始接受銀行信貸資金。 （三）政府融資平臺 1995 年至 20xx 年的十年時間是會澤縣旅游支柱產(chǎn)業(yè)建設(shè)階段。會澤縣將旅游業(yè)列為全縣四大支柱產(chǎn)業(yè)之一，進(jìn)一步確立了旅游業(yè)在會澤縣國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的戰(zhàn)略地位，把旅游業(yè)納入經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的總體戰(zhàn)略進(jìn)行部署和實(shí)施。旅游業(yè)對經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展所作的貢獻(xiàn)口趨明顯，旅游業(yè)支柱產(chǎn)業(yè)地位全面樹立和鞏固。 1997 年，會 澤縣成立了縣旅游發(fā)展專項(xiàng)資金，開始向旅游項(xiàng)目建設(shè)提供有償使用的資金。 20xx 年，國家發(fā)展改革委員會首次將旅游列入國債項(xiàng)目，由 20 此開始安排國債資金加強(qiáng)旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這一階段的旅游業(yè)融資發(fā)展迅速，不但有了國債資金、省級專項(xiàng)資金、政策性銀行信貸的支持，還搭建了省級旅游融資平臺一云南旅游投資公司，企業(yè)也逐漸成為旅游融資的主體，經(jīng)過一系列企業(yè)改組，大理旅游集團(tuán)、世博旅游集團(tuán)先后成立，會澤縣大海草山旅游業(yè)于 20xx年接受企業(yè)五百多萬融資，進(jìn)一步開拓了旅游融資渠道。然而，一些深層次的矛盾和問題還未能得到根本性解決，尤其 是大海草山旅游業(yè)的融資決策權(quán)由政府向企業(yè)主體的回歸并沒有完全落實(shí)，市場機(jī)制配置資源的基礎(chǔ)性作用尚未得到充分發(fā)揮，旅游項(xiàng)目融資決策的科學(xué)化、民主化水平有待進(jìn)一步提高。由于云南省進(jìn)一步將旅游業(yè)作為重點(diǎn)項(xiàng)目對待，會澤縣大海草山旅游產(chǎn)業(yè)也進(jìn)一步的隨之發(fā)展。 （四）招商引資 面對國內(nèi)外旅游市場競爭口趨激烈的態(tài)勢和周邊省市區(qū)加快旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的局面， 20xx 年云南旅游開始“二次創(chuàng)業(yè)”，旅游產(chǎn)業(yè)由觀光型旅游方式向觀光型和體閑度假型、康體健身型等復(fù)合型旅游（復(fù)合型旅游一般都是集商務(wù)、體驗(yàn)、休閑、康體以及避暑一體的）發(fā)展方向轉(zhuǎn) 變。會澤縣旅游業(yè)在省級旅游業(yè)的帶領(lǐng)下率先推出復(fù)合型旅游方式。同時，隨著旅游市場多元化促銷戰(zhàn)略和旅游促銷獎勵辦法等一系列政策的施行，會澤縣旅游的吸引力和知名度不斷增強(qiáng)。其間世博股份順利上市，云南旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、云南省康輝旅游集團(tuán)、金孔雀旅游集團(tuán)、德宏旅游集團(tuán)也相繼成立，云南旅游業(yè)開始大規(guī)模的招商引資，浙江金時代控股集團(tuán)等省外的一些企業(yè)集團(tuán)也加入到云南旅游業(yè)投資中來，形成了允許私人進(jìn)入的政府主導(dǎo)模式。盡管如此，會澤縣大海草山依然是由政府以及銀行信貸占據(jù)主導(dǎo)地位。 20xx 年 4月 27口，國家發(fā)改委批準(zhǔn)了《云南省旅游 產(chǎn)業(yè)發(fā)展和改革規(guī)劃綱要》，明確提出云南旅游發(fā)展的新目標(biāo) :到 20xx 年，接待海內(nèi)外游客達(dá) 2億人次(其中海外旅游者超過 550 萬人次 )；旅游總收入達(dá)到 1300 億元；旅游業(yè)增加值占 GDP 的比重力爭從 20xx 年的 %提高到 %，在全省服務(wù)業(yè)的比重力爭從%提高到 %。隨后，云南世博集團(tuán)和云南旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)經(jīng)過業(yè)務(wù)重組成為云南世博旅游控股集團(tuán)，主要從事旅游業(yè)、旅游房地產(chǎn)業(yè)、會展產(chǎn)業(yè)，其中， 21 涵蓋了吃、住、行、游、購、娛六大業(yè)務(wù)，成為云南省目前資產(chǎn)規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完整、融資能力和可持續(xù)發(fā)展能力較強(qiáng)的綜 合性旅游集團(tuán)。隨著云南旅游產(chǎn)業(yè)鏈的不斷整合，勢必會出現(xiàn)一些大型的旅游集團(tuán)，從而提高其融資能力，并能在資本市場上市、發(fā)債，通過一些創(chuàng)新的渠道獲得資金，例如股權(quán)投資基金、信托計(jì)劃、旅游彩票等等，旅游業(yè)融資模式正朝著投資主體多元化的市場運(yùn)作模式逐漸演變。會澤縣在云南省旅游業(yè)迅猛發(fā)展中正找到自身發(fā)展的契機(jī)，將旅游產(chǎn)業(yè)作為本縣的旅游產(chǎn)業(yè)。 三、 會澤縣旅游業(yè)融資存在的問題 20xx 年肇始于美國的金融危機(jī)將全球經(jīng)濟(jì)帶入了下滑通道，全球旅游需求與支付能力的萎縮、旅游企業(yè)資金鏈的吃緊、旅游消費(fèi)信心的消卻，在外部需求和企業(yè)融資等方 面對我國旅游業(yè)帶來了一些不利影響。 盡管金融危機(jī)給我國旅游業(yè)帶來了一定的沖擊，但云南旅游業(yè)卻在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展面臨較多困難、全國旅游業(yè)普遍下滑的情況下逆勢上揚(yáng)。 20xx 年云南接待海外游客和國內(nèi)游客分別達(dá) 萬人次和 億人次，同比增長 %和%；旅游業(yè)外匯收入 億美元，增長 %；旅游業(yè)總收入首次突破 800億元，達(dá) 億元，同比增長 %；旅游業(yè)拉動全社會總收入 億元，實(shí)現(xiàn)旅游總產(chǎn)出 828. 6 億元，旅游業(yè)增加值達(dá) 380 億元，占云南全省 GDP 比重的 6. 2%。旅 游業(yè)中新增直接就業(yè)人數(shù) 13. 7 萬人，間接帶動就業(yè)超過 50 萬人。20xx 年是云南旅游“二次創(chuàng)業(yè)”以來各項(xiàng)指標(biāo)增速最快的一年，旅游業(yè)綜合改革初見成效。會澤縣大海草山也在其中實(shí)現(xiàn)了旅游業(yè)的小增長。 在旅游業(yè)融資方面，云南 193 個旅游重大項(xiàng)目年內(nèi)完成投資 112 億元，比上年增長 %，占全社會固定資產(chǎn)投資的 %?！拔鍌€一批”建設(shè)有進(jìn)展 155個國家公園完成規(guī)劃編制，麗江老君山國家公園開工建設(shè)；騰沖、撫仙湖、大海草山、昆明環(huán)滇池、陽宗海等旅游度假基地的一批項(xiàng)目開始建設(shè)；籌措并完成了40 多億元用于 60 個旅游小鎮(zhèn) 建設(shè)，尤其是騰越鎮(zhèn)、勛侖鎮(zhèn)和大渡崗鎮(zhèn)等一批旅游小鎮(zhèn)建設(shè)效果顯著；整合國家及有關(guān)部門資金，拉動社會投資近億元投入 100個旅游特色村的建設(shè)。云南共爭取國家和中央的各類補(bǔ)助資金 6640 萬元，省級財(cái)政安排 1億多元用于旅游發(fā)展資金和促銷經(jīng)費(fèi)。大理、麗江等部分州市組建旅 22 游投資公司，己構(gòu)建旅游融資平臺。保山騰沖、玉溪撫仙湖、大理蒼洱旅游區(qū) 3個綜合試點(diǎn)先后成立旅游綜合改革協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組， 3個地區(qū)當(dāng)年重點(diǎn)推進(jìn)的旅游重大項(xiàng)目完成投資超過 16 億元；騰沖世紀(jì)金源體育運(yùn)動中心，玉溪湖畔圣水、九龍最景、棋盤山，大理蒼山大索道等重大項(xiàng)目建 設(shè)有效推進(jìn)；會澤縣大海草山等重點(diǎn)旅游項(xiàng)目的建設(shè)。 盡管在政府的主導(dǎo)下，后金融危機(jī)時代的會澤縣大海草山旅游業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)了良好的發(fā)展勢頭，產(chǎn)業(yè)收入再創(chuàng)新高，社會效益明顯，融資能力取得進(jìn)一步突破，但是仍存在以下幾個方面的問題。 （一）政府介入較深 基于我國長期實(shí)施計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的背景，旅游業(yè)融資較長時間由政府主導(dǎo)，行政色彩較強(qiáng)，在一定的時期內(nèi)確實(shí)起到了加快旅游業(yè)發(fā)展的作用，但是造成了市場失靈和公共服務(wù)缺位的現(xiàn)象，投資主體較為單一，其它市場主體難以進(jìn)入和參與競爭。政府指令性的投資和融資往往忽視了經(jīng)濟(jì)規(guī)律，造成了一大批經(jīng)濟(jì) 效益不高的旅游項(xiàng)目，無法將資金收回用于再投資，同時也形成了潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。由于政府專注于具體旅游項(xiàng)目的融資和運(yùn)營，出現(xiàn)了公共服務(wù)缺位，旅游業(yè)融資環(huán)境的建設(shè)緩慢，旅游企業(yè)融資渠道狹窄，旅游行業(yè)管理混亂，旅游資源的保護(hù)力度弱化等問題。因此，政府對旅游業(yè)的介入程度是一個值得探討的問題。 （二）投資主體不足 從歷年的經(jīng)驗(yàn)來看，在會澤縣大海草山的旅游業(yè)融資中，政府一直充當(dāng)著主要的角色。許多項(xiàng)目都由政府進(jìn)行決策并從財(cái)政收入中拿出資金開發(fā)建設(shè)。但所面臨的一個較為現(xiàn)實(shí)的問題是，會澤縣總體來說在全國還是屬于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，財(cái) 政收入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需求，特別對旅游業(yè)的投入離整個實(shí)際需求相差較遠(yuǎn)，因此需要多元化的旅游投資主體的參與。 旅游融資平臺作用發(fā)揮不夠 會澤縣烏蒙旅游投資開發(fā)公司作為會澤縣的旅游投資主體和融資平臺，成立的初衷和主要目的是對重點(diǎn)旅游項(xiàng)目進(jìn)行投資和開發(fā)，以及對重點(diǎn)景區(qū)景點(diǎn)進(jìn)行改造提升，同時充分發(fā)揮融資功能，調(diào)動各種社會資本積極參與云南旅游“二次 23 創(chuàng)業(yè)”，但目前的效果尚不明顯。主要有三個原因 :一是平臺的規(guī)模實(shí)力還不夠大，注冊資本有限，政府承諾的追加投資并沒有兌現(xiàn)，導(dǎo)致對會澤縣大海草山旅游資源缺少有效的整合 ；二是政府資金占到主導(dǎo)地位，缺乏戰(zhàn)略投資者和社會資本、民間資本的參與；三是陷入新建項(xiàng)目及經(jīng)營性項(xiàng)目之中，資金缺乏退出通道，“投資 —— 退出一一再投資 — 再退出”的運(yùn)行機(jī)制不能有效發(fā)揮，牽制了有限資金作用的進(jìn)一步發(fā)揮。 缺少風(fēng)險(xiǎn)投資主體 旅游業(yè)是一個高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，其高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特征與銀行強(qiáng)調(diào)的收益與安全并重的一貫原則是相背的，因此很多項(xiàng)目不能有效利用銀行貸款這一重要融資方式。目前在會澤縣大海草山，一方面是大量寶貴的旅游資源得不到有效的開發(fā)，另一方面是廣大的國內(nèi)外旅游消費(fèi)者中又蘊(yùn)藏著很大的旅游消費(fèi)需求 。而對于風(fēng)險(xiǎn)投資主體而言，有市場需要，就意昧著存在投資需求，就存在著可追逐的巨額利潤，此二者的結(jié)合存在著現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。因此會澤縣大海草山旅游業(yè)發(fā)展函需風(fēng)險(xiǎn)投資主體的參與，以解除資源富裕而發(fā)展緩慢的尷尬局面。會澤縣在風(fēng)險(xiǎn)招資企業(yè)引進(jìn)上可以借鑒陜西模式，陜西天地旅游創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)正式掛牌成立，是截至目前全國第一家旅游風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)，而會澤縣所處的云南省目前都沒有專業(yè)的旅游風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。 中小旅游企業(yè)融資擔(dān)保平臺缺失 中小旅游企業(yè)是會澤縣旅游業(yè)的重要組成部分，在促進(jìn)市場競爭、推進(jìn)旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和合理化，滿足多層次 的旅游市場需求發(fā)揮著不可替代的作用。中小旅游企業(yè)融資難主要有三個方面的原因 :一是中小旅游企業(yè)規(guī)模小，自有資本金不足，經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，企業(yè)內(nèi)部管理也不規(guī)范，缺乏健全的財(cái)務(wù)制度，對這樣一批企業(yè)，銀行無法判斷其經(jīng)營前景，不得不采取十分謹(jǐn)慎的信貸政策；二是多數(shù)中小旅游企業(yè)缺乏足夠的抵押物，企業(yè)資產(chǎn)有限，可用于抵押的資產(chǎn)不多且價(jià)值也不大。三是極少數(shù)中小旅游企業(yè)誠信意識較差，抽逃資金、拖欠帳款、逃廢銀行債務(wù)的情況時有發(fā)生，影響了中小旅游企業(yè)的整體形象，因而銀行對其視為“高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)”和“缺乏信用單位”，在貸款時給予限制。因 此，中小企業(yè)在融資時需要借助外部力量，尤其是信用擔(dān)保體系才能獲得發(fā)展所需的資金。 目前會澤縣中小旅游企業(yè)信用擔(dān)保體系存在的普遍問題是擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少、 24 規(guī)模小；市場化運(yùn)作程度不高，業(yè)務(wù)品種貧乏、專業(yè)化水平低、擔(dān)保面窄等一系列的問題。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在推動中小旅游企業(yè)與銀行合作方面，橋梁作用還沒有很好發(fā)揮。云南尚未成立專門的中小旅游企業(yè)政策性擔(dān)保公司，且缺乏規(guī)范管理和專業(yè)人才，這對旅游業(yè)的發(fā)展也是一個制約。 （三）融資結(jié)構(gòu)不合理 依靠外源融資，內(nèi)源融資不足 會澤縣大海草山旅游企業(yè)管理水平相對較低，經(jīng)濟(jì)效益不高和企業(yè)自 我積累與自我約束機(jī)制不健全，使得利潤留存率普遍較低。另外企業(yè)在內(nèi)部利潤分配中存在短期化傾向，缺乏長期經(jīng)營的思想，很少從企業(yè)發(fā)展的角度用自留資金來補(bǔ)充經(jīng)營資金的不足，而主要依靠外源融資。 倚重間接融資，直接融資較少 目前會澤縣大海草山大多數(shù)旅游企業(yè)與各個商業(yè)銀行之間己經(jīng)建立了良好的合作關(guān)系，企業(yè)從銀行獲得貸款的渠道更加便捷、成本更合理，而且可以更好的解決道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題。而直接融資市場規(guī)模偏小，準(zhǔn)入門檻較高，且發(fā)育不夠完善，造成了大量的資金需求仍需通過銀行滿足。 （四）融資方式單一，融資渠道狹窄 由于旅游業(yè)投資規(guī)模大、回報(bào)周期長等特點(diǎn)，存在極大的不確定性，因此政府主導(dǎo)的融資模式在旅游業(yè)發(fā)展初期效果非常明顯。但隨著旅游業(yè)發(fā)展對資金需求的不斷增加，政府的融資能力會邊際遞減，單一的融資方式和狹窄的融資渠道從而阻礙了云南旅游業(yè)層次的提升與可持續(xù)性發(fā)展。 目前會澤縣大海草山旅游業(yè)融資的市場化水平較低，無論是直接融資還是間接融資，無論是內(nèi)源融資還是外源融資，方式都比較傳統(tǒng)、單一，尤其是新型的融資方式明顯不足，如 BOT, PPP, ABS, PE、信托計(jì)劃、中小企業(yè)集合債等融資方式利用嚴(yán)