【正文】 值鏈的對(duì)接。并購(gòu)在法律上是股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的一種方式。并購(gòu)有資產(chǎn)并購(gòu)、股權(quán)并購(gòu)兩大類，從并購(gòu)形式上，可以分成善意并購(gòu)和惡意并購(gòu)，橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)，還有混合并購(gòu)。我一開始是當(dāng)訴訟律師。能打好官司，能做好一個(gè)訴訟律師，就能做好一個(gè)并購(gòu)律師。因?yàn)樵V訟是產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)議發(fā)展到極致，雙方無法協(xié)商解決的時(shí)候到法庭解決，是律師智慧和能力的綜合體現(xiàn)。訴訟最核心的東西就是合同。在并購(gòu)過程中，風(fēng)險(xiǎn)防范和控制最終是體現(xiàn)在合同上。在起草并購(gòu)合同每一個(gè)條款的時(shí)候，都要想一想這一條在法庭上的結(jié)果。一個(gè)資深的并購(gòu)律師在合同的設(shè)計(jì)過程中，就已經(jīng)考慮到未來當(dāng)事人發(fā)生爭(zhēng)議，它是一種什么樣的法律結(jié)果。能做出這種力透紙背的合同的律師才是高手。律師從事并購(gòu)業(yè)務(wù)，首先把有關(guān)并購(gòu)的法律，如公司法、合同法，以及各種商務(wù)經(jīng)營(yíng)的知識(shí)吃透。其次，作為一個(gè)好的并購(gòu)律師，僅僅懂法律是不夠的，還要懂財(cái)務(wù)，最起碼對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表很熟悉。再次還要懂經(jīng)營(yíng)，能看出企業(yè)的癥結(jié)在哪里。最后，對(duì)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)和大局得有所了解。從并購(gòu)業(yè)務(wù)來講主要就是三個(gè)方面:第一，盡職調(diào)查，包括目標(biāo)公司的結(jié)構(gòu)調(diào)查、主要合同的盡調(diào)、行政許可的盡調(diào)、債務(wù)盡調(diào)、資產(chǎn)盡調(diào)、勞動(dòng)關(guān)系盡調(diào)、環(huán)保盡調(diào)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡調(diào)、相關(guān)訴訟盡調(diào)等，這是律師的基本功。盡調(diào)的責(zé)任很大，北京一個(gè)律師事務(wù)所就因?yàn)楸M調(diào)出了問題解散了。盡調(diào)是非常重要的，一定要非常認(rèn)真，親自到位，親眼看見。盡調(diào)怎么做、做到什么程度，做到?jīng)]有紕漏，是需要一點(diǎn)功夫的。北京幾大律師事務(wù)所做盡調(diào)基本都有完整的流程，會(huì)細(xì)分到做知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡調(diào)的就做知識(shí)產(chǎn)權(quán)，做勞動(dòng)關(guān)系盡調(diào)的就做勞動(dòng)關(guān)系。大的企業(yè)收購(gòu)非常復(fù)雜，盡調(diào)是很費(fèi)功夫的事情。第二，交易合同，主要是交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)和合同的起草。上市公司，特別是跨國(guó)的并購(gòu)，要進(jìn)行交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，有時(shí)候要通過兩層架構(gòu)、三層架構(gòu)、多層架構(gòu)才可以完成利益組合。一份好的交易合同可以控制交易的風(fēng)險(xiǎn)。誰先付錢、付錢以后交割多少，是很復(fù)雜的事情。交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是比較費(fèi)功夫的事。現(xiàn)在外國(guó)企業(yè)特別是外國(guó)PE基金來并購(gòu)中國(guó)的一些公司，去香港、紐約或者是倫敦上市，就更復(fù)雜了。涉及原來的股東利益怎么到境外，境外的資金怎么進(jìn)來，進(jìn)來以后怎么實(shí)現(xiàn)新的利益組合，怎么體現(xiàn)到上市公司的股權(quán)上，等等。做交易的時(shí)候還要防范在整個(gè)合同執(zhí)行過程中對(duì)方違約。怎么控制對(duì)方的違約。如果是跨國(guó)并購(gòu)一個(gè)律師是做不完的，需要幾個(gè)律師包括境外的律師，共同研究交易架構(gòu)的設(shè)計(jì)。第三，交割。并購(gòu)?fù)欠謳状?、分幾年付錢，有的還要通過一些擔(dān)保防范交易中出現(xiàn)的漏洞。國(guó)外越來越多的交割是在律師事務(wù)所進(jìn)行。交割這部分也可以收費(fèi)，叫執(zhí)行見證，就是合同執(zhí)行的見證服務(wù)。一個(gè)專業(yè)律師在并購(gòu)業(yè)務(wù)中應(yīng)該大有作為。并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資源配置最有效的手段，只要有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就會(huì)有并購(gòu)；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，并購(gòu)就會(huì)越來越多。十二五規(guī)劃提出中國(guó)企業(yè)要走出去。產(chǎn)業(yè)面臨大轉(zhuǎn)型，要由過去的投資和出口拉動(dòng)變?yōu)橛上M(fèi)拉動(dòng)涉及非常大量的投資和資源重組。要實(shí)現(xiàn)這種重組，就要有并購(gòu)。作為一個(gè)中國(guó)律師，未來在這一領(lǐng)域應(yīng)該有非常好的發(fā)展空間。并購(gòu)是律師職業(yè)規(guī)劃中不得不考慮的方向，因?yàn)椴①?gòu)會(huì)變得越來越多。QAamp。問：要做好并購(gòu)律師要看哪些書籍？答：并購(gòu)的書我認(rèn)為你就買兩本，一本是中國(guó)的，一本是外國(guó)的。中國(guó)那些并購(gòu)的書，看十本大概目錄都差不多，找一本比較全面的看一遍。再看一本外國(guó)人寫的并購(gòu)，兩種思維方式基本就都了解了。問：并購(gòu)中監(jiān)管賬戶如何管理和防范風(fēng)險(xiǎn)？答：首先，要向銀行和稅務(wù)說明，這是監(jiān)管賬戶，是不開票的；其次，和基本賬戶一定要分開的。如果客戶要求跟銀行簽監(jiān)管協(xié)議，要先跟銀行溝通好。一般交到律所就由律所監(jiān)管了，根據(jù)客戶的協(xié)議，滿足條件就付款，就是根據(jù)客戶的合同做出決定。其中，主要的風(fēng)險(xiǎn)在于合同寫得是否完整。合同雙方約定給付的條件、時(shí)間、金額，律師是不能夠承擔(dān)這個(gè)責(zé)任的。最好的辦法是說我按指令付款，見指令付款。問：非常想聽您說一說怎么找并購(gòu)以及熱點(diǎn)領(lǐng)域在哪里。答：實(shí)際上你現(xiàn)在身邊每一個(gè)客戶，都可能是你的并購(gòu)客戶。任何一個(gè)企業(yè)要想快速發(fā)展，就有并購(gòu)需求。中國(guó)現(xiàn)在發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)落后，如果見了發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)的，說我有一款全世界最新的發(fā)動(dòng)機(jī)，他肯定會(huì)馬上說在哪里。我就會(huì)說你用我給你當(dāng)法律顧問嗎？所以，了解企業(yè)的需求，從需求入手，就會(huì)發(fā)現(xiàn)并購(gòu)的可能性。還有一些企業(yè)發(fā)展強(qiáng)大了，就要整合它的同行或者上下游。當(dāng)企業(yè)越做越大的時(shí)候，就會(huì)有融資的需求，把一份股權(quán)賣給別人。企業(yè)發(fā)展不行了，到了破產(chǎn)的邊緣，就會(huì)被并購(gòu)。所以，一個(gè)企業(yè)從出生到死亡都有可能產(chǎn)生并購(gòu)業(yè)務(wù)，任何一個(gè)現(xiàn)在身邊的客戶都有可能是并購(gòu)的客戶。我舉一個(gè)例子，來顯示一下并購(gòu)業(yè)務(wù)是怎么形成的。有一個(gè)客戶準(zhǔn)備成立一家公務(wù)機(jī)公司，要買一架美國(guó)法院準(zhǔn)備拍賣的飛機(jī)，要我?guī)退僮?。我先讓紐約辦公室?guī)兔β?lián)系美國(guó)的法院。法院說這架飛機(jī)在佛羅里達(dá)，代管的公務(wù)機(jī)公司是上市公司，有15架飛機(jī)。我從紐約交易所把它所有公司資料下載下來開始研究，覺得這個(gè)公司不錯(cuò)，可能有中國(guó)企業(yè)能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。后來我去紐約，見了他們的總裁。我問他是不是需要一些資金，他說是需要錢。我說需要錢干什么？他說我需要錢再買一批飛機(jī)，我說你需要多少錢？他說我需要3000萬美元。我問你3000萬美元能給多少股權(quán)，他說了一個(gè)比例，我說很好啊。接著我就分析他有多少架飛機(jī)，該怎么操作。我向他介紹了中國(guó)公司如果與他的公司合作的話可行的幾種模式。談了幾個(gè)小時(shí)他邀請(qǐng)我去他的公司看看。第二天，他派了一架飛機(jī)接我過去，全體高管出來接。我是一個(gè)律師，但他通過跟我的交流，預(yù)感到我可能是他們公司的救星，判斷出我有這個(gè)能力。我在那里待了五個(gè)小時(shí)，看了他所有的流程，管理，軟件，很專業(yè)地跟他談話。他們非常認(rèn)真地對(duì)待你，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為你是有價(jià)值的?；貋硪院髢蓚€(gè)星期內(nèi)我把資金給他落實(shí)了。我后來給他寫了一封信，說你我二人在我華爾街辦公室的會(huì)面將改變北美及中國(guó)公務(wù)機(jī)市場(chǎng)的格局，因?yàn)橹袊?guó)通用航空飛機(jī)只有907架，其中147架是直升機(jī)和飛艇，真正能夠投入運(yùn)營(yíng)的不到200架。美國(guó)通用飛機(jī)有22萬架。兩邊結(jié)合起來，是一個(gè)不得了的市場(chǎng)。這就是一個(gè)信息有可能變成一個(gè)產(chǎn)業(yè)。并購(gòu)的客戶怎么找？關(guān)鍵是你得有準(zhǔn)備，思維方式要變過來。你身邊每一個(gè)客戶都有可能是你的并購(gòu)客戶，關(guān)鍵看你怎么樣思考。至于下一步并購(gòu)的熱點(diǎn)，我告訴你幾乎每一個(gè)產(chǎn)業(yè)都存在熱點(diǎn)。中國(guó)玩具出口急劇下降，但我有一個(gè)客戶通過我們的管道，與日本重建委員會(huì)的采購(gòu)商對(duì)接上了，大量出口木屋。所以機(jī)會(huì)就在你身邊，看你會(huì)不會(huì)抓，怎么去思考。中國(guó)現(xiàn)在沒有一個(gè)行業(yè)不在進(jìn)行重新洗牌，如高端裝備制造業(yè)、能源、礦產(chǎn)資源、醫(yī)藥、零售，等等。所以你要換一個(gè)思維思考，不要老想他出了事才可以掙錢，要想如果我是客戶企業(yè)的總裁，就是CEO，我應(yīng)該怎么辦，幫助客戶解決它的需求。能滿足客戶需求的人就有價(jià)值。假如能有5個(gè)人可以滿足他的需求，你得貶值。但是，如果整個(gè)要素控制在你的手里，換一個(gè)人就滿足不了客戶需求，你的價(jià)值就體現(xiàn)出來了。當(dāng)你可以滿足他的需求，幫助他實(shí)現(xiàn)增值的時(shí)候，他肯定要給你相應(yīng)的報(bào)酬。要律師要在幫助客戶提高商業(yè)價(jià)值的過程中實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值。這是我的理念。律師喜歡提問題，但更重要的是找到解決問題的辦法。說NO是很容易的，在無數(shù)種NO中找到Y(jié)ES才是高手。每一項(xiàng)交易都有風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是把交易的風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可以把握的范圍之內(nèi)。我從來不敢對(duì)客戶說絕對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)，但必須盡我所能把所有風(fēng)險(xiǎn)都考慮到。問：大誠(chéng)有沒有首開法律服務(wù)業(yè)上市先河的設(shè)想？如果有的話，會(huì)遇到哪些法律問題？ 答：律師事務(wù)所上市在全世界是極為鮮見的，律師事務(wù)所不具備上市的要素。上市是為了融資，律師事務(wù)所是不需要錢的，融資干什么？所以律師事務(wù)所是不會(huì)上市的，無論中國(guó)還是美國(guó)，都沒有律師事務(wù)所上市的法律和制度安排。問：我這樣的青年律師要成為您這樣的大牌律師，要經(jīng)歷哪些過程？關(guān)鍵的幾步該怎么走？ 答：很多律師夢(mèng)想一夜暴富，那是不可能的。我36歲才當(dāng)律師，連訴狀都不會(huì)寫。接了一個(gè)案子，晚上翻開書拼命看。青年律師要想成為大律師，必須像小學(xué)生做作業(yè)一樣，做好手頭每一個(gè)案子。每一次開庭，我準(zhǔn)備得都極其充分，結(jié)果95%以上準(zhǔn)備的內(nèi)容用不著。我把開庭可能用上的技巧事先都考慮到了，在庭上要問的問題我都寫完了，答案是什么我都想好了，包括對(duì)方他這么答的時(shí)候我怎么說，要寫厚厚一沓準(zhǔn)備的筆記。要成為大律師，沒有捷徑，就得慢慢來，律師是靠積累的。一下子掙200萬元，有沒有可能？有可能。但是不能指望這個(gè)，要1000元、10000元地掙。只有像小學(xué)生做作業(yè)一樣做好每一個(gè)細(xì)節(jié)，培養(yǎng)好的思維習(xí)慣，才可以做大事。青年律師要想成為大律師，必須要有平和的心態(tài)，要耐得住寂寞，要有一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，這是必須的。特別聲明 此文章來源于互聯(lián)網(wǎng),版權(quán)屬原作者所有，僅供學(xué)習(xí)、研究使用。