【導(dǎo)讀】中國(guó)行業(yè)季度跟蹤研究報(bào)告?！钚袠I(yè)運(yùn)營(yíng)特征☆行業(yè)外部環(huán)境。☆行業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)☆行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局?！钚袠I(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)☆行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素?！铨堫^企業(yè)分析☆銀行業(yè)務(wù)指引。2021年第一季度5月18日發(fā)布。地址:北京宣武區(qū)廣安門(mén)外大街248號(hào)機(jī)械大廈17層。北京銀聯(lián)信信息咨詢中心化纖行業(yè)·浙江。網(wǎng)址：服務(wù)電話634595161. （一）浙江鼓勵(lì)創(chuàng)新，注重

　　

【正文】 長(zhǎng)幅度有明顯回落。 目前高油價(jià)引起的化纖原料成本增加的情況將長(zhǎng)期存在。 2021 年以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格已多次突破 100 美元 /桶， 3 月份以來(lái)更是維持在 100 美元 /桶左右的高位，從而形成了今年合成纖維各種原料價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，而且存在很大的繼續(xù)上漲的壓力。 盡管 2021 年我國(guó)化纖行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速得到了一定控制，但新增產(chǎn)能對(duì)今年的市場(chǎng)運(yùn)行仍產(chǎn)生了較大影響，而且部分化纖品種產(chǎn)能過(guò)剩的壓力仍然較大，使市場(chǎng)供需平衡受到影響。 國(guó)內(nèi)化纖行業(yè)經(jīng)過(guò) 2021 年和 2021 年的低位運(yùn)行階段， 2021 年顯示出巨大的發(fā)展?jié)摿?，今年行業(yè)仍將處于上升階段，但由于上述各種因素影響，行業(yè)效益像去年那樣大幅上漲的可能性不大，它將維持在一個(gè)合理的高位水平。 （一） 粘膠行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩端倪 初現(xiàn) 新品種的開(kāi)發(fā)拓展了粘膠纖維在下游新的應(yīng)用領(lǐng)域如無(wú)紡布領(lǐng)域的應(yīng)用，粘膠纖維的下游需求呈放量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，粘膠纖維產(chǎn)品出口也因此大量增加。與去年不同的是，今年粘膠纖維的需求空間進(jìn)一步擴(kuò)大的可能性較小，因?yàn)槿澜鐚?duì)粘膠纖維需求的快速增長(zhǎng)期已經(jīng)結(jié)束，粘膠纖維的需求目前已基本穩(wěn)定。 近兩年來(lái)，由于粘膠纖維行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅提升，行業(yè)投資熱情高漲，一些盲目投資項(xiàng)目也開(kāi)始出現(xiàn)。去年粘膠纖維行業(yè)大量的新建產(chǎn)能將在今明兩年得到釋放，這對(duì)行業(yè)是一個(gè)巨大的考驗(yàn)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年全球粘膠纖維的產(chǎn)量約 300 萬(wàn)噸，我國(guó)產(chǎn)量北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 化纖 行業(yè) 浙江 網(wǎng)址： 服務(wù)電話 （ 8610） 63459516 13 就達(dá) 154 萬(wàn)噸，今年新增產(chǎn)能的投產(chǎn)將進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)內(nèi)粘膠纖維的產(chǎn)量，供大于求的矛盾將顯現(xiàn)，行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益將受到較大影響。 此外，從去年第三季度開(kāi)始，粘膠纖維行業(yè)的原材料價(jià)格開(kāi)始大幅上漲，行業(yè)盈利水平也明顯下降，今年第一季度這種情況表現(xiàn)得較為明顯。 （二） 原料價(jià)格制約滌綸盈利水平 2021 年國(guó)際原油平均價(jià)格為 73 美元 /桶，近期國(guó)際原油價(jià)格屢破百元大關(guān)后，一直維持高位運(yùn)行，這讓與之關(guān)系密切的滌綸行業(yè)“提心吊膽”。由于原料 PTA 的價(jià)格比較穩(wěn)定，加上國(guó)內(nèi) PTA 產(chǎn)能的大量擴(kuò)張，去年 PTA 原料供應(yīng)較為充足，這是去年滌綸行業(yè)取得良好經(jīng) 濟(jì)效益的重要原因。而新年伊始，超過(guò) 100 美元 /桶的原油價(jià)格已經(jīng)預(yù)示了今后的原料價(jià)格走勢(shì)。除非能源開(kāi)采和利用的科技水平發(fā)生根本性變革，或是有油氣探明儲(chǔ)量的劇增，否則油價(jià)高企的局面短期內(nèi)難以緩解，而其下游產(chǎn)品 PTA 的價(jià)格上漲也就在情理之中。這對(duì)于原料依存度相當(dāng)高的滌綸行業(yè)而言，無(wú)疑是沉重的打擊。 今年影響滌綸行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的另一因素是資本運(yùn)作情況。去年部分企業(yè)除主營(yíng)業(yè)務(wù)之外，通過(guò)證券市場(chǎng)獲得較大收益，今年這種情況不會(huì)持續(xù)。 （三） 腈綸市場(chǎng)行情繼續(xù)走低 2021 年以來(lái)，腈綸受下游需求持續(xù)低迷的影響，總體呈現(xiàn)大幅度下 跌行情。從目前情況看，腈綸上游丙烯腈原料價(jià)格持續(xù)走低，貨源供應(yīng)較為充足；部分下游工廠因銷售狀況不佳或缺乏訂單而采取限產(chǎn)措施；行業(yè)低迷狀況短期內(nèi)將不可能得到改善。 腈綸后市行情依舊不容樂(lè)觀。腈綸工廠雖然降低開(kāi)工率以減輕經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，但由于下游紗線銷售阻力較大，企業(yè)庫(kù)存呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，導(dǎo)致對(duì)腈綸的需求減少。 （四） 嚴(yán)峻形勢(shì)促進(jìn)行業(yè)提升 今年化纖行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益將更真實(shí)地說(shuō)明國(guó)內(nèi)化纖行業(yè)發(fā)展的整體水平。在各種負(fù)面因素的影響下，化纖行業(yè)仍然有許多發(fā)展空間。 我國(guó)化纖行業(yè)是在上世紀(jì) 90 年代末期迅速發(fā)展起來(lái)的，發(fā)展初期就采用 較先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和管理方法，能有效地提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，化纖行業(yè)的這種累積優(yōu)勢(shì)還將長(zhǎng)期存在，為行業(yè)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)不斷拉動(dòng)內(nèi)需增長(zhǎng)，由此將帶來(lái)化纖行業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。比如高白纖維、阻燃纖維、高濕模量北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 化纖 行業(yè) 浙江 網(wǎng)址： 服務(wù)電話 （ 8610） 63459516 14 纖維等粘膠新品種的相繼大批量投產(chǎn)，加之下游織機(jī)應(yīng)用范圍拓展，拉動(dòng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的快速上漲，為行業(yè)創(chuàng)造了效益。新產(chǎn)品在滿足國(guó)內(nèi)需求的同時(shí)，也引起國(guó)際市場(chǎng)的關(guān)注，出口增長(zhǎng)也是化纖行業(yè)效益提升的有利條件。 許多化纖企業(yè)認(rèn)識(shí)到了技術(shù)創(chuàng)新的重要性，不斷加大新產(chǎn)品和新技術(shù)的研發(fā)投入，加快了 行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，行業(yè)效益也隨之提升。同時(shí)，化纖行業(yè)集中度也有了顯著提升，這將有效避免非理性的產(chǎn)能擴(kuò)張和惡性競(jìng)爭(zhēng)壓價(jià)，保證行業(yè)的整體盈利水平。 此外，今年 6 月我國(guó)對(duì)原產(chǎn)于日本、比利時(shí)、德國(guó)、荷蘭和俄羅斯的進(jìn)口己內(nèi)酰胺實(shí)施的反傾銷即將到期，錦綸行業(yè)的原料壓力有望緩解，錦綸行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益將會(huì)恢復(fù)，整個(gè)化纖行業(yè)的效益受此影響也將有所好轉(zhuǎn)。 總體上講， 2021 年化纖行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益將在高位保持穩(wěn)定，行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐會(huì)明顯加快，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力將繼續(xù)提高。 二、 一季度 浙江省化纖 行業(yè) 基本財(cái)務(wù)狀況 （一）行業(yè)主要 財(cái) 務(wù)指標(biāo)速覽 截至 2021 年 2 月末，浙江省 化纖行業(yè)銷售收入 億元， 同比增加了 %，高于全國(guó)平均水平 ；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元，同比 降低 了 %， 降幅 高于全國(guó)平均 水平約8 個(gè) 百分點(diǎn)。 12 月， 浙江省化纖行業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，資產(chǎn)總計(jì)達(dá) 億元，同比增長(zhǎng)了%，占全國(guó)化纖行業(yè)總資產(chǎn)的 %；企業(yè)數(shù)量增加到 418 家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的 %。 表格 1： 2021 年 02 月末 浙江省化學(xué)纖維制造業(yè) 行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)表 單位：千元、 % 指標(biāo) 2021 年 12 月 2021 年 12 月 數(shù)額 同比 全國(guó) 同比 占比 數(shù)額 同比增長(zhǎng) 全國(guó) 同比 占比 銷售收入 19358412 49994659 22712653 56816368 利潤(rùn)總額 494319 1145792 452384 1143601 銷售成本 18182741 46259174 21345019 52818087 資產(chǎn)總額 88626641 276130405 110863707 325697275 負(fù)債總額 58293096 166802757 72350746 202194011 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 41980012 118808510 56576668 148792226 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 化纖 行業(yè) 浙江 網(wǎng)址： 服務(wù)電話 （ 8610） 63459516 15 產(chǎn)成品 5947682 16264812 7220291 21503731 應(yīng)收帳款 3842487 15607673 6225482 20573933 企業(yè)數(shù)量 366 1477 418 1653 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 表格 2： 2021 年 2021 年 浙江省化學(xué)纖維制造業(yè) 行業(yè)累計(jì)銷售收入統(tǒng)計(jì)表 單位：千元、 % 月份 2021 年 2021 年 銷售收入 同比 全國(guó) 同比 占比 銷售收入 同比 全國(guó) 同比 占比 12 月 19358412 49994659 22712653 56816368 15 月 57466964 149228198 18 月 96306796 252558373 111 月 137728714 361204972 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 圖表 1： 2021 年 2021 年各月 浙江省化學(xué)纖維制造業(yè) 行業(yè)累計(jì)銷售收入走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 （二）成長(zhǎng)能力分析 2021 年 12 月，浙江 化學(xué) 纖維制造業(yè) 的銷售收入 增加，但利潤(rùn)下降 ％ 。 截至 2月末，該行業(yè)資產(chǎn) 總額 的增幅高達(dá) %，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率達(dá)到 ％。 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 化纖 行業(yè) 浙江 網(wǎng)址： 服務(wù)電話 （ 8610） 63459516 16 表格 3： 2021 年 2021 年 浙江省化學(xué)纖維制造業(yè) 行業(yè)成長(zhǎng)性指標(biāo)統(tǒng)計(jì)表 單位： % 報(bào)告期 企業(yè)數(shù)量增 長(zhǎng)率 銷售收入同 比增長(zhǎng)率 利潤(rùn)增長(zhǎng)率 資產(chǎn)總額同 比增長(zhǎng)率 凈資產(chǎn)增長(zhǎng) 率 固定資產(chǎn)凈值平均余 額同比增長(zhǎng)率 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 11 月 2021 年 12 月 2021 年 12 月 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 圖表 2： 浙江省化學(xué)纖維制造業(yè) 行業(yè)企業(yè)數(shù)量、銷售收入、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率變動(dòng)趨勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 化纖 行業(yè) 浙江 網(wǎng)址： 服務(wù)電話 （ 8610） 63459516 17 圖表 3： 浙江省化 學(xué)纖維制造業(yè) 行業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)率變動(dòng)趨勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 （三）營(yíng)運(yùn)能力分析 雖然 浙江化學(xué) 纖維制造業(yè) 的規(guī)模不斷擴(kuò)大， 但 行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力 并未呈現(xiàn)同步擴(kuò)大趨勢(shì)。 2021 年前 2 個(gè)月，除了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)有所增長(zhǎng)，該行業(yè)的其它 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 同比 均 有所下降 。其中，凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 次，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 為 %，比 2021 年同期 降低了 個(gè)百分點(diǎn)。 表格 4： 2021 年 2021 年 浙江省化學(xué)纖維制造業(yè) 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)統(tǒng)計(jì)表 單位：次 報(bào)告期 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 2021 年 2021 年 2021 年 2021 年 11 月 2021 年 12 月 2021 年 12 月 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 化纖 行業(yè) 浙江 網(wǎng)址： 服務(wù)電話 （ 8610） 63459516 18 圖表 4： 浙江省化學(xué)纖維制造業(yè) 行業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率變動(dòng)趨勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 （四）盈利能力分析 2021 年 12 月，浙江化學(xué)纖維制造企業(yè)的虧損數(shù)量增加到 144 家，虧損面 達(dá) ％，虧損額達(dá) 億 元，比 2021 年同期增加了 1 倍多。 該行業(yè)企業(yè)的盈利能力不斷下降。 表格 5： 2021 年 2021 年 浙江省化學(xué)纖維制造業(yè) 盈利能力指標(biāo)統(tǒng)計(jì)表（ 1） 單位：千元、 % 報(bào)告期 期末累計(jì)企 業(yè)數(shù)目 期末累計(jì)虧損企業(yè)數(shù)目 企業(yè)虧損面 累計(jì)虧損企業(yè)虧 損總額 累計(jì)虧損企業(yè)虧損總 額增長(zhǎng)率 2021 年 199 26 132404 2021 年 339 64 311010 2021 年 362 50 449171 2021 年 11 月 390 46 228523 2021 年 12 月 366 96 77727 2021 年 12 月 418 144 157723 % 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 北京銀聯(lián)信信息咨詢中心 化纖 行業(yè) 浙江 網(wǎng)址： 服務(wù)電話 （ 8610） 63459516 19 圖表 5： 浙江省化學(xué)纖維制 造業(yè) 行業(yè)盈利能力趨勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信制作 2021 年 12 月化學(xué)纖維制造業(yè)的銷售成本增速 較 上 年同期有所下降，為 %，略高 于銷售收入的增速。三項(xiàng)費(fèi)用分別增加了 %、 %和 %，比 上 年同期 均有所下降 。 利潤(rùn)總額 降低了 ％，比上年同期降低了 約 194 個(gè)百分點(diǎn)。 綜合來(lái)看，前2 個(gè) 月浙江省 化學(xué) 纖維制造業(yè) 的盈利能力較弱 。 表格 6： 2021 年 2021 年 浙江省化學(xué)纖維制造業(yè) 盈利能力指標(biāo)統(tǒng)計(jì)表（ 2） 單位： % 報(bào)告期 銷售毛利率 銷售收入 增長(zhǎng)率 銷售成本 增長(zhǎng)率 管理費(fèi)用 增長(zhǎng)率 銷售費(fèi)用 增長(zhǎng)率 財(cái)務(wù)費(fèi)用 增長(zhǎng)率 利潤(rùn)總額增 長(zhǎng)率 2021 年 2021 年